He notado que a medida que la regulación de las criptomonedas a nivel mundial se vuelve más estricta, las stablecoins y los pagos transfronterizos son áreas clave de regulación, y la capacidad de adaptación de políticas se ha convertido en el mínimo necesario para la supervivencia de los proyectos de cadenas públicas. En mi opinión, Plasma (XPL) se alinea con la tendencia macro de regulación en su enfoque en pagos regulados, pero presenta deficiencias evidentes en la profundidad y amplitud de la adaptación de políticas, su desarrollo siempre gira en torno a esta cuestión central de regulación.
Siempre he creído que la adaptación de las políticas de XPL tiene ventajas naturales, el proyecto se centra en el pago con stablecoins regulados, colabora con instituciones financieras tradicionales con licencia como Visa, se conecta proactivamente con el sistema de regulación financiera tradicional, se aleja de los negocios especulativos y violatorios, y se alinea con la dirección de la regulación global sobre las "aplicaciones criptográficas reguladas". Se enfoca en escenarios prácticos de liquidación transfronteriza y consumo en línea, evitando la especulación y el lavado de dinero, que son áreas grises fuertemente reprimidas por los reguladores, lo que también considero que es la razón principal por la que tiene una base de supervivencia a largo plazo. Al mismo tiempo, el proyecto adopta un modelo de control de riesgo en la cadena y liquidación regulada, reservando espacio para la optimización para adaptarse a las políticas regulatorias de diferentes países.
Pero también me doy cuenta de que la capacidad de adaptación política de XPL aún no está a la altura. Actualmente, las políticas de regulación de monedas estables varían significativamente entre países, con Europa y América enfatizando las reservas y la revisión de cumplimiento, mientras que los mercados emergentes controlan estrictamente los pagos transfronterizos, y XPL no ha construido un sistema de cumplimiento diferenciado para diferentes regiones. Los requisitos regulatorios clave como KYC/AML y la divulgación de reservas de activos aún no se han implementado completamente. Además, los segmentos de BTC-Fi y DeFi relacionados con el proyecto aún están en una zona gris regulatoria, sin un mecanismo de amortiguación de cumplimiento establecido, lo que puede desencadenar fácilmente riesgos políticos. Más importante aún, XPL carece de una estrategia proactiva para comunicarse con las autoridades reguladoras, y un modelo de adaptación pasiva es difícil de enfrentar en un entorno regulatorio que cambia rápidamente.
En mi percepción, aunque XPL ha tocado la pista de cumplimiento, no ha construido un muro de protección política integral. Sigo creyendo que solo conectando proactivamente con los estándares regulatorios globales, perfeccionando la auditoría de reservas, la revisión de cumplimiento de usuarios y adaptaciones de políticas regionales en todo el proceso, se podrá evitar completamente el riesgo político. Solo haciendo de la conformidad el núcleo del proyecto, XPL podrá mantenerse firme en un entorno regulatorio macroeconómico estricto y lograr un desarrollo sostenible a largo plazo.