GEMINI

#Ethereum’s el volumen de transferencias en cadena ha aumentado a 1.17 millones basado en el SMA de 14 días, una zona que anteriormente marcó máximos cíclicos tanto en 2018 como en 2021, según CryptoQuant. En ciclos de mercado anteriores, aumentos similares en la actividad de transferencias reflejaron un intenso uso de la red cerca de los picos locales, a menudo seguidos por oscilaciones de precios aumentadas y distribución de los tenedores más grandes.

La presión de venta de STH sigue aumentando, con casi 60,000 #BTC enviados a los intercambios en las últimas 24 horas. Este es el mayor ingreso del año y está ocurriendo completamente con pérdidas, mostrando una clara venta por pánico.

Los LTH no están moviendo ningún BTC con ganancias, lo que confirma que este movimiento está impulsado puramente por la capitulación a corto plazo. La volatilidad probablemente se mantendrá alta hasta que esta presión de venta disminuya.

Still Extreme Fear 👀

#NVIDIA $NVDA las acciones ahora tienen una capitalización de mercado de $200B como la empresa más grande del mundo sobre #Apple $AAPL

#USDC✅ inflows to exchanges have increased recently, a move that often suggests buy side liquidity is being positioned. When stablecoins shift onto exchanges, it usually means traders are preparing to put capital to work.

Las condiciones del mercado han vuelto a una fase dominada por pérdidas, con el SMA 3D de Ganancias y Pérdidas Netas Realizadas cayendo a alrededor de -$317M por día, un nivel que se vio por última vez en diciembre de 2022. Los vendedores estresados están nuevamente marcando el tono. La liquidez continúa desvaneciéndose, la participación se está reduciendo y el mercado está entrando en un período donde la paciencia está siendo puesta a prueba. Hasta que la demanda y la actividad se recuperen, la acción del precio probablemente seguirá siendo frágil y reactiva en lugar de estar impulsada por tendencias.

The move to $96K was driven mostly by short liquidations in a thin liquidity environment, not by strong buying interest. Derivatives volume stayed low, which allowed small position changes to push price higher very quickly. Because of that, the rally is still unconfirmed. From here, price needs real spot demand and stronger volume to hold these levels, otherwise the move could fade or pull back once the liquidation pressure ends.

#Bitcoin’s MVRV El Z-Score ha caído a su nivel más bajo desde octubre de 2022, cuando BTC estaba cotizando cerca de $29K. Esto muestra un claro reinicio en las ganancias no realizadas, con el precio volviendo hacia el valor justo después de la expansión anterior. La presión especulativa se ha enfriado, el riesgo a la baja parece reducido y la estructura del mercado se ve más saludable en general.

#Bitcoin está entrando en una fase crítica con alrededor del 44% de su suministro ahora bajo el agua. En el último mes, el precio ha caído de $108K a $76K, una disminución de casi el 30%, mientras que la proporción de monedas en ganancias ha caído del 78% al 56%. Se acumuló una gran cantidad de suministro cerca de los máximos recientes, y esos compradores ahora están sosteniendo con pérdidas, creando presión alrededor de estos niveles.

Aquí es donde se pone a prueba la convicción, ya que algunos tenedores eligen la paciencia mientras que otros pueden vender bajo estrés. Cómo reaccione este grupo en las próximas semanas y meses jugará un papel importante en determinar si Bitcoin se estabiliza o ve más caídas, haciendo que este período sea más sobre psicología que sobre el precio solo.

Still Extreme Fear 👀

#Bitcoin’s La relación de ganancias/pérdidas realizadas se está acercando a 1, según los datos de Glassnode, un nivel históricamente vinculado a la capitulación del mercado. Esto indica que la presión de venta puede estar debilitándose y el mercado podría estar acercándose a una fase de estabilización. Aunque no garantiza una reversión inmediata, niveles similares en ciclos anteriores a menudo han aparecido cerca de mínimos locales.

La acumulación a largo plazo por #Bitcoin whales sigue siendo fuerte 👀

En las últimas 24 horas, el mercado de criptomonedas vio fuertes liquidaciones, con 101,652 traders obligados a salir de sus posiciones. Las liquidaciones totales ascendieron a $293.13 millones. El mayor golpe provino de Bybit, donde una sola #BTCUSD trade valorada en $10.50 millones fue liquidada.

Still Extreme Fear 👀

#Bitcoin ha entrado ahora en su quinto mes consecutivo de corrección, con el movimiento comenzando en gran medida después del evento de liquidez del 10 de octubre que causó graves daños en el mercado de futuros. En ese día solo, se eliminaron más de 70,000 BTC en interés abierto, borrando más de $8 mil millones. Desde entonces, la liquidez general del mercado ha seguido debilitándose, como lo muestra #stablecoins saliendo de los intercambios y una caída estimada de $10 mil millones en la capitalización total del mercado de stablecoin. Al mismo tiempo, la demanda de Bitcoin al contado ha disminuido significativamente.

Desde octubre, los volúmenes de negociación al contado se han reducido casi a la mitad, con #Binance volúmenes cayendo de alrededor de $200 mil millones a aproximadamente $104 mil millones. Esto ha empujado la actividad al contado de regreso a algunos de los niveles más bajos vistos desde 2024, señalando una participación de los inversores reducida y una demanda más débil. Con la incertidumbre aún alta, el mercado no está favoreciendo la toma de riesgos y cualquier recuperación sostenible probablemente dependerá de un regreso claro del volumen de negociación al contado.

El análisis en cadena va más allá del precio al rastrear la base real de costos de diferentes grupos de inversores. Una señal clave es el cruce entre los compradores de 1 mes y el grupo de tenedores de 6 meses. Cuando ocurre este cruce, a menudo muestra un cambio en la propiedad de manos más débiles y a corto plazo a tenedores más fuertes y a largo plazo. En ciclos pasados, este cambio ha coincidido estrechamente con las entradas y salidas de fases de mercado bajista profundo. Esto hace que los cruces de la base de costos del grupo sean una herramienta simple pero poderosa para identificar cambios importantes en los regímenes del mercado.

Por primera vez desde su lanzamiento, los titulares de ETF spot #Bitcoin en EE. UU. están experimentando pérdidas no realizadas netas, con BTC comerciando por debajo de su costo promedio cerca de $84k. Hasta ahora, este grupo ha absorbido la volatilidad con poca hesitación, pujando de manera constante a pesar de los retrocesos.

Este cambio dirige la atención hacia la posición en lugar de solo el precio. Las próximas sesiones mostrarán si la demanda de ETF se mantiene firme o si la presión aumenta a través de redenciones. La respuesta aquí es importante, ya que el comportamiento del ETF se ha convertido en un gran impulsor de la dirección del mercado a corto plazo.

Still Extreme Fear 👀

#Bitcoin ha caído por debajo de su Media de Mercado Verdadera por primera vez en aproximadamente 2.5 años. La última vez que esto ocurrió, BTC estaba alrededor de $29,000. Esta es una señal rara en cadena que usualmente aparece durante un alto miedo y una fuerte venta. Históricamente, ha aparecido más cerca de las zonas de reinicio del mercado que de los picos del mercado.

#XRP’s el precio realizado está cerca de $1.48, y la configuración actual se asemeja fuertemente a la estructura del mercado de abril de 2022. En ese entonces, el precio se movió en un rango estrecho mientras los participantes se posicionaban antes de un movimiento más grande. Un comportamiento similar ahora sugiere que el mercado puede estar en una fase de acumulación, donde la paciencia importa más que la velocidad. Un claro despegue o caída probablemente definirá la próxima tendencia, por lo que observar las zonas de liquidez y la dirección general del mercado de criptomonedas es clave...