Anoche, el presidente de la Reserva Federal, Powell, emitió una declaración de video rara.

Él reveló que el Departamento de Justicia lo ha sometido a una investigación penal, con motivo de un supuesto comportamiento engañoso en un proyecto de remodelación de 2.500 millones de dólares en la sede de la Reserva Federal.

En el video, Powell usó un lenguaje severo: esto es un ataque directo a la independencia de la Reserva Federal.

El lunes, el mercado dio su respuesta: $BTC regresó a cerca de 92.000 dólares, con un aumento de aproximadamente un 1,5%. $XMR subió un 18% hasta cerca de 574, y Zcash también subió. El oro alcanzó un nuevo máximo histórico, con el oro al contado superando la zona de 4.560 a 4.600 dólares por onza.

01 | ¿Cuál es la verdadera razón?

El motivo superficial es un proyecto de remodelación de 2.500 millones de dólares. Pero todos saben que eso no es lo importante.

Trump no está satisfecho con el ritmo de reducción de tipos de interés de Powell. Siempre ha exigido públicamente que la Reserva Federal reduzca los tipos de forma más rápida y agresiva, pero Powell se ha negado. Se espera que en la reunión de política monetaria del 28 de enero, la Fed mantenga sin cambios las tasas de interés.

Mirando hacia atrás en la historia, Trump también atacó públicamente a Powell en múltiples ocasiones entre 2018 y 2019, acusándolo de "no entender la economía". Pero en aquel entonces, se limitaba a criticarlo en Twitter.

Esta vez es diferente: ha recurrido directamente a los recursos judiciales para que el fiscal inicie una investigación criminal contra el presidente de la Reserva Federal. Ha roto los límites históricos.

Punto clave: el mandato de Powell terminará en mayo de 2026. Trump podría querer despedirlo antes de tiempo y sustituirlo por un presidente más dócil.

Miembros del Comité Bancario del Senado ya han declarado públicamente que bloquearán todas las nominaciones para cargos en la Fed hasta que se resuelva el problema.

02 | ¿Y si Powell se somete obedientemente?

La independencia de la Fed es la piedra angular del sistema del dólar.
¿Qué pensarían los mercados si la Fed se convirtiera en una herramienta política de la Casa Blanca?

Las tasas ya no se determinarían por los datos económicos, sino por las necesidades políticas. La inflación podría descontrolarse, la política monetaria se vería obligada a ser excesivamente laxa, los precios de los activos se expandirían aún más, pero la economía real podría no soportarlo. Lo más importante es que se dañaría la credibilidad del dólar.

La historia ya nos ha dado una lección.

El presidente turco Erdogan ha intervenido frecuentemente en el banco central, despidiendo a múltiples gobernadores que no le obedecían. Como resultado, la lira se ha devaluado más del 80% en los últimos cinco años, y la tasa de inflación llegó a superar el 85%.

El gobierno de Venezuela controla completamente el banco central y utiliza la política monetaria como herramienta política, lo que provocó que el bolívar se descontrolara completamente tras 2018.

Estados Unidos no llegará a ese extremo. Pero los mercados ya están incorporando este riesgo en sus precios, incluso una probabilidad del 1% se reflejaría en los precios de los activos.

El lunes, el índice del dólar bajó claramente, registrando una de sus mayores caídas diarias en el período reciente. Los futuros del S&P 500 y del Dow Jones sufrieron presión durante las sesiones asiáticas y europeas. Todos los activos refugio subieron.

03 | Ya sean activos de riesgo o activos refugio

Antes, muchas personas cuestionaban el BTC. El argumento era: cada vez que hay pánico en los mercados, el BTC tiende a caer junto con el resto.

Pero hoy es distinto.
Cuando se cuestiona la credibilidad del sistema del dólar, el BTC sube.
Cuando se ataca la independencia de la Fed, el BTC sube.

El BTC no es una defensa contra la "recesión económica". Ese es el razonamiento del oro.
El BTC es una defensa contra la "pérdida de confianza en el sistema monetario".

Miremos algunos puntos clave de la historia.
Febrero de 2022: estalló la guerra entre Rusia y Ucrania. El BTC cayó inicialmente, pasando de 45.000 a 33.000 dólares.

Pero meses después, el BTC volvió a alcanzar cerca de 47.000 dólares. Cuando algunos países fueron excluidos del sistema SWIFT, el BTC se convirtió en una herramienta para eludir el sistema financiero tradicional.

Hoy, en 2026, Trump ha declarado la guerra a la Fed, y el BTC se fortalece nuevamente.
En cada una de estas ocasiones, se está validando esencialmente la misma idea: cuando surge una crisis de confianza en el sistema monetario de un país, el BTC actúa como un instrumento de cobertura.

No pertenece a ningún país ni está bajo el control de ningún gobierno. Esa es su principal ventaja.

04 | Palabras finales

Cuando la política comienza a intervenir en el sistema monetario,
cuando se cuestiona públicamente la independencia del banco central,
el mercado buscará instintivamente activos que no dependan de la confianza de ninguna parte.

El oro lo hace, y el BTC también lo hace.
Comprender esta lógica,
es más importante que predecir movimientos a corto plazo.