JOHN MAMMON

Chapitre 336 : Le précipice des pensions

Les principales économies entrent dans un vieillissement profond, et le système de pensions à versements actuels est confronté à un effondrement. Des déficits actuariels énormes apparaissent sur les comptes de pensions au Japon, en Italie, etc. Les marchés commencent à vendre paniqués des obligations à long terme de ces pays, estimant que leurs dettes de pensions seront inévitablement résolues par l'inflation ou la faillite. Une crise de la dette souveraine, entraînée par la structure démographique, est imminente.

Chapitre 337 : Obligations de longévité et produits dérivés liés au taux de mortalité

J'ai entièrement financiarisé le risque de longévité. J'ai émis des « obligations de longévité » liées à l'espérance de vie réelle des personnes âgées de 70 ans et plus dans des pays ou régions spécifiques. Si les personnes âgées vivent plus longtemps que prévu (ce qui entraîne des paiements de pensions plus élevés), le prix des obligations baisse ; en revanche, il augmente si elles vivent moins longtemps. Les fonds de retraite peuvent acheter ces obligations (en prenant une position courte sur la longévité) pour se couvrir contre leur pression de paiement. En outre, des produits dérivés plus complexes, tels que des « dérivés de mortalité » et des « échanges de taux de survie », ont été conçus, permettant aux institutions de parier sur les tendances de mortalité d'un groupe spécifique. Il s'agit d'un marché de transfert de risque froid mais efficace.