奔跑财经-FinaceRun

渣打银行：2026年全球经济或转向由财政刺激并向平稳过渡

渣打银行2026 年《全球展望》报告预测， 2026 年全球经济增速将与 2025 年基本持平，维持在 3.4% 的水平，整体呈现宏观层面的 “平静” 态势。不过，在这种总体稳定的表象之下，既潜藏着增长引擎的关键切换，也暗含多重不确定性带来的深层 “不安”。

报告指出，2026年全球经济增长预计将主要依赖扩张性财政政策和由企业投资（尤其是人工智能相关投资）驱动的国内需求，而非2025年依赖的货币政策支持和出口提前布局。这意味着各国政策重心和增长模式都将发生深刻转变。

在这一化的格局之下，渣打银行分析认为，2026年全球两大主要经济体：如，美国经济增长预期将由 1.7% 上调至 2.3%，核心动力源于劳动力市场开始复苏、企业减税政策的落地以及人工智能应用竞赛催生的强劲投资需求；

而中国经济增长预期将从 4.3% 上调至 4.6%，这主要得益于中美贸易悲观预期的逐步缓解，以及出口市场多元化发展趋势的持续深化。

相比之下，欧元区增长前景依旧疲软，仅从1.0%小幅微调至1.1%，主要受制于持续的贸易压力和内部经济发展不平衡；

而亚洲其他地区的出口导向型经济体，可能在“提前出口”红利消退后，成为全球少数增长放缓的地区。

因此，报告将 2026 年全球经济整体特征概括为 “不安的平静”，因为随着全球地缘政治冲突、贸易政策不确定性叠加多国重要选举，共同构成显著 “肥尾风险”，为经济稳定埋下隐患；

然而，若人工智能能实现超预期的生产力提升，也有望成为拉动全球经济增长的意外上行动能。

综上所述，2026年全球经济的核心挑战在于，能否在旧的增长动力减弱时，成功切换到由财政政策、国内投资与新技术驱动的新模式，从而实现平稳过渡。

#全球经济

Korea menyetujui dua undang-undang khusus untuk token sekuritas (STO), menegaskan kerangka hukum untuk penerbitan dan perdagangan sekuritas digital

Pada 15 Januari, setelah proses pembuatan undang-undang selama sekitar tiga tahun, Parlemen Korea secara resmi menyetujui dua amandemen penting, yaitu Undang-Undang Pasar Modal dan Undang-Undang Sekuritas Elektronik, yang menjadi tanda bahwa Korea telah menetapkan pedoman kepatuhan yang jelas untuk penerbitan STO dan dasar pengawasan.

Anggota parlemen dari Partai Kekuatan Nasional, Kim Sang-hoon, menjelaskan bahwa inti dari amandemen ini meliputi: memungkinkan token sekuritas diperdagangkan di pasar luar bursa, serta mereorganisasi sistem penerbitan dan distribusi token sekuritas.

Hasil pemungutan suara menunjukkan bahwa amandemen Undang-Undang Pasar Modal disetujui dengan 210 suara mendukung dan 1 suara abstain; sedangkan amandemen Undang-Undang Sekuritas Elektronik disetujui dengan 212 suara mendukung dan 2 suara abstain. Saat ini, kedua undang-undang ini hanya perlu melalui proses审议 oleh Dewan Kabinet dan penerbitan peraturan untuk secara resmi berlaku.

Proses pembuatan undang-undang ini dapat dilacak kembali hingga Februari 2023, ketika Komisi Jasa Keuangan Korea pertama kali mengumumkan pedoman STO. Rancangan undang-undang ini sebelumnya terhenti di parlemen sebelumnya, namun kembali dihidupkan dan akhirnya disetujui di parlemen saat ini.

Inti dari undang-undang ini adalah memperkenalkan konsep hukum tentang 'buku besar terdistribusi', yang memungkinkan penerbit yang memenuhi syarat untuk menerbitkan token sekuritas secara langsung dan melakukan pendaftaran, pencatatan, serta pengelolaan secara elektronik;

Selain itu, undang-undang ini juga memungkinkan distribusi token sekuritas di pasar luar bursa, serta memasukkan kontrak investasi dan sekuritas tidak biasa lainnya secara resmi ke dalam lingkup pengawasan Undang-Undang Pasar Modal.

Dalam hal waktu berlaku, kedua undang-undang ini menerapkan mekanisme pelaksanaan bertahap. Di mana sebagian besar ketentuan Undang-Undang Pasar Modal akan segera berlaku setelah pengumuman undang-undang;

Namun, panduan terkait saran investasi akan berlaku setelah enam bulan; sedangkan ketentuan tentang perdagangan di pasar luar bursa harus menunggu selama satu tahun; sementara itu, amandemen Undang-Undang Sekuritas Elektronik baru akan berlaku secara resmi setelah satu tahun sejak diterbitkan.

Secara keseluruhan, tujuan utama kedua undang-undang ini adalah membawa keuangan berbasis blockchain dari 'zona abu-abu' ke dalam jalur pengawasan berdasarkan hukum, dengan tujuan menetapkan batas-batas aturan yang jelas untuk inovasi keuangan, serta mendorong perkembangan industri dalam kerangka keamanan yang sehat.

#韩国 #STO

比特币未平仓合约大幅回落 去杠杆化或为牛市反弹铺路

据CryptoQuant数据，比特币衍生品未平仓合约自去年10月高点下降31%，这一去杠杆化过程不但降低了市场风险和连锁清算的可能性，也是市场结构转向健康的积极信号。

从历史经验来看，去杠杆化往往标志着重要的市场底部，有效地重置了市场高杠杆行为，并为潜在的牛市复苏奠定了更坚实的基础。

数据显示，2025 年加密货币衍生品市场投机热潮，推动比特币未平仓合约量(OI)在 10 月 6 日攀升至超 150 亿美元的历史新高，较 2021 年 11 月上一轮牛市高峰期币安平台 57 亿美元的峰值增长近3倍。

另据 CoinGlass 数据，当前全球所有交易所和衍生品市场的比特币未平仓合约总量约为660亿美元，较去年10月初920亿美元的峰值下降了约28%，与 CryptoQuant 发现的跌幅数据基本一致。 

尽管去杠杆化有利于加密市场，但分析师同时警告称，若比特币价格继续下滑并彻底进入熊市，未平仓合约可能进一步收缩，引发更深层次的去杠杆化，进而延长市场调整周期。

此外，比特币现货价格年初以来上涨近10%，伴随未平仓合约的下降，通常表明空头杠杆头寸正在被挤压平仓。这也意味着本轮的价格上涨主要是由现货买盘驱动，而非高风险杠杆，因此上涨或将更具持续性。

另据Deribite市场数据，行权价为10万美元的看涨期权持有量的名义价值达 22 亿美元，反映出部分交易员对后市的看涨预期；但多数分析师认为，当前交易结构仍是对价格波动的被动反应，而非基于长期看涨共识的主动建仓。

综上，市场的去杠杆化为潜在的牛市复苏奠定了更扎实的基础，但断言全面牛市已经开启仍为时尚早。未来的走势将取决于现货资金的持续流入能否得到确认，以及衍生品市场能否从当前的谨慎状态转向更积极的看涨布局。

#比特币

ETF BTC dan ETH fisik Amerika Serikat terus mencatat arus masuk bersih, total arus masuk kumulatif pada hari Rabu melebihi 10 miliar dolar AS

15 Januari, menurut data SoSovalue, ETF BTC fisik Amerika Serikat kemarin mencatat arus masuk bersih kumulatif sebesar hampir 844 juta dolar AS, mencatat arus masuk bersih kumulatif selama 3 hari berturut-turut. Selain itu, tidak ada satu pun ETF BTC yang mencatat arus keluar bersih pada hari kemarin;

Di antaranya, IBIT dari BlackRock mencatat arus masuk bersih terbesar sebesar 648 juta dolar AS (setara sekitar 6.650 BTC), dengan total arus masuk bersih kumulatif saat ini sebesar 63,11 miliar dolar AS;

Kemudian, FBTC dari Fidelity mencatat arus masuk bersih sebesar 125 juta dolar AS (setara sekitar 1.290 BTC) pada hari kemarin, dengan total arus masuk bersih kumulatif saat ini sebesar 12,31 miliar dolar AS;

ARK & 21Shares ARKB, GBTC dari Grayscale, dan Bitwise BITB masing-masing mencatat arus masuk bersih harian sebesar 27,04 juta dolar AS (277,21 BTC), 15,25 juta dolar AS (156,38 BTC), dan 10,60 juta dolar AS (108,67 BTC);

Sementara itu, HODL dari VanEck, EZBC dari Franklin, dan BRR dari Vallkyrie masing-masing mencatat arus masuk bersih harian sebesar 8,28 juta dolar AS (84,84 BTC), 5,64 juta dolar AS (57,84 BTC), dan 3,03 juta dolar AS (31,05 BTC);

Hingga saat ini, nilai aset bersih total ETF BTC fisik mencapai 128,04 miliar dolar AS, yang merupakan 6,56% dari total kapitalisasi pasar BTC, dengan total arus masuk bersih kumulatif sebesar 58,12 miliar dolar AS.

Pada hari yang sama, ETF ETH fisik Amerika Serikat mencatat arus masuk bersih harian sebesar 175 juta dolar AS, juga mencatat arus masuk bersih kumulatif selama 3 hari berturut-turut. Selain itu, tidak ada satu pun ETF ETH yang mencatat arus keluar bersih pada hari kemarin;

Di antaranya, ETHA dari BlackRock mencatat arus masuk bersih terbesar sebesar 81,6 juta dolar AS (setara sekitar 24.180 ETH), dengan total arus masuk bersih kumulatif saat ini sebesar 12,77 miliar dolar AS;

Kemudian, ETH dan ETHE dari Grayscale masing-masing mencatat arus masuk bersih harian sebesar 43,47 juta dolar AS (setara sekitar 12.880 ETH) dan 32,35 juta dolar AS (setara sekitar 9.590 ETH);

Sementara itu, ETHW dari Bitwise, FETH dari Fidelity, dan ETHV dari VanEck masing-masing mencatat arus masuk bersih harian sebesar 7,97 juta dolar AS (setara sekitar 2.360 ETH), 5,89 juta dolar AS (setara sekitar 1.750 ETH), dan 3,70 juta dolar AS (setara sekitar 1.100 ETH);

Hingga saat ini, nilai aset bersih total ETF ETH fisik mencapai 20,84 miliar dolar AS, yang merupakan 5,10% dari total kapitalisasi pasar ETH, dengan total arus masuk bersih kumulatif sebesar 12,74 miliar dolar AS.

#比特币ETF #以太坊ETF

Laporan Morgan Stanley: Dana institusi akan mendorong pertumbuhan pasar kripto hingga 2026

Menurut laporan analisis terbaru dari Morgan Stanley, pasar kripto diperkirakan akan mengalami pertumbuhan dana baru pada tahun 2026, dengan kekuatan penggeraknya diproyeksikan berpindah dari investor ritel ke investor institusi yang lebih luas.

Laporan tersebut menunjukkan bahwa seluruh pasar kripto menarik aliran dana rekor hampir 130 miliar dolar AS pada tahun 2025, meningkat sekitar sepertiga dibandingkan tahun 2024.

Analisis menunjukkan bahwa pertumbuhan ini terutama didorong oleh aliran dana ke ETF fisik BTC dan ETH (kemungkinan besar didominasi oleh investor ritel) serta kenaikan signifikan dalam pembelian oleh perusahaan yang memiliki cadangan aset digital (DAT), dua kekuatan utama yang saling berkontribusi.

Yang patut dicatat, pembelian oleh perusahaan DAT selain Strategy meningkat drastis dari 8 miliar dolar AS pada tahun 2024 menjadi sekitar 45 miliar dolar AS pada tahun 2025, menjadi sumber dana tambahan terbesar tahun lalu, tetapi gelombang pembelian perusahaan ini telah melambat secara signifikan sejak Oktober tahun lalu.

Namun, analis percaya bahwa seiring dengan investor institusi menjadi kekuatan dominan baru di pasar, aliran dana ke pasar kripto diperkirakan akan meningkat lebih lanjut pada tahun 2026. Hal ini terutama didorong oleh potensi disahkannya kerangka regulasi seperti Undang-Undang Clarity di Amerika Serikat, serta investasi dan akuisisi baru dalam infrastruktur kripto, yang akan membuka jalan bagi lembaga keuangan tradisional untuk masuk ke pasar.

Analisis juga mencatat bahwa meskipun total investasi risiko di pasar kripto mengalami peningkatan kecil pada tahun 2025, jumlah transaksi menurun dan lebih terkonsentrasi pada proyek tahap akhir, sementara sebagian dana risiko dialihkan ke perusahaan DAT.

Namun, dengan munculnya tanda-tanda awal stabilisasi dalam sentimen pasar serta indikator kunci seperti arus dana ETF, menunjukkan bahwa tren penjualan oleh investor ritel dan institusi pada kuartal keempat tahun 2025 mungkin telah berakhir.

Secara keseluruhan, pandangan ini menyatakan bahwa setelah mengalami pertumbuhan ledakan yang didorong oleh sentimen investor ritel dan strategi keuangan perusahaan tertentu, pasar kripto kini secara bertahap memasuki tahap baru yang didominasi oleh partisipasi institusi penuh, didukung oleh undang-undang regulasi yang jelas, serta pertumbuhan yang lebih berkelanjutan.

#MorganStanley

Visa, raksasa pembayaran, mengumumkan strategi pengembangan stablecoin-nya, dengan strategi inti adalah mengintegrasikan jaringan pembayaran global daripada menggantikannya

Baru-baru ini, Cuy Sheffield, kepala bisnis kripto Visa, menyatakan bahwa perusahaan sedang aktif mengintegrasikan stablecoin ke dalam jaringan pembayaran globalnya, dan menganggap ini sebagai strategi kunci untuk mempertahankan posisi dominan di pasar.

Ia mengakui bahwa meskipun volume beredar stablecoin (seperti USDT yang telah melampaui 187 miliar dolar AS) meningkat pesat, tingkat penerimaan langsung di kalangan pedagang utama masih sangat terbatas.

Oleh karena itu, penyedia stablecoin harus memanfaatkan jaringan pembayaran yang sangat luas untuk mencapai penetrasi pengguna; dan saluran yang sudah tersedia dari Visa tepat memenuhi kebutuhan ini, sehingga menjadi titik masuk utama mereka.

Saat ini, bisnis penyelesaian stablecoin Visa menunjukkan tren pertumbuhan kuat, dengan skala tahunan yang telah mencapai 4,5 miliar dolar AS, dan terus meningkat secara signifikan setiap bulan.

Permintaan bisnis ini terutama berasal dari penerbit kartu pembayaran yang terkait dengan stablecoin, menunjukkan bahwa stablecoin dalam aplikasi pembayaran konsumen masih sangat bergantung pada koneksi arsitektur pembayaran berbasis kartu tradisional.

Selain itu, tren industri yang menunjukkan bahwa raksasa keuangan tradisional seperti Goldman Sachs dan UBS mulai meluncurkan stablecoin milik mereka sendiri juga memperkuat keyakinan Sheffield terhadap prospek stablecoin euro. Ia menekankan bahwa stablecoin yang didukung oleh berbagai mata uang fiat akan bersama-sama mendorong sektor ini menuju kematangan.

Secara keseluruhan, tata letak strategi Visa jelas menunjukkan bahwa raksasa pembayaran ini sedang berusaha menjadi jembatan dan pemberdaya yang tak tergantikan antara jaringan kartu debit tradisional dan lapisan penyelesaian berbasis blockchain baru, dengan tujuan tetap menguasai pusat utama aliran pembayaran global di era mata uang digital.

#Visa #稳定币

受行业巨头倒戈影响，市场结构法案修订会议紧急叫停

据 Eleanor Terrett 的 X 帖文消息，原定于明日（当地时间）举行的参议院银行委员会市场结构法案修订会议已被紧急取消。

分析认为，造成这一现象的直接原因是，彭博社称该法案最主要的行业支持者 Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 于今日宣布撤回对当前草案版本的支持。

报道称，Brian Armstrong认为现有的草案版本存在“过多问题”，包括可能实质上禁止代币化股票、过度限制去中心化金融（DeFi）发展，以及侵蚀美国商品期货交易委员会（CFTC）的职权等。

Armstrong还表态称，“宁愿没有法案，也不要一个糟糕的法案”，并认为当前版本比监管现状更糟糕。

Armstrong的这一立场转变具有决定性影响，因为Coinbase一直是推动该立法的主要行业力量，其退出使得法案失去了关键的行业共识与游说支持。

此次会议的取消，使得为美国加密市场建立全面监管框架的关键立法进程受阻并陷入停滞状态。目前，尚不清楚是否已确定新的会议日期。

综上，这一事件不仅凸显了监管机构与行业巨头之间在核心条款上存在的深刻分歧，也表明在行业内部对“何为良好监管”也远未达成一致。

而这一立法进程接下来是会被大幅推迟，还是将基于一个彻底修改的新草案重启，目前都充满了不确定性。

#市场结构法案 #加密立法

在平仓山寨币亏损后，“Strategy对手盘”重新开仓做多主流币

据Hyperbot最新监测数据，继“Strategy对手盘” 已平仓其FARTCOIN头寸，亏损8.5万美元以及其PUMP多头头寸平仓亏损13.8万美元之后，该主力资金在今晨再次开出了多头仓位。

数据显示，截止当前其持有的仓位包括20倍杠杆BTC、ETH、SOL多单，这三类资产的多头持仓总价值达 4.64亿美元。

具体来看，目前其 BTC持仓价值 2.4592 亿美元；ETH持仓价值1.5006 亿美元； SOL价值 6,9667万美元；

综上，这一系列操作表明，该主力资金在经历了此前的空头操作后，其策略表明其对市场的短期判断已从看空转为看多。此举不仅反映了其对市场短期波动方向的敏锐判断，也可能会成为加剧市场波动的重要因素。

#合约交易 #Strategy对手盘

加密货币期权市场影响力减弱，现货市场价格波动或将更趋平缓

据 Matrixport 独立分析师 Markus Thielen 的报告指出，期权市场主导加密货币价格走势的影响力正在下降, 意味着现货市场的价格有望在短期内更趋稳定，而非剧烈震荡。

数据显示，BTC 和 ETH 期权市场的未平仓名义价值，分别从2025年10月和8月的峰值（约 520 亿美元和 150 亿美元）已显著回落，当前已分别降至约 280 亿美元和 50 亿美元左右。

这一显著的变化，也折射出市场资金层面的变化。即，短期内部分资金流入节奏有所放缓，新仓配置更趋审慎和选择性，市场也正处于持续的去杠杆化进程中。

具体而言，尽管近期仍有交易者通过买入比特币看涨期权，来表达对后市的乐观预期；但以太坊市场此前常见的“多头期货仓位 + 看跌期权对冲”的组合策略正在被陆续解除，表明市场正在主动降低风险和去杠杆化。

综上，期权对现货市场价格波动的驱动力已经下降，表明市场可能正在从过去两年由衍生品（特别是期权）主导的、高杠杆驱动的行情模式，转向一个由更基本面因素（如现货资金流、宏观叙事）驱动的新阶段。

这一结构性变化意味着，市场有望摆脱由高杠杆衍生品引发的剧烈价格震荡，短期波动或更将趋于缓和。而这种更为稳定的市场环境，也是形成更健康、可持续的长期趋势行情的必要基础。

#加密期权

Pasar opsi telah menunjukkan perubahan signifikan dalam ekspektasi pedagang terhadap kebijakan moneter Federal Reserve pada tahun 2026, dengan alasan utama adalah penurunan cepat ekspektasi penurunan suku bunga di kalangan publik.

Perubahan ini dimulai setelah data ketenagakerjaan AS dirilis pada Jumat pekan lalu, ketika tingkat pengangguran yang turun secara tak terduga hampir menghilangkan taruhan pasar terhadap penurunan suku bunga oleh Federal Reserve pada bulan ini.

Menurut data dari alat pemantau Federal Reserve CME, probabilitas bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tidak berubah setidaknya dalam tiga pertemuan pertama tahun ini telah meningkat secara signifikan. Selain itu, seiring setiap pertemuan yang semakin dekat, kemungkinan mempertahankan suku bunga tetap juga terus meningkat.

Sementara itu, posisi opsi baru yang dibuka di pasar saat ini terutama terkonsentrasi pada kontrak bulan Januari dan Maret, tetapi tujuan utama dari pengaturan ini bukan untuk memasang taruhan penurunan suku bunga, melainkan untuk menghindari risiko potensial dari penundaan tindakan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve.

Yang lebih menarik, sebagian pedagang telah mulai membangun posisi opsi jangka panjang untuk mencoba memanfaatkan skenario di mana Federal Reserve mempertahankan suku bunga tetap sepanjang tahun.

Gerakan perdagangan ini secara bersama-sama menunjukkan bahwa penilaian risiko di pasar suku bunga sedang disesuaikan kembali, dan konsensus baru di kalangan pedagang telah terbentuk bahwa perubahan kebijakan telah tertunda secara signifikan.

#期权市场 #利率预期

“Strategy对手盘”已累计建仓约 7395 万美元的BTC、ETH、SOL空单合约

据 Hyperbot 最新监测数据，一个在合约市场上较为活跃的“Strategy对手盘”，在其1月14日平仓多单仓位获利1533 万美元后，现已普遍转为转为看空策略。

具体数据来看，其目前持有的仓位包括20倍杠杆BTC、ETH、SOL空单，这三类资产的空头持仓总价值达到约 7395 万美元。

从近期表现看，该对手盘账户交易活跃且获利颇丰。近一天的总盈亏约为1437 万美元，而近一周的总盈利则累计达到 2493 万美元。

综上，“Strategy对手盘”的大规模多空转向，直接表明其对短期市场走势已转为看空。而这笔近7400万美元的高杠杆空单本身，也可能加剧市场的抛售情绪与价格波动。

#合约交易 #Strategy对手盘

ETF Bitcoin dan Ethereum fisik AS tidak mengalami arus keluar bersih sepanjang hari, dengan total arus masuk kumulatif hampir 884 juta dolar AS pada hari Selasa

14 Januari, menurut data SoSovalue, ETF Bitcoin fisik AS mencatat arus masuk bersih kumulatif hampir 754 juta dolar AS kemarin, menjadi hari kedua berturut-turut. Selain itu, tidak ada satu pun ETF Bitcoin yang mencatat arus keluar bersih pada hari kemarin;

Di antaranya, FBTC dari Fidelity mencatat arus masuk bersih terbesar hampir 351 juta dolar AS (setara sekitar 3.720 BTC), dengan total arus masuk bersih kumulatif FBTC mencapai 12,19 miliar dolar AS;

Kemudian, BITB dari Bitwise, IBIT dari BlackRock, dan ARKB dari Ark&21Shares masing-masing mencatat arus masuk bersih harian sebesar 159 juta dolar AS (setara sekitar 1.690 BTC), 126 juta dolar AS (setara sekitar 1.340 BTC), dan 84,88 juta dolar AS (setara 899,70 BTC);

Sementara itu, BTC dari Grayscale, HODL dari VanEck, dan BTCW dari WisdomTree masing-masing mencatat arus masuk bersih sebesar 18,8 juta dolar AS (setara 199,33 BTC), 10 juta dolar AS (setara 106,05 BTC), dan 2,99 juta dolar AS (setara 31,74 BTC);

Hingga saat ini, nilai aset bersih total ETF Bitcoin fisik mencapai 123 miliar dolar AS, atau 6,52% dari total kapitalisasi pasar Bitcoin, dengan total arus masuk bersih kumulatif mencapai 57,27 miliar dolar AS.

Pada hari yang sama, ETF Ethereum fisik AS mencatat arus masuk bersih harian hampir 130 juta dolar AS, juga mencatat arus masuk bersih kumulatif selama dua hari berturut-turut. Selain itu, tidak ada satu pun ETF Ethereum yang mencatat arus keluar bersih pada hari kemarin;

Di antaranya, ETHA dari BlackRock mencatat arus masuk bersih terbesar dengan 53,31 juta dolar AS (setara sekitar 16.620 ETH), dengan total arus masuk bersih kumulatif ETHA mencapai 12,69 miliar dolar AS;

Kemudian, ETH dan ETHE dari Grayscale masing-masing mencatat arus masuk bersih harian sebesar 35,42 juta dolar AS (setara sekitar 11.050 ETH) dan 3,93 juta dolar AS (setara sekitar 1.230 ETH);

Sementara itu, ETHW dari Bitwise dan FETH dari Fidelity masing-masing mencatat arus masuk bersih harian sebesar 22,96 juta dolar AS (setara sekitar 7.160 ETH) dan 14,38 juta dolar AS (setara sekitar 4.480 ETH);

Hingga saat ini, nilai aset bersih total ETF Ethereum fisik mencapai 19,62 miliar dolar AS, atau 5,07% dari total kapitalisasi pasar Ethereum, dengan total arus masuk bersih kumulatif mencapai 12,55 miliar dolar AS.

#比特币ETF #以太坊ETF

韩国 Z 世代毒枭用比特币洗钱贩毒 获刑20年并处罚金420万美元

近日，一个利用比特币洗钱、运营价值400万美元毒品分销网络的Z世代毒枭团伙主犯，被韩国蔚山地方法院判处20年监禁，并处以420万美元罚款。其三名同伙因参与贩毒和洗钱，被判处30个月至3年不等的监禁。

据当地报道，这名未透露姓名的黑帮头目于2020年3月开始在网上贩卖毒品，他招募同伙搭建多个Telegram毒品销售频道，售卖从越南非法入境的合成大麻、大麻、LSD及冰毒等各类毒品。

该团伙采用’死信箱’交易模式，将毒品藏匿于公共场所，通过Telegram联系买家，并以比特币等加密货币进行交易和结算。

检方指出，在2022年3月至2023年5月期间，该团伙累计完成近1.2万次毒品交付，仅冰毒药丸的配送总量就超过7000公斤。毒枭还利用加密货币洗钱，并向完成每笔订单的分销商支付10%的佣金。

主审法官在判决中称，此类利用加密技术与国际物流结合的贩毒模式，使得警方打击难度大增且正在迅速蔓延，属于高度反社会犯罪，必须予以严厉惩处。

法官还指出，该毒枭开创的贩毒模式已被其他不法分子效仿，导致大量新吸毒者和毒品犯罪分子出现，严重破坏社会秩序。

报道同时指出，韩语 Telegram 频道已沦为本国年轻人的“毒品百货商店”，许多用户通过使用加密货币支付毒品运费。

此外，X平台和Telegram公共频道上仍有大量，公然宣传冰毒、摇头丸、合成大麻等毒品的 “全国配送” 服务的街头俚语广告。

综上，这一系列现象表明，尽管司法机关已展现出严厉惩处的决心，但彻底根除这种结合了加密通讯、加密货币和现代物流的隐蔽犯罪网络，仍是该国的一项严峻的执法挑战。

#比特币洗钱

摩根大通CFO警告：计息稳定币或将威胁受监管的银行系统

近日，摩根大通首席财务官Jeremy Barnum在最近的财报电话会议上，对收益型稳定币的快速发展表示了明确的担忧。

他指出，这些模仿银行存款并支付利息的稳定币，虽然在设计上类似银行存款，但它们并不在传统银行监管框架内运作。

Barnum认为，这种系统虽然具备银行的特征，却缺乏审慎的监管保障，例如存款保险、资本充足率要求以及持续的监管审查保障，这显然是“危险且不可取的”。

收益性稳定的优势在于，其能以更快、更便宜的支付和结算服务，以及可能远高于传统银行存款利率的收益率，直接威胁到银行的存款基础和盈利模式。

摩根大通的警告，则体现了传统银行业对其商业模式受到冲击的深切忧虑。因此，以美国银行业协会为代表的行业团体已经开始游说，将收益型稳定币视为重大威胁。

据本周公布的《Clarity Act.》修订版立法草案，将禁止数字资产服务提供商“仅因持有稳定币”就向用户支付利息或收益，这表明立法者意图防止稳定币发挥类似不受监管的银行存款，以维护金融体系稳定。

然而，草案也并非“一刀切”，它也允许与区块链网络功能相关的激励机制，如流动性提供、治理参与和质押验证奖励，这也显示出立法者试图在遏制金融系统风险与不妨碍区块链技术应用之间寻求平衡。

整体来看，以摩根大通为代表的传统金融机构，正试图通过监管游说将这种创新纳入或限制在现有框架内。而议院的最终立法结果，也将在很大程度上影响稳定币未来的发展形态及其在整个金融体系中的角色定位。

#稳定币 #计息稳定币

尽管比特币价格突破95000美元，但衍生品市场未现结构性看多信号

据Greeks.live最新分析，在比特币成功突破95000美元的关键阻力位，也结束了其近两个月的盘整区间；

与此同时，以太坊涨幅虽大但走势相对滞后，仍受限于3400美元附近的震荡区间内。

数据显示，比特币在今日的大宗交易额高达18亿美元，占其总成交量的40%以上，显示出机构或大户资金对其上涨的集中押注与推动。

相比之下，以太坊的大宗交易额仅为1.36 亿美元，占比约20%，表明市场热度明显集中于比特币。

然而，尽管现货价格大涨，但主要到期期限的隐含波动率（IV）并未同步出现显著反弹，期货的整体成交量也未见大幅提升。

这表明，当前的交易结构更像是市场对价格突然上涨的“应激反应”，而非基于长期乐观预期的、系统性建仓的结果。

因此，衍生品数据尚未显示出市场进入“结构性看多”的态势，表明多数投资者的长期观点可能仍未转向全面牛市。

综上，此次突破虽在现货层面由比特币主导并吸引了大量关注资金，但衍生品市场的冷静反应提示，市场信心可能尚在修复初期。

后续走势能否确立为趋势性牛市，仍需观察衍生品市场的持仓结构、波动率水平以及以太坊等主流资产能否跟进突破，从而点燃市场的共振情绪。

#市场信号

美国参议院农业委员会加密法案听证会定于1月27日举行

据CoinDesk报道，继参议院银行委员会将于本周四举行其版本法案的审议会议公布后，参议院农业委员会也确定了新的时间表。

该委员会计划于1月21日正式公布其牵头起草的加密货币市场结构法案，并将于1月27日举行至关重要的审议听证会。

此次听证会的举行，标志着立法程序进入了实质性的“条款修订”阶段，是法案能否顺利推进的关键一步。

预计议员们将在听证会上就法案的修正案展开辩论并进行投票，以决定是否会将整个法案提交参议院全体会议进行最终表决。

然而，法案的最终成型仍面临一些核心争议。据知情人士透露，目前农业委员会和银行委员会各自起草的版本中，均未包含两党关注的两大关键条款:

首先是涉及总统特朗普及其家族与加密货币业务关联的道德规范条款；其次是要求SEC和CFTC等监管机构必须由两党共同领导的议员人数，进行有效投票以及规则制定。

由于这些争议性条款的缺失，当前版本的法案草案被认为可能难以获得足够的跨党派支持，从而为后续立法进程增添了不确定性。

综上，美国加密货币监管框架的立法工作，正进入由两大委员会版本法案的协调与妥协阶段。

未来如何在关键争议条款上达成共识，将直接决定这一系列旨在为市场提供“明确性和确定性”的法案能否最终获得通过。

#加密法案

美《CLARITY 法案》最新消息：XRP、SOL等代币或获BTC、ETH同等资产属性地位

据Cointelegraph今日帖文消息，美国《数字资产市场透明法案》（简称《CLARITY 法案）可能会将XRP、SOL、LTC、HBAR、DOGE和LINK等代币，视为与比特币（BTC）和以太坊（ETH）同等资产属性地位。

这一变化意味着，若这些数字资产在2026年1月1日前，已经成为交易所交易产品的底层资产，那么它们将受到加密资产（而非证券）属性的监管范围及适用规定。

分析认为，该项立法举措旨在通过扩大对数字资产市场监管范围，为这些数字资产带来更多的合法性和市场认可度；并进一步巩固其在金融体系中的地位，从而提升市场的透明度和稳定性。

然而，这一变化也可能引发一些争议和挑战。例如，一些加密货币社区成员担心，这可能会限制那些新进交易所数字资产的创新和发展。

此外，如何确保这些已通过的数字资产确实符合监管要求，以及其在未来可能出现的监管漏洞，都是需要首要考虑并解决的问题。

目前，该法案仍处于立法进程之中，其具体条款及最终生效时间尚待国会审议确定。若成功通过并实施，不仅会极大增强相关资产对传统金融机构的吸引力，还可能重塑整个加密货币行业的竞争格局与创新路径。

综上，美国《数字资产市场透明法案》的通过不仅将扩大监管范围，提高市场的透明度和稳定性，但也可能引发一系列争议和挑战。

未来，如何确保数字资产符合监管要求，并应对可能出现的监管漏洞，将是未来市场发展的重要议题。

#CLARITY法案

Q1 2026 mungkin merupakan jendela bagi investor yang cenderung mengambil risiko

Menurut laporan pandangan terbaru dari VanEck, dengan meningkatnya kejelasan kebijakan fiskal dan moneter Amerika Serikat, pasar kemungkinan akan mengalami lingkungan pasar yang cenderung mengambil risiko pada kuartal pertama tahun 2026.

Prediksi ini terutama didasarkan pada penurunan defisit fiskal AS terhadap PDB serta arah kebijakan moneter yang semakin jelas, yang membantu menstabilkan suku bunga jangka panjang, mengurangi risiko pasar, dan menciptakan lingkungan makro yang lebih jelas bagi aset berisiko.

Meskipun secara keseluruhan lingkungan pasar optimistis, prospek jangka pendek Bitcoin tetap kompleks. Menurut laporan VanEck, siklus empat tahunan yang melekat pada Bitcoin terganggu pada tahun 2025, sehingga sinyal pasar jangka pendek menjadi lebih sulit diinterpretasikan.

Sejak pengurangan leverage besar-besaran bulan Oktober tahun lalu, meskipun secara tertentu telah menghilangkan gelembung pasar, pergerakan Bitcoin dalam beberapa bulan terakhir telah terlepas dari aset tradisional seperti saham AS dan emas, menunjukkan bahwa investor perlu tetap waspada dalam waktu 3-6 bulan ke depan.

Namun, kesepakatan umum di pasar menyatakan bahwa dengan semakin dekatnya pemilihan paruh waktu AS, stimulasi fiskal, lingkungan moneter yang longgar, serta penyesuaian regulasi yang potensial akan bersama-sama menciptakan lingkungan makro yang cenderung mengambil risiko, menguntungkan pasar di paruh pertama tahun ini.

Selain itu, ketidakpastian geopolitik dan sentimen optimistis secara umum terhadap aset berisiko juga memberikan dorongan bagi kripto, serta memperkuat posisinya sebagai aset berisiko.

Di sisi analisis teknis, pendapat optimistis yang hati-hati juga didukung. Para analis menunjukkan bahwa harga Bitcoin saat ini berada di zona dukungan kunci, menunjukkan bahwa pasar sedang mengumpulkan daya dorong untuk naik. Jika Bitcoin berhasil menembus level resistensi kunci sebesar 92.000 dolar AS, dalam jangka pendek kemungkinan besar akan kembali ke kisaran angka enam digit.

Secara keseluruhan, pasar saat ini berada dalam lingkungan makro yang jelas menguntungkan bagi aset berisiko. Bitcoin juga setelah mengalami penurunan besar sejak akhir tahun lalu, kini sedang berada pada tahap penghilangan gelembung dan pemulihan indikator.

Meskipun prospek jangka panjang optimistis, pergerakan harga Bitcoin jangka pendek masih bergantung pada kemampuannya memanfaatkan sentimen risiko makro untuk menembus level resistensi teknis kunci, sehingga dapat menjaga ritme kenaikan yang selaras dengan pasar tradisional.

#BTC #VanEck

Total aliran masuk bersih ETF berjangka BTC dan ETH AS pada Senin mencapai 122 juta dolar AS

13 Januari, menurut data SoSovalue, ETF berjangka BTC AS kemarin mencatat aliran masuk bersih total harian pertama minggu ini sebesar hampir 117 juta dolar AS.

Di antaranya, FBTC Fidelity dan GBTC Grayscale masing-masing mencatat aliran masuk bersih harian hampir 112 juta dolar AS (setara sekitar 1.220 BTC) dan 64,25 juta dolar AS (701,35 BTC);

Kemudian VanEck HODL dan BTC Grayscale masing-masing mencatat aliran masuk bersih harian sebesar 6,48 juta dolar AS (70,69 BTC) dan 4,85 juta dolar AS (52,98 BTC);

Sedangkan BlackRock IBIT mencatat aliran masuk bersih harian sebesar 70,66 juta dolar AS (771,32 BTC), menjadi satu-satunya ETF BTC yang mencatat aliran keluar harian kemarin;

Hingga saat ini, nilai aset bersih total ETF berjangka Bitcoin mencapai 118,65 miliar dolar AS, atau 6,49% dari total kapitalisasi pasar Bitcoin, dengan total aliran masuk bersih kumulatif sebesar 56,52 miliar dolar AS.

Pada hari yang sama, ETF berjangka Ethereum AS mencatat aliran masuk bersih harian pertama minggu ini sebesar 5,04 juta dolar AS.

Di antaranya, ETHE dan ETH dari Grayscale masing-masing mencatat aliran masuk bersih terbesar hari itu sebesar 50,67 juta dolar AS (setara sekitar 16.300 ETH) dan 29,28 juta dolar AS (setara sekitar 9.420 ETH);

Kemudian 21Shares TETH mencatat aliran masuk bersih harian sebesar 4,97 juta dolar AS (1.600 ETH);

Sedangkan BlackRock ETHA mencatat aliran keluar harian sebesar 79,88 juta dolar AS (setara sekitar 25.690 ETH), menjadi satu-satunya ETF ETH yang mencatat aliran keluar hari itu;

Hingga saat ini, nilai aset bersih total ETF berjangka Ethereum mencapai 18,88 miliar dolar AS, atau 5,04% dari total kapitalisasi pasar Ethereum, dengan total aliran masuk bersih kumulatif sebesar 12,44 miliar dolar AS.

#比特币ETF #以太坊ETF