Cuando el índice de pánico y codicia aún está en 14, el mercado ya se ha diversificado silenciosamente. Por un lado, la emoción aún no ha salido del hoyo, por el otro, el “dinero” ya está reagrupándose. CoinShares señala directamente que el riesgo cuántico ha sido gravemente exagerado, la actitud de Strategy es más simple y contundente: comprar BTC para siempre. El precio respondió ese mismo día, $BTC un pequeño rebote no es importante, lo importante es que el consenso no se ha debilitado.
Otra línea es “institución y estructura”. La Casa Blanca tiene una reunión sobre criptomonedas la próxima semana, por primera vez incluye a los bancos para discutir el rendimiento de las stablecoins; la CFTC ya ha permitido que los bancos fiduciarios emitan stablecoins; mientras tanto, algunos también gritan “las stablecoins se hundirán”, pero esta discrepancia en sí misma demuestra que las stablecoins ya están en el núcleo del sistema, y no en un experimento marginal.
El juego del mercado también es muy real. Arthur Hayes apuesta por HYPE, Yi Lihua sostiene que el ciclo todavía está en marcha, Tom Lee revisa las ocho correcciones profundas de ETH, casi todas han formado una V; la volatilidad causada por errores en las redes de creadores de mercado se considera “negativa”, pero en esencia es un problema de estructura de liquidez, no es la muerte del activo. En Polymarket, la probabilidad de que BTC regrese a 75,000 en febrero ya ha sido impulsada al 64% por los fondos, esto no es emoción, es apostar.
Lo más interesante es el grupo de control. El oro fue mencionado por el secretario del Tesoro de EE. UU. como “venta especulativa”, mientras que el Nikkei ha explotado políticamente alcanzando un nuevo máximo histórico, lo que indica que los fondos globales están volviendo a buscar activos “asignables, narrativos y extensibles”. Las criptomonedas son solo una de las partes más volátiles y también más transparentes.
En este entorno, al observar @Plasma y $XPL , en realidad no es necesario forzar la tendencia. A corto plazo seguirá siendo arrastrado por la emoción, pero a mediano y largo plazo, cosas “aburridas pero necesarias” como liquidaciones, canales y la eficiencia de las stablecoins, a menudo son ignoradas en períodos de pánico y luego son requeridas en períodos de recuperación. Un mercado alcista nunca comienza con un optimismo emocional, sino con un “pánico extremo pero la estructura no se ha dañado”.
El mercado está limpiando a la gente, no está colapsando. Lo que te preocupa es el precio, los fondos inteligentes están atentos a la posición.
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