Date : 18 septembre 2024
L’idée selon laquelle les baisses de taux de la Réserve fédérale (#FED ) stimulent automatiquement les actions et les cryptomonnaies comme le Bitcoin est courante, mais elle est trop simpliste. Voici une analyse claire de la manière dont les baisses de taux interagissent avec des facteurs économiques plus larges et de ce que cela signifie pour vos investissements.
#### La théorie simple
- Réduction des taux ↓
- Liquidité ↑
- Coûts d'emprunt ↓
- Croissance économique ↑
- Cours des actions et des crypto-monnaies ↑
Cette théorie suggère que la baisse des taux accroît la liquidité et fait monter les prix des actifs. Mais d’autres facteurs entrent en jeu.
#### Influences clés sur les marchés
1. Taux d'inflation
- Une inflation élevée peut entraîner des hausses de taux, même en cas de baisse des taux. Le Bitcoin bénéficie souvent d'une inflation élevée.
2. Croissance économique (PIB)
- La forte croissance du PIB soutient la hausse des cours boursiers. Le Bitcoin bénéficie d'un sentiment économique positif.
3. Bénéfices des entreprises
- La baisse des bénéfices des entreprises peut nuire au cours des actions, indépendamment des baisses de taux. La performance du Bitcoin peut être influencée par le sentiment général du marché.
4. Données sur le marché du travail
- Un marché du travail solide stimule les bénéfices des entreprises et le sentiment des investisseurs. Le Bitcoin et d'autres crypto-monnaies pourraient bénéficier d'une augmentation du revenu disponible.
5. Faillite et niveaux d'endettement
- Des taux de faillite élevés sont le signe de difficultés économiques que les baisses de taux ne peuvent à elles seules résoudre. Cela peut affecter la liquidité des actifs comme le Bitcoin.
6. Liquidité du marché
- Les baisses de taux visent à stimuler la liquidité, mais celle-ci reste souvent concentrée sur des actifs plus sûrs. Les programmes d’assouplissement quantitatif (QE) de la Fed jouent également un rôle important.
7. Stabilité géopolitique
- Les tensions mondiales peuvent déplacer les investissements des actifs risqués comme le Bitcoin vers des options plus sûres comme l’or.
8. Offre et demande de Bitcoin
- Le modèle d'approvisionnement fixe de Bitcoin peut faire grimper les prix lors des événements de réduction de moitié, quels que soient les taux d'intérêt.
9. Intérêt pour les actifs alternatifs
- Les taux bas rendent les investissements traditionnels moins attractifs, suscitant davantage d’intérêt vers des alternatives comme le Bitcoin.
10. Tendances techniques du marché
- Les facteurs techniques peuvent entraîner des mouvements de prix des crypto-monnaies à court terme, éclipsant parfois les indicateurs économiques fondamentaux.
Contexte historique
1. La bulle Internet (2001)
- Les baisses des taux de la Fed ont aidé, mais la reprise a été lente en raison de la surévaluation et des déséquilibres économiques.
2. Crise financière de 2008
- Les baisses de taux à elles seules n’ont pas suffi ; l’assouplissement quantitatif a été crucial pour la reprise.
3. Pandémie de COVID-19 (2020)
- Les baisses massives des taux et l’assouplissement quantitatif ont conduit à un fort rebond du marché, y compris la montée en flèche du Bitcoin.
#### Perspectives économiques actuelles
- Inflation : toujours préoccupante. Une inflation persistante pourrait limiter les baisses de taux agressives.
- Résultats des entreprises : les résultats mitigés et les craintes de récession pourraient éclipser les bénéfices de la baisse des taux.
- Liquidité et géopolitique : les tensions mondiales actuelles pourraient éloigner les investisseurs des actifs plus risqués.
Conclusion
Les baisses de taux peuvent être utiles, mais elles ne constituent qu’un élément d’un tableau financier complexe. L’inflation, la croissance économique, les bénéfices des entreprises et les facteurs géopolitiques jouent tous un rôle important. Une stratégie d’investissement bien pensée doit tenir compte de ces éléments, et pas seulement des taux d’intérêt.
Restez informé et tenez compte de tous les facteurs pour prendre les meilleures décisions d’investissement.
