📍Mise en staking Ethereum – du symbole de décentralisation à un point de congestion centralisé créé par Bitmine.
L'histoire ne concerne pas seulement le rendement ou le taux annuel de rendement (APR). Lorsqu'une seule entité – Bitmine – occupe une position trop importante dans le mise en staking, elle transforme un réseau décentralisé en un point de congestion centralisé.
📌 Bitmine détient actuellement une part importante des validateurs et de stETH – ce qui signifie qu'une quantité non négligeable d'Ether est mis en staking via une organisation centralisée. Cela crée un risque double :
🔸 Risque de décentralisation : lorsque un acteur contrôle une part trop importante du mise en staking, la décentralisation est affaiblie.
🔸 Risque de sécurité du réseau : si Bitmine rencontre des problèmes techniques, juridiques ou de liquidité, tout le niveau de consensus pourrait être affecté.
📌 Pourquoi cela se produit-il ?
La demande de mise en staking « traditionnelle » augmente après que Lido et d'autres solutions de mise en staking liquide ont limité leur croissance. Bitmine a exploité les flux de capitaux à la recherche de rendement et est devenu un pôle d'attraction majeur, tandis que le système de validateurs réels n'a pas augmenté assez rapidement pour une répartition équitable.
📌 La décentralisation d'Ethereum est affaiblie lorsque une organisation détiennent une part trop importante des validateurs, ce qui lui donne une influence plus forte dans les mécanismes de sélection des proposers, le MEV et d'autres mécanismes de consensus.
Si Bitmine cesse ou est limitée dans sa mise en staking, les rendements seront bloqués – entraînant une baisse de l'activité sur le marché de la mise en staking liquide. $ETH
