Le marché de l'or à Londres représente 70 % du volume d'échanges au comptant de l'or dans le monde, mais 90 % de cela sont des transactions de reconnaissances de dette (IOU), sans véritable propriété, et ne peuvent pas être utilisées comme garantie.
L'Association mondiale de l'or a publié un livre blanc en septembre sur le PGI (correspondance un à un entre l'or physique et l'or papier), mentionnant que cela pourrait également être mis sur la chaîne à l'avenir. Tether a déjà parcouru ce chemin depuis cinq ans.
Tether Gold a connu une croissance rapide cette année.
$XAUt a été lancé en 2020, 1 jeton correspondant à 1 once d'or physique conforme aux normes LBMA Good Delivery. D'après les données, la valeur totale des actifs a atteint 1,75 milliard de dollars, augmentant presque verticalement cette année, avec près de 20 000 détenteurs.
Ce produit résout plusieurs points de douleur liés à l'or physique : coûts de stockage élevés, liquidité limitée, absence de transactions 24/7. Les détenteurs de XAUt peuvent voir le numéro de série, la pureté et le poids des lingots d'or liés, et peuvent choisir de racheter de l'or physique ou des dollars en espèces. Fait particulier, Tether Gold ne facture pas de frais de garde, mais seulement 0,25 % lors de l'achat ou du rachat.
Le public cible reste principalement des gros investisseurs et des institutions.
En recherchant des informations officielles, un point intéressant a été découvert :
- Le montant minimum d'achat officiel de XAUT est de 50 XAUt (~220 000 dollars), mais il est possible d'acheter des unités plus petites sur des échanges comme Bitfinex, Gate et autres.
- Le rachat d'or physique doit se faire avec des lingots complets, il est recommandé de préparer 430 XAUt pour s'assurer d'obtenir un lingot entier.
Ce design positionne en fait le produit très clairement, il n'est pas destiné aux petits investisseurs, mais plutôt aux investisseurs et institutions disposant d'un certain montant de capital.
Creek fait avancer la tokenisation de l'or d'un pas supplémentaire.
Si Tether Gold résout la question de « comment amener l'or sur la chaîne », Creek vise à répondre à la question de « comment faire en sorte que l'or sur la chaîne génère plus de possibilités ».
Creek a proposé un modèle de séparation de la valeur, décomposant la valeur de l'or en deux parties : la valeur stable $GR est calculée, représentant la stabilité fondamentale de l'or, et émettant le stablecoin $GUSD soutenu par l'or ; la valeur volatile est capturée par le jeton $GY, permettant aux personnes souhaitant trader la volatilité des prix de l'or d'agir directement sans posséder de l'or physique ou de l'or tokenisé.
Creek permet aux utilisateurs de miser des jetons d'or pour gagner des revenus, de les utiliser dans l'écosystème DeFi avec GUSD, ou de trader des contrats à effet de levier sur les prix de l'or via le jeton GY. Cette méthode de décomposition de la valeur permet aux investisseurs ayant des profils de risque différents de trouver des produits adaptés.
L'avenir de Tether est très clair : impression de USDT, réserve de BTC, or sur la chaîne, son jeton XAUt comble le vide des attributs physiques du bitcoin. Creek prouve en outre que la tokenisation de l'or n'est pas simplement une cartographie d'actifs, mais grâce à la "décomposition de la valeur" de la DeFi, nous pouvons libérer une liquidité que les actifs traditionnels n'auraient jamais pu imaginer.
Avec de plus en plus de projets commençant à s'intéresser à l'or physique sur la chaîne, cette voie pourrait voir plus de joueurs entrer dans le domaine, et nous espérons également des développements nouveaux concernant l'or sur la chaîne d'ici 2026 !
