williamyuan

往期走势推演的总体评估

自97K一路空下来，目前盘面在67K附近走出了一个4小时级的“三角中继”。KDJ确实金叉了，但请记住：
在日线主跌浪里，所有的次级别反弹，都是为了去上方获取流动性（Exit Liquidity）。
大家最近被跌破71K后的反抽折磨得不轻，很多人开始怀疑是不是到底了。
今天这张图，就是来拨开迷雾的。
大方向的“空头趋势”没有丝毫改变，现在只是暴跌后的“三角震荡修复”。

📉 最新的猎杀剧本已出炉：
1️⃣ 诱多区： 价格极大概率会向上扫损，刺入 $72,500 - $75,500。这里是多头的坟墓，却是我们中线空单最完美的“建仓区”。
目前KDJ金叉，依托下沿 $67,200 支撑，可以吃一口小反弹。但这只是开胃菜！仓位必须极小，到了 $70,850 附近就分批跑，跌破 $66,000 无条件砍仓。千万别对多单产生感情！
2️⃣ 底线防守： 牛熊分水岭下压至 $75,500。不破此线，不谈牛市。
主力这波反弹的真实目的，是去吃掉 $72,500 - $75,500 堆积的止损盘。一旦价格进入这个粉色的“流动性获取区”，就是我们挥舞镰刀的时刻！在这里分批把空单打满。
3️⃣ 终极目标： 猎物依然在深渊，C浪终点直指 $58,000。
本轮大空头战役的生死线，正式确认为 $75,500。只要日线实体不站稳这里，我们就死死拿住空单，眼不眨地看着它砸向 $63,000，甚至击穿底线去摸 $58,000！
可以吃67K的战术反弹，但别忘了手里攥紧高空的大镰刀。 图表逻辑在下面，拿走不谢。跟上大盘节奏，知行合一。
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回看第155期剧本，我们不仅避开了97K的诱多，更精准吃到了71K的崩盘利润。 往期的预测，也一一都得到了验证。

但现在不是庆祝的时候。事到如今，不要再后悔，而是打起精神来应对接下来的行情。从97,000到71,000，V镰带大家躲过了雪崩。
现在行情走到66,000，很多人问：底到了吗？ 请看我分析的思路自行决断。
目前的震荡区间（64K-67K）是一个典型的“趋势杀手”。预计走出熊旗形态。
根据最新分析（见图）：

1️⃣ 形态： 标准的“熊旗（Bear Flag）”中继结构。这是暴跌后的喘息，而非反转的号角。
2️⃣ 策略： 只有耐心才是猎人的美德。不要在中间点位消耗弹药。
埋伏区： $68,000 - $71,000（确认阻力，空头回补）。目标位： $51,000（C浪终极目标）。
3️⃣ 风控： 若放量站稳$75,000，则空头结构失效。DYOR
主力会在这里反复画门，磨掉空头的耐心，诱惑多头进场抄底。你会觉得“跌不下去了”，甚至开始怀疑趋势。 这正是主力想要的。
我本期的剧本非常清晰：
🔹 宏观面： 流动性枯竭，ETF持续流出，没有V反的燃料。
🔹 技术面： ABC浪下跌结构中，现在是B浪修复。修复的终点，就是C浪主跌的起点。
🔹 执行： 管住手！不要在66K附近频繁开仓。
记住：在这个位置，“买便宜货”的错觉是最大的敌人。知行合一，我们51K见。
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后续将持续关注市场动向，及时分享走势观点。DYOR

首先我们回看12月5日的第156期分析（图1）
PREDICTION vs REALITY

我们预判的“绿色折线”路径正在被市场逐一验证。当下走黄线剧本
从95500的顶部确认，到此刻精准回踩82500趋势支撑
这一路不是偶然，是大胆假设，小心求证的结果。

当前盘面进入关键的“收敛三角”末端：
1️⃣ 位置： 82500是前期的筹码密集区，这里会有反弹，但那是技术性的，而非趋势性的。
2️⃣ 宏观： ETF持续流出+USDT负溢价，说明场外资金并未进场。没有增量，何谈反转？
3️⃣ 计划： 拒绝FOMO追空。
如果市场给出85500-86500的反抽机会，那是主力在送钱；
如果直接放量击穿80000，那是下一章“7W剧本”的序幕。

V镰的第160期计划（图2）：

主策略：
高空为主。现在的反弹是缩量的，这是最危险的信号。 🛑
防守： 除非放量站稳88500，否则我看空的逻辑不变。 📉
目标： 依然是那个我们念叨了两个月的数字——71000。
在这个“收敛三角”里，多看少动。 不要为了吃鱼头鱼尾，把本金留在了鱼刺里。
点赞关注挂上，行情有变我会在推特第一时间更新。🔔
这一期，我们继续知行合一，静候风起。🌪️
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首先，越多的稳定币发行，
意味着越来越多的资金正在转移到链上。

他们正在悄无声息的承接美联储发行的天量美债。
所谓的大放水，实际上还是先放到大户手里。
虽然，看起来声势浩荡，
但是这些资金在链上，在场外，并没有进入场内流通！

此时，这些资金只有两个选择。
一、去买btc
二、去买链上美债。

那么，政策就是宏观调控这只看不见的手。
天才法案，会逼着稳定币去合规。
天才法案还规定了，稳定币不能生息。
说白了，这就是逼着你去买链上美债。

其次，机构不再“逢低买入”，而是转为“逢反弹卖出”。
12月23-24日的数据确认，机构资金单日流出达 4.6 亿美元。
还有，近期U价格持续下跌，也是一个显著的信号。
通常情况下，U的价格（尤其是OTC场外价格）应该略高于美元汇率（正溢价），代表此时大家都在抢着买U入场抄底。

然而，U价格下跌，在当前$87k高位震荡的背景下，是一个极其危险的“资金外逃”信号。

U价下跌，实际上也是逼着那部分空仓观望的人去站队~
这种信号正在告诉你：

“你买BTC 会亏，你不买BTC 也会亏。老乡，来买美债吧！”

最后，最最重要的事！日本加息！

过去几年，全球大量投机资金（包括币圈主力）都在借入几乎零利率的日元，兑换成美元去买美债、美股和比特币。这相当于“免费的杠杆”。现在资金为了避险，会疯狂卖出风险资产（比特币、美股），换回日元还债。这就造成了全球流动性的瞬间抽离。

当下我们的市场处于流动性枯竭，失血状态能撑多久，可见一斑。

我看到很多大V无脑说多，我简直是无语加愤怒。
什么水平啊？在那里毫无逻辑瞎几把喊！

主力要拉盘是需要真金白银买入的。

如果U在不断流出，主力即便想拉升，也会面临巨大的抛压（因为大家都在等着反弹卖U走人）。

最符合主力利益的做法：

既然没人买，那就顺势砸盘。
把价格砸得足够低，让U重新变得“紧缺”和“昂贵”，那时候才是下一轮牛市的起点。

在U价格下跌的背景下，任何比特币价格的上涨，如果没有伴随U价格的回升（正溢价回归），大概率都是空转（无量诱多）。

大撤退已经开始，千万别去做那个接盘的人。

如果认同我的观点请点赞，转发，评论区留下你的观点。
$BTC #V镰宏观分析

大家好，我是V镰。你身边的狗庄分析员。

我非常理解当下大家对于走势的困惑，为什么QE了大盘不涨反而跌了呢？
对于交易员来说，很多热门话题大多是“噪音”，而资金的蓄水池和流向才是推演分析行情的重要指标。

近期我关注到各大平台公司都不断地发布了自己的稳定币，这引起了我的关注：

近期稳定币赛道发生剧变，核心逻辑从“野蛮生长”转向“合规特供”。美国最新的 GENIUS Act 法案正在重塑发行商的策略。

1. 巨头新动作

Tether (USDT) 推出 "USA₮" (特供美国版)
背景： 为了应对美国最新的监管要求（GENIUS Act），Tether 宣布推出专为美国居民设计的稳定币 USA₮。
关键点： 该代币将在 Tether 新的代币化平台 Hadron 上发行，并由 Anchorage Digital Bank（联邦特许数字资产银行）进行托管。这标志着 Tether 试图以“完全合规”的姿态杀回美国本土市场。

Circle (USDC) 试水隐私稳定币 "USDCx"
动作： Circle 在隐私公链 Aleo 上推出了名为 USDCx 的隐私保护稳定币。
目标： 主要面向机构用户，旨在结合“银行级隐私”与“合规监管”，解决机构在大额转账时不想暴露链上痕迹的痛点。

2. 新兴势力与国家队
吉尔吉斯斯坦发行黄金稳定币 "USDKG"
动作： 吉尔吉斯斯坦政府宣布推出黄金支持的稳定币 USDKG，首期发行 5000 万美元。
意义： 这是一个典型的“主权背书 + 实物资产（RWA）”案例，旨在利用区块链技术实现跨境支付现代化，绕过传统银行的低效。
Anchorage Digital & OSL Group
合作： 香港上市的 OSL Group 选择 Anchorage Digital 发行其美元稳定币 USDGO。Anchorage 正在成为合规稳定币发行的核心基础设施提供商。

3. 监管风向标：GENIUS Act (天才法案?)
核心条款： 美国近期推进的 GENIUS Act 对稳定币做出了严格限制，其中最受关注的一条是“禁止稳定币发行商向持有人支付利息”。
影响： 这直接打击了类似“持币生息”的模式，迫使发行商（如 Tether 的 USA₮）必须依靠资产的安全性、流动性和合规性来竞争，而不是靠收益率。

下面我针对此话题梳理了一份深度研报级的分析：

《全球稳定币发展状况及其对 BTC 市值占比和价格的影响》

我的观点如下：
当前核心逻辑已经发生了重大变化：美国新法案（GENIUS Act）正在强行改变资金的风险偏好，这将直接重塑 BTC 的定价逻辑。

我们先用专业的角度梳理一下逻辑：

一. 核心变量：GENIUS Act 引发的“强制零息”效应
这是当下最被市场低估，但对 BTC 影响最大的基本面变化。

现状： 美国于 2025 年 7 月通过的 GENIUS Act（《美国稳定币创新引导法案》）已进入落地期。

关键条款： 强制要求美国合规的支付型稳定币（如 Tether 新发的 USAT 和 Circle 的 USDC）禁止向持币用户支付利息。

过去： 资金停留在稳定币里可以吃 DeFi 的利息（3%-5%），稳定币是“生息资产”。

现在/未来： 合规稳定币变成了纯粹的“零息现金”。在通胀依然存在的背景下，持有合规稳定币 = 亏钱。

资金行为： 这种“因合规而消失的收益”，会倒逼巨量资金发生置换（Rotation）。

它们只有两个去处：
1、向左走（避险）： 涌入 RWA（链上美债），如 BlackRock黑石资本的 BUIDL，目前规模已激增至 300 亿美元以上。
2、向右走（博弈）： 涌入 BTC。既然持有 U 也是 0 利息，不如持有波动性资产博取资本利得。
我的结论： 这个法案的落地实际上消灭了“中间地带”迫使资金站队。

这对 BTC 是长期的被动买盘支撑。也是近期宽幅震荡中拉盘的原因之一。
这就好比让子弹飞里，张麻子逼着大户保持中立或站到自己的队伍里去对抗黄四郎。

二. 稳定币总市值 vs. BTC 市值占比 (BTC.D) 的新博弈
目前全球稳定币总市值已接近 3000 亿美元的历史高位，这对 BTC的影响出现了新特征：

现象 A：USDT 与 USDC 的“造血”分化
USDT (Tether)： 依然是“交易备用金”。其市值持续增长，主要用于离岸市场的加杠杆和抄底。USDT 增发通常是 BTC 价格拉升的同步指标。
USDC (Circle)： 正在转型为“结算工具”。虽然市值回升，但更多用于机构间的转账和 RWA 购买，而非直接买入BTC。
现象 B：比特币市值占比的 60% 门槛
目前 BTC.D 维持在 55%-60% 的高位区间。
V镰推演：
在 GENIUS Act 天才法案框架下，因为山寨币（Altcoins）面临更严厉的 SEC 监管风险，机构资金不敢大规模配置山寨。所以新增的稳定币流动性（3000 亿里的增量）首选标的依然是 BTC。
只有当 BTC.D比特币市值占比出现明显的见顶回落（例如跌破 52%），且伴随着稳定币市值继续由 USDT（散户/游资）驱动暴涨时，才意味着“山寨季”的到来。

在此之前，稳定币增发 = BTC 吸血。

3. 价格推演：从“流动性”看 BTC 后市
基于上述稳定币数据，我们可以对 Q4 及明年初的行情做如下推演：
支撑位逻辑（Floor）：
由于合规稳定币无利息，场内的闲置资金（Dry Powder）为了对抗通胀，会倾向于在 BTC 回调时迅速买入。这解释了为什么近期 BTC 的回调幅度越来越浅（Dip is shallow）。稳定币的高市值封杀了 BTC 大幅暴跌的空间。
这解释了为什么近期跌不下去，宽幅震荡的原因。

爆发点逻辑（Impulse）：
关注 “合成美元（Synthetic Dollar）” 的规模（如 Ethena 的 USDe 或类似的 delta-neutral 稳定币）。
信号： 如果市场开始大量铸造这种“带收益的合成稳定币”（目前规模已超 100 亿），说明市场风险偏好极高，资金愿意为了收益率去承担复杂的合约风险。
V镰推演： 当这部分规模急剧扩大时，通常对应 BTC 价格的局部顶部（因为杠杆过高）。反之，如果资金流回纯合规稳定币（USAT），则是 BTC 的蓄势期。

4. V镰的“分析师视角”看稳定币对BTC 的影响
1、“不能只盯着 BTC 的 K 线看，要看水库里的水位。
2、只要稳定币市值在涨，而美国坚持‘不给 U 发利息’，BTC 的买盘就不会断。近期的震荡，本质上是这股巨大的闲置资金在寻找入场时机。

1. 致命盲区一：GENIUS Act 的“后门”——Tokenized Deposits（代币化存款）
我之前提到 GENIUS Act 禁止合规稳定币（如 USA₮）付利息，理论上会逼资金去买 BTC。但这里有一个巨大的漏洞，而华尔街正在利用这个漏洞。
漏洞细节： GENIUS Act 虽然禁止“支付型稳定币”付息，但允许“代币化存款 (Tokenized Deposits)”付息。

资金流向： 机构的大资金（Smart Money）并不会傻傻地持有 0 息的 USA₮，也不会被迫全仓 BTC。他们正在将原本存在 USDC/USDT 里的钱，转移到 JPM Coin 或 BlackRock BUIDL 这类“代币化存款/基金”中。

结论： 这意味着，表面上链上资金充裕，但实际上这笔钱变成了“乖孩子资金”，它们在吃 4%-5% 的无风险美债收益，而不是像以前那样饥渴地等着抄底 BTC。这直接削弱了 8W 位置的买盘支撑力度。

2. 致命盲区二：流动性幻觉 (Liquidity Illusion)——“钱在场外，不在盘口”

数据真相：
尽管稳定币总市值 3000 亿，但根据 12 月初的 CME 和交易所数据，BTC 的盘口深度（Market Depth）处于年内低位。
这意味着： 绝大部分稳定币都在场外观望（Wallet），而不是挂单（Limit Order）。

连锁反应：
如果 BTC 跌破 9W 关键位触发量化止损，下方 8W-9W 区间可能出现“真空地带”。就像 10 月份那次闪崩一样，少量的抛压就能击穿薄弱的买单墙。
一旦 8W 失守，大量为了“吃利息”而做的链上循环贷（Looping Strategies，例如存 BTC 借 U）会面临清算。连环爆仓（Cascading Liquidation）有极大可能将价格瞬间打到 5W-6W 区间，去寻找真正的“硬承接”。
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3. 致命盲区三：Tether 的“反噬风险” (Reflexivity)
这是最不想被提及的灰犀牛。如果 BTC 真的跌向 5W，USDT 本身可能会从“救世主”变成“砸盘侠”。
Tether 的持仓： Tether 官方持有大量 BTC 作为储备资产。
V镰推演：
BTC 跌 -> Tether 的储备资产净值下降 -> 市场恐慌 USDT 脱锚（FUD）。
用户恐慌性把 USDT 换成 USD -> Tether 被迫卖出 BTC 和美债来应对赎回。
Tether 卖币 = 进一步砸盘。
历史教训： USDe（Ethena）在 10 月份曾因类似机制出现短暂脱锚（跌至 0.65），这种“负反馈螺旋”完全支持了“极端下杀”的观点与判断。
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“V镰”未来行情发展剧本
结合我的技术判断和上述基本面漏洞，后续剧本可能是这样的：
诱多与阴跌 (9W-10W)： 也就是现在。散户看着 3000 亿稳定币市值觉得“跌不下去”，在此处接盘。
流动性枯竭 (Break 8W)： 某个宏观触发点（如美联储态度暧昧），价格跌破 8W。此时发现“代币化存款”里的钱根本不动，并没有人来护盘。
大清洗 (The Flush -> 5W-6W)： 杠杆清算，Tether FUD 再起，价格快速插针至我预测的 5W-6W 区间。
真正的底部： 只有到了那里，GENIUS Act 下那些被迫买入 BTC 的资金（因为跌透了，性价比超过了美债收益）才会真正进场。

总结： 当下要面临“存量博弈”的残酷现实。稳定币市值高，更像是“场外围观的人多”，而不是“想买的人多”。

最后上大白话版本：

我是从技术面年线分析推荐看到有深度回调的征兆，发现了危险的信号。
那么，到底是什么原因会导致BTC的价格回调到7万以下甚至5万。

原因1：
美联储的QE 并发行链上美债等于换了一个蓄水池。左手倒右手
出台天才法案稳定不能生息 逼着钱出去寻找新的蓄水池。那么链上美债以及新的稳定币成了首选的目标。

原因2：
各大机构开始发行自己的稳定币利用质押生息来承接天量QE
等到质押生息无法满足资金的增长时才会再次去寻找BTC等高风险资产
他们会再抄底资产，出台政策再逼着稳定币离场去拉高BTC
这是一场庄家联合大户对市场进行收割。

大家都知道美联储降息骑虎难下，
美联储通过资金左手倒右手，完成了没出钱拉盘。
大户机构承接了溢出的资金利息吃到饱。
最后所有的利好都由散户，市场来买单。
特朗普实现了化债战略。
从而完成了又一轮的潮汐收割

至此，收割已成艺术。

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