TL;DR
Le Changement : Ils ont cessé d'être une "agence intérimaire" pour les joueurs d'Axie. Maintenant, ils sont le "Steam Store" pour les jeux degen.
L'Argent : Leur premier jeu, LOL Land, a rapporté 7,5 millions de dollars en espèces (pas d'inflation de jetons).
Le Pompage : Ils ont utilisé cet argent pour acheter sur le marché 3,7 millions de dollars de $YGG.
La Prise : Les premiers investisseurs ont acheté à environ 0,03 $. Nous sommes toujours dans leur zone de profit.
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Je n'ai pas regardé le graphique YGG depuis deux ans.
Pour moi, c'était un vestige mort de la course haussière de 2021. Je me souviens d'eux comme des gars gérant des milliers de "scholars" aux Philippines, grindant SLP pour des centimes. C'était un modèle commercial à faible marge et désordonné qui dépendait d'un jeu (Axie) restant populaire pour toujours. Quand Axie s'est effondré, j'ai supposé que YGG était mort avec lui.
J'avais tort.
Je viens de lire le nouveau rapport de Messari, et il présente un tableau d'un projet complètement différent. Ils ne louent plus des NFTs. Ils dirigent un casino sur la Chaîne Abstract.
Voici la seule chose que vous devez vraiment savoir : Ils sont rentables, et ils utilisent ce profit pour gonfler leur propre sac.
Le Pivot : De "Locations" à "La Maison"
L'ancien modèle YGG était : "Nous vous prêtons une épée, vous nous donnez 30 % de ce que vous gagnez." C'est nul parce que si le prix du token s'effondre, tout le monde gagne zéro.
Le nouveau modèle YGG (YGG Play) est : "Nous publions le jeu. Si vous perdez de l'argent ou achetez des objets, nous prenons les revenus."
Leur premier jeu interne, LOL Land, est essentiellement un jeu de société à enjeux élevés pour les degens. Il a généré 7,5 millions de dollars de revenus en seulement quelques mois. Ce n'est pas "le volume des échanges" ou "GMV." C'est un revenu réel.
La Machine à Rachat
C'est la partie qui sépare YGG de 99 % des déchets GameFi sur Binance.
La plupart des tokens de jeu sont inflationnistes. Ils impriment de nouveaux tokens chaque jour pour payer "les stakers" ou "les joueurs." C'est une course vers zéro.
YGG fait le contraire. Ils prennent ces 7,5 millions de dollars de revenus de LOL Land, vont sur le marché ouvert et rachètent $YGG.
Ils ont déjà racheté pour 3,7 millions de dollars de tokens (environ 24 millions de $YGG). Ils effacent effectivement l'offre chaque fois que quelqu'un dépense de l'argent dans leurs jeux.
Le surplomb des VC
Avant d'acheter sur le marché, regardez la tokenomics. C'est ici que la thèse haussière devient compliquée.
YGG est environ à 68% déverrouillé. Cela semble bien, mais les déverrouillages restants sont pour l'équipe et les investisseurs. Le rapport montre que les premiers investisseurs ont misé entre 0,03 $ et 0,10 $.
Même aux prix d'aujourd'hui, ces VCs réalisent un retour de 2x-7x. Lorsque leurs tokens se déverrouilleront d'ici 2026, ils ne vont pas conserver pour la "communauté." Ils vont vendre.
Le Verdict
La thèse est simple : YGG est désormais un pari sur les jeux "Degen Casual" sur la Chaîne Abstract.
Si vous pensez que LOL Land et les jeux à venir comme GIGACHADBAT continueront à générer des revenus, le token est mathématiquement sous-évalué car les rachats continueront à absorber l'offre.
Mais ce n'est pas un maintien "à mettre et à oublier." C'est un trade. Vous pariez que la pression de rachat des revenus de jeu sera plus forte que la pression de vente des VCs.
Je surveille le nombre de joueurs de LOL Land. Tant que les degens jouent, YGG achète. Le moment où ils s'arrêtent, je pars.
⚠️Avertissement : Pas de conseils financiers. Juste des observations.