Hermanos, recientemente Tom Lee dijo que la estrategia de mantener 14 mil millones en reservas de efectivo es "una decisión sabia", lo que ha reavivado la esperanza de muchos. Pero Akong revisó los datos, esto no es una decisión sabia, es claramente el último recurso al que se aferra un ahogado. No nos dejemos engañar por las palabras "reservas de efectivo", hagamos las cuentas claras.
📊 Trampa de valoración: la capitalización de mercado es inferior a la "ilusión" de la tenencia de Bitcoin
La capitalización de mercado de Strategy es de 59 mil millones, con tenencias de Bitcoin valoradas en 62.3 mil millones, a simple vista parece un descuento negativo, como si estuviéramos obteniendo una gran oferta. Pero hermanos, ¡despierten! Esos 62.3 mil millones se calculan según el precio actual de Bitcoin, y si cae por debajo de 90 mil, esa cifra se reducirá. Lo más crítico es que Strategy está profundamente endeudada, solo en 2025 se registró una pérdida neta de 1.167 millones, y hay miles de millones en bonos convertibles que deben ser pagados.
Comparemos: la relación efectivo/deuda de una empresa saludable debería ser mayor que 1, pero la reserva de efectivo de 1.44 mil millones de Strategy enfrenta miles de millones en deudas y dividendos preferenciales. Es como si debes 100,000 en tu tarjeta de crédito y tienes 500 en el bolsillo diciendo "tengo reservas", ¿cuántos días puedes aguantar? Con la nueva regulación de MSCI, a partir de enero de 2026, las empresas con más del 50% de activos criptográficos serán eliminadas del índice, y la proporción de Bitcoin de Strategy ya supera el 90%, lo que indica que será desechada colectivamente por los inversionistas institucionales.
🔪 Bomba de fichas: 650,000 Bitcoins como "la espada de Damocles"
Strategy posee 650,000 Bitcoins, con un costo promedio de aproximadamente 33,000, ahora el precio ronda los 90,000, con una ganancia en papel de cerca de 20,000 millones. Pero hermanos, no se alegren demasiado pronto. El mes pasado, cuando Bitcoin cayó por debajo de 95,000, Strategy perdió un 32% en un mes, evaporando 30,000 millones de su valor. Lo más mortal es que la nueva regulación de MSCI obligará a los fondos indexados a liquidar antes de enero de 2026, lo que equivale a que el 20% del capital en circulación se venda.
El costo para los primeros inversores era solo de unos pocos miles, ahora incluso si se reduce a la mitad, aún hay un 50% de ganancia. ¿Crees que este "dinero inteligente" esperará a que salgas de la situación? Los datos históricos hablan: cuando Bitcoin se desplomó en 2022, Strategy se vio obligada a vender parte de sus Bitcoins, lo que provocó una caída del 20% en la acción en un solo día. Esta reserva de 1.44 mil millones, calculada con intereses y dividendos de 200 millones al mes, solo puede durar 7 meses. ¿Y después de 7 meses? O venden los Bitcoins o se declaran en quiebra.
🌪️ Guion de operación: las reservas de efectivo son una cortina de humo, no un salvavidas.
Tom Lee dice que es una "decisión inteligente", pero Akong revisó los datos y descubrió: Strategy anunció el establecimiento de una reserva de 1.44 mil millones el 1 de diciembre y la acción cayó un 12% ese mismo día. ¿Por qué? Porque el mercado vio a través de esta jugada. ¿De dónde vienen esos 1.44 mil millones? ¡Se recaudaron vendiendo acciones! Es como si la mano izquierda diera a la mano derecha, usando el dinero de los nuevos inversionistas para pagar dividendos a los antiguos.
Más irónico es que mientras Strategy dice "nunca venderé Bitcoins", también ha declarado por primera vez que podría "vender Bitcoins", cayendo un 12% en el proceso. ¿No es este un guion típico de "primero prometer, luego cortar"? El verdadero objetivo de establecer reservas de efectivo es ganar tiempo para MSCI para ser excluido, permitiendo que las instituciones vendan lentamente. ¿Ves? BitMine tiene 12,000 millones en Ethereum pero no establece reservas en dólares, ¿por qué? Porque el staking de Ethereum genera ingresos, mientras que Bitcoin solo puede esperar. Las "reservas de efectivo" de Strategy son en esencia una táctica de retraso, no una solución.
Sugerencias de operación de Akong:
Si estás colgado en la cima de la montaña como accionista de MSTR:
¡Corre rápido! No creas en esas tonterías de "mantener a largo plazo". La exclusión de MSCI es una bomba de tiempo, después de 7 meses las reservas de efectivo se agotan, o venden Bitcoins o se declaran en quiebra. Ahora, al deshacerse de las pérdidas, aún puedes obtener algo de Bitcoin, espera hasta que en enero del próximo año las instituciones vendan colectivamente, y no quedará nada.
Los apostadores que no tienen mercancía y quieren lanzarse:
Despierta hermano, esto ya no es una inversión, es una apuesta por la vida. El mNAV de MSTR (valor de mercado en relación con el valor de Bitcoin) ha caído a 0.95, un nuevo mínimo histórico, lo que indica que el mercado ya no cree en la lógica de "Bitcoin = valor de la empresa". Si compras en este nivel, no eres valiente, eres ignorante.
El público curioso observa el espectáculo:
Recuerda este caso clásico: cuando una empresa comienza a enfatizar "reservas de efectivo" en lugar de crecimiento empresarial, básicamente es una señal de apocalipsis. El modelo DAT (Tesorería de Activos Digitales) ya ha colapsado, seis semanas de valor de mercado han arrasado 600,000 millones, no es una broma. En lugar de ver a MSTR luchando por sobrevivir, es mejor estudiar proyectos que realmente tengan flujo de caja.
Finalmente, una verdad dolorosa: Strategy ha pasado de ser una empresa de software a un "banco central" de Bitcoin, y ahora se ha convertido en una "dependencia de reservas de efectivo", esto no es una transformación, es un suicidio crónico. La volatilidad del precio de Bitcoin no es un riesgo, es el punto crítico de la empresa DAT. Cuando la nueva regulación de MSCI entre en vigor en enero de 2026, estas empresas DAT o se transforman o se desvanecen. Inversores, no sean los que recogen las pérdidas, las verdaderas oportunidades están en otro lugar.
$BTC $ETH $BNB #美联储重启降息步伐 #ETH走势分析 #加密市场观察