牛奔策略

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Binance Research币安研究院2026年展望中有什么机遇？
（1）一句话结论：政策+流动性+合规三重顺风下的“机构化牛市”，不是散户meme牛。项目、公链等要仔细分析它们的赚钱能力。
（2）关键词：Risk Reboot（风险重启）、机构资金主导、合规资产 & 可产生现金流、链不重要，用什么赚钱才重要。
（3）从“故事 > 收入”转为能接 TradFi、能合规、能产生稳定现金流的赛道和项目。
（4）极度看好$BTC ，BTC正在从机构资产升级为准主权资产，2026年必须配置的资产。
（5）稳定币相关：看好新机构稳定币、稳定币基础设施、依赖稳定币流动性的公链 & DeFi
（6）RWA：已经发生“历史级拐点”的赛道，看好以太坊体系、能承载合规资产的公链
（7）协议层&公链：点名的主链$ETH 、$SOL 、BNB
（8）前沿赛道：看好Agentic Payment，基于x402协议的AI Agent自动付费，这是 AI 真正“用得上区块链”的第一个大规模场景。

《用传统眼光判断$ROLL ：在未明确实际营收和利润数据前，我选择慎重等待，好饭不怕晚》
1、ROLLX es un proyecto DEX en la cadena base, con un suministro total de 1 mil millones de tokens, el 16 de enero se lanzó el airdrop génesis, con un total de 180 millones de tokens. El airdrop está dirigido a usuarios de Trade & LP puntos y direcciones que participaron en actividades de Galxe, billetera de Binance, etc., se desbloqueará el 25% en TGE, el 75% restante se liberará linealmente en 6 meses.
2、$ROLL está diseñado como el token utilitario de la capa controlada actual de RollX, y también será el token de gobernanza de RollX v2. Al ver el token de gobernanza, da un poco de miedo.
3、El volumen de transacciones acumulado de RollX ha superado los 18 mil millones de dólares +, el TVL ha superado los 34 millones de dólares +, y ha atraído a 158,000 traders independientes, con un volumen de transacciones cercano a 245,000.
4、La parte técnica que parece muy compleja: RollX soporta completamente tokens de staking fluidos de Bitcoin, como $solvBTC, $LBTC y $pumpBTC, desbloqueando nuevos flujos de ingresos. No es necesario salir de la plataforma para obtener recompensas de staking en múltiples cadenas de bloques (como Ethereum y Babilonia).
5、La capitalización de mercado actual es de 12.36M, el FDV en circulación total es de 79.74M, la tasa de circulación es del 15.5%, los tokens se desbloquearán completamente en 2029.
6、Actualmente no se ha encontrado información real sobre los ingresos y beneficios del proyecto, vamos a especular un poco.
7、Trataremos este proyecto como un nuevo noble tecnológico, un líder de primer nivel, refiriéndonos al método de valoración de nuevos nobles tecnológicos tradicionales.
8、Usando la tasa de ventas tradicional PS = (FDV / ingresos anuales) para calcular, se da un PS de 15 veces, la capitalización de mercado actual corresponde a ingresos anuales de 0.82M, el FDV corresponde a ingresos anuales de 5.36M.
9、Usando la relación precio-beneficio tradicional PE = (capitalización de mercado ÷ beneficios anuales) para calcular, se da un PE de 30 veces, la capitalización de mercado actual corresponde a beneficios anuales de 0.41M, el FDV corresponde a beneficios anuales de 2.65M.

El movimiento del mercado es una cuestión de probabilidades, y la única forma de sobrevivir es mantener un buen control de riesgos.
1. $BTC , una sobreventa de 4 horas, ¿caerá? Podría caer o podría estancarse, pero no podemos ganar dinero simplemente prediciendo.
2. En muchos intercambios, encontrar ese punto que nos dé una pequeña ventaja probabilística frente a otros, y mantenernos firmes en él.
3. Muchos intercambios requieren mucho tiempo y capital; sin control de riesgos, es posible que el dinero se agote antes de que la estrategia tenga la oportunidad de funcionar.

1、Binance Alpha将上线 $ROLL
2、1小时前BG刚宣布要上线，感觉项目有点意思，正在研究呢，Binance出消息了。
3、正在详细研究这个项目情况
4、连着上了2个BASE的项目，有点意思。
5、市场才20个代币
6、研究后输出一个详细报告。

$BTC 的趋势刚启动，你说要开空？来吧，需要燃料。
1、日线走出自10-10号以来的扭转趋势。
2、趋势强度刚冒头，还有波澜壮阔的后劲。
3、涨2天就要开空？10-10以来，任何反弹为止开空都可以，现在别开空。
4、怕黑天鹅，就控制风险敞口，而不是头铁开空。。

$FUN ¿qué es esto?
1. Dirección del juego, plataforma de competencias deportivas, aquí escalas el ranking, derrotas a tus oponentes y ganas recompensas.
2. Forma tu equipo o lista comprando acciones de jugadores activos en este deporte, participa en torneos con tu equipo, sube en el ranking y utiliza los puntos de torneo (TP) para desbloquear experiencias recompensadoras.
3. Suministro total: 1.000.000.000, cada transacción y comisión en la plataforma se promueve directamente mediante recompras periódicas, lo que aumenta la demanda de tokens.
4. Narrativa anticuada, ¿cuántas personas jugarán este juego? Depender de recompras por comisiones, ¿es genial que $UNI sea tan impresionante? La narrativa de recompra ya está huyendo, y tú, con tu pelo raro, ni siquiera tienes esperanzas.

$Sight Vea el sitio web, ya no tiene sentido, el libro blanco tampoco se escribe con seriedad, el nivel ha retrocedido al de un meme coin de 2020.

$CAI 这走势和前面的研究贴合，要是无脑冲那就是傻钱。

$币安人生 No es desenredar, ¿verdad? Esto es una contraofensiva contra otros. Meme de Binance debe volar.

CZ actúa como asesor e invierte en Genius, de YZi Labs: cubriendo la falta de "privacidad en la ejecución" en la era de los DEX

La frase publicada por YZi Labs en X merece ser reflexionada una y otra vez: A medida que la relación entre volúmenes de DEX y CEX se desplaza cada vez más hacia lugares descentralizados, los traders profesionales se enfrentan a un "bug crítico de transparencia". Traducido al español: A medida que la proporción de volúmenes entre DEX y CEX se desplaza cada vez más hacia lugares descentralizados, los traders profesionales se enfrentan a un "defecto crítico de transparencia".
Dos señales clave en esta frase:
(1) Las transacciones están migrando continuamente de los CEX a los DEX, lo cual representa una tendencia a largo plazo y estructural;
(2) Cuando las transacciones realmente se trasladan a la cadena, los traders profesionales pierden la privacidad en la ejecución que tenían por defecto en los CEX;
I. ¿Cuál es el problema principal que Genius busca resolver?
1. El "paradoja de la transparencia" en los DEX
(1) Cuando los DEX comienzan a asumir los fondos profesionales que antes pertenecían a los CEX, la "transparencia en la cadena" se convierte en una carga. Para fondos grandes y estrategias cuantitativas, la transparencia significa que sus intenciones de trading se exponen, lo que permite a los MEV aprovecharse antes de ellos, provocando una degradación del precio de ejecución y una erosión sistémica de su alpha.
(2) Este es precisamente el "bug de transparencia" al que hace referencia YZi Labs: la transparencia en sí no es un problema, pero en el contexto de operaciones profesionales a gran escala, la ausencia de una infraestructura clave como la privacidad en la ejecución lo convierte en un problema crítico.
2. La capa de ejecución se convierte en el foco de la próxima fase de competencia
(1) La conclusión central de Genius es que la competencia en la siguiente fase de los DEX no estará en la liquidez, sino en la capacidad de la capa de ejecución;
(2) Lo clave es si se puede completar la ejecución de operaciones grandes, complejas y entre cadenas sin alertar al mercado.
II. La ventaja competitiva principal de Genius frente a otros DEX
1. Ejecución con privacidad: lo que se oculta es la intención de la operación
(1) Genius no depende de cajas negras no auditables; las operaciones siguen en la cadena y los resultados siguen siendo verificables, pero ya no se exponen las rutas completas de ejecución;
(2) Mediante la división de órdenes, la dispersión de direcciones y el uso de rutas multi-cadena, en la cadena solo se presenta un comportamiento fragmentado, dificultando la reconstrucción de la estrategia completa.
2. No es un DEX, sino una capa de ejecución
(1) No compite por liquidez con Aster ni Jupiter, sino que se posiciona por encima de ellos para optimizar la eficiencia de ejecución.
3. ¿Por qué YZi Labs y CZ?
(1) Apuestan por un juicio: cuando los DEX realmente asuman volúmenes de operaciones del nivel de los CEX, inevitablemente surgirá una infraestructura de privacidad en la ejecución.

$OWL Research: ¿Al final de los puentes entre cadenas, ¿una actualización narrativa o una ilusión de tráfico?

Conclusión: Si no eres un usuario temprano, se recomienda mantener la calma. En una pista que ya ha sido educada repetidamente por LayerZero, Wormhole, Axelar, Router y deBridge, ¿puede realmente Owlto Finance abrirse paso?

I. Investigación del whitepaper
(1) Objetivo de Owlto: Construir la capa de infraestructura para un protocolo de interoperabilidad multi-cadena. Owlto quiere crear una "capa unificada de interoperabilidad entre cadenas".
(2) Owlto lleva dos años en funcionamiento, acumulando 3 millones de usuarios y completando 13 millones de transacciones.
(3) Posicionamiento de $OWL: Propiedad comunitaria + combustible para la ecología multi-cadena, distribuyendo la propiedad a la comunidad como fuente de impulso para la ecología multi-cadena.

II. Información sobre financiación
(1) Financiación estratégica de 8 millones de dólares el 8 de mayo de 2024.
(2) El 17 de julio de 2024, financiación con una valuación de 150 millones de dólares, monto no revelado, invertido por Matrixport Ventures, quien también ha invertido en el proyecto multi-cadena LayerZero.

III. Puntos de duda
(1) La competencia en puentes entre cadenas no se trata de quién es más rápido, sino de quién es más seguro y quién es más integrado.
(2) La documentación de Owlto enfatiza más la visión que los detalles técnicos, y no se puede ver una explicación profunda del modelo de seguridad multi-cadena, lo que dificulta evaluar su ventaja técnica.
(3) 3 millones de usuarios y 13 millones de transacciones, pero sin: referencias de datos en cadena de terceros ni informes de auditoría públicos.

IV. El modelo de negocio de los puentes entre cadenas siempre ha sido poco atractivo, y la captura de valor de $OWL sigue siendo poco clara
(1) Las fuentes de ingresos de los puentes entre cadenas suelen ser: tarifas, tarifas de enrutamiento y MEV.
(2) No se encuentra información clara sobre el modelo de tarifas ni sobre la distribución de ingresos de Owlto.
(3) Parece que la lógica actual de captura de valor de $OWL sigue siendo "narrativa por encima de la realidad".

V. Información sobre el token
(1) Suministro total de 2.000 millones.
(2) Airdrop total del 15%, airdrop en CEX del 7%.

VI. Evaluación general
(1) Ventajas de Owlto: fuerte narrativa, cantidad de usuarios (si es real) considerable, producto lanzado hace dos años con cierta acumulación, token recién lanzado con alta atención.
(2) Riesgos de Owlto: modelo de negocio poco claro, captura de valor del token no definida, competencia extremadamente intensa en la pista de puentes entre cadenas.
(3) Actualmente, Owlto parece más bien un "proyecto que está contando una historia", no un "proyecto que ya se ha demostrado". Si no eres un usuario temprano, se recomienda mantener la calma.

¿$BTC cuándo ema200?

$RIVER esta relación de largo/corto, no es buena para vender en corto,

¿Qué es $Sight? ¿Tiene oportunidad un token de juego lanzado hace 5 años?
I. Binance Alpha lanzará Empire of Sight ($Sight) el día 14.
(1) Revisé el sitio web y X. Empire of Vision es un MMORPG de mundo abierto que lleva 5 años en línea, con 31 000 seguidores.
(2) Al abrir el sitio web, parece un juego de píxeles.
(3) La página About Us del sitio web está en blanco.
(4) No se observa ningún diseño ni explicación sobre el token en la ruta de desarrollo.
(5) ¿Alguien que ha jugado el juego puede decir si es divertido?
(6) El lanzamiento del token parece haberse hecho de forma apresurada.

X penetra en el círculo financiero y el mundo cripto celebra ¿No, empieza una gran selección!
Conclusión: el valor de los tokens de plataforma como $BNB se verá erosionado, las narrativas de las monedas meme serán más breves y los proyectos sin ingresos reales tendrán más dificultades para sobrevivir.

Uno. No creas que solo se trata de añadir una función. Esto es llevar la entrada financiera directamente a tu cuadro de chat.
(1) ¿X tiene falta de usuarios? No, hay cientos de millones de personas que lo usan diariamente; ¿falta de influencia? No, incluso presidentes publican tweets allí; lo que le falta es una única cosa: un círculo financiero que convierta el tráfico en dinero.
(2) A partir de ahora, mientras navegas por X, podrás regalar criptomonedas a tus creadores favoritos, hacer clic en un enlace para comprar NFTs o transferir dinero a amigos para apostar en partidos deportivos. La finanza ya no será algo que hagas abriendo la aplicación de un intercambio, sino algo que suceda naturalmente mientras lees publicaciones o chateas.
(3) En resumen: la entrada financiera del mundo cripto está pasando directamente de las aplicaciones de intercambios a las plataformas sociales que usas durante 8 horas diarias. Es la primera vez que el mundo cripto se enfrenta directamente a un oponente que ni siquiera considera la descentralización como una fe.

Dos. Los intercambios no se apagarán de inmediato, pero sus fuentes de ingresos se verán gravemente afectadas.
(1) X no necesita destruir a Binance o Coinbase; solo necesita hacer una cosa: mantener a todos los nuevos usuarios dentro de su propia plataforma.
(2) Imagina esto: un nuevo usuario inicia sesión con el monedero de X, compra su primer bitcoin allí, sigue a los grandes influencers de X para especular en temas de moda. No sabrán que existe Binance. El resultado es que los intercambios solo podrán conservar a sus usuarios existentes como herramientas especializadas, y ya no serán el primer punto de entrada en el mundo cripto.
(3) La liquidez y las tendencias comenzarán a fragmentarse. Los intercambios pasarán de ser la entrada financiera para todos a convertirse en herramientas avanzadas solo para jugadores profesionales. Esto no es una valoración emocional, sino una tendencia que ya está ocurriendo.

Tres. Los proyectos que dependen únicamente de 'contar historias' para estafar a inversores, esta vez se derrumbarán completamente.
(1) La entrada de X revelará una verdad incómoda que el mundo cripto no quiere reconocer: el 90 % de los usuarios no se preocupan por la descentralización, solo se preocupan por que sea 'fácil, seguro y que puedan recuperar sus fondos si cometen un error'.
(2) Tres tipos de proyectos están condenados: blockchains que solo hablan de tecnología pero no tienen usuarios; tokens de plataforma que viven de la tracción de los intercambios; y experimentos financieros idealistas que están completamente desconectados de la realidad. No desaparecerán de la noche a la mañana, pero se desinflarán como globos pinchados, con sus valores cayendo día a día.

$BTC Presión, ¿cuándo regresará la liquidez? ¿Todos corriendo hacia los memes?
1. Antes creí que podría superar los 94,4, pero fue rechazado, de nuevo hay que pulirlo.

Otra vez un nuevo stablecoin $U
(1) Criptomoneda nativa de Binance Chain, el hijo predilecto.
(2) Se prevé que habrá muchos más eventos de inversión, sin comisiones, entre otros, orientados hacia esto.

$CAI Investigación: ¿Es otra ilusión de "acumulación" en la ola narrativa de IA × Web3?
Conclusión: Si no eres un participante temprano, se recomienda precaución.

I. Investigación sobre el documento blanco
1. El objetivo de CAI es servir a un pequeño grupo de constructores de Agentes que necesitan una fuerte capacidad de acción
  (1) La pila tecnológica de CAI cubre casi todas las capas, desde modelos hasta aplicaciones. Este enfoque de "todo en uno" no es para impresionar, sino para permitir a los desarrolladores crear verdaderamente un Agente de IA capaz de actuar, recordar y ejecutar tareas en cadena.
  (2) CAI no es adecuado para todos los proyectos de IA; en realidad, sirve principalmente a: robots de transacciones en cadena, estrategias automatizadas de DeFi y compañeros de IA para contenido no apto para menores.

2. ¿Podrá sobrevivir CAI en este tan concurrido campo de IA × Web3?
   (1) La competencia en el campo de la IA ya no se trata de "quién tiene el modelo más grande o la API más completa", sino de la capacidad de integración profunda en escenarios específicos. Cualquier proyecto amplio y completo enfrenta una aplastante competencia de OpenAI, Anthropic, Stability y diversos grupos de código abierto.
   (2) Reducir el objetivo a una dirección más específica: proporcionar una capa de infraestructura componible para Agentes de IA
   (3) La aplicación principal, CharacterX, tiene un aroma muy explícito, difícil de describir.

II. Puntos de duda
  (1) Si el objetivo es apoyar a Agentes de IA, en la página oficial no se ven ejemplos ni promociones de Agentes de IA, lo cual es sospechoso.
  (2) En la página oficial no se encuentra información sobre financiamiento, presentación del equipo ni descripciones de ingresos actuales, lo que genera inquietud. Al buscar CharacterX en un sitio web, parece que la información no se ha actualizado y aparecen conocidos KOL.
  (3) ¿Podría ser que CharacterX no alcance una valoración muy alta, por lo que se utiliza otra narrativa para embellecerlo?

III. Información sobre el token
(1) Oferta total: 100M, oferta circulante: 16,86%, FDV aproximado: 25M, capitalización actual: 4,28M.