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风险蛮大的

Perspective d'avenir : du protocole de prêt à routeur de stratégies de rendement
Le phénomène de taux d'emprunt exceptionnellement bas de ListaDAO est essentiellement une manifestation de sa transformation du protocole de prêt unique vers un routeur intégré de stratégies de rendement. En 2025, le TVL de ListaDAO est passé de 830 millions de dollars à 3,3 milliards de dollars, soit une augmentation de 298 %, tandis que le module de prêt a vu son TVL cumulé dépasser 1 milliard de dollars en trois mois, atteignant un sommet de 1,99 milliard de dollars. Derrière cette croissance se cache une itération continue du protocole sur de nouveaux modules tels que les actifs du monde réel (RWA), les prêts à taux fixe, et les fonctionnalités Smart Lending/Swap, ainsi qu'une optimisation du mécanisme de gouvernance veLISTA.
À l'avenir, ListaDAO pourrait renforcer davantage sa position sur le marché grâce aux voies suivantes :
Intégration approfondie des stratégies de rendement : grâce à des outils tels que les Vaults et des stratégies tierces, offrir aux utilisateurs des choix de rendement segmentés allant des risques faibles aux risques élevés, répondant ainsi aux préférences de risque variées. Expansion écologique multi-chaînes : en reliant davantage de réseaux blockchain grâce à des technologies cross-chain, améliorer l'interopérabilité et la liquidité des actifs du protocole. Renforcement des partenariats institutionnels : collaborer avec davantage d'institutions financières traditionnelles et de projets cryptographiques, afin d'introduire davantage d'actifs de qualité et d'utilisateurs, et ainsi renforcer l'influence du protocole sur le marché.
Le phénomène de taux d'emprunt exceptionnellement bas de ListaDAO n'est pas seulement une illustration de sa conception de protocole et de son innovation financière, mais aussi un signe important de l'évolution du secteur DeFi vers une efficacité accrue, des coûts réduits et une meilleure convivialité pour l'utilisateur. Avec l'expansion continue de son écosystème et l'intégration approfondie de stratégies de rendement, ListaDAO pourrait devenir une infrastructure centrale de rendement sur la chaîne BNB et même dans l'ensemble du domaine DeFi, créant davantage de valeur pour les utilisateurs. #ListaDao #ListaDao @ListaDAO $LISTA #USD1

En outre, le jeton clisBNB lancé par ListaDAO élargit davantage les scénarios de revenus. Le clisBNB est fabriqué à un taux de 1:1 avec le BNB, et après avoir immobilisé du BNB, les utilisateurs peuvent non seulement obtenir des revenus provenant de la liquidité de mise en staking, mais aussi participer automatiquement au lancement de nouveaux projets via le Launchpool de Binance, réalisant ainsi un double revenu : "staking + lancement". Ce design améliore non seulement l'efficacité d'utilisation des fonds des utilisateurs, mais réduit également la dépendance aux taux d'emprunt uniques grâce à des sources de revenus diversifiées, soutenant ainsi la capacité du protocole à maintenir des taux d'emprunt extrêmement bas.
Expansion écologique : effet synergique de la stratégie multichain et des partenariats institutionnels
Les taux d'emprunt extrêmement bas de ListaDAO ne sont pas isolés, mais font partie intégrante de sa stratégie d'expansion écologique. Le protocole repose principalement sur la chaîne BNB, puis s'étend progressivement à plusieurs chaînes, avec pour objectif de migrer vers la bibliothèque de code Liquity et de lancer son service sur le réseau principal d'Ethereum, afin d'élargir sa portée. La stratégie multichain améliore non seulement l'interopérabilité du protocole, mais offre également aux utilisateurs davantage de choix d'actifs et d'opportunités de revenus, renforçant ainsi davantage l'attractivité du protocole.
En matière de partenariats institutionnels, ListaDAO a conclu un accord avec le projet crypto de la famille Trump, WLFI, pour lancer un service de garantie d'emprunt en USD1. Les utilisateurs peuvent emprunter 1 USD à un taux réduit de 0,39 % en immobilisant des actifs tels que BTCB, WBNB ou slisBNB, tandis que les détenteurs d'USD1 peuvent participer à la stratégie BNBFi Launchpool de Lista DAO. Ce partenariat enrichit non seulement le portefeuille d'actifs du protocole, mais renforce également la liquidité du marché en introduisant des utilisateurs de niveau institutionnel, fournissant ainsi une base de marché pour maintenir des taux d'emprunt extrêmement bas. @ListaDAO #ListaDao $LISTA #USD1 @ListaDAO

Conception du protocole : modèle à deux jetons et mécanismes de gestion des risques
Le taux d'emprunt extrêmement bas de ListaDAO n'est pas simplement une stratégie de marché, mais un résultat inévitable de sa conception de protocole. Ce protocole adopte un modèle à deux jetons, comprenant un jeton de gouvernance LISTA et une monnaie stable décentralisée appelée lisUSD. Le lisUSD est qualifié de « destablecoin », conçu initialement pour privilégier la décentralisation, permettant à son prix de fluctuer dans une certaine fourchette, plutôt que d'être strictement ancré sur une monnaie fiduciaire. Ce design réduit la dépendance aux garanties excédentaires, ouvrant ainsi la voie à une baisse des taux d'emprunt.
En matière de gestion des risques, ListaDAO assure la stabilité du protocole grâce au mécanisme de position de dette garantie (CDP) et au processus de liquidation. Lorsque la valeur des garanties tombe en dessous du montant emprunté en lisUSD, le système déclenche une enchère hollandaise pour vendre les garanties afin de rembourser la dette. Les utilisateurs participant à la liquidation reçoivent une compensation en frais de gaz, tandis que les fonds restants sont retournés au emprunteur. En outre, ListaDAO applique des vérifications de sécurité plus strictes et des exigences de garantie plus élevées pour les actifs situés dans la zone d'innovation (comme weETH, ezETH, etc.), réduisant ainsi davantage les risques systémiques.
Innovation financière : Intégration approfondie du staking liquide et des stratégies de rendement
Le taux d'emprunt extrêmement bas de ListaDAO bénéficie également de son intégration innovante du staking liquide (Liquid Staking) et des stratégies de rendement. Les utilisateurs peuvent staker des actifs tels que BNB sur ListaDAO, obtenir des jetons de staking liquide slisBNB, puis participer à des activités DeFi (comme fournir de la liquidité, miner, etc.) pour générer des rendements supplémentaires. Par exemple, le pool LP slisBNB/BNB peut offrir un rendement annuel de 4 à 6 %, tandis que grâce au mode de prêt intelligent de ListaDAO, les utilisateurs peuvent encore amplifier leurs rendements. $LISTA #ListaDao @ListaDAO #USD1

ListaDAO : la force des protocoles et l'innovation financière derrière des taux d'emprunt exceptionnellement bas
Dans un marché des prêts en cryptomonnaies marqué par des taux volatils et des coûts d'emprunt élevés pour les utilisateurs, ListaDAO se distingue par ses taux d'emprunt extrêmement bas, devenant un protocole très remarqué dans le domaine du DeFi. Ses taux d'emprunt peuvent descendre jusqu'à 4 %, voire approcher un emprunt à coût nul dans certains scénarios spécifiques. Ce phénomène attire non seulement un grand nombre d'utilisateurs, mais démontre également la puissante conception de protocole et l'innovation financière de ListaDAO.
Taux d'emprunt exceptionnellement bas : la logique du marché derrière le phénomène
L'ajustement des taux d'emprunt de ListaDAO n'est pas un événement isolé, mais le résultat d'une compréhension précise des besoins du marché et d'une construction approfondie de la compétitivité du protocole. En septembre 2024, ListaDAO a réduit considérablement ses taux d'emprunt : le taux pour les garanties de niveau T1 (comme BNB, ETH, BTCB) est passé de 9,5 % à 6 %, celui pour les garanties de niveau T2 (comme slisBNB, wBETH) de 11 % à 7 %, et celui pour les garanties de niveau T3 (actifs situés dans la zone Innovation) de 12,5 % à 7,5 %. Cette réduction a directement réduit les coûts d'emprunt pour les utilisateurs, en particulier pour ceux qui détiennent à long terme des actifs principaux, améliorant ainsi significativement l'efficacité de l'utilisation de leurs fonds.
Ce qui est encore plus remarquable, c'est que ListaDAO a mis en œuvre un modèle d'emprunt intelligent permettant un « bénéfice inverse de l'emprunt ». Dans ce modèle, le taux d'emprunt pour 1 USD est seulement de 0,03 %. Si l'on ajoute le rendement généré par la garantie (par exemple, 0,1 % provenant des frais de liquidité), l'emprunteur peut obtenir un rendement de 0,07 %. Ce phénomène d'emprunt à taux négatif est impensable dans la finance traditionnelle, mais il devient réalité grâce à la conception du protocole de ListaDAO. Par exemple, sur PancakeSwap, le taux annuel de rendement (APR) des liquidités pour la paire slisBNB/BNB se situe entre 4 % et 6 %. Si Lista DEX devient l'un des principaux DEX sur la chaîne BNB, le rendement de l'emprunt intelligent pourrait atteindre environ 6 %, renforçant ainsi encore davantage la capacité de rendement des emprunteurs.$LISTA @ListaDAO #listadao #USD1

Plateforme de prêt
Une plateforme de prêt doit stocker une grande quantité d'informations sur les prêts des utilisateurs, les garanties, etc. En utilisant le protocole Walrus pour stocker ces données, il est possible de réduire les coûts de stockage tout en améliorant la sécurité et la fiabilité des données. Le jeton WAL peut être utilisé pour payer divers frais liés au prêt, tels que les frais de transaction ou les intérêts. Par ailleurs, la plateforme de prêt peut mettre en place un mécanisme de prêt garantie basé sur le jeton WAL : les utilisateurs peuvent utiliser leurs jetons WAL comme garantie pour emprunter d'autres actifs numériques, ou prêter leurs actifs numériques afin d'obtenir des revenus d'intérêts payés en jetons WAL. Ce mécanisme enrichit non seulement la gamme de produits de la plateforme de prêt, mais favorise également la circulation et l'utilisation du jeton WAL.
Plateforme d'émission de stablecoin
L'émission et la gestion des stablecoins nécessitent une infrastructure stable. Le protocole Walrus peut offrir une solution de stockage fiable pour les plateformes d'émission de stablecoin, garantissant un stockage sécurisé des enregistrements d'émission et des données de transaction des stablecoins. Le jeton WAL peut servir de jeton de gouvernance pour la plateforme d'émission de stablecoin, permettant aux détenteurs de participer aux décisions concernant les règles d'émission et la gestion des réserves. En outre, la plateforme peut attribuer des jetons WAL comme récompenses pour inciter les utilisateurs à participer à des activités telles que la garantie de stablecoin ou l'apport de liquidité, favorisant ainsi le développement de l'écosystème des stablecoins.
Avenir : l'intégration du jeton WAL et du DéFi
Avec le développement continu des technologies blockchain et la maturité croissante du marché DéFi, les perspectives d'application du jeton WAL dans le domaine de la finance décentralisée sont très prometteuses. Le protocole Walrus continuera d'optimiser ses technologies de stockage et son modèle économique afin d'améliorer la praticité et la valeur du jeton WAL. Par ailleurs, avec l'intégration croissante de plus de plateformes DéFi au protocole Walrus, les scénarios d'utilisation du jeton WAL s'enrichiront continuellement, renforçant ainsi sa position au sein de l'écosystème DéFi.
$WAL @Walrus 🦭/acc #walrus #USD1

Les scénarios d'application des jetons WAL sur les plateformes DeFi
Échange décentralisé (DEX)
Dans un DEX, le stockage et la gestion des données de transaction constituent un élément clé. La solution de stockage efficace du protocole Walrus peut offrir un service de stockage de données fiable aux DEX, tandis que les jetons WAL servent de moyen de paiement des frais de stockage. Par ailleurs, les fournisseurs de liquidité (LP) d'un DEX peuvent staker leurs jetons WAL dans des pools de liquidité spécifiques pour obtenir des récompenses correspondantes. Cela augmente non seulement les scénarios d'utilisation des jetons WAL, mais renforce également la liquidité du DEX. En outre, la fonction de gouvernance des jetons WAL permet aux LP et aux utilisateurs de participer aux décisions concernant les règles de transaction, les frais de transaction, etc., renforçant ainsi le contrôle des utilisateurs sur la plateforme. $WAL @Walrus 🦭/acc #walrus

支付手段
在Walrus协议构建的DeFi平台中，WAL代币是支付存储费用的主要手段。用户可以使用WAL预付存储费用，锁定稳定费率，确保成本效益。对于DeFi平台上的各种应用，如去中心化交易所（DEX）、借贷平台等，它们需要存储大量的交易数据、用户信息等。使用WAL代币支付存储费用，不仅方便快捷，还能享受到Walrus协议高效、低成本的存储服务，降低平台的运营成本。
质押与安全保障
WAL代币通过委托质押机制维护Walrus协议网络的安全性。存储节点需质押WAL才能加入网络运营，并有资格进行数据储存和管理。用户也可以将自己的WAL代币质押或委托给存储节点，根据节点表现获得奖励。系统引入罚没机制，对表现不佳的节点进行惩罚，若节点行为不诚实或长时间不可用，其所质押的代币将被罚没。这种机制有效降低了劣质服务的发生概率，确保运营者在经济上对其基础设施的可靠性承担责任，从而保障了整个DeFi平台的数据安全和稳定运行。$WAL @Walrus 🦭/acc #walrus

Walrus协议的出现，为解决这些问题提供了新的思路。它采用创新型纠删码算法Red Stuff，这种算法可以将数据拆分为若干称为“碎片”的小片段，并将这些编码后的碎片分布到多个存储节点，而非在每个节点上存储完整副本。这一模式使Walrus能够以较少的数据副本实现弹性存储，即使多达三分之二的碎片遗失，原始数据仍然可以重建，且复制因子通常在4倍到5倍之间，大大降低了存储成本。
同时，Walrus协议与Sui区块链深度集成，将元数据管理与数据存储分离，实现了高效的数据处理逻辑。控制逻辑由链上合约负责，而实际数据则由一组专属的存储节点委员会负责存储。这种架构使得Walrus能够为各类应用提供发布、管理并以编程方式处理如视频、图片、PDF等数据文档的能力，为DeFi平台的数据存储和管理提供了可靠的解决方案。$WAL @Walrus 🦭/acc #walrus

在区块链技术飞速发展的当下，去中心化金融（DeFi）领域不断涌现出创新项目，试图打破传统金融的壁垒，为用户提供更自由、透明且高效的金融服务。Walrus协议及其原生加密代币WAL便是其中一颗耀眼的新星，它以独特的去中心化存储解决方案为基础，为DeFi平台注入了新的活力。
Walrus协议：去中心化存储的创新先锋
Walrus协议是一个构建于Sui区块链之上的去中心化存储与数据可用性协议，专为存储大型二进制对象（即“Blob”）而设计。在传统金融和新兴的DeFi领域中，数据存储一直是一个关键挑战。传统的中心化存储方式，如AWS、Google Cloud等，不仅成本高昂，还存在单点故障风险，数据隐私也难以得到保障。而现有的去中心化存储解决方案，如Filecoin和Arweave，又存在存储成本高、访问速度慢等问题。$WAL @Walrus 🦭/acc #walrus

尽管DUSK在技术架构与生态建设上已取得显著进展，但其市值仍被低估，主要原因包括：
隐私公链的认知偏差
市场普遍认为隐私是“小众需求”，实则金融机构每年为合规支付超3000亿美元成本，DUSK的“合规隐私”可大幅降低这一支出。
网络效应的滞后性
DUSK已连接超50家传统金融机构，形成“监管认可→机构入驻→生态繁荣”的正向循环，但市场尚未充分意识到其网络效应的爆发潜力。
技术壁垒的隐蔽性
PLONK的专利壁垒与Citadel协议的合规认证构成难以复制的护城河，但这些技术优势在短期内难以被市场充分定价。
五、未来展望：基建革命的静默爆发
在区块链行业追逐“百倍币”的浮躁氛围中，DUSK主网以工程师式的严谨，构建着一个看似“不性感”却至关重要的底层网络。从技术突破到生态落地，从机构认可到代币增值，DUSK正用实际行动证明：真正的基建革命，往往始于被低估的角落。当RWA与DeFi的融合进入深水区，DUSK或许将成为那个“隐形的基石”。$DUSK #dusk @Dusk

DuskTrade的崛起，标志着RWA赛道从“技术可行性”迈向“经济可行性”。通过隐私合规架构、可信数据生态与监管协同创新，Dusk Network不仅为传统资产上链提供了可复制的路径，更在重塑全球金融体系的底层逻辑——一个隐私与透明并存、去中心化与监管共生的新世界。在这场变革中，DuskTrade正成为传统金融与区块链融合的“摆渡人”，引领RWA驶向万亿级蓝海。$DUSK #dusk @Dusk

La pratique de DuskTrade montre que l'avenir des RWA se dégagera en trois grandes tendances :
Du "tokenisation des actifs" à l'"internet de la valeur"
La tokenisation des RWA n'est pas seulement une numérisation des actifs, mais aussi la construction d'un réseau de valeur interchaîne. Dusk s'interconnecte avec des blockchains publiques comme Ethereum et Solana via le protocole CCIP, permettant aux RWA de circuler dans des protocoles DeFi (comme les prêts ou produits dérivés), libérant ainsi un potentiel de marché de plusieurs milliards d'euros.
Du "domaine réservé aux institutions" à la "prospective pour les particuliers"
L'investissement fractionné et les transactions à faible seuil étendent les RWA du domaine réservé aux investisseurs institutionnels vers le marché de détail. Les données de la plateforme DuskTrade indiquent que 60 % de ses utilisateurs sont des investisseurs individuels, avec un montant moyen d'investissement inférieur à 5000 euros.
Du "test technologique" à l'"infrastructure réglementaire"
Le cadre réglementaire de Dusk pourrait devenir une norme mondiale pour les RWA. Par exemple, l'Union européenne évalue actuellement l'intégration de la norme XSC de Dusk dans le paquet de finance numérique (DiFiP), tandis que la SEC américaine collabore avec Dusk pour développer un kit d'outils de régulation des titres sur la chaîne. $DUSK #dusk @Dusk

RWA的规模化落地需监管机构与技术的深度协同。Dusk Network通过以下策略推动监管创新：
模块化合规框架
Dusk的Citadel数字身份协议支持地域化合规规则。例如，针对欧盟市场，DuskTrade集成MiCA法规要求的投资者白名单与锁仓期管理；针对美国市场，则嵌入SEC的证券分类规则。这种“插件式”设计使RWA应用可快速适配不同司法管辖区。
监管沙盒合作
Dusk与荷兰央行、香港金管局等机构合作，在监管沙盒中测试RWA应用。例如，在荷兰沙盒中，DuskTrade平台被允许发行代币化绿色债券，其碳足迹数据通过Chainlink预言机上链，满足欧盟可持续金融披露条例（SFDR）。
通缩经济模型激励长期合规
DUSK代币的燃烧机制与监管合规绑定。每笔RWA交易需燃烧0.1%的DUSK，且合规性越高的应用（如通过审计的证券代币）可获得更多DUSK奖励。这种设计将监管成本转化为网络价值，形成正向循环。$DUSK #dusk @Dusk

DuskTrade平台的推出，标志着RWA生态从技术验证迈向规模化落地。其核心应用场景包括：
证券代币化：突破传统市场边界
Dusk与荷兰受监管交易所NPEX合作，将超过3亿欧元的债券、股票等证券代币化。通过DuskTrade平台，投资者可跨境交易欧盟合规证券，降低最小投资门槛（如从10万欧元降至1000欧元），并实现24/7实时结算。例如，某欧洲中小企业债券通过DuskTrade发行后，吸引全球投资者参与，融资效率提升60%。
房地产代币化：碎片化投资新范式
DuskTrade支持房地产份额的代币化交易。通过ZKP验证房产产权与租金收入，投资者可购买部分产权并获得租金分红。例如，柏林某商业地产被分割为1万份代币，每份定价1000欧元，吸引个人投资者参与，流动性较传统模式提升3倍。
@Dusk $DUSK #dusk

传统金融上链先锋：深度解析DuskTrade与RWA的未来
在区块链技术重塑全球金融体系的进程中，RWA（现实世界资产）代币化被视为连接传统金融与加密世界的关键桥梁。据行业预测，到2026年，全球RWA市场规模将突破万亿美元，而Dusk Network通过其合规隐私架构与DuskTrade平台的落地，正成为这一赛道的核心推动者。本文将从技术突破、生态构建、监管协同三个维度，解析DuskTrade如何重新定义RWA的未来。
一、技术突破：隐私合规与数据可信的双重保障
RWA代币化的核心挑战在于平衡隐私保护与监管合规。传统资产上链需满足KYC、AML等法规要求，但链上交易的透明性又可能泄露敏感信息。Dusk Network通过以下技术组合破解这一矛盾：
零知识证明（ZKP）与XSC标准
Dusk的机密安全令牌（XSC）标准，基于PLONK密码学系统生成零知识证明，确保交易细节（如金额、参与者身份）仅对监管方可见。例如，在DuskTrade平台上，代币化证券的交易记录通过ZKP加密，监管节点可验证交易合规性，但市场参与者无法获取敏感数据。
Chainlink预言机网络
Dusk与Chainlink的合作，为RWA生态注入可信数据源。Chainlink通过聚合彭博、路透社等权威数据，为代币化资产提供实时价格锚定。例如，房地产代币化需依赖物联网传感器数据（如租金收入、物业估值），Chainlink的混合预言机可聚合多源数据并验证其真实性，降低脱锚风险。
隔离拜占庭协议（SBA）共识机制
Dusk采用SBA共识机制，结合“密码彩票、隐身时间锁定交易和声誉系统”，实现去中心化与隐私保护的平衡。共识参与者通过匿名抵押DUSK代币参与网络维护，既防止资源集中化，又确保交易即时确定性。$DUSK @Dusk #dusk