Berdasarkan penurunan pasar Bitcoin yang terjadi akhir pekan ini, kami mengamati sebuah tren yang jelas: BTC dan cryptocurrency lainnya sedang beralih menjadi aset risiko yang independen. Keterkaitan mereka dengan saham teknologi semakin berkurang, dan mereka tidak lagi menunjukkan pola naik turun yang sinkron. Pergerakan pasar saat ini terutama dibatasi oleh kondisi likuiditas dari kategori aset itu sendiri, rasio posisi leveraj, dinamika pembelian dan penebusan ETF, serta pengaruh suasana pasar secara keseluruhan. Penurunan harga jangka pendek semacam ini seringkali bukan disebabkan oleh fundamental yang tiba-tiba memburuk, tetapi lebih merupakan efek berantai yang dihasilkan dari pemaksaan likuidasi dalam proses deleveraging dan redistribusi modal. Selain faktor di level pasar, ada satu hal yang tidak bisa diabaikan, yaitu ekosistem penambangan cryptocurrency sebenarnya sudah sulit untuk bertahan. Ini sendiri bukanlah bisnis yang ideal, ke depannya perusahaan-perusahaan yang memiliki sumber daya listrik yang murah dan melimpah, juga tidak akan lagi menghabiskan energi ini untuk bisnis penambangan Bitcoin.