Ada tanda-tanda yang meningkat bahwa terdapat masalah likuiditas dan risiko di beberapa bank di Amerika Serikat, dan meskipun ini bukan (untuk saat ini) krisis sistemik yang meluas, hal ini dapat memiliki implikasi untuk pasar cryptocurrency.
Beberapa poin yang paling relevan:
Agensi pemeringkatan Moody’s memperingatkan bahwa bank-bank Amerika Serikat telah secara signifikan meningkatkan pinjaman mereka kepada entitas non-bank (“non-depository financial institutions”, NDFIs) dan penyedia kredit swasta (~US$ 300 mil miliar aprox.). Ini meningkatkan risiko likuiditas dan kredit bagi bank-bank yang lebih kecil atau regional.
Dana Moneter Internasional (IMF) menunjukkan bahwa banyak bank memiliki eksposur ke “non-banks” yangmelebihi modal Tier 1 mereka, yang menunjukkan bahwa bank-bank ini mungkin berada dalam posisi yang lemah jika debitur tersebut gagal atau terlambat dalam pembayaran.
Seorang mantan penasihat tinggi Federal Reserve (Fed) mengatakan bahwa sudah terlihat “krisis likuiditas” sistemik di segmen-segmen tertentu dari perbankan Amerika Serikat.
Selain itu, studi menunjukkan bahwa ketika bank yang ramah kripto atau dengan eksposur tinggi terhadap deposito yang tidak terjamin (lebih dari US$ 250.000) menghadapi penarikan cepat, likuiditas habis dengan sangat cepat (misalnya dalam krisis perbankan 2023).
Apa yang dimaksud dengan “masalah likuiditas”?
Dalam istilah sederhana:
Sebuah bank memiliki likuiditas positif ketika dapat memenuhi kewajiban segera (penarikan deposito, pembayaran bunga, dll.) tanpa harus menjual aset secara terpaksa atau dengan kerugian.
Krisis likuiditas terjadi ketika banktidak memiliki cukup aset likuid atau “cash-equivalents” untuk menutupi kewajiban yang jatuh tempo segera, dan terpaksa menjual aset ilikuid atau mengalami kerugian untuk memenuhi.
Faktor yang memperburuk: suku bunga tinggi (yang mengurangi nilai obligasi dalam portofolio), deposito yang rentan (deposito besar yang dapat menarik cepat), eksposur ke sektor yang berisiko (real estate komersial, kredit pribadi, dll.).
Ketika bank menghadapi jenis stres ini, mereka dapat memutuskan untuk membatasi pinjaman, menaikkan biaya kredit, mengurangi likuiditas untuk klien (yang dapat mempengaruhi perusahaan yang bergantung pada kredit) — yang berujung pada meningkatnya aversi terhadap risiko di pasar.
📉 Mengapa ini bisa mempengaruhi pasar kripto?
Di sini adalah saluran di mana masalah likuiditas perbankan dapat berdampak pada cryptocurrency:
reduksi dari “risk-appetite” umum
Jika bank menjadi lebih berhati-hati, arus modal ke aset berisiko (seperti banyak cryptocurrency) dapat berkurang. Investor mencari likuiditas lebih tinggi, leverage lebih rendah, yang dapat memperlambat momentum bullish di kripto.Pembatasan kredit dan pendanaan
Banyak perusahaan kripto (bursa, platform DeFi) bergantung pada jalur kredit, bank untuk fiat-on/off ramps, deposito bank. Jika perbankan tradisional membatasi layanan atau memperketat syarat, likuiditas untuk ekosistem kripto dapat terpengaruh.Interkoneksi antara bank dan sektor kripto
Beberapa bank memiliki eksposur langsung atau tidak langsung ke sektor kripto (deposito bursa, pinjaman ke perusahaan kripto). Jika bank menghadapi stres, mereka mungkin mengurangi layanan ke kripto atau meminta jaminan yang lebih kuat, yang dapat menyebabkan gesekan di pasar; sebenarnya, sebuah artikel dari Fed menunjukkan bahwa kegagalan dalam sistem kripto dapat memiliki “spillovers” ke sistem perbankan karena mereka menggunakan bank untuk layanan tertentu.Peningkatan biaya uang dan risiko
Jika bank menyesuaikan, suku bunga lebih tinggi, premi risiko yang lebih besar, likuiditas umum yang lebih rendah → itu dapat meningkatkan biaya modal untuk proyek-proyek kripto, mengurangi kecepatan pertumbuhan dan masuknya peserta baru.Efek kepercayaan / penularan
Masalah yang terlihat di beberapa bank dapat menghasilkan efek “ketakutan”, menyebabkan penjualan atau pengurangan posisi dalam aset yang dianggap lebih berisiko seperti altcoin atau token baru, yang dapat menyebabkan penurunan di pasar tersebut.
🎯 Masalah likuiditas perbankan di AS adalah nyata dan dapat memiliki dampak signifikan bagi cryptocurrency, meskipun tidak selalu berarti kolapsnya pasar kripto secara langsung. Lebih tepatnya, saya melihat ini sebagai faktor risiko struktural yang meningkatkan probabilitas hari-hari turbulen di kripto dan dapat memperlambat pertumbuhan bullish.
Perlu mengikuti data di:
Bahwa bank regional atau bank dengan eksposur ke kripto memberikan sinyal stres (penarikan massal, kerugian dalam portofolio, dll.).
Tingkat likuiditas bursa dan platform kripto (apakah mereka memiliki cadangan bank yang stabil?).
Sentimen umum pasar keuangan — jika mereka menjadi lebih konservatif, kripto mungkin akan lambat dalam mendapatkan kembali momentum.
Peluang: Dalam lingkungan stres perbankan, beberapa cryptocurrency dengan dasar yang solid (likuiditas tinggi, volume baik, tokenomics yang jelas) mungkin bergerak sebagai “alternatif likuiditas”, meskipun juga dengan banyak risiko.
