Rocky_Sol

近两年，我们研究了诸多 #RWA 美股代币化的产品，但市场始终未能衍生出DeFi Summer的繁荣景象，究其根本，大多平台依旧是“价格与投注”的功能，不能抵押、没法组合进 DeFi，至于分红、拆股这些正经事，全看平台公信力，而不是依托一套完备的智能合约体系！
或许只有当底层完备的RWA基础设施出来，DeFi的积木才能够模块化组合和拼装，才能搭建更美妙的RWAFi玩法，而 @stoveprotocol 的出现，让我眼前一亮，仿佛找到了光明和希望！它跟传统很多加密项目不同，既没发币，也不收协议费，甚至懒得自己搞交易撮合。它在做一件听起来很枯燥、很底层，但早就该有人做的事：让链上的“股票”，通过底层标准协议，真正实现可自由组合和金融衍生。
所以 #Stove 的策略很单纯，它并没有去重复的造轮子，去深究“做股票代币”这件事(而它的母公司 @HabitTrade 作为首屈一指的加密券商已经深耕多年)，它是在给“股票上链”这件事，补齐最缺的金融基建，解决“股票上了链，该怎么像“DeFi”一样玩出花样”。而目前RWA领域，死磕这个问题的项目，少之又少。
1️⃣ #Stove 的特点与行业痛点
简单说，#Stove 是由 HabitTrade 发起的一套开源基建(HabitTrade近期刚完成千万美元 A 轮融资)。它的目标很简单，把真实的美股和 ETF，1:1且安全合规地、可编程地带到链上。 它最特别的地方在于：它不打算“干掉”传统金融，而是想办法跟它们展开深度融合。
过往历史中，我是见过太多失败的RWA美股代币化案例。 第一代那种合成资产，合成股票，本质就是你在跟平台对赌，跟苹果公司一毛钱关系没有，平台一拔网线，你手里的单子就是废纸。 第二代稍微正规点，通过券商托管持有股票。但也有问题，代币只能在自家平台玩，转不出去，也无法构建DeFi玩法；遇到苹果拆股这种事，全靠人工手动调，既慢又黑箱。 这就导致开发者根本不敢拿这些资产去做 DeFi，去做借贷，万一明天分红没到账，抵押品清算逻辑就崩了。
2️⃣ #Stove 的解决方案
#Stove 的思路很神奇，它不追求做一个极致的美股代币化平台，而是默默做底层的“水电煤”基建。我甚至不把 Stove 当个产品看，它更像是一套类似 ERC-20 的公共协议。它不教你怎么炒股，但它保证你手里的资产是“真”的。
• 底层是真家伙：不是空气，不是模拟盘。是你下单的同时，合规券商在纳斯达克真金白银买入股票，锁在托管账户里。
• 交易即结算：你不用跟平台对赌。通过 Stove 的 RFQ（询价）机制，你的买卖意向直接发给合规券商，他们在现实市场成交后，把结果“汇报”上链。链上合约一核对，该铸币铸币，该销毁销毁。交易在链下合规跑，账本在链上透明记。
• 自动化“企业大动作”（这点最重要）：苹果1拆4了？微软发股息了？以前这得靠客服发公告，现在 Stove 直接写在协议里。通过 Corporate Actions 模块，自动调整代币数量或分发分红。钱从哪来、进哪个金库，链上全查得到。不是靠人品，是靠代码。
• DeFi 乐高随便搭：因为代币地址是用 Create2 生成的(代码生成唯一地址），全世界都知道“这个地址就是特斯拉”。你想做个借贷协议拿 TSLA 代币当抵押物？随便用。因为背后有真实资产兜底，有分红逻辑支撑，风险是算得清的，任何DeFi组合模式，底层资产都是可溯源的！
3️⃣最打动我的一点，Stove作为底层基建的默默耕耘
Stove 不开交易所，不抽水，不搞补贴，目前连治理代币都没发。它就像个沉默的管道工，在 Web3 和传统金融的夹缝里，搭了一座桥。 它承认现实：股票交易绕不开 SEC 和券商。所以它不硬刚，而是把“链下合规执行”和“链上可编程权益”拆开，各干各的，最后用协议链接起来。
未来我们通过 #Stove 协议，可以真正持有一股“链上苹果”，享受和巴菲特一样的权益，涨跌、分红、拆股，一个不落。我们还可以把它扔进 DeFi，抵押借 U、放进聚合器生息、做跨资产对冲……它不再是个“价差资产”，而是有生产力的资产。
总结来说，以前我们总觉得“上链”就是要颠覆传统、去中心化一切。但 Stove 让我意识到，真正的融合，不是取代，而是嵌入。 股票代币化的终局，不该是再造一个平行的纳斯达克，而是把现实资本市场的血脉，真实、安全地接进链上世界。Stove 没在造火箭，它在铺铁轨。 而我，已经准备好把我的“链上美股组合”跑在这条铁轨上了，十分值得期待。🧐

Le mythe de l'évaluation de SpaceX à un trillion révèle la "barrière de classe" la plus brutale de la finance traditionnelle - les plus grands profits sont souvent entièrement répartis avant l'IPO. Avec des plateformes de tokenisation de capital-investissement représentées par @JarsyInc, la technologie et l'innovation des modèles commerciaux tentent de combler le fossé entre les petits investisseurs et les licornes de premier plan.
1️⃣Évaluation folle et rendements exceptionnels "verrouillés"
Selon les derniers rapports de Bloomberg, SpaceX prévoit de faire son IPO en 2026, avec une évaluation cible allant jusqu'à 15 trillions de dollars.
Quel est ce concept ? En revenant sur l'histoire, en 2015, Google et Fidelity ont conjointement investi 1 milliard de dollars dans SpaceX, dont Google a investi environ 900 millions de dollars pour obtenir 7,4 % des parts. À l'époque, l'évaluation de SpaceX n'était que de 12 milliards de dollars. Aujourd'hui, dix ans plus tard, si l'on considère une évaluation de 15 trillions, cet investissement de Google vaudrait 111 milliards de dollars. Le retour sur investissement (ROI) est de 123 fois.

Avec l'augmentation progressive des attentes concernant l'émission de jetons Base, l'engouement autour de x402 devient de plus en plus fort, et il pourrait devenir le prochain point chaud du marché. Nous avons récemment exploré le domaine x402 à la recherche de trésors, et nous avons découvert un projet qui a bénéficié des dividendes de l'ère x402 @AiMoNetwork. Ce qu'il fait est très intéressant : un DEX décentralisé pour les intelligences #AI.
Les agents #AI d'aujourd'hui sont essentiellement encore au stade de l'âge de pierre. Si un agent en chaîne (robot DeFi, AI de stratégie automatisée) tente d'appeler un autre modèle, il ne peut pratiquement rien faire, car il a besoin d'une intervention humaine pour l'aider : s'inscrire avec un e-mail — lier une carte Visa — compléter le KYC — puis seulement il pourra installer la clé API dans sa configuration.

Honnêtement, ces deux dernières années, j'ai vu trop de projets #Web3 raconter des "histoires", mais ceux qui peuvent intégrer l'histoire dans le cadre réglementaire, dans le prospectus, dans le système de capital mainstream, en Asie, il n'y a pratiquement qu'un seul cas isolé — #HashKey(@HashKeyGroup)
Maintenant, il est officiellement passé par l'audition de la Bourse de Hong Kong, il doit être coté le 17 décembre, et a également invité UBS, Fidelity et DCP, trois piliers de la finance, à rejoindre, cette équipe est plutôt impressionnante, ce n'est pas un simple "soutien", mais un vote en argent réel. Les investisseurs étrangers ont vu sa conformité, et DCP a compris sa valeur territoriale. En tant qu'investisseur de longue date, c'est la première fois que je sens que la situation ici à Hong Kong est passée de "faire des expériences" à "agir sérieusement", la cotation de #HashKey est le coup de départ.

Il y a quelques jours, Musk a mentionné lors d'une interview qu'à l'avenir, avec le développement de #AI et des technologies robotiques, le travail de chacun sera libre, les emplois fixes vont diminuer, le nombre de freelances dans le monde va croître de manière exponentielle, et les freelances orientés vers les tâches deviendront la nouvelle méthode d'efficacité. Auparavant, nous disions souvent que #AI était la nouvelle productivité et que #Web3 était la nouvelle relation de production. Ce qui correspond aux freelances, c'est un système de distribution de paiements pratique et efficace.
Traditionnellement, nous utilisons des méthodes de paiement #Web2, qui présentent divers points de douleur : l'ouverture d'un compte chez Stripe peut être suspendue à tout moment ; des vérifications de plusieurs heures avec Airwallex ; les transferts bancaires prennent 3 à 7 jours ; des frais excessifs de 2,9 % + ; les équipes crypto-natives sont même parfois rejetées dès le départ.

Le temps passe, en repensant au passé, je réalise que cela fait plus de sept ou huit ans que je navigue dans le monde des cryptomonnaies depuis ma première entrée sur une plateforme d'échange en 2016. J'ai connu toutes sortes de pertes, que ce soit des liquidations à cause de l'effet de levier, des contrats qui tombent à zéro, ou des projets qui s'évaporent... J'ai à peu près tout expérimenté. Puis, j'ai commencé à apprendre à être plus sage : au lieu de m'embrouiller tout seul, autant suivre les "gens intelligents" et copier leurs devoirs.
Mais le problème se pose : comment savoir qui est véritablement rentable sur le long terme et qui ne fait que se vanter ? Beaucoup de gens partagent des captures d'écran, aujourd'hui ils gagnent 30 %, demain ils doublent, mais ces captures peuvent être retouchées, et les historiques de transactions ne sont pas publics, donc leur crédibilité est douteuse.

À vrai dire, dans cette vague de marché haussier, il n'y a pas beaucoup de projets #DeFi qui m'ont vraiment impressionné. La plupart des DEX suivent toujours le même schéma : concurrence sur les frais, portée et incitations, et finalement, soit on se retrouve sans viande à manger, soit on finit par créer un "pool de liquidité pseudo-décentralisé".
Et en tant que vétéran du monde des cryptomonnaies depuis des années, j'ai récemment été fortement impressionné par le projet @Terminal_fi. Ce n'est pas un DEX ordinaire, il est soutenu par Ethena Labs, qui a créé le USDe, un dollar synthétique, ce qui équivaut à détenir la clé de "dollar natif cryptographique" pour reconstruire le marché des transactions. De plus, la position de #Terminal n'est pas en concurrence directe avec Uniswap ou HyperLiquid, mais vise à absorber l'ensemble de la circulation des fonds et des revenus de l'écosystème #Ethena, faisant de USDe / sUSDe la "nouvelle base de capital" de la DeFi, avec des actifs soutenus incluant USDe, sUSDe, USDtb (actifs de rendement en dollars soutenus par BlackRock BUIDL), ETH, BTC.

Récemment, le marché de la cryptomonnaie est comme cette vague de froid soudaine, faisant trembler tout le monde. Récemment, tout le monde pourrait avoir le même souci que moi, en tenant quelques altcoins de qualité, que je trouve prometteurs à long terme, donc je ne vais pas les vendre facilement. Mais le problème est : si je ne fais rien, cela ne génère pas d'argent !
Je l'ai laissé dans mon portefeuille pendant quelques mois, c'est toujours le même montant, à moins que le prix des cryptos n'augmente. Mais si le marché stagne ? Et si le marché devient réellement baissier ? Ne serais-je pas en train de gaspiller quelques mois, voire plus d'un an de 'droit d'utilisation de fonds' ?
J'ai réfléchi à plusieurs méthodes, la première étant de miser à la bourse ? Les rendements sont faibles et il y a souvent des fuites. La deuxième est d'aller fournir de la liquidité à #DeFi ? D'accord, on peut gagner quelques frais de transaction, mais il y a des pertes impermanentes, et si le prix des cryptos fluctue, le capital s'amenuise. La troisième est de prêter et de recevoir des intérêts ? Ça peut marcher, mais il y a trop de plateformes qui s'effondrent, ce qui empêche de dormir.

Pour être franc, en tant qu'investisseur de longue date dans le domaine de la recherche #AI x #Crypto, j'attendais toujours un tel moment, où l'#AI n'apprend plus seulement de nous, mais commence à ramener la valeur entre nos mains.
Aujourd'hui, @OpenledgerHQ a officiellement lancé son réseau principal, ce n'est pas seulement la publication d'une chaîne, mais le début d'un véritable changement dans la structure du pouvoir #AI. Plus réjouissant encore, #OpenLedger a également lancé un programme de subvention de 5 millions de dollars en collaboration avec la Cambridge Blockchain Society, pour soutenir la recherche, l'expérimentation et le développement de prototypes réels en AI décentralisée.

Récemment, le marché est si froid qu'il rend nerveux, l'équipe regarde le projet avec beaucoup de difficultés. Tout à coup, je suis tombé sur les nouvelles de @iota, et cela m'a vraiment étonné. Pourquoi suis-je soudainement passionné par #IOTA ? Parce qu'il fait quelque chose qui mérite vraiment le terme 'exploit' : transférer l'ensemble des infrastructures commerciales mondiales de l'Afrique sur la chaîne. 🧐
Pour être honnête, j'avais un peu de préjugés sur #IOTA : vétérans, silencieux, idéalisme technologique, élève en difficulté. Mais récemment, après avoir approfondi mes recherches sur leur projet de numérisation du commerce en Afrique, j'ai vraiment été un peu choqué.
Ce choc n'est pas le genre d'illusion 'bullshit de livre blanc', mais plutôt : ils jouent sérieusement, en train de construire une 'infrastructure commerciale numérique transnationale' au niveau gouvernemental, et cela est déjà en production. L'échelle n'est pas un petit jeu, mais au niveau de tout le continent africain.

Du 10.11 à aujourd'hui 11.11, cela fait un mois entier, et cela pourrait être l'un des mois les plus cruels de l'histoire des crypto-monnaies (il y a aussi deux autres moments, respectivement 312 et 94), qui reste gravé dans ma mémoire et me donne un plus grand respect pour le marché. Ce qu'on appelle la "guerre de la liquidité" reste encore terrifiant à se remémorer. Au cours du dernier mois, tout le marché a été liquidé pour plus de 22 milliards de dollars, et il n'y a pas eu de grandes escroqueries, c'était simplement un effondrement structurel du levier. Beaucoup de stablecoins synthétiques prétendument "stables" commencent à révéler leur véritable nature fragile.
En d'autres termes, ces stablecoins synthétiques à rendement stable sont différents des stablecoins traditionnels comme l'USDT et l'USDC. Ils sont essentiellement une "position stratégique libellée en dollars", soutenue par une combinaison d'actifs, de couverture des risques et de résultats de stratégies de trading. Tant que la volatilité du marché est suffisamment grande, que la liquidité sur la chaîne est déséquilibrée, ou qu'un oracle fait une petite erreur, cette structure peut s'effondrer facilement. Utiliser ces types d'actifs pour effectuer des garanties à haut levier, pour être franc, ce n'est pas "va-t-il exploser", mais "quand va-t-il exploser".

Récemment, le grand incendie x402, Coinbase a conduit #AI+ #Pay, ravivant une fois de plus la fièvre #AI, les discussions sur l'IA ne cessent de croître, précédé par #Virtual, suivi par #TAO, et récemment, le plus impressionnant, @ChainOpera_AI( $COAI ) qui offre des sensations fortes. En dix jours, il est passé de 0,13 dollars à 150 fois, atteignant 20 dollars, avant de chuter de plus de 90 % en une semaine pour revenir à 1,4 dollar. Beaucoup de gens ont été effrayés, mais après une étude approfondie, les opportunités potentielles se sont déjà manifestées. 🧐
La forte hausse et baisse de $COAI cette fois-ci est essentiellement due à la spéculation des fonds chauds et à la panique émotionnelle, et non à un changement substantiel des fondamentaux du projet. Les premiers joueurs ont pris des bénéfices, les liquidations de levier ont eu lieu, les petits investisseurs ont paniqué et ont liquidé, et la bulle a été complètement évacuée. Maintenant, le prix est en fait revenu à un niveau relativement rassurant.

Honnêtement, #MMT est le projet que nous considérons le plus prometteur sur #Sui ces deux derniers mois. Étant donné que le marché n'est pas au beau fixe, nous pouvons seulement gratter un peu et faire quelques nouvelles. Cette édition de l'activité de nouvelles @buidlpad doit absolument être organisée !
#MMT(@MMTFinance) est essentiellement un DEX, un peu comme Uniswap v3 sur #Sui, mais avec des ambitions plus grandes. Il vise à créer un système d'exploitation financier complet.
Il a trois étiquettes principales :
• ✅ Langage Move natif (conçu pour être optimisé pour la chaîne #Sui)
• ✅ Marché de la liquidité concentrée (CLMM)
• ✅ Mécanisme d'incitation ve(3,3) (c'est crucial)
Cinq produits principaux :

Je me souviens encore du championnat de trading USD1 de juin dernier - l'Aigle (#EGL1). À l'époque, c'était vraiment le sujet brûlant, tout le monde dans le cercle BSC en parlait, comme une légende meme prête à s'envoler vers Binance. Je ne m'attendais pas à ce qu'après un vol en altitude, il plonge soudainement dans le silence. Pas de montée sur Binance, plus de popularité, et plus de bruit. L'Aigle, s'est plongé dans l'hibernation.
Mais ces derniers jours, il (#EGL1) a recommencé à "batifoler". Avec l'arrivée de la fête de la mi-automne, #BNB atteint des sommets records, l'effet de gagner de l'argent sur la chaîne BSC est significatif ! J'ai commencé à remarquer un détail - les quelques bougies de volume au fond de #EGL1, surtout alors que Binance recommence à mettre en avant les memes, ce changement soudain de volume ne ressemble pas à un simple jeu d'amateur, mais plutôt à des fonds qui s'installent à l'avance. En général, dans ce genre de situation, soit des informations internes ont été perçues, soit un ancien projet s'apprête à "faire des vagues".

Larry Fink, le PDG de BlackRock, a déclaré dans une interview que les #RWA et l'#AI sont les plus grandes opportunités des 10 prochaines années. En particulier, après la mise en œuvre de la législation sur les stablecoins Genius, le secteur des #RWA a reçu une attention sans précédent, avec des projets émergents comme des champignons après la pluie. Selon un rapport de Boston Consulting, les #RWA représentent un marché immense d'une valeur de 16 000 milliards de dollars (voir figure 1). Cependant, les principaux points de douleur limitant le développement des #RWA sont : la conformité, la confidentialité et l'adoption et la compatibilité par les institutions. Et ces points de douleur sont en réalité les principaux atouts de @CantonNetwork, qui collabore avec Wall Street pour construire le "système opérationnel financier mondial" (Financial OS).

这个国庆黄金周，推特和小红书，都被Sora2制作的各类视频霸榜了，可以说Sora2一出，整个 #AI 圈子直接炸了。投资圈的朋友都在感叹：“#OpenAI 又把视频生成卷飞了！”但我想说，Sora2的确惊艳，可它背后也藏着一个巨大的问题：太中心化、太封闭、未来可能还很贵。
而就在这时，一个更疯狂、更“Web3”的版本正悄悄崛起：👉 @Everlyn_ai —— #Web3 的 #Sora2，去中心化的 Open Dream Machine。今天它将会上线Binance Alpha和Binance Futures，拭目以待！👇视频，是我用 #Everlyn 制作的中秋视频，祝大伙们中秋快乐，幸福安康！🙏

Actuellement, dans la principale blockchain de premier plan avec un TGE imminent, @monad est sans aucun doute la plus remarquée, et les opportunités écologiques qu'elle offre représentent également une occasion de création de richesse. Parmi elles, #aPriori est la star la plus brillante, @aPriori est l'un des projets les plus centraux de l'écosystème #Monad, axé sur "le staking liquide + les infrastructures MEV", équivalant à une combinaison de "Lido + Flashbots + EigenLayer". L'objectif est de devenir le "moteur de liquidité" sur #Monad. De plus, elle a reçu un investissement de plus de 30 millions de dollars de capitaux de premier plan tels que Pantera Capital, Binance, et OKX Ventures. Ainsi, pour cet événement exclusif de #aPriori, le nouveau rôle Discord — #aprNAD, doit être acquis, le futur apportera des bénédictions !

Avec la petite cloche de @OpenledgerFdn 🔔, j'ai vu immédiatement l'annonce du rachat de $OPEN et je suis entré sans hésiter, sans faillir à ma mission. Ces deux derniers jours, la hausse a dépassé 40%, revenant fortement, petit poulpe 🐙🐙, avec une grande énergie.

Je crois que l'utilisation des revenus du projet pour racheter $OPEN n'est que la première étape, après tout, dans le domaine de l'IA, il est rare qu'un projet se lance à la fois sur Binance et #Upbit. Récemment, l'enthousiasme de la communauté a été ravivé par ce rachat 🔥, tout le monde se demande quelle sera la prochaine bonne nouvelle, qui devrait arriver bientôt, restons attentifs ! 🧐

Nous sommes optimistes quant à l'évolution à long terme de l'#IA, et le récent repli d#Openledgerest un échec total. Aujourd'hui, nous avons appris qu'ils lancent un programme de rachat d'actions $OPEN financé par les revenus de l'entreprise ; il semble donc qu'ils vont prendre le sujet au sérieux ! 🧐
Premièrement, la possibilité de racheter des jetons grâce aux revenus de l'entreprise témoigne d'un flux de trésorerie stable et d'une volonté de racheter avec de l'argent réel, témoignant ainsi d'un engagement à long terme de l'équipe. Contrairement à de nombreux projets#Web3qui promeuvent constamment les écosystèmes et l'acquisition d'utilisateurs, mais dont le principal problème réside dans le manque de fonds et une concentration incessante sur la levée de fonds,#OpenLedgermet l'accent sur le fait que les rachats proviennent des revenus de l'entreprise, ce qui témoigne d'un modèle économique performant et d'une source de revenus solide. Sa pérennité repose sur la croissance interne, et non sur des apports de fonds.

#AI et #RWA sont les secteurs que nous étudions cette année. #RWA, en tant que secteur et opportunité de taille trillion, a un potentiel et une croissance indéniables. Au cours de l'année écoulée, les projets aux États-Unis et en Asie ont fréquemment tenté leur chance dans le domaine des #RWA, mais ont généralement été freinés par l'incertitude réglementaire, restant hésitants. En revanche, l'Europe, où la réglementation est la plus stricte, pourrait devenir l'endroit le plus adapté à la mise en œuvre de #RWA.
Dans ce secteur, un projet discret mais digne d'attention se profile : @vsntoken ($VSN) —— l'écosystème indépendant #Web3 derrière la bourse #Bitpanda. Et après cette mise à niveau, $VSN intégrera $BEST et $PAN, et sera échangé selon un certain ratio (1 BEST = 4,91 VSN ; 1 PAN = 0,89 VSN), réalisant un $VSN qui traverse tous les scénarios, devenant un jeton écosystémique universel pour #Web3, semblable à 'le prochain BNB', en partant de #Bitpanda, profitant des dividendes de tout l'écosystème, avec un récent APY de 10,46 % pour le staking.