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Ces dernières années
La gestion d'actifs sur chaîne est restée dans une position délicate
TVL pas grand
Stratégie instable
Structure incomplète
Les institutions n'osent pas entrer
Les particuliers ne comprennent pas très bien
L'industrie ne sait pas non plus où se trouve son "plafond"
Jusqu'à#Lorenzo Apparaître
C'est la première fois que je ressens
La logique sous-jacente de la gestion d'actifs sur chaîne a été complétée
Et pas juste jouer avec des stratégies.
Un changement sur le marché a rendu la "gestion d'actifs structurée" indispensable
Cette année, il y a une tendance très évidente
Le volume des transactions augmente
La chaîne s'agrandit
Mais la propension au risque des utilisateurs diminue
Pourquoi
Parce que tout le monde réalise que s'appuyer sur la direction
Est trop cyclique
Ne sont pas durables
Ce qui est le plus important
Ne possède pas de modèle de risque que les institutions peuvent accepter
Vous verrez donc :
Faire long est facile à perdre
Vendre à découvert est également difficile à rentabiliser
Mais les produits structurés deviennent de plus en plus prisés
Ce n'est pas une coïncidence
C'est le résultat inévitable après que le marché soit entré dans un cycle mature
Les émotions céderont lentement la place à des rendements structurés.
Et Lorenzo, grâce à OTF, a transféré cette pensée structurée sur la chaîne
Ne pas créer un produit de rendement
Mais plutôt compléter la chaîne par une « couche d'ingénierie financière ».
Deux L'essence de l'OTF n'est pas un « ETF » mais une « chaîne d'approvisionnement de stratégie sur la chaîne »
En surface
OTF ressemble à un portefeuille multi-actifs
Mais une fois que vous le décomposez
Vous constaterez que ce n'est pas un panier d'actifs
Mais un « système d'orchestration de stratégies ».
Elle décompose la capacité clé d'un fonds en modules :
Module de stratégie
Module de gestion des risques
Module de planification
Module de données
Audit et transparence
Structure d'isolement des fonds
Chaque module peut être remplacé
Portefeuille
Réutiliser
C'est la raison fondamentale pour laquelle les fonds traditionnels peuvent se développer à grande échelle.
Ce qui manquait dans le passé sur la chaîne n'est pas le rendement
Ce qui manque est la « structure »
Et l'OTF de Lorenzo est en train de faire cela
Le premier puzzle de la normalisation de la gestion d'actifs sur la chaîne.
Trois Pourquoi le récit de Lorenzo sera plus fort que la plupart de ses pairs
J'ai vu trop de projets de gestion d'actifs sur la chaîne
Tout le monde en parle :
Nos stratégies sont stables
Notre rendement annuel est élevé
Notre gestion des risques est forte
Mais ces paroles n'ont également pas de sens dans la finance traditionnelle
Car la barrière des fonds n'a jamais été ici.
La véritable barrière à long terme est :
Structure + Conformité + Normalisation + Modularité + Transparence
Vous découvrirez
Que Lorenzo résout d'un seul coup
C'est justement le problème auquel tous les projets de gestion d'actifs sur la chaîne ne peuvent échapper :
1 La stratégie multi-parallèle n'est pas un slogan
C'est un soutien structurel réel
2 La garde d'actifs n'est pas sur papier
Est naturellement vérifiable sur la chaîne
3 L'émission de produits n'est pas faire n'importe quel pool
Mais plutôt un modèle OTF standardisé
4 La gestion des risques n'est pas « juste dire »
Mais une vérification au niveau structurel
Ces caractéristiques sont « irremplaçables »
Et non pas « se baser sur des avantages accumulés par le marketing ».
Quatre $BANK : La valeur à long terme ne repose pas sur la rareté mais sur la « structure de contrôle »
$BANK Dans l'écosystème de Lorenzo
Ressemble plus à des actions d'une société de gestion de fonds
Plutôt que des jetons de récompense.
Parce que veBANK correspond à « droits de gouvernance verrouillés » dans la finance traditionnelle :
Contrôler la mise en ligne des stratégies
Contrôler l'allocation des quotas de stratégie
Contrôler la direction des incitations
Contrôler le rythme d'émission des produits
Contrôler les paramètres de risque
Contrôler l'évolution de toute la structure de gestion d'actifs
C'est-à-dire
Posséder BANK
Est en fait un droit de parole sur la « fabrique de fonds sur la chaîne ».
C'est plus fort que le récit basé uniquement sur le partage des frais
Parce que cela saisit la valeur centrale du protocole au niveau de la gouvernance
Formant véritablement la durabilité à long terme.
Cinq La position de Lorenzo : pas un joueur de piste mais un définisseur de piste
À mon avis
Dans ce projet Lorenzo
Ce qui mérite d'être discuté n'est pas « quel est le rendement »
Mais plutôt « quelle est sa position dans la chaîne de valeur de la gestion d'actifs sur la chaîne ».
Si l'on décompose l'avenir de la finance sur la chaîne
Je pense que ce sera comme ça :
Layer1 est la couche d'exécution
L2 est la couche d'extension
DEX est la couche de transaction
Les prêts et les dérivés sont des infrastructures de marché
Et la couche structurée comme Lorenzo
Deviendra la couche d'organisation et d'allocation de fonds
C'est un niveau très élevé
Parce que tous les fonds doivent finalement être alloués
Être tarifé
Être organisé
Être structuré
Et Lorenzo fait exactement cela.
Je tiens à souligner un changement central dans l'industrie au cours des trois prochaines années :
La finance sur la chaîne passera de l'« ère des transactions » à l'« ère de l'allocation »
Et l'ère de l'allocation ne repose pas sur des émotions
Mais sur la structure.
La gestion d'actifs sur la chaîne est encore au stade précoce
Mais tant que le volume des fonds sur la chaîne continue de croître
Le système de « structuration, standardisation, transparence, multi-stratégies » des fonds traditionnels
Se reconstruira certainement sur la chaîne
C'est la grande tendance
Ce n'est pas une préférence de piste.
D'un certain point de vue
Lorenzo ressemble plus à
Les infrastructures préalables à la phase mature de la finance sur la chaîne
Il occupe une position inévitable nécessaire à l'industrie future
Et ne pas être un projet qui émerge grâce à une stratégie unique.
Si vous me demandez
« Où est le plafond de Lorenzo »
Je dirais
Son plafond n'est pas le rendement d'une certaine stratégie
Mais plutôt si elle peut devenir
Le premier standard industriel de l'ère de la gestion d'actifs sur la chaîne.
Cette chose
Est beaucoup plus importante que le rendement
Et est également plus critique que le TVL actuel.