Muchos ahora están mirando $XPL y solo preguntan una cosa: ¿puede seguir subiendo? Pero últimamente me he preocupado más por otra cosa: si sin un estímulo de precios, ¿la cadena Plasma puede mantenerse? Debido a que la ubicación de la cadena de bloques de monedas estables, una vez que se desvíe, será la primera en ser eliminada por el mercado.
Plasma, desde su diseño, considera a las monedas estables como "activos predeterminados", lo que determina directamente su orientación de ingeniería. La prioridad en la cadena, la eficiencia de ejecución y la estructura de tarifas, teóricamente, deberían servir a activos de alta frecuencia y baja tolerancia al error como USDT y USDC. Últimamente, no estoy mirando la cantidad de aplicaciones, sino la verdadera circulación de monedas estables en la cadena: si las transferencias continúan ocurriendo, si la tasa de fallos tiene fluctuaciones notables, si las tarifas aumentan de repente cuando la carga aumenta. Si estas cosas no pueden soportarse, cualquier expansión ecológica es falsa.
Otro punto que me preocupa es la integridad de la ruta de comercio de monedas estables en Plasma. Solo poder transferir no es suficiente; las monedas estables finalmente deben ser utilizadas para cambiar divisas, hacer mercado, prestar y liquidar. Observaré los cambios en la profundidad de los pares de comercio de monedas estables, especialmente el desempeño del deslizamiento durante transacciones de gran volumen. Si una transacción ligeramente ampliada rompe el precio, eso indica que la estructura de liquidez aún no se ha formado y que el capital real no puede mantenerse.
Hablando de $XPL, mi criterio de evaluación es muy simple: ¿es una "necesidad" para el funcionamiento de la red? Si la participación de nodos, la distribución de recursos, los derechos de orden o las ganancias del protocolo deben obtenerse a través de la garantía o el uso de XPL, entonces su demanda proviene de la cadena misma; si estos vínculos no son lo suficientemente fuertes, XPL se convertirá más fácilmente en un activo emocional sujeto a especulaciones. Para que Plasma siga una ruta a largo plazo, XPL debe ser valorado por su uso, no por su temática.
Lo que veo en Plasma ahora no es si puede generar la próxima ola de interés, sino si puede estabilizar cada uno de los servicios básicos en el camino más exigente de las monedas estables. Mientras la circulación de monedas estables continúe, la ruta de comercio siga siendo fluida y las propiedades de recursos de XPL sigan fortaleciéndose, esta cadena aún no ha salido del juego.
