And now the put-call ratio is back near a new high at ~1.1, but the S&P is still flat.
Here's the direct connection, in simple words.
When the put-call ratio jumps, it means people are buying WAY more puts than calls. And somebody has to sell those puts. That's usually dealers and market makers.
So dealers get stuck SHORT puts.
And when you're short puts, you hedge one way.
You SELL S&P exposure.
Futures. ETFs. Baskets. Whatever is liquid.
So the flow is simple:
More puts bought → dealers sell S&P to hedge → S&P loses support → S&P rolls over.
And now the ratio is back at the HIGHEST level since the Liberation Day crash.
So the setup is simple.
- If the ratio stays high, the selling pressure stays on the S&P. - If the S&P slips, the hedging gets worse and it can turn into a feedback loop.
I’ve studied macro for 10 years and I called almost every major market top, including the October BTC ATH.
China telah mengurangi kepemilikannya atas Surat Utang Amerika Serikat sekitar $638 miliar. Sekarang China hanya memegang sekitar $683 miliar — level terendah sejak krisis keuangan 2008.
Pada saat yang sama, cadangan emas China telah meningkat selama 15 bulan berturut-turut. Total kepemilikan emas sekarang bernilai sekitar $370 miliar, yang merupakan rekor tertinggi baru.
Langkah yang stabil ini menjauh dari utang AS dan menuju emas menunjukkan pergeseran strategi yang jelas. China tampaknya secara perlahan mengurangi ketergantungannya pada sistem keuangan saat ini dan membangun perlindungan dengan aset nyata. $XAU
🚨 China kini memegang sekitar $683B dalam Surat Utang AS — level terendah sejak krisis keuangan 2008. Mereka pernah memegang $1.32T pada 2013, jadi hampir setengahnya telah dijual.
Kemana uang itu pergi? Emas.
China menjual sekitar $115B Surat Utang dalam 11 bulan pertama 2025. Negara-negara BRICS lainnya juga mengurangi utang AS. Ini bukan penyeimbangan pasar yang normal.
Bank Rakyat China telah membeli emas selama 15 bulan berturut-turut. Cadangan resmi sekitar 74.19M ons (~$370B), dan kepemilikan nyata mungkin lebih tinggi melalui Administrasi Negara untuk Devisa Asing.
Jika benar, China akan menjadi pemegang emas terbesar kedua setelah Amerika Serikat.
Emas di atas $5,500 lebih awal tahun ini menunjukkan pergeseran besar dalam kepercayaan global. Ini bisa menjadi perubahan terbesar dalam aliran modal sejak Perang Dingin. $XAU $XAG $BTC
🚨 China dapat mengguncang pasar global minggu depan.
Mereka menjual banyak aset asing dengan cepat. China sekarang memegang sekitar $683B dalam Obligasi AS — yang terendah sejak 2008. Ini dekat dengan tingkat krisis finansial.
Jadi ke mana uang itu pergi?
Ke emas — dan pembelian semakin cepat.
Dari Januari hingga November 2025, China menjual sekitar $115B dari Obligasi, lebih dari 14% dalam 11 bulan. Negara-negara BRICS lainnya juga bergerak menjauh dari utang AS.
Ini bukan perubahan portofolio yang normal.
Bank Sentral Cina telah membeli emas selama 15 bulan berturut-turut. Cadangan resmi sekitar 74,19 juta ons (~$370B), dan beberapa analis berpikir jumlah sebenarnya jauh lebih tinggi melalui Administrasi Negara untuk Pertukaran Valuta Asing.
Jika benar, China bisa menjadi pemegang emas #2 setelah Amerika Serikat.
Emas yang naik di atas $5.500 lebih awal tahun ini mungkin mencerminkan pergeseran global dalam kepercayaan. Ini bisa menjadi pergerakan modal terbesar dalam beberapa dekade.$XAU $BTC
Kemarin, saya menunjukkan bahwa #GOLD berjuang untuk menembus garis tren jangka pendek yang berfungsi sebagai resistensi dan juga menembus garis tren lain yang memberikan dukungan, menunjukkan bahwa itu bisa turun lebih jauh. Beberapa dari Anda tertawa pada saya karena ini tidak terjadi pada hari Jumat, dan emas bahkan menutup minggu di level tertinggi sepanjang masa yang baru.
Namun, perhatikan bahwa itu masih di bawah garis-garis tersebut. Selama emas tetap di bawahnya, ia tetap dalam posisi yang rentan. Saya tidak akan terkejut jika itu mulai jatuh minggu depan. Dan jika emas turun, #Silver kemungkinan akan mengikuti.
Maaf atas nada negatif ini, tetapi inilah yang saya lihat. $XAU
Sekitar $4,5 triliun dalam nilai menghilang dengan sangat cepat.
Risiko ekonomi besar meningkat pada saat yang sama, dan pasar mulai panik.
Logam, saham, kripto, dan real estat bisa terkena dampak berat.
Berikut adalah hal-hal yang mengkhawatirkan para investor:
1️⃣ Risiko penutupan pemerintah – Tenggat waktu pendanaan AS semakin dekat, dan para pemimpin masih belum sepakat. Penutupan dapat memperlambat pertumbuhan dan menciptakan ketidakpastian.
2️⃣ Stres pasar obligasi – Terlalu banyak obligasi pemerintah dan permintaan yang lemah mendorong imbal hasil lebih tinggi dan menguras likuiditas pasar.
3️⃣ Kebijakan Fed yang tidak jelas – Inflasi tidak turun dengan cepat, dan pemotongan suku bunga terus tertunda.
4️⃣ Harga saham yang mahal – Saham dihargai untuk ekonomi yang lancar, tetapi kondisi terlihat lebih sulit.
5️⃣ Likuiditas ketat – Suku bunga riil yang lebih tinggi dan dolar yang kuat menekan pasar global.
Semua ini mendorong emas dan perak lebih rendah.
Beberapa hari ke depan bisa sangat volatil. $XAU $XAG
Emas 🥇 baru saja menyelesaikan minggu dengan harga penutupan mingguan tertinggi yang pernah ada, yang merupakan tanda yang sangat positif.
Masih ada level resistensi penting di atas harga dekat $5,091. Namun, harga bergerak di dalam pola wedge yang meningkat dengan bagian atas datar, dan jenis pola ini biasanya dianggap bullish dalam analisis teknis.
Sekarang harga semakin dekat dengan titik keputusan kunci, di mana garis tren yang meningkat di bawah dan level resistensi di atas bertemu. Saat ini, pasar kemungkinan akan memilih arah berikutnya.
Jika emas gagal menembus di atas resistensi, harga kemungkinan akan bergerak menyamping dan mengonsolidasikan di bawah garis tren untuk beberapa waktu. Ini akan menjadi jeda normal sebelum pergerakan besar berikutnya.
Tetapi jika emas berhasil menembus di atas resistensi, target harga berikutnya mungkin berada di sekitar $5,977 hingga $6,184.
Pada saat yang sama, ada juga divergensi bullish tersembunyi di grafik 4 jam, yang merupakan sinyal lain bahwa kekuatan mungkin sedang dibangun untuk mencapai harga tertinggi sepanjang masa yang baru di masa depan.
Karena semua sinyal ini, minggu depan bisa memberikan petunjuk yang sangat penting tentang ke mana arah emas selanjutnya.
Untuk saat ini, semuanya tetap dalam posisi — dan prospeknya masih terlihat kuat. 🫡 $XAU
Bahkan dengan naik turunnya harga baru-baru ini, emas baru saja menyelesaikan minggu ini pada level penutupan tertinggi dalam sejarah.
Penurunan terbaru dalam perak membantu mereset pasar. Ini berarti trader jangka pendek dan pemegang lemah sedang pergi, sementara investor yang lebih sabar dan jangka panjang mengambil tempat mereka.
Dalam jangka pendek, akan menjadi normal dan sehat bagi harga untuk bergerak perlahan atau menyamping untuk sementara waktu. Tetapi tren jangka panjang yang lebih besar masih jelas kuat dan bergerak ke atas.
Yang paling penting, pada harga emas dan perak saat ini, banyak perusahaan pertambangan sedang menghasilkan keuntungan tunai yang sangat kuat. Ini menunjukkan situasi keseluruhan untuk sektor logam masih positif.
Karena semua ini, pengaturan pasar masih terlihat kuat, mendukung, dan siap untuk pertumbuhan di masa depan.
Kesempatan ini aktif — permainannya sedang berlangsung. $XAU
Emas mungkin perlahan bergerak naik dan membentuk pola naik menyamping selama beberapa bulan ke depan. Setelah penumpukan yang tenang ini, harga bisa menembus level resistance $5,600 sekitar pertengahan tahun.
Ini berarti pasar mungkin akan menghabiskan waktu untuk bersiap sebelum pergerakan lebih besar ke atas terjadi. Karena kemungkinan pengaturan ini, sekarang bisa menjadi waktu yang penting untuk bersiap dan merencanakan ke depan alih-alih menunggu breakout sudah terjadi$XAU
Sekitar 2,44 juta ons perak diambil dari penyimpanan JP Morgan setelah harga perak melonjak 10% pada hari Kamis.
Sebanyak 345.000 ons juga dikeluarkan dari brankas CNT.
🚨 Jumlah perak yang terdaftar di COMEX turun sebanyak 130.217 ons, membawa total menjadi 92,9 juta ons.
🚨 Total perak yang disimpan di COMEX turun sekitar 2,8 juta ons, menyisakan sekitar 376,4 juta ons secara keseluruhan.
Dengan kata sederhana, sejumlah besar perak meninggalkan penyimpanan sementara harga sedang naik, yang menunjukkan permintaan yang kuat dan pasokan yang ketat di pasar.$XAG $XAG