Boy Lost In Thoughts

Les données préliminaires de la Banque du Japon pour décembre 2025 révèlent un tableau contrasté des prix des biens industriels, marqué par une divergence importante entre la hausse des coûts des matières premières industrielles et une chute marquée des prix domestiques du carburant.
📊 Évolutions des principaux indices (décembre 2025)
Indice des prix à la production (IPP) : en hausse modérée de 0,1 % par rapport à novembre 2025, le taux d'inflation annuel pour les biens de production s'atténuant à 2,4 %.
Prix des exportations (en devise du contrat) : en forte hausse de 1,0 % sur un mois, principalement porté par de solides gains dans les domaines de l'électronique et des métaux.

Le président de la Réserve fédérale du Minnesota, Neel Kashkari, a souligné que l'économie américaine plus forte que prévu—portée par une consommation des ménages stable et des investissements stimulés par l'IA—complique le calendrier de la Réserve fédérale pour les baisses de taux d'intérêt. Bien que l'inflation baisse, elle reste au-dessus de l'objectif, et une réduction prématurée des taux pourrait compromettre la crédibilité de la Fed et aggraver les pressions inflationnistes. Kashkari a insisté sur la nécessité de preuves claires et durables que l'inflation revient à 2 % avant de desserrer la politique, même si le marché du travail montre des signes de ralentissement sans stress majeur. Il a également renforcé l'importance de maintenir les décisions de la Fed indépendantes des influences politiques.

L'élite politique du Royaume-Uni semble de plus en plus détachée de la réalité économique. Malgré les promesses de stabilité, le gouvernement est pris dans un tourbillon de renversements de politique, de projets d'infrastructure gonflés et peu performants, et de dépendance à des prévisions économiques douteuses. Des coûts astronomiques du HS2 aux échecs défensifs comme le véhicule Ajax, les dépenses publiques produisent souvent des retours tangibles minimes. Pendant ce temps, les politiques énergétiques font grimper les coûts, et les débats sur l'immigration sont alimentés par des affirmations contradictoires. Ce fossé croissant entre le discours politique et les résultats réels révèle une direction qui semble fonctionner dans sa propre réalité alternative — en tissant des récits tandis que l'économie fondamentale s'affaiblit.

WASHINGTON – Lors d'une réunion mettant en évidence la force durable de l'alliance économique entre les États-Unis et le Japon, le secrétaire au Trésor Scott Bessent et le ministre japonais des Finances Satsuki Katayama se sont alignés cette semaine sur un large programme, allant de la sécurité stratégique des ressources à la coordination fiscale mondiale, tout en envoyant un signal clair de vigilance partagée concernant les marchés des changes.
Les discussions de haut niveau, tenues le 12 janvier, ont été officiellement détaillées dans un communiqué du Trésor le 14 janvier. Une prise de conscience essentielle, ultérieurement amplifiée par les services d'information financière, était la préoccupation mutuelle des responsables face aux mouvements perturbateurs des devises. Le secrétaire Bessent, lors de ses échanges avec le ministre Katayama, « a souligné l'indésirabilité d'une volatilité excessive des taux de change et a mis l'accent sur la nécessité de formuler et de communiquer une politique monétaire saine », selon un rapport de First Squawk qui cite des sources au courant de la réunion.

Une nouvelle enquête de la Réserve fédérale indique que l'économie américaine a continué de s'étendre ces dernières semaines, la plupart des régions signalant une activité accrue et un emploi stable. Bien que l'inflation ait légèrement ralenti, elle reste persistante. Le tableau global renforce l'expectative selon laquelle la Fed maintiendra les taux d'intérêt inchangés à court terme, les décideurs restant divisés sur la priorité à accorder entre soutenir le marché du travail ou maîtriser la croissance des prix.
Points principaux :
Croissance large mais modérée : l'activité économique a augmenté dans la plupart des régions des États-Unis (8 des 12 districts de la Réserve fédérale), avec une perspective « légèrement optimiste » pour une croissance modeste à modérée à venir.

Une nouvelle visualisation révèle un changement frappant sur les marchés monétaires mondiaux en 2025, avec un affaiblissement significatif du dollar américain par rapport à la plupart des principales devises. Publiée par Dorothy Neufield, les données mettent en lumière une année marquée par des chocs politiques géopolitiques et un mouvement généralisé vers une moindre dépendance au dollar.
Points clés :
Couronne suédoise en tête de la montée : Le meilleur performeur a été la couronne suédoise, qui a grimpé de 20,2 % contre le dollar, réalisant ainsi son meilleur gain annuel en plusieurs décennies.
Impact des politiques et de la guerre commerciale : La guerre commerciale menée par Donald Trump et l'incertitude politique sans précédent ont été des facteurs majeurs de la faiblesse du dollar. Parallèlement, la part des dollars américains dans les réserves des banques centrales étrangères est tombée à un creux de 20 ans, accélérant ainsi la diversification.

De nouveaux tarifs américains de 15 % sur de nombreuses exportations européennes devraient réduire le PIB de la zone euro de 0,7 % d'ici 2027. Toutefois, les économistes de la Banque centrale européenne estiment que le bloc peut entièrement compenser ces pertes en opérant des réductions relativement modérées de ses propres barrières commerciales internes.
Points principaux :
Impact des tarifs américains : Les hausses de tarifs du président Trump imposent un droit de douane de 15 % sur de nombreuses exportations européennes vers les États-Unis, ce qui devrait réduire le PIB de la zone euro de 0,7 % d'ici 2027.
La solution du "marché unique" : La BCE propose que la réduction des barrières commerciales à l'intérieur du marché unique de l'UE puisse entièrement compenser les dommages économiques causés par les tarifs américains.

Le président Trump a atténué les menaces contre l'Iran, affirmant qu'il avait été informé que le gouvernement avait cessé de tuer des manifestants et n'avait aucun plan d'exécution. Ce changement soudain vers une action militaire potentielle a fait immédiatement chuter les prix du pétrole, inversant les gains antérieurs stimulés par la peur de la guerre. Bien que les tensions aient été élevées, ce geste suggère qu'une crise immédiate a été évitée.
Points principaux :
Atténuation : Le président Trump a indiqué un recul par rapport à une éventuelle action militaire contre l'Iran, affirmant avoir été rassuré sur l'arrêt des tueries de manifestants et sur le fait qu'il n'y ait "aucun plan d'exécution".

Le président Trump a signé un décret visant les minerais critiques et une mesure autorisant les États-Unis à percevoir une part des ventes de semi-conducteurs. Dans des déclarations distinctes, il a également commenté l'arrêt des exécutions en Iran et a nié tout plan d'exécutions.
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Carpenter Technology Corporation (CRS) attire des investissements institutionnels importants, faisant monter son action de 32,3 % au cours des trois derniers mois et de 66 % au cours de l'année écoulée. Cette forte hausse est soutenue par de solides résultats financiers, notamment une augmentation de 31 % du bénéfice opérationnel ajusté d'une année sur l'autre et une progression de 163 % de la croissance du BPA sur trois ans. Avec une croissance des bénéfices prévue et des signaux répétés d'entrées massives de capitaux, CRS reste une valeur remarquable dans le secteur des matériaux.
Principaux points soulignés :
Évolution des cours : les actions CRS ont progressé de 32,3 % en 3 mois et de 66 % au cours de l'année écoulée.

Lam Research (LRCX) a grimpé de 188 % au cours de la dernière année, porté par six importantes entrées institutionnelles depuis septembre 2024. Le fabricant d'équipements pour semi-conducteurs—essentiel à la fabrication des puces IA—a publié des résultats record pour le troisième trimestre de l'exercice 2025 :
Chiffre d'affaires : 5,3 milliards de dollars
BPA : 1,24 dollar (supérieure aux attentes)
Marge opérationnelle : 35 %
Marge brute : 50,4 %
Des fondamentaux solides, notamment une croissance des ventes de 23,7 % et une perspective bénéficiaire positive, combinés à des signaux répétés d'accumulation de "Grandes Sommes", suggèrent une dynamique continue. LRCX reste une des premières priorités dans les rapports de suivi des flux institutionnels, avec sa prochaine publication des résultats prévue le 28 janvier.

Le marché des cryptomonnaies a connu une forte hausse, avec le Bitcoin qui a dépassé les 95 000 dollars et la capitalisation boursière totale atteignant 3,25 billions de dollars, confirmant ainsi une nouvelle tendance haussière. La confiance s'est améliorée de manière marquée, et de grandes entreprises comme MicroStrategy achètent massivement. Les analystes sont divisés, certains visant un prix de 100 000 dollars ou plus pour le Bitcoin, tandis que d'autres préviennent d'une possible baisse pouvant atteindre 70 000 dollars. Ethereum connaît une forte accumulation, mais fait aussi face à des avertissements concernant les risques liés à la stabilité du réseau.
Points importants :
Déblocage du marché large : la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies a augmenté de 5 %, atteignant 3,25 billions de dollars, en franchissant une résistance clé et en confirmant un nouveau schéma haussier avec des « plus hauts plus élevés et des plus bas plus élevés ».

Face à la turbulence politique aux États-Unis et aux tensions institutionnelles, les investisseurs se tournent vers l'or et l'argent comme abris sûrs éprouvés, tandis que le Bitcoin peine à maintenir son élan, suscitant des doutes quant à sa fiabilité en période de crise. Le ratio or-Bitcoin a fortement augmenté, signalant un changement de préférence en faveur de la stabilité des métaux précieux. Sur le plan technique, l'or a franchi les 4 600 dollars avec une perspective haussière vers 5 000 dollars, tandis que le Bitcoin rencontre une résistance à 100 000 dollars et risque une baisse supplémentaire si les niveaux clés de soutien s'effondrent. Cette divergence souligne la domination actuelle de l'or en période d'incertitude, même si certains traders conservent une vision optimiste à long terme sur le Bitcoin.

The US Dollar is stuck near 99 on the index after soft inflation data. With core CPI at a 4-year low, traders are pausing and awaiting Retail Sales and other reports for direction. Meanwhile, GBP/USD is holding above $1.34 and EUR/USD above $1.162, both poised for potential moves if key resistance levels break.
Major Points:
US Dollar Index (DXY) is stuck near 99, directionless after mixed signals.Key Catalyst: US Core Inflation hit a 4-year low (2.6% annually), suggesting easing price pressures.Market in Holding Pattern: Traders are awaiting Retail Sales, PPI, and Fed Beige Book for clearer direction.Conflicting Forces: The dollar is caught between rising Treasury yields (supportive) and profit-taking/safe-haven flows amid geopolitical tensions.Technical Outlook: DXY is in a defined channel with support near 98.8. A break above 99.26 could signal the next leg up.GBP/USD: Holding above a key trendline near $1.34; needs to clear $1.3495 for a bullish move toward $1.36.EUR/USD: Consolidating above support near $1.162; a break above $1.1675 resistance could trigger a run toward $1.174.

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Les données plus douces sur l'inflation aux États-Unis ont considérablement augmenté les paris du marché sur des baisses de taux de la Réserve fédérale, faisant baisser le dollar américain et déclenchant une forte hausse des métaux précieux. L'or et l'argent ont enregistré des gains importants, les acheteurs testant désormais des niveaux de résistance cruciaux. L'analyse technique reste favorable dans des canaux ascendants définis, soutenue par un changement vers une politique plus accommodante de la Fed et par l'incertitude géopolitique. L'attention se concentre désormais sur les prochaines données américaines sur les prix de détail et les prix à la production, qui pourraient déterminer si la hausse a encore de la place à parcourir.

In December 2025, global commodity prices fell, primarily driven by a sharp drop in dairy. However, meat and wool prices continued to climb to record levels. The New Zealand dollar's strength further reduced local returns for exporters.
Key Bullet Points:
Global Index Down: The ANZ World Commodity Price Index fell 2.1% month-on-month in December.Dairy Plummets: Dairy prices dropped 5.3%, with butter crashing 16.9%, due to strong milk production in major exporting nations.Meat & Wool Strong: The meat and wool index rose 1.2%, reaching a new high for the fourth straight month, fueled by tight US beef supply.NZD Impact: A stronger New Zealand dollar pushed the NZD-denominated index down 3.9%, a steeper fall than the global index in local currency terms.Annual View: For all of 2025, the world index is down 2.4% year-on-year, while the NZD index has fared slightly better, down only 1.5%, aided by a weaker average NZD over the year.
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Le marché des obligations du Trésor fait preuve d'une indifférence remarquable, bien qu'elle soit probablement temporaire, face à des événements majeurs. Malgré les importantes informations à venir, il reste obstinément cantonné dans une fourchette de variation.
Points clés :
Catalyseurs positifs pour les obligations ignorés : les données récentes — un rapport CPI du noyau maîtrisé et une amélioration du déficit budgétaire américain — n'ont pas suscité de rebond soutenu sur les obligations. Le rendement à 10 ans baisse suite aux annonces, mais retrace rapidement.
Les craintes de déficit s'estompent : le déficit du début de l'année fiscale 2026 a diminué de 110 milliards de dollars par rapport à l'année précédente, porté par une hausse de 13 % des recettes fiscales et douanières. Cela a contribué à réduire les écarts de financement clés et a implicitement fait baisser les rendements des obligations du Trésor d'environ 20 points de base.

Les données préliminaires de la Banque du Japon pour décembre 2025 montrent une image mixte mais stabilisée de l'offre monétaire. Le taux annuel de croissance de l'offre monétaire large M2 est resté stable à 1,7 %, tandis que l'offre monétaire encore plus large « L » (liquidité définie de façon large) a légèrement ralenti à un taux de croissance de 2,1 %. Des changements clés se sont produits en profondeur : une contraction continue des dépôts étroits M1 s'oppose à une forte croissance des certificats de dépôt (CD), qui ont augmenté de plus de 5 %. Cela indique que, bien que la liquidité globale continue de s'étendre, sa composition évolue, avec un transfert des fonds vers des instruments rapportant des intérêts. Les données trimestrielles ajustées pour les saisons mettent également en évidence un fort rebond des taux de croissance dans la seconde moitié de 2025, après un repli au milieu de l'année.