1. Conditions du marché : Pression sur les prix et position de "refuge" contestée

Prix du marché : Le prix de négociation actuel du Bitcoin est d'environ 87 000 $. Par rapport au sommet historique de 126 000 $ atteint en octobre 2025, le prix a reculé d'environ 30 %. Au cours du week-end du 27 et 28 décembre 2025, le Bitcoin (BTC) et le marché des cryptomonnaies ont montré une tendance à se déconnecter de manière significative des actifs traditionnels (comme l'or et les actions américaines), l'humeur du marché étant globalement morose. Cependant, le prix montre des signes que la correction pourrait toucher à sa fin, et pourrait bientôt franchir à la hausse la ligne de tendance quotidienne. Si ce franchissement se fait avec succès et qu'il ne tombe pas en dessous après plusieurs tests, on peut s'attendre à un rebond notable.

L'or et l'argent s'envolent, le bitcoin est à la traîne : L'analyse de marché du 28 décembre a indiqué que l'or et l'argent ont continuellement franchi des sommets historiques cette semaine, tandis que la performance du bitcoin pour l'année est devenue négative (baisse d'environ 6,25 %). Cela a suscité de vives discussions sur la question de savoir si le bitcoin peut encore être considéré comme « l'or numérique ».

Première divergence évidente avec le marché boursier : Pour la première fois depuis 2014, le bitcoin n'a pas réussi à suivre la hausse des actions technologiques. Le célèbre défenseur de l'or, Peter Schiff, a publiquement remis en question sur la plateforme X, affirmant que si le bitcoin n'augmente pas lorsque le marché boursier et l'or et l'argent augmentent, son argument comme « actif de couverture » pourrait s'effondrer complètement. Mais je pense que la mauvaise performance du bitcoin au quatrième trimestre, si elle est corrigée, pourrait connaître un rebond significatif en janvier.

2. Politiques macroéconomiques et dynamique réglementaire

Nouveau plan de finance numérique en Chine : Les régulateurs financiers chinois ont récemment dévoilé leur dernier plan pour le développement de la finance numérique, visant à réglementer et à orienter davantage l'application des actifs numériques dans un cadre conforme.

Amélioration de l'environnement réglementaire américain : Bien que la performance des prix soit médiocre, l'environnement réglementaire américain devrait devenir plus amical au second semestre 2025. Avec l'avancement du (GENIUS Act) sur les stablecoins, l'adoption du bitcoin par les institutions de Wall Street continue effectivement d'augmenter.

Mise en œuvre complète des règles MiCA de l'UE : Avec l'approche de la fin 2025, le règlement (MiCA) sur la régulation du marché des actifs cryptographiques de l'UE a été officiellement établi dans les États membres, les entreprises s'affairent à la dernière transition de conformité.

La réglementation a connu une polarisation mondiale. Cela correspond à un livre que j'ai récemment lu — (Parallèles et Compétition).

Ce livre a été écrit en 2021, lorsque le marché immobilier n'avait pas encore montré de signes de déclin à l'échelle nationale. L'auteur mentionne dans l'introduction qu'il croit qu'avec le développement robuste de l'industrie manufacturière et de la puissance industrielle en Chine, la taille totale de l'économie atteindra un stade où elle pourra rivaliser avec celle des États-Unis, ainsi qu'une désindustrialisation observée aux États-Unis au cours des dernières décennies, les deux pays et leurs camps ont développé un mécanisme de coopération et de confrontation global parallèle.

Mes analyses sur les caractéristiques réglementaires des actifs cryptographiques et de la technologie blockchain ont une portée référentielle.

Un point de « compétition parallèle » très évident concerne la divergence des nouveaux modèles financiers. L'Europe et l'Amérique se dirigeront progressivement vers un intérêt accru pour les actifs cryptographiques et les stablecoins, tandis que l'Est s'attachera à former un modèle de règlement interne centré sur le RMB et l'or.

Ce grand contexte aide à comprendre pourquoi l'or et le bitcoin s'écartent de plus en plus.

3. Nouvelles des institutions et de l'industrie

Rapport de réserve annuel HTX 2025 : Huobi (HTX) a publié la preuve de réserve annuelle de l'arbre de Merkel, montrant que ses dépôts USDT ont explosé de 150 %, tout en maintenant un soutien d'actifs de 100 %.

Plan de compensation de Trust Wallet : Suite à un récent piratage de plugin de navigateur d'environ 7 millions de dollars, Trust Wallet a officiellement lancé le programme de compensation pour les victimes le 27 décembre.

En ce qui concerne les nouvelles de l'industrie, je pense qu'il est inévitable que certains événements surviennent, que ce soit en raison de l'expérience historique ou des lois objectives du marché d'investissement, ce type de problème mérite d'être anticipé.

4. Divergence des opinions des analystes : Baissier : Certains investisseurs déplacent leurs fonds des cryptomonnaies vers de l'or moins volatil et mieux performant.

Optimisme : Les analystes de Fundstrat et d'autres institutions estiment que la baisse de décembre appartient à un « vente fiscale de fin d'année », et l'expérience historique montre que les indicateurs techniques, après un repli suffisant, connaissent souvent un rebond fort en janvier.

Résumé

Actuellement, le bitcoin se trouve à l'intersection d'une réparation technique à court terme et d'une transformation institutionnelle à long terme. Bien que la performance des prix soit plate pendant le week-end, le marché attend une reconfiguration des fonds début 2026. Cependant, le marché baissier global continuera à se développer.

Je pense toujours que les altcoins dépendent fortement de la liquidité des monnaies fiduciaires et de l'assouplissement. Étant donné que le marché boursier américain est à des niveaux historiques, les altcoins ne pourront probablement qu'évoluer en marché baissier, et le marché haussier devra attendre 2027.