Ini menandai bulan ketiga berturut-turut di mana aliran bersih stablecoin di Binance tetap berada di wilayah negatif, menandakan kontraksi yang persisten dalam likuiditas yang tersedia di seluruh pasar kripto.
Kali terakhir ini terjadi adalah selama pasar beruang 2023.
Ketika aliran keluar mendominasi, terutama di platform besar seperti Binance yang mengkonsentrasikan bagian signifikan dari likuiditas pasar, itu mencerminkan fase nyata dari posisi risiko investor. Dengan kata lain, modal secara bertahap meninggalkan ekosistem bursa daripada dikerahkan kembali di dalamnya.
Pada bulan Desember, aliran keluar stablecoin bersih bulanan di Binance telah mencapai sekitar -$1,8B. Dinamika ini meningkat secara signifikan pada bulan Januari, dengan hampir -$2,9B dalam aliran keluar bersih. Februari melanjutkan jalur yang sama, dengan hampir -$3B dalam aliran keluar yang tercatat meskipun hanya setengah bulan yang telah berlalu.
Pada saat yang sama, cadangan stablecoin yang dipegang di Binance telah menurun tajam. Sejak bulan November, cadangan tersebut telah turun dari sekitar $50,9B menjadi $41,8B, mewakili kontraksi hampir $9B selama periode tersebut. Penurunan cadangan yang berkelanjutan ini menunjukkan permintaan yang melemah dan repositioning yang lebih defensif oleh para investor.
Dalam konteks ketidakpastian global yang tinggi, yang dipicu oleh lingkungan makroekonomi yang sulit dibaca dan meningkatnya ketegangan geopolitik, aliran keluar ini menandakan semakin banyaknya keinginan untuk mengurangi eksposur risiko. Peserta pasar tampaknya lebih memilih pendekatan tunggu dan lihat, yang secara mekanis membebani likuiditas dan dinamika pasar secara keseluruhan.
Ditulis oleh Darkfost