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$SUI

3月26日，Sui生态的区块链存储协议Walrus完成1.4亿美元融资，领投方Standard Crypto，跟投有A16Z、富兰克林邓普顿，出售代币$WAL，总估值20亿美元。这估值与Sui公链相当，但一个子协议凭什么值这个价？说实话，今年新项目动辄十亿百亿估值，我已经有些厌恶了。就凭这样的估值,山寨季也来不了,简单说说我的看法:

这种项目价值和估值的不对等源于币圈“概念周期”：创新概念引增量资金，技术投资过剩推高估值，泡沫破裂让资金沉淀,新的概念如ICO、DeFi、NFT等创新分钱机制，带来活水。

但如今VC多是圈内老钱而非增量，又没有值得一提的创新出来，导致盘子越玩越小，估值肯定是虚高。 最终就变成了现在这样，动不动拿个项目出来估值就是十几亿上百亿。往里一看全是泡沫，没卵用。

就比如现在这个Walrus，做的是区块链存储，跟Fil和AR本质上是同类型赛道。在现在这个阶段都没有跑通商业模式，也没有用户，只能玩弄代币经济学，靠着空投吸引热度，靠着二级低流通来币值管理。

说白了这就是庄家攒局的典型案例，看下walrus的投资方，全是Sui的老朋友，Standard Crypto投Sui A轮，A16Z、Franklin Templeton也深度绑定，摆明是圈内自娱自乐，外人敢接盘吗？项目方强调治理和低成本，却不谈刚需与实用性，这种“虚胖”项目难有未来。

越是这样攒局割韭菜，被极度高估的山寨季越没有机会。历史证明，真正爆发需要新的分钱机制，如ICO到DeFi的演变。如今虽有Layer2空投、MEME发射等微创新，但不足以撑起大行情。庄家攒局，散户接盘，盼着大跌之后山寨季就来了。事实上你越盼着它越不来。 山寨季会来，但不是现在。我们应耐心等待技术或模式的突破，系统研究赛道，而非在泡沫中找虚胖选手。机会属于发现趋势的人，而不是追逐高估的赌徒。