TinTucBitcoin

TD Cowen hạ mục tiêu giá cổ phiếu Strategy xuống 440 USD do rủi ro pha loãng khi công ty phát hành thêm cổ phiếu để mua Bitcoin nhanh hơn, khiến lượng Bitcoin quy đổi trên mỗi cổ phiếu có thể giảm.

Strategy đang tăng tốc tích lũy Bitcoin trong giai đoạn giá biến động, nhưng cách tài trợ bằng phát hành cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi làm thay đổi hiệu quả “Bitcoin yield” trên mỗi cổ phiếu. Điều này khiến các nhà phân tích điều chỉnh kỳ vọng ngắn hạn dù vẫn đánh giá đây là kênh tiếp cận Bitcoin đáng chú ý.

NỘI DUNG CHÍNH

TD Cowen giảm mục tiêu giá Strategy xuống 440 USD do tác động pha loãng từ phát hành thêm cổ phiếu để mua Bitcoin.

Strategy được dự báo nắm khoảng 155.000 BTC trong năm tài chính 2026; “Bitcoin yield” 2026 ước tính 7,1%.

Chiến lược mua mạnh khi giá giảm chỉ phát huy nếu Bitcoin tăng; TD Cowen đưa ra các mốc giá Bitcoin đến 2027 và nói về vai trò chỉ số MSCI.

TD Cowen hạ mục tiêu giá Strategy xuống 440 USD vì rủi ro pha loãng

TD Cowen giảm dự báo giá cổ phiếu Strategy xuống 440 USD (từ 500 USD) do công ty phát hành thêm cổ phiếu để tài trợ mua Bitcoin, làm giảm phần sở hữu tương đối của mỗi cổ phiếu và có thể kéo giảm giá trị Bitcoin quy đổi trên mỗi cổ phiếu.

Các nhà phân tích cho rằng tốc độ mua Bitcoin của Strategy đang cao hơn kỳ vọng của phần lớn thị trường. Để duy trì nhịp mua này, công ty dự kiến huy động vốn bằng cách phát hành thêm cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi.

Khi số lượng cổ phiếu lưu hành tăng, mỗi cổ phiếu hiện hữu đại diện cho một phần nhỏ hơn của doanh nghiệp (pha loãng). Trong bối cảnh Strategy được định vị như một phương tiện tiếp cận Bitcoin, pha loãng có thể làm giảm lượng Bitcoin “tính theo mỗi cổ phiếu”, từ đó ảnh hưởng định giá mục tiêu.

Dự báo lượng nắm giữ 155.000 BTC năm tài chính 2026 đi kèm “Bitcoin yield” thấp hơn

TD Cowen dự phóng Strategy có thể tích lũy khoảng 155.000 BTC trong năm tài chính 2026 (tăng từ 90.000 BTC trong ước tính trước), nhưng “Bitcoin yield” năm 2026 chỉ 7,1% do phát hành thêm cổ phiếu làm giảm lợi ích trên mỗi cổ phiếu.

Theo tính toán của nhóm phân tích, “Bitcoin yield” 2026 là 7,1%, thấp hơn mức 8,8% họ từng dự báo và thấp hơn đáng kể so với 22,8% của năm 2025. Diễn giải đơn giản: công ty vẫn mua được nhiều Bitcoin hơn, nhưng do số lượng cổ phiếu tăng, mức hưởng lợi phân bổ lên từng cổ phiếu bị mỏng đi.

Strategy mua Bitcoin khi giá giảm nhưng không làm “yield” tăng nhiều

Strategy tận dụng giai đoạn giá Bitcoin giảm để mua thêm, nhưng do phần lớn giao dịch được tài trợ bằng phát hành cổ phiếu gần với giá trị hiện tại, tác động tăng “Bitcoin yield” trên mỗi cổ phiếu bị hạn chế.

Dù giá Bitcoin gần đây thấp hơn, Strategy vẫn đẩy mạnh mua vào. Trong tuần kết thúc ngày 11/01/2026, công ty bán khoảng 6,8 triệu cổ phiếu phổ thông và 1,2 triệu cổ phiếu ưu đãi STRC, huy động khoảng 1,25 tỷ USD và dùng gần như toàn bộ số tiền để mua thêm 13.627 BTC.

TD Cowen nhận định nhiều người có thể kỳ vọng Strategy sẽ giảm tốc khi giá Bitcoin suy yếu, nhưng công ty vẫn mua mạnh. Lập luận của nhóm phân tích là Strategy có thể đang đặt cược vào khả năng Bitcoin tăng trở lại trong tương lai.

Vì phần lớn các khoản mua mới được tài trợ bằng phát hành cổ phiếu ở mức xấp xỉ định giá hiện tại, “Bitcoin yield” không tăng đáng kể. Nói cách khác, Strategy thêm Bitcoin vào bảng cân đối, nhưng lợi ích quy đổi trên từng cổ phiếu chỉ cải thiện nhẹ.

Nhóm phân tích cho rằng chiến lược này chỉ thực sự hiệu quả nếu Bitcoin tăng giá, và họ kỳ vọng điều đó có thể xảy ra nhờ môi trường pháp lý thuận lợi hơn và điều kiện kinh tế mạnh hơn.

TD Cowen dự báo các mốc giá Bitcoin đến 2027 và kỳ vọng “yield” cải thiện

TD Cowen dự đoán Bitcoin có thể đạt khoảng 177.000 USD vào tháng 12/2026 và khoảng 226.000 USD vào tháng 12/2027; khi giá tăng, “Bitcoin yield” trên mỗi cổ phiếu của Strategy được kỳ vọng cải thiện trong năm 2027.

TD Cowen kỳ vọng Strategy tiếp tục bán cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi chừng nào giá Bitcoin còn thấp. Theo họ, khi Bitcoin tăng giá trở lại, giá trị Bitcoin quy đổi trên mỗi cổ phiếu có thể phục hồi tốt hơn trong 2027.

Dù hạ mục tiêu giá và dự báo “Bitcoin yield” ngắn hạn thấp hơn, TD Cowen vẫn xem Strategy là một cách để nhà đầu tư tiếp cận Bitcoin. Họ cũng nhấn mạnh cổ phiếu ưu đãi có thể vừa mang lại thu nhập vừa tạo cơ hội lãi vốn nếu giá chứng khoán tăng.

Ví dụ, nhóm phân tích đề cập cổ phiếu ưu đãi cấp cao STRF, với mức lợi suất/khả năng sinh lời kỳ vọng khoảng 30% theo nhận định của họ.

MSCI giữ các công ty kho bạc Bitcoin trong chỉ số nhưng rủi ro dài hạn còn đó

MSCI gần đây không loại các công ty kho bạc Bitcoin như Strategy khỏi các bộ chỉ số, hỗ trợ triển vọng ngắn hạn; tuy nhiên TD Cowen cảnh báo bất định dài hạn có thể xuất hiện khi các nhà cung cấp sản phẩm đầu tư Bitcoin lớn có thể xem mô hình này là cạnh tranh.

TD Cowen cho biết MSCI, đơn vị xây dựng chỉ số cho nhà đầu tư, đã quyết định không loại nhóm công ty “Bitcoin treasury” như Strategy khỏi chỉ số. Đây được xem là tín hiệu tích cực trong ngắn hạn vì giúp duy trì dòng tiền thụ động hoặc chiến lược theo chỉ số.

Dù vậy, họ lưu ý rủi ro chính sách/chỉ số có thể thay đổi theo thời gian. Lý do được nêu là các tổ chức lớn, ví dụ BlackRock, đang tạo doanh thu đáng kể từ sản phẩm đầu tư liên quan Bitcoin và có thể coi các công ty như Strategy là đối thủ trong một số kịch bản, từ đó tác động đến quyết định của các nhà cung cấp chỉ số về dài hạn.

Những câu hỏi thường gặp

Vì sao TD Cowen giảm mục tiêu giá của Strategy xuống 440 USD?

Vì Strategy dự kiến phát hành thêm cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi để mua Bitcoin nhanh hơn, dẫn đến pha loãng và có thể làm giảm lượng Bitcoin quy đổi trên mỗi cổ phiếu, từ đó gây áp lực lên định giá.

“Bitcoin yield” là gì và vì sao 2026 giảm còn 7,1%?

Trong ngữ cảnh báo cáo này, “Bitcoin yield” phản ánh mức gia tăng lợi ích Bitcoin tính trên mỗi cổ phiếu. Năm 2026 bị kéo xuống 7,1% do việc phát hành thêm cổ phiếu khiến lợi ích Bitcoin phải chia cho nhiều cổ phiếu hơn.

Strategy đã huy động 1,25 tỷ USD để mua thêm bao nhiêu Bitcoin trong tuần kết thúc 11/01/2026?

Công ty bán khoảng 6,8 triệu cổ phiếu phổ thông và 1,2 triệu cổ phiếu ưu đãi STRC, huy động khoảng 1,25 tỷ USD và dùng gần như toàn bộ để mua thêm 13.627 BTC.

TD Cowen dự báo giá Bitcoin đến cuối 2026 và cuối 2027 là bao nhiêu?

TD Cowen dự báo Bitcoin có thể đạt khoảng 177.000 USD vào tháng 12/2026 và khoảng 226.000 USD vào tháng 12/2027.

MSCI không loại công ty kho bạc Bitcoin khỏi chỉ số có ý nghĩa gì với Strategy?

Điều này hỗ trợ triển vọng ngắn hạn vì Strategy vẫn có thể được giữ trong các rổ chỉ số, giúp duy trì nhu cầu từ dòng tiền theo chỉ số. Tuy nhiên, TD Cowen cảnh báo tiêu chí chỉ số có thể thay đổi trong tương lai.

DZ BANK a obtenu l'approbation de BaFin selon le cadre MiCAR et a lancé « meinKrypto », permettant aux clients de négocier et de garder en sécurité des bitcoins et des éther dans l'application bancaire VR Banking App, facilitant ainsi l'accès des particuliers aux cryptomonnaies dans un cadre juridique clair.

Dans un contexte de volatilité du marché des cryptomonnaies, mais avec une demande croissante pour un accès légal en Europe, l'initiative de DZ BANK montre que les banques traditionnelles s'efforcent activement d'intégrer l'expérience des monnaies numériques dans les canaux de placement habituels, plutôt que de pousser les utilisateurs vers des plateformes d'échange ou la finance décentralisée.

De nombreuses entreprises et associations du secteur des cryptomonnaies ont ouvertement soutenu le projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies du Sénat lancé par les républicains, après que Coinbase l'ait publiquement critiqué.

La divergence de points de vue entre les parties concernées dans le secteur met en évidence le degré de division quant à la conception du cadre réglementaire pour le marché des cryptomonnaies aux États-Unis, alors que des déclarations de soutien commencent à être publiées après les initiatives de Coinbase.

JPMorgan prévoit que les flux de capitaux vers le marché des cryptomonnaies continueront d'augmenter, voire s'accéléreront en 2026, alors que les investisseurs institutionnels considèrent de plus en plus les actifs numériques comme une classe d'investissement légitime.

La dernière étude de JPMorgan indique que 2025 a enregistré un record d'investissements dans les cryptomonnaies, avec l'espoir que de nouvelles réglementations aux États-Unis stimuleront davantage les activités d'investissement, de fusions et acquisitions et de levée de fonds dans l'ensemble de l'écosystème des actifs numériques.

Le Bitcoin a augmenté de 5 % à 95 000 USD après les données CPI américaines, guidant environ 61 % des flux de capitaux sur l'ensemble du marché et ouvrant des perspectives vers le seuil de 100 000 USD grâce aux « tailwinds » macroéconomiques.

La reprise s'est produite alors que les investisseurs retournaient vers les actifs à risque, dans un contexte où l'inflation montre des signes de stabilisation et où les attentes concernant la politique monétaire évoluent. L'accumulation importante de capitaux dans le Bitcoin montre une tendance « BTC-led », plutôt qu'une hausse uniforme de l'ensemble du marché crypto.

Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, retire son soutien au projet de loi sur le marché des cryptomonnaies au Sénat américain, estimant que ce nouveau projet est « pire que pas de loi du tout », car il pourrait affaiblir la vie privée, restreindre le DéFi et étouffer la concurrence des stablecoins.

Cette initiative apparaît alors que le marché des cryptomonnaies connaît une hausse, tout en attendant que le projet de loi clarifie les frontières de régulation entre la SEC et la CFTC. Les débats portent sur la vie privée des utilisateurs, le périmètre d'activité du DéFi, les actions tokenisées et les mécanismes de récompense des stablecoins.

Le géant pension-usdt.eth rouvre une position longue sur l'ETH avec un levier de 3x, détenant 20 000 ETH d'une valeur de 67 millions de dollars américains, juste après avoir clôturé une position bénéficiaire de 4,7 millions de dollars américains.

Les données d'analyse on-chain indiquent que cet investisseur continue à négocier de grandes quantités d'ETH. Sa position actuelle génère un gain flottant de 1,2 million de dollars américains, et le bénéfice cumulé total dépasse désormais 28 millions de dollars américains.

CONTENU PRINCIPAL

Le géant pension-usdt.eth rouvre une position longue sur l'ETH avec un levier de 3x.

Taille : 20 000 ETH, d'une valeur d'environ 67 millions de dollars américains.

Base App est actuellement repensé selon un modèle « trading-first », en plaçant les transactions au cœur de l'expérience pour stimuler la demande et la distribution d'actifs dans l'économie onchain.

Ce changement découle des retours d'utilisateurs précoces après le lancement de l'application en juillet. L'objectif est de transformer Base App en un « hub » pour effectuer des transactions et utiliser davantage de types d'actifs onchain, tout en conservant l'orientation axée sur les mini-applications et les créateurs.

Polygon Labs a signé un accord de rachat de Coinme et Sequence pour un montant total dépassant 250 millions de dollars américains afin d'élargir la « Open Money Stack », en ciblant les paiements en stablecoin et les paiements transfrontaliers dans une optique de conformité.

Dans un contexte où les organisations et les utilisateurs grand public accélèrent l'adoption des cryptomonnaies, les projets d'infrastructure passent à une stratégie d'expansion forte, en particulier dans les domaines liés aux stablecoins, où la demande de paiements et de transferts d'argent augmente.

Le DeFi Education Fund avertit que certaines modifications proposées pour l'acte CLARITY pourraient « nuire au DeFi », en étendant les pouvoirs de sanction aux contrats intelligents, en resserrant la définition du développeur non contrôlé, et en renforçant la surveillance des plateformes blockchain.

Ce message d'alerte apparaît juste avant la session « markup » de la commission bancaire du Sénat américain, où les sénateurs examineront des modifications relatives à la protection des développeurs, aux rendements des stablecoins et aux exigences anti-blanchiment dans le cadre réglementaire du marché crypto.

Bitcoin a dépassé pour la première fois 95 000 USD depuis le milieu du mois de novembre, brisant la zone de consolidation de plusieurs semaines alors que la demande spot reprend et indique une amélioration de la demande réelle.

La reprise du mois de janvier est renforcée par une augmentation du volume des échanges et par des indicateurs d'ordres spot qui penchent en faveur des acheteurs. Si la zone de 94 000 à 95 000 USD reste stable, le marché se concentrera sur la réaction du prix autour du seuil psychologique de 100 000 USD.

CONTENU PRINCIPAL

La SEC a terminé son examen de la Zcash Foundation et a annoncé qu'elle n'avait aucune intention de proposer d'actions coercitives ou d'accusations relatives aux activités liées aux cryptomonnaies de cette organisation.

Cette conclusion clôt le processus d'enquête lancé à la suite d'une assignation à comparaître du 31 août 2023, dans un contexte où la Zcash Foundation élargissait simultanément son infrastructure réseau afin d'améliorer la connectivité des portefeuilles et des nœuds, visant une fiabilité accrue pour les utilisateurs de Zcash.

Optimism (OP) a augmenté de plus de 13 % en 24 heures et mène les gains parmi les chaînes Layer 2, accompagné d'une forte hausse du volume des échanges, ce qui indique que la dynamique du marché penche désormais en faveur des acheteurs.

La hausse du prix de OP s'est produite en même temps que l'activité sur Optimism/Superchain reste élevée, tandis que l'analyse technique indique que OP vient de franchir une zone de retournement importante, créant les conditions pour une poursuite de la tendance si la nouvelle zone de soutien est maintenue.

Visa effectue des compensations de paiements en stablecoin à un rythme d'environ 4,5 milliards de dollars par an, ce qui montre une demande croissante des entreprises émettrices de cartes liées aux crypto-monnaies, en augmentation constante chaque mois.

Bien que ce montant reste très faible par rapport aux 14,2 billions de dollars de paiements totaux traités par Visa en 2025, Visa considère cela comme une opportunité de connecter les stablecoins à l'infrastructure de paiement existante afin d'étendre leur utilisation au-delà des transactions sur les plateformes.

Cổ phiếu Nvidia đang hụt hơi so với nhóm cổ phiếu AI dù doanh nghiệp liên tục ra mắt nền tảng và sản phẩm mới, khiến thị trường tranh luận liệu đây chỉ là vấn đề tâm lý với AI hay tín hiệu rủi ro cạnh tranh dài hạn.

Trong bối cảnh mùa công bố kết quả kinh doanh quý 4 và sự kiện Nvidia Day dự kiến diễn ra ngày 26/02 (giờ Việt Nam), nhiều nhà phân tích vẫn giữ quan điểm tích cực, nhưng nhấn mạnh các yếu tố như thời điểm ra mắt chip, vòng quay khỏi cổ phiếu tăng trưởng và nỗi lo “chi tiêu AI” có thể chậm lại.

NỘI DUNG CHÍNH

Nvidia giảm trong năm 2026 đến nay dù vẫn tăng mạnh theo năm, kém hơn nhiều cổ phiếu AI lớn khác.

Phần lớn nhận định quy nguyên nhân cho tâm lý AI và luân chuyển khỏi cổ phiếu tăng trưởng, hơn là vấn đề cốt lõi của Nvidia.

Nhà phân tích kỳ vọng chất lượng sản phẩm và lợi thế IP giúp Nvidia giữ biên lợi nhuận, nhưng rủi ro đến từ chip tùy biến và thời điểm ra mắt.

Nvidia bị tụt nhịp so với nhóm cổ phiếu AI dù vẫn tăng theo năm

Cổ phiếu NVDA giảm 2,6% từ đầu năm 2026, trong khi vẫn tăng 38% trong 12 tháng gần nhất, nhưng hiệu suất lại kém đáng kể so với nhiều doanh nghiệp AI lớn khác.

Diễn biến này trở nên đáng chú ý vì Nvidia vẫn liên tục công bố sản phẩm và nền tảng mới. Doanh nghiệp từng giới thiệu nền tảng Vera Rubin tại CES và tiếp tục nhấn mạnh nhu cầu AI duy trì mạnh, đồng thời mở rộng danh mục phần cứng, phần mềm phục vụ triển khai AI.

Mốc thời gian thị trường đang theo dõi là mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý 4 và Nvidia Day vào ngày 26/02 (giờ Việt Nam). Đây thường là giai đoạn nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng doanh thu, biên lợi nhuận và tốc độ tăng trưởng của hệ sinh thái AI, đặc biệt ở mảng trung tâm dữ liệu.

Nhà phân tích cho rằng cú giảm đến từ tâm lý AI, không phải nền tảng của Nvidia

Nhiều ý kiến trên Phố Wall nhận định lực bán phản ánh tâm lý đối với ngành AI và định giá, hơn là dấu hiệu Nvidia suy yếu về công nghệ hay nhu cầu cốt lõi.

Paul Meeks, nhà phân tích công nghệ tại Freedom Capital Markets, cho biết ông vẫn ủng hộ Nvidia và kỳ vọng cổ phiếu có thể lên 250 USD/cổ phiếu trong hai năm tới, đồng thời cho rằng đây là thời điểm phù hợp để cân nhắc mua với người chưa nắm giữ.

Meeks cũng nhấn mạnh dư địa tăng trưởng có thể đến từ các thỏa thuận ngoài lĩnh vực công nghệ, ví dụ hợp tác với General Motors hoặc Johnson & Johnson, cùng với kế hoạch chi tiêu vốn cho AI năm 2026 của các “ông lớn” điện toán đám mây.

Tiến bộ công nghệ giúp Nvidia duy trì quyền định giá và biên lợi nhuận

Một số nhà phân tích đánh giá các cải tiến nền tảng mới có thể giúp Nvidia giữ quyền định giá và bảo vệ biên lợi nhuận, ngay cả khi cạnh tranh chip AI tăng lên.

Chris Caso (Wolfe Research) gọi Nvidia là “ý tưởng AI yêu thích” của ông, đồng thời đề cập mức nhảy vọt của nền tảng Vera Rubin so với thế hệ trước. Theo lập luận này, tốc độ đổi mới giúp Nvidia duy trì lợi thế hiệu năng, từ đó giữ giá bán và chất lượng lợi nhuận.

Tuy vậy, Caso cho rằng nhịp giảm gần đây đến từ ba điểm: Blackwell ra mắt muộn, lo ngại chi tiêu cho AI sẽ kéo dài được bao lâu, và rủi ro Nvidia bị cạnh tranh bởi các chip AI tùy biến do các tập đoàn lớn tự thiết kế.

Luân chuyển khỏi cổ phiếu tăng trưởng tạo thêm áp lực lên NVDA

Xu hướng rời khỏi cổ phiếu tăng trưởng có thể khuếch đại mức giảm của NVDA, ngay cả khi vị thế cạnh tranh của Nvidia chưa bị thay thế trong ngắn hạn.

Hank Smith (Haverford Trust) cho rằng sự yếu đi của Nvidia không đồng nghĩa doanh nghiệp khác sớm vượt qua, và ông đang chờ vùng 150–160 USD/cổ phiếu để kỳ vọng dòng tiền “mua khi giảm” từ cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức.

Smith cho biết Nvidia đang giao dịch ở mức khoảng 25–27 lần lợi nhuận kỳ vọng (forward earnings), hàm ý định giá không còn ở vùng quá nóng so với giai đoạn hưng phấn trước đó.

Một số mục tiêu giá 2026 vẫn cao nhờ lợi thế IP và trung tâm dữ liệu AI

Dù NVDA tiếp tục giảm ngắn hạn, một nhóm nhà phân tích vẫn nâng cao luận điểm tích cực dựa trên định giá tương đối và vị thế thống trị ở trung tâm dữ liệu AI.

Tristan Gerra (Baird) xem Nvidia là một trong những ý tưởng hàng đầu cho năm 2026, nêu lý do hệ số định giá thấp hơn nhiều cổ phiếu AI khác và vị thế mạnh trong AI data center. Ông đưa mục tiêu 275 USD/cổ phiếu và nhận định Nvidia chưa có đối thủ đáng kể trong trung hạn.

Gerra cũng bác bỏ quan điểm cho rằng thị phần Nvidia sẽ giảm khi suy luận (inference) trở nên phổ biến hơn, lập luận rằng dù hyperscaler có thiết kế chip riêng, Nvidia sở hữu IP của chính mình, tạo lợi thế cạnh tranh.

Stacy Rasgon (Bernstein) cũng đưa Nvidia vào nhóm lựa chọn hàng đầu tuần này, nhấn mạnh chi tiêu AI vẫn ổn định và giá cổ phiếu hiện “hợp lý” hơn so với giai đoạn tăng nóng, khiến định giá trở nên hấp dẫn nếu so với quy mô và lộ trình sản phẩm.

Hiệu suất nhiều cổ phiếu AI khác vượt Nvidia trong năm 2026

Dữ liệu thị trường cho thấy nhiều cổ phiếu AI lớn tăng mạnh từ đầu năm 2026, vượt hiệu suất Nvidia trong cùng giai đoạn.

Theo TradingView, Alphabet tăng 77% từ đầu năm, AMD tăng 91% và Broadcom tăng 51%, đều vượt NVDA. So sánh này góp phần giải thích vì sao Nvidia bị nhìn nhận là “mất nhịp” trong nhóm AI, dù doanh nghiệp vẫn có mức tăng đáng kể trong 12 tháng.

“Hyperscalers sở hữu thiết kế chip tùy biến của họ, nhưng Nvidia sở hữu toàn bộ IP của chính mình.”
– Tristan Gerra, Baird, trích dẫn trong bài CNBC/2026

Những câu hỏi thường gặp

Vì sao cổ phiếu Nvidia giảm dù công ty liên tục ra mắt sản phẩm AI?

Nhiều nhà phân tích cho rằng nguyên nhân chính đến từ tâm lý yếu đi với nhóm cổ phiếu AI và luân chuyển khỏi cổ phiếu tăng trưởng, cộng thêm lo ngại về thời điểm ra mắt Blackwell, độ bền của chi tiêu AI và cạnh tranh từ chip tùy biến của các tập đoàn lớn.

Nvidia Day và mùa báo cáo quý 4 có ý nghĩa gì với NVDA?

Đây là các mốc thị trường dùng để cập nhật triển vọng doanh thu, biên lợi nhuận và nhu cầu trung tâm dữ liệu AI. Thông tin tại sự kiện và báo cáo có thể tác động mạnh đến kỳ vọng về chu kỳ phần cứng AI và định giá ngắn hạn của NVDA.

Nhà phân tích đang kỳ vọng vùng giá nào cho cổ phiếu Nvidia?

Một số quan điểm nêu mục tiêu 250 USD/cổ phiếu trong hai năm, có ý kiến đặt mục tiêu 275 USD/cổ phiếu, và cũng có quan điểm chờ vùng giảm về 150–160 USD/cổ phiếu để kỳ vọng lực mua bắt đáy tăng mạnh.

Bitcoin quanh 95.000 USD đang được mô hình Bitcoin rainbow chart gợi ý là “fire sale”, tức vùng mua chiết khấu, nhưng tín hiệu bền vững còn phụ thuộc vào việc nhu cầu và dòng tiền mua ròng có phục hồi rõ rệt hay không.

Trong khi thị trường phái sinh ghi nhận áp lực bán giảm mạnh và spot có vài điểm sáng từ doanh nghiệp, các chỉ báo nhu cầu tổng vẫn ở mức thấp. Điều này khiến nỗ lực bứt phá lên trên 95.000 USD có thể thiếu lực nếu xu hướng không đảo chiều.

NỘI DUNG CHÍNH

Bitcoin rainbow chart phát tín hiệu “fire sale” quanh 95.000 USD, hàm ý vùng mua chiết khấu.

Áp lực bán trên thị trường Futures suy giảm mạnh; nếu Net Taker Volume quay lại dương, xác suất đảo chiều tăng.

Nhu cầu BTC tổng (ETF + doanh nghiệp) vẫn thấp; nếu không phục hồi, cú breakout trên 95.000 USD có thể thất bại.

Bitcoin rainbow chart xác định 95.000 USD là vùng mua chiết khấu

Bitcoin rainbow chart đang hiển thị tín hiệu “fire sale” quanh 95.000 USD, hàm ý đây có thể là vùng mua thuận lợi cho nhà đầu tư trung hạn nếu mô hình chu kỳ định giá lặp lại.

Mô hình rainbow chart thường được dùng để nhận diện các điểm uốn quan trọng và vùng định giá theo chu kỳ thị trường. Trong các lần trước khi tín hiệu “fire sale” xuất hiện vào nửa cuối 2024 và quý 1/2025, Bitcoin đã hồi phục và sau đó “hạ nhiệt” khi tiến vào các vùng tích lũy cao hơn.

Theo trạng thái hiện tại của mô hình, vùng “accumulate” được nhắc đến nằm quanh 150.000–160.000 USD. Nếu hành vi giá lặp lại như các giai đoạn trước, việc đi từ 95.000 USD lên khu vực này tương ứng khả năng tăng khoảng 60%.

Dù vậy, kịch bản giảm sâu vẫn được đặt ra nếu chu kỳ 4 năm chưa “chết” như một số quan điểm. Trong trường hợp lịch sử lặp lại, một “cửa sổ chiết khấu” tốt hơn có thể xuất hiện nếu BTC lùi về 65.000–75.000 USD, vùng từng trùng với đáy chu kỳ của các thị trường gấu trước đó.

Khả năng phục hồi trung hạn phụ thuộc vào dòng bán ròng trên thị trường phái sinh

Triển vọng ngắn đến trung hạn được củng cố khi áp lực bán trên thị trường Futures giảm; nếu Net Taker Volume chuyển sang dương, tín hiệu đảo chiều tăng giá có thể được kích hoạt.

Một phân tích từ CryptoQuant cho biết áp lực trên thị trường Futures đã giảm từ gần 500 triệu USD xuống 51 triệu USD, tương đương mức giảm 90% về lực bán. Điều này cho thấy phe bán chủ động (taker) đã suy yếu đáng kể ở giai đoạn hiện tại.

Trong bối cảnh đó, DarkFost nhấn mạnh rằng việc Net Taker Volume quay lại dương là điều kiện có thể “châm ngòi” cho một pha đảo chiều tăng.

“Nếu Net Taker Volume chuyển sang dương trở lại, điều đó sẽ rõ ràng châm ngòi cho một cú đảo chiều tăng giá.”
– DarkFost, CryptoQuant, bài đăng trên X

Diễn giải đơn giản, vùng giá hiện tại có thể trở thành cơ hội mua tốt nếu dòng bán ròng chuyển thành dòng mua ròng. Ngược lại, khi lực mua chưa trở lại đủ mạnh, giá có thể tiếp tục đi ngang hoặc bị từ chối ở các mốc tâm lý như 95.000 USD.

Để theo dõi cảm nhận thị trường theo hướng thực chiến, nhà đầu tư có thể tham khảo thêm các công cụ quan sát phái sinh như OI, funding và thanh lý trên BingX, từ đó kiểm tra liệu lực mua có thực sự quay lại hay chỉ là nhịp hồi kỹ thuật.

Nhu cầu Bitcoin tổng thể vẫn thấp dù có tín hiệu cải thiện ở spot

Dù spot có cải thiện nhẹ và doanh nghiệp mua vào trở lại, nhu cầu BTC tổng (bao gồm ETF và kho quỹ doanh nghiệp) vẫn thấp; nếu xu hướng này không đảo chiều, cú bứt phá trên 95.000 USD có thể thiếu lực.

Mảng spot ghi nhận một điểm sáng từ nhóm doanh nghiệp nắm giữ BTC. Nhu cầu từ kho quỹ doanh nghiệp đã bật lại, dẫn dắt bởi Strategy. Ngoài ra, Glassnode cho biết các công ty đại chúng đã mua thêm khoảng 43.000 BTC mỗi tháng, tương đương 260.000 BTC trong 6 tháng gần đây.

Tuy nhiên, vùng tích lũy giá trong biên 85.000–95.000 USD được cho là đã “hấp thụ” đáng kể nguồn cung phân phối từ nhóm holder lâu năm và các quỹ ETF vào cuối 2025. Bước sang đầu 2026, dòng tiền vào U.S. Spot Bitcoin ETF cũng cho kết quả trái chiều, chưa tạo được lực cầu nhất quán.

Ở thời điểm được đề cập, nhu cầu tổng thể của BTC khi tính cả ETF và kho quỹ doanh nghiệp vẫn ở mức thấp, phản ánh mức độ tự tin còn hạn chế từ phe mua. Chỉ báo “Average Apparent BTC demand” 30 ngày đã giảm từ trên 800.000 BTC trong tháng 12 xuống 284.000 BTC và vẫn tiếp tục suy giảm.

Nếu xu hướng nhu cầu không phục hồi, nỗ lực breakout lên trên 95.000 USD có thể không thành công. Dù vậy, theo góc nhìn từ rainbow chart, cả vùng hiện tại lẫn kịch bản giảm thêm về 65.000–75.000 USD vẫn được xem là khung giá “chiết khấu” cho chiến lược tích lũy trung hạn.

Kết luận

Rainbow chart đang coi vùng 95.000 USD là “fire sale”, nhưng sức bật bền vững cần sự xác nhận từ nhu cầu và dòng mua ròng. Khi các thước đo nhu cầu tổng còn suy yếu và ETF chưa cho tín hiệu rõ ràng, nhà đầu tư nên theo dõi khả năng đảo chiều của dòng taker trên Futures và đà phục hồi nhu cầu spot.

Những câu hỏi thường gặp

Bitcoin rainbow chart là gì và dùng để làm gì?

Bitcoin rainbow chart là một mô hình trực quan nhằm gợi ý các vùng định giá theo chu kỳ (ví dụ vùng chiết khấu, vùng tích lũy). Nó thường được dùng để tham khảo các điểm uốn theo lịch sử giá, không phải tín hiệu chắc chắn cho tương lai.

“Fire sale” trên rainbow chart có nghĩa là gì?

“Fire sale” thường ám chỉ vùng giá bị định giá thấp theo mô hình, nơi lịch sử từng xuất hiện cơ hội mua hấp dẫn. Tuy nhiên, vẫn cần xác nhận thêm bằng nhu cầu thị trường và hành vi dòng tiền.

Vì sao mốc 65.000–75.000 USD được nhắc đến?

Đây là vùng được mô tả như “BTC is dead” zone, từng trùng với vùng đáy của các chu kỳ thị trường gấu trước đó. Nếu mô hình chu kỳ 4 năm tiếp tục lặp lại, khu vực này có thể trở thành vùng chiết khấu mạnh hơn.

Net Taker Volume dương có ý nghĩa gì với xu hướng giá?

Khi Net Taker Volume chuyển dương, điều đó ngụ ý lực mua chủ động (taker buy) đang vượt lực bán chủ động, có thể là tín hiệu sớm cho đảo chiều tăng nếu các yếu tố khác cũng đồng thuận.

Nhu cầu BTC tổng thể thấp ảnh hưởng thế nào đến khả năng breakout?

Nhu cầu tổng thể thấp cho thấy lực hấp thụ nguồn cung chưa mạnh. Trong bối cảnh đó, các cú vượt kháng cự như 95.000 USD có thể thiếu bền vững và dễ bị từ chối nếu dòng tiền không cải thiện.

Nguồn: https://tintucbitcoin.com/bitcoin-rainbow-bao-hieu-gia-sieu-re/

Cảm ơn các bạn đã đọc bài viết này!

Hãy Like, Comment và Follow TinTucBitcoin để luôn cập nhật những tin tức mới nhất về thị trường tiền điện tử và không bỏ lỡ bất kỳ thông tin quan trọng nào nhé!

$BTC $ETH $BNB $XRP $SOL

Thống đốc Florida Ron DeSantis công khai phản đối xu hướng nới lỏng quản lý AI của Tổng thống Donald Trump, cảnh báo AI có thể “thay thế con người” và kêu gọi Florida ban hành các biện pháp bảo vệ AI thuộc hàng nghiêm ngặt nhất nước Mỹ.

Cuộc tranh luận xoay quanh việc Mỹ nên có “một bộ quy tắc quốc gia” để tăng tốc đổi mới AI hay cho phép từng bang đặt rào chắn riêng, đặc biệt trước lo ngại về chatbot với trẻ vị thành niên và tác động môi trường từ các trung tâm dữ liệu “hyperscale”.

NỘI DUNG CHÍNH

Florida thúc đẩy luật AI cấp bang, dù Nhà Trắng muốn thống nhất “luật chơi” AI toàn liên bang.

DeSantis tập trung vào rủi ro chatbot với trẻ em và cấm AI đóng vai trò trị liệu sức khỏe tâm thần nếu thiếu con người.

Bang Florida nhắm vào trung tâm dữ liệu “hyperscale” vì nguy cơ hao nước, tăng tải điện và đội chi phí tiện ích.

Florida đang phản ứng với lệnh hành pháp AI của ông Trump

DeSantis cho rằng việc nới lỏng quản lý AI có thể đẩy nhanh rủi ro xã hội, vì vậy Florida muốn đặt các hàng rào pháp lý riêng thay vì chỉ tuân theo định hướng liên bang.

Trong bài phát biểu State of the State cuối cùng vào ngày 13/01/2026, Thống đốc Ron DeSantis cảnh báo công nghệ phát triển quá nhanh có thể khiến AI “thay thế con người như những nhân vật trung tâm trên sân khấu Trái Đất”. Tuyên bố này đặt Florida vào thế đối đầu chính sách với Nhà Trắng khi chính quyền Trump thúc đẩy giảm rào cản pháp lý cho các công ty công nghệ lớn.

Trọng tâm của Florida gồm hai mảng: rủi ro từ chatbot đối với trẻ em và tác động từ các trung tâm dữ liệu “hyperscale”. Trong khi đó, lệnh hành pháp ký tháng 12/2025 mang tên “Ensuring a National Policy Framework for Artificial Intelligence” hướng tới xây dựng một “bộ quy tắc” thống nhất toàn quốc nhằm tránh tình trạng mỗi bang một kiểu, làm doanh nghiệp khó đổi mới.

Lý do Nhà Trắng đưa ra là nếu các bang tự tạo quy định riêng, công ty Mỹ có thể chậm đổi mới và mất lợi thế trước các đối thủ như Trung Quốc. Theo diễn biến được nêu, ngày 10/01/2026, “AI Litigation Task Force” thuộc Bộ Tư pháp Mỹ bắt đầu hoạt động, có thẩm quyền kiện các bang ban hành luật AI bị xem là “quá nặng nề”.

Chính quyền liên bang cũng đe dọa có thể giữ lại 42 tỷ USD nguồn vốn băng thông rộng liên bang đối với các bang không bãi bỏ quy định bị cho là xung đột với chính sách liên bang. Điều này làm gia tăng rủi ro pháp lý và ngân sách nếu Florida lựa chọn theo đuổi bộ luật AI nghiêm ngặt ở cấp bang.

Florida có thể phớt lờ lệnh hành pháp của Tổng thống Mỹ không

DeSantis lập luận lệnh hành pháp không thể ngăn cơ quan lập pháp bang thông qua luật, dù bang có thể đối mặt kiện tụng nếu bị cho là xung đột với khung chính sách liên bang.

Trong phản hồi trước động thái của ông Trump, DeSantis nói lệnh hành pháp không có cơ sở pháp lý để chặn nghị viện bang ban hành luật riêng. Ông dẫn lại việc Hạ viện Mỹ từng tìm cách cấm các bang ban hành quy định AI trong 10 năm thông qua dự luật “One Big Beautiful Bill”, nhưng Thượng viện đã bỏ phiếu 99-1 để loại bỏ lệnh cấm đó.

DeSantis cho rằng dư luận ủng hộ các biện pháp bảo vệ ở cấp bang và Florida có thể thắng nếu xảy ra tranh chấp pháp lý với chính quyền liên bang. Tuy nhiên, bối cảnh có “AI Litigation Task Force” làm tăng khả năng kịch bản kiện tụng, đặc biệt với các điều khoản bị xem là gây gánh nặng cho doanh nghiệp.

“Citizen AI Bill of Rights” nhắm vào chatbot trẻ vị thành niên và trị liệu tâm lý

Dự luật mà DeSantis thúc đẩy sẽ hạn chế trẻ vị thành niên tiếp cận chatbot AI nếu không có đồng ý rõ ràng của phụ huynh và siết việc AI tham gia dịch vụ sức khỏe tâm thần.

Theo định hướng của DeSantis, “Citizen AI Bill of Rights” đề xuất cấm người chưa đủ tuổi truy cập chatbot AI nếu không có sự chấp thuận rõ ràng từ phụ huynh. Song song, doanh nghiệp phải cung cấp công cụ để phụ huynh theo dõi nội dung con trẻ trao đổi với AI và nhận cảnh báo khi trẻ có dấu hiệu “hành vi đáng lo ngại”.

Dự luật cũng đặt giới hạn cho việc AI hoạt động như một nhà trị liệu được cấp phép hoặc cố vấn sức khỏe tâm thần nếu không có con người tham gia. Mục tiêu là giảm nguy cơ AI đưa ra hướng dẫn nhạy cảm về tâm lý mà thiếu sự giám sát chuyên môn của con người, đặc biệt trong trường hợp người dùng là trẻ em.

Florida siết trung tâm dữ liệu “hyperscale” vì rủi ro nước và điện

Florida muốn buộc trung tâm dữ liệu quy mô cực lớn phải qua điều trần công khai và tránh xây gần khu vực nhạy cảm môi trường do lo ngại tiêu thụ nước và điện quá mức.

DeSantis và cư dân hạt Palm Beach nêu lo ngại các trung tâm dữ liệu “hyperscale” có thể dùng hàng triệu gallon nước để làm mát và tiêu thụ lượng điện lớn hơn cả các thành phố nhỏ. Họ cảnh báo điều này có thể làm cạn tầng chứa nước địa phương và buộc người dân trả hóa đơn tiện ích cao hơn để bù chi phí mở rộng lưới điện.

Theo đề xuất, luật mới sẽ yêu cầu tổ chức điều trần công khai trước khi xây dựng các cơ sở kiểu này và cấm đặt chúng gần các vùng đất nhạy cảm về môi trường. Cách tiếp cận này tập trung vào tác động hạ tầng, thay vì chỉ xoay quanh quyền riêng tư dữ liệu hay các nguyên tắc đạo đức AI.

Các bang khác cũng đang ban hành luật AI riêng

Texas và Colorado là ví dụ cho xu hướng các bang tự xây khung quản trị AI, trong khi nguy cơ xung đột pháp lý với liên bang ngày càng rõ.

Texas đã thông qua “Responsible AI Governance Act” vào ngày 01/01/2026, tập trung vào quyền riêng tư dữ liệu và ngăn phân biệt đối xử. Colorado đang đối mặt nguy cơ bị liên bang kiện liên quan đến luật về “phân biệt đối xử thuật toán”, dự kiến có hiệu lực vào cuối năm.

Những diễn biến này cho thấy bài toán cốt lõi của Mỹ không chỉ là tốc độ đổi mới, mà còn là ranh giới thẩm quyền giữa liên bang và tiểu bang trong quản trị AI. Nếu Nhà Trắng thực thi cách tiếp cận “một bộ quy tắc” bằng kiện tụng hoặc đòn bẩy ngân sách, các bang như Florida có thể phải cân đối giữa mục tiêu bảo vệ cư dân và rủi ro pháp lý, tài chính.

Những câu hỏi thường gặp

DeSantis phản đối điều gì trong định hướng AI của ông Trump?

Ông phản đối xu hướng nới lỏng quản lý AI ở cấp liên bang và cảnh báo AI có thể gây rủi ro xã hội, bao gồm khả năng “thay thế con người”, đồng thời muốn Florida ban hành các biện pháp bảo vệ nghiêm ngặt hơn.

Lệnh hành pháp về AI của ông Trump nhằm mục tiêu gì?

Lệnh hành pháp tháng 12/2025 hướng tới xây dựng một khung chính sách AI thống nhất toàn quốc để tránh việc mỗi bang ban hành quy định riêng, điều mà Nhà Trắng cho rằng có thể làm doanh nghiệp Mỹ khó đổi mới và mất lợi thế cạnh tranh.

Florida muốn quản lý chatbot AI với trẻ vị thành niên như thế nào?

Florida dự kiến cấm trẻ vị thành niên truy cập chatbot AI nếu không có sự đồng ý rõ ràng của phụ huynh, đồng thời yêu cầu doanh nghiệp cung cấp công cụ giám sát và cảnh báo cho phụ huynh khi phát hiện hành vi đáng lo ngại.

Vì sao Florida nhắm đến trung tâm dữ liệu “hyperscale”?

Bang lo ngại các trung tâm này tiêu thụ rất nhiều nước để làm mát và dùng lượng điện cực lớn, có thể gây áp lực lên tầng chứa nước, lưới điện và khiến chi phí tiện ích của cư dân tăng.

“AI Litigation Task Force” là gì?

Đây là lực lượng đặc nhiệm kiện tụng về AI trong Bộ Tư pháp Mỹ, bắt đầu hoạt động ngày 10/01/2026, được nêu là có thẩm quyền kiện các bang thông qua luật AI bị coi là “quá nặng nề”.

Tỷ lệ ETH/BTC đang bật lại từ đáy lịch sử 0,02 và đã tăng khoảng 75% từ Q2/2025, làm dấy lên kỳ vọng Ethereum có thể bước vào một pha bứt phá kiểu “xoay vòng vốn” giống chu kỳ trước COVID.

Mỗi chu kỳ thị trường tiền điện tử không hoàn toàn giống nhau, nhưng dòng tiền thường luân chuyển giữa các tài sản vốn hóa lớn. Bối cảnh hiện tại đặt câu hỏi trọng tâm: liệu các tín hiệu kỹ thuật và nền tảng của Ethereum có đủ để lặp lại mô hình tăng trưởng mạnh từng xuất hiện sau đáy ETH/BTC năm 2019 hay không.

NỘI DUNG CHÍNH

ETH/BTC bật lại từ mốc 0,02 và tăng khoảng 75% kể từ Q2/2025, trùng pha ETH vượt trội so với BTC.

Ethereum ghi nhận tín hiệu nền tảng nổi bật, gồm RWA TVL và TPS, giúp củng cố luận điểm “bắt kịp” động lực thị trường.

Vị thế L1 có thể hưởng lợi khi khung pháp lý rõ ràng hơn, trong đó ETH.D tăng mạnh từ vùng đáy Q2/2025.

Tỷ lệ ETH/BTC đang tái kiểm định đáy 0,02 và bật tăng

Tỷ lệ ETH/BTC đang phục hồi từ vùng 0,02—mốc từng là đáy trong chu kỳ 2019—và hiện tăng khoảng 75% kể từ Q2/2025, cho thấy động lượng tương đối của ETH so với BTC đang cải thiện.

Theo lập luận chu kỳ, nhà phân tích Michael van de Poppe kỳ vọng một kiểu “tái phân bổ” giống giai đoạn trước COVID, nơi dòng tiền xoay vòng sang các tài sản thay thế. Mốc tham chiếu là năm 2019: ETH/BTC chạm đáy 0,02 rồi sau đó mở ra nhịp tăng 300%+ vào đầu Q4/2021.

Ở chu kỳ hiện tại, tín hiệu kỹ thuật được nhấn mạnh là việc tỷ lệ ETH/BTC bật lên từ cùng vùng 0,02. Liên kết kỹ thuật được đề cập tại: Looking at the technicals.

Dữ liệu trong nội dung gốc nêu rằng từ Q2/2025 tỷ lệ này “mở rộng theo chiều dọc”, tăng khoảng 75%. Cùng giai đoạn, ETH tăng khoảng 80% lên 3,4k USD, trong khi BTC tăng khoảng 15%.

Điểm yếu của ETH so với BTC trong năm 2025 được quy về cú giảm khoảng 38% của ETH/BTC trong Q1, trước khi bật trở lại. Vấn đề then chốt là liệu đây đã là một đáy được “xác nhận” hay chưa, vì nếu đúng, động thái hiện tại có thể là giai đoạn đầu của một cú breakout.

Trong các bài toán xác nhận xu hướng, nhà giao dịch thường theo dõi phái sinh như OI/funding/thanh lý và hành vi thanh khoản để định vị rủi ro; với các nhu cầu đó, BingX là một điểm tham chiếu hữu ích khi muốn quan sát thị trường giao dịch đòn bẩy và hợp đồng vĩnh viễn xoay quanh ETH và BTC mà không cần quy kết con số ngoài dữ liệu công bố.

Ethereum đang hưởng lợi từ dòng tiền luân chuyển giữa các tài sản vốn hóa lớn

Luận điểm cốt lõi là các chu kỳ thường được dẫn dắt bởi dòng tiền luân chuyển, và khi ETH/BTC phục hồi mạnh, ETH có thể bước vào giai đoạn hút vốn tương đối so với BTC như từng xảy ra trong chu kỳ 2019.

Nội dung gốc nhấn mạnh rằng không phải chu kỳ nào cũng giống nhau, nhưng vẫn có “pattern” đáng chú ý. Trong bối cảnh đó, kỳ vọng lặp lại “pre-COVID-style reshuffling” hàm ý dòng tiền rời khỏi một số tài sản dẫn dắt để chuyển sang các lựa chọn thay thế.

Tuy vậy, phần tiếp theo cũng cảnh báo việc kỳ vọng một cú tăng kiểu trước COVID có thể là “hơi quá”, vì sau đợt tăng thời COVID-19, cấu trúc thị trường đã thay đổi đáng kể và BTC trở thành trung tâm của cả dòng tiền spot lẫn dòng tiền đầu cơ.

Bitcoin vẫn là trung tâm dòng tiền, nhưng Ethereum đang cải thiện các chỉ số nền tảng

Dù BTC đang ở vị thế trung tâm về vốn hóa và dòng tiền, Ethereum vẫn cho thấy sức mạnh ở các chỉ số on-chain và mức độ thống trị thị trường, hỗ trợ cho luận điểm ETH đang “bắt kịp” thay vì chỉ đi theo BTC.

Nội dung gốc nêu BTC đạt mức vốn hóa kỷ lục 2,5 nghìn tỷ USD vào đầu Q4/2025, phản ánh vai trò “điểm neo” của BTC trong bối cảnh thị trường đã trưởng thành hơn.

Ở phía Ethereum, dữ liệu nền tảng được đưa ra gồm: Ondo Finance chiếm 11% RWA TVL trên ETH, và TPS của Ethereum “gần đây” đạt kỷ lục 58k.

Tổng hợp lại, nội dung gốc kết luận sức mạnh này cho thấy “chất” của một nhịp chạy kiểu 2019 vẫn chưa biến mất, mà đang được hỗ trợ bằng những cải thiện on-chain thay vì chỉ là yếu tố kỹ thuật.

ETH.D phục hồi từ đáy Q2/2025 và củng cố luận điểm breakout

Thị phần của Ethereum (ETH.D) đã tăng 60%+ từ mức đáy 8% trong Q2/2025, cho thấy mức độ thống trị của ETH đang phục hồi, đồng thời làm mạnh thêm giả thuyết về một pha bứt phá theo chu kỳ.

Nội dung gốc dẫn liên kết theo dõi ETH.D tại: market share. Mức tăng 60%+ được mô tả là dấu hiệu Ethereum đang “đuổi kịp” động lực thống trị của BTC (BTC.D) theo hướng tích cực cho ETH.

Một điểm phân biệt được nhấn mạnh là ETH.D hiện có xu hướng được thúc đẩy bởi yếu tố nền tảng nhiều hơn, thay vì chỉ nhờ hưng phấn đầu cơ. Liên kết liên quan được giữ nguyên: fundamentally.

L1 có thể “front-run” động lực khi khung pháp lý rõ ràng hơn

Trong bối cảnh vĩ mô và pháp lý đang định hình, các blockchain L1 có thể đi trước dòng tiền, và cú bật 75% của ETH/BTC được xem như tín hiệu sớm cho xu hướng ưu tiên nền tảng hơn là chỉ bám theo BTC.

Nội dung gốc lập luận rằng khi quy định dần rõ ràng, L1 có vị thế thuận lợi để “front-run” động lực thị trường. Với Ethereum, điều này được liên kết với hai mảnh ghép: sự phục hồi mạnh của ETH/BTC và các chỉ số nền tảng như RWA TVL, TPS.

Tuy nhiên, bài toán chu kỳ vẫn là xác suất chứ không phải chắc chắn. Để đánh giá bền vững của xu hướng, nhà đầu tư thường đặt ETH/BTC, ETH.D và các tín hiệu on-chain cạnh nhau nhằm phân biệt một cú hồi kỹ thuật với một pha thay đổi cấu trúc dòng tiền.

Những câu hỏi thường gặp

Tỷ lệ ETH/BTC 0,02 có ý nghĩa gì trong chu kỳ thị trường?

0,02 được xem là vùng đáy lịch sử trong chu kỳ 2019 theo nội dung gốc. Việc ETH/BTC bật lại từ cùng mốc này thường được diễn giải là ETH đang mạnh lên tương đối so với BTC và có thể mở ra một pha tăng mới nếu xu hướng được xác nhận.

Vì sao ETH tăng mạnh hơn BTC kể từ Q2/2025 trong nội dung gốc?

Nội dung gốc nêu ETH tăng khoảng 80% lên 3,4k USD trong khi BTC tăng khoảng 15% cùng giai đoạn, đi kèm ETH/BTC tăng khoảng 75%. Diễn giải chính là sức mạnh tương đối của ETH cải thiện sau khi ETH/BTC giảm khoảng 38% trong Q1 rồi phục hồi.

ETH.D tăng 60%+ từ đáy 8% nói lên điều gì?

Điều này hàm ý thị phần của Ethereum đang phục hồi từ mức thấp trong Q2/2025. Theo nội dung gốc, tín hiệu này củng cố giả thuyết rằng Ethereum đang bắt kịp động lực thị trường và có thể hướng tới một pha breakout mang tính chu kỳ.

Những yếu tố nền tảng nào đang hỗ trợ Ethereum theo nội dung gốc?

Các điểm được nêu gồm Ondo Finance chiếm 11% RWA TVL trên ETH và TPS của Ethereum đạt kỷ lục 58k. Bài viết xem đây là bằng chứng Ethereum mạnh lên nhờ nền tảng on-chain, không chỉ nhờ biến động kỹ thuật.

Nguồn: https://tintucbitcoin.com/ethereum-se-lai-vuot-bitcoin-nhu-2019/

Cảm ơn các bạn đã đọc bài viết này!

Hãy Like, Comment và Follow TinTucBitcoin để luôn cập nhật những tin tức mới nhất về thị trường tiền điện tử và không bỏ lỡ bất kỳ thông tin quan trọng nào nhé!

$BTC $ETH $BNB $XRP $SOL

Helium Mobile sẽ dừng vĩnh viễn gói “early adopter” 5 USD/tháng và nâng các gói early access lên Air Plan từ ngày 27/01/2026, khiến nhiều người dùng phản ứng mạnh vì họ cho rằng cam kết “mãi mãi” đã bị thay đổi.

Động thái này tác động trực tiếp đến các gói 5 USD, 20 USD và Zero Plan, đồng thời bổ sung tín dụng/ưu đãi chuyển gói. Công ty nói các điều chỉnh nhằm duy trì mức giá cạnh tranh dài hạn, trong khi người dùng lo ngại về tính minh bạch, đặc biệt với thuế và phí ở gói Zero.

NỘI DUNG CHÍNH

Từ 27/01/2026, Helium Mobile chấm dứt gói early adopter 5 USD/tháng và cập nhật các gói early access, bao gồm 5 USD, 20 USD và Zero Plan.

Các gói 5 USD và 20 USD còn lại sẽ được nâng lên Air Plan; người dùng gói 5 USD nhận tín dụng 10 USD một lần, và có ưu đãi nếu nâng cấp trước hạn.

Zero Plan vẫn có 3GB dữ liệu miễn phí/tháng nhưng sẽ phát sinh thuế và phí, chuyển sang người dùng; thay đổi làm dấy lên phản ứng và kêu gọi khiếu nại.

Helium Mobile dừng gói early adopter 5 USD/tháng từ 27/01/2026

Helium Mobile thông báo sẽ ngừng vĩnh viễn gói giá ưu đãi cho người dùng sớm và áp dụng thay đổi từ ngày 27/01/2026 (giờ Việt Nam), ảnh hưởng các gói 5 USD, 20 USD và Zero Plan.

Helium Mobile, một mạng hạ tầng viễn thông phi tập trung (DePIN), cho biết sẽ ngừng các kế hoạch thanh toán ban đầu, trong đó có gói dành cho người dùng early adopter. Thay đổi có hiệu lực từ ngày 27/01, đồng thời cập nhật gói early access 5 USD, 20 USD và gói Zero.

Doanh nghiệp cho biết sẽ liên hệ trực tiếp với tất cả người dùng bị ảnh hưởng để thông báo chi tiết. Trước đó, công ty từng truyền thông rằng người dùng early access được hưởng mức giá khuyến mãi tiêu chuẩn “mãi mãi”, nhưng hiện các gói này bị dừng và người dùng được khuyến nghị chọn các bậc cao hơn trước cuối tháng 01.

Các gói early access 5 USD và 20 USD được nâng lên Air Plan

Helium Mobile cho biết các gói early access 5 USD và 20 USD còn lại sẽ được chuyển sang Air Plan, kèm một số ưu đãi tín dụng và giảm giá theo điều kiện thời hạn.

“Bắt đầu từ ngày 27/01, chúng tôi sẽ thực hiện một vài cập nhật. Thay đổi áp dụng cho các gói early-access (5 USD Beta, 20 USD) và Zero Plan. Người đăng ký bị ảnh hưởng sẽ được thông báo trực tiếp. Những cập nhật này giúp các gói cước của chúng tôi tiếp tục thuộc nhóm hợp túi tiền nhất trong nước về dài hạn.”

– Helium Mobile, bài đăng X (Twitter), 12/01/2026

Nhà cung cấp mạng di động cho biết người dùng early access gói 5 USD sẽ nhận một khoản tín dụng 10 USD một lần như động lực ghi nhận việc tham gia giai đoạn đầu. Công ty cũng nêu rằng người dùng nâng cấp từ gói 5 USD lên Air hoặc Infinity trước hạn sẽ nhận giảm giá 50% trong 1 năm và 50 USD dưới dạng Cloud Points.

Zero Plan vẫn có 3GB miễn phí nhưng sẽ cộng thuế và phí

Zero Plan vẫn giữ 3GB dữ liệu miễn phí mỗi tháng, nhưng Helium Mobile sẽ áp dụng thêm thuế và phí do đối tác thanh toán và chính phủ, và chi phí này được chuyển sang người dùng.

Trước đây, Zero Plan cho phép dùng giới hạn hàng tháng với 100 phút gọi, 300 tin nhắn và 3GB dữ liệu. Helium Mobile cho biết Zero Plan “vẫn bao gồm 3GB miễn phí mỗi tháng”, trong đó “1GB từ đối tác phủ sóng toàn quốc, cộng thêm 2GB khi có vùng phủ Helium”.

Theo công ty, việc điều chỉnh xuất phát từ thuế và phí từ các đối tác thanh toán và cơ quan quản lý. Helium cũng nhấn mạnh các khoản phí này sẽ áp dụng trên các tài khoản Zero Plan và được chuyển sang người tiêu dùng, thay vì công ty hấp thụ toàn bộ.

Người dùng phản ứng vì tranh cãi cam kết “mãi mãi” và tính minh bạch

Nhiều người dùng cho rằng Helium Mobile “phản bội” khi thay đổi điều khoản liên quan gói 5 USD, đồng thời đặt câu hỏi về việc thiếu công bố trước các khoản thuế và phí ở Zero Plan.

“Thật vô lý. Các bạn xóa lời hứa ‘mãi mãi’ trên website nhưng Wayback Machine đã lưu lại.”

– David Chapman, bài đăng X (Twitter), 12/01/2026

Làn sóng phản hồi tiêu cực lan rộng trên mạng xã hội, trong đó có ý kiến gọi thay đổi là “vô lý” và cho rằng cụm “mãi mãi” đã bị gỡ khỏi website nhưng được công cụ lưu trữ web ghi lại. Một số người dùng còn kêu gọi cộng đồng dùng công cụ AI như ChatGPT và Grok để soạn thư gửi FTC và văn phòng tổng chưởng lý bang.

Amir Haleem, nhà sáng lập kiêm CEO Helium, đã phản hồi rằng công ty không cam kết cung cấp gói 5 USD cho người dùng sớm “mãi mãi”. Bên cạnh đó, có ý kiến chỉ trích Helium không công bố rõ chi phí thuế và các khoản phụ thu của Zero Plan, thậm chí dự đoán mạng sẽ đóng cửa trong vài tuần, dù các ý kiến khác thừa nhận vẫn khó tìm lựa chọn rẻ hơn.

Helium Mobile vẫn mở rộng phủ sóng và tung gói Sprout cho trẻ em

Dù bị chỉ trích, Helium Mobile tiếp tục mở rộng sang thị trường mới, đồng thời ra mắt gói Sprout cho trẻ em với giá 5 USD/tháng và cơ chế kiểm soát dành cho phụ huynh.

Helium Mobile cho biết đã mở rộng sang Brazil vào tháng 12 năm trước. Theo dữ liệu từ Helium Explorer, đã có 29 hotspot xuất hiện tại Brazil. Công ty cũng nêu các triển khai tại Mỹ Latinh đã vượt 1.000, nền tảng đạt tổng cộng 1,7 triệu người dùng mỗi ngày và truyền hơn 71,13 TB dữ liệu thông qua chương trình carrier offload.

Ngoài các gói chính, Helium Mobile đã ra mắt gói dành cho trẻ em tên Sprout vào tháng 06/2025. Gói này có giá 5 USD/tháng và được mô tả là giúp phụ huynh/người giám hộ kiểm soát những gì con trẻ có thể làm khi sử dụng dịch vụ.

Những câu hỏi thường gặp

Khi nào Helium Mobile áp dụng thay đổi với các gói early access và Zero Plan?

Các thay đổi được công bố sẽ có hiệu lực từ ngày 27/01/2026 (giờ Việt Nam), áp dụng với gói early access 5 USD, 20 USD và Zero Plan.

Gói early adopter 5 USD/tháng có còn được duy trì không?

Không. Helium Mobile cho biết sẽ dừng vĩnh viễn gói early adopter 5 USD/tháng, và các gói early access còn lại sẽ được nâng lên Air Plan.

Người dùng gói 5 USD nhận được ưu đãi gì khi bị chuyển đổi?

Helium Mobile nêu người dùng gói 5 USD sẽ nhận tín dụng 10 USD một lần. Nếu nâng cấp từ gói 5 USD lên Air hoặc Infinity trước hạn, người dùng được giảm 50% trong 1 năm và nhận 50 USD Cloud Points.

Zero Plan thay đổi thế nào về dữ liệu miễn phí và chi phí?

Zero Plan vẫn có 3GB dữ liệu miễn phí mỗi tháng, gồm 1GB từ đối tác phủ sóng toàn quốc và 2GB khi có vùng phủ Helium. Tuy nhiên, Helium Mobile cho biết sẽ áp dụng thuế và phí phát sinh từ đối tác thanh toán và chính phủ, và chuyển chi phí này sang người dùng.

Vì sao người dùng bức xúc về thay đổi lần này?

Một số người dùng cho rằng công ty đã thay đổi thông điệp “mãi mãi” liên quan mức giá dành cho người dùng sớm, đồng thời phàn nàn việc không công bố rõ trước các khoản thuế và phụ phí của Zero Plan.