$MSTR 14 miliar cadangan kas, apakah itu tongkat penyelamat atau perjuangan yang sekarat?
Secara permukaan, nilai pasar di bawah kepemilikan Bitcoin, sebenarnya terjerat utang, dengan kerugian bersih lebih dari 11 miliar pada tahun 2025, tekanan obligasi konversi sangat besar. 14,4 miliar kas menghadapi utang puluhan miliar dan dividen saham preferen, tidak akan bertahan lebih dari 7 bulan. Yang lebih berbahaya adalah, peraturan baru MSCI akan berlaku pada Januari 2026, perusahaan yang memiliki lebih dari 50% aset kripto akan dikeluarkan dari indeks, strategi Bitcoin melebihi 90%, gelombang penjualan oleh lembaga sudah menjadi kepastian.
650.000 Bitcoin tampak seperti kaya, sebenarnya adalah "bom chip". Begitu harga berfluktuasi atau rantai dana putus, menjual koin untuk membayar utang hanya masalah waktu. Sejarah telah membuktikan: dijual paksa saat jatuh akan memicu kehancuran harga saham. Apa yang disebut "cadangan kas" hanyalah menggunakan uang dari investor baru untuk menutupi lubang lama, menunda waktu likuidasi. Ketika sebuah perusahaan tidak lagi membicarakan pertumbuhan bisnis, hanya menarik kas cadangan, itu adalah sinyal kiamat. Model DAT sudah mati, jangan jadi penyangga.
$BTC $ETH $BNB #FederalReserveRestartingInterestRateCuts #ETHTrendAnalysis #CryptoMarketObservation
