Il PIL degli Stati Uniti è appena sceso al 1,4% mentre l'inflazione sta di nuovo aumentando.

Il PIL degli Stati Uniti era previsto a 3%, ma è stato solo dell'1,4%.

Questo è una grande sorpresa negativa e mostra che la crescita economica è rallentata molto più di quanto i mercati si aspettassero.

Una ragione chiave dietro questo rallentamento è stata la chiusura del governo nel quarto trimestre che è durata per quasi 1,5 mesi. Questo ha impattato direttamente la produzione, la spesa e l'attività complessiva, che hanno ridotto il PIL.

Ma questo è solo un lato della storia. Allo stesso tempo, i dati sull'inflazione hanno mostrato un aumento.

L'inflazione PCE è stata del 2,9%, il livello più alto da marzo 2024.

Il PCE core è salito al 3%, il livello più alto da aprile 2024.

Questo è importante perché il PCE è la misura di inflazione preferita della Federal Reserve. Anche se il CPI e il core #cpi sono stati in calo di recente, i numeri del PCE mostrano che il costo dei beni e dei servizi sta ancora aumentando all'interno dell'economia.

Quindi ora abbiamo una situazione difficile. Da un lato, la crescita sta rallentando. Il PIL è molto più debole del previsto. L'attività economica sta perdendo slancio e le perdite di posti di lavoro stanno aumentando.

D'altra parte, l'inflazione nei beni e nei servizi non è completamente sotto controllo. I prezzi stanno ancora aumentando a un ritmo superiore all'obiettivo della Fed.

Questo crea pressione sui consumatori.

Se la crescita rallenta mentre i prezzi continuano a salire, le famiglie affrontano maggiori difficoltà nella gestione delle spese. La crescita del reddito non tiene il passo con il costo della vita e lo stress finanziario aumenta.

Ora la Federal Reserve affronta un chiaro dilemma.

Se la Fed taglia rapidamente i tassi e inietta liquidità nel sistema, potrebbe aiutare a sostenere la crescita del PIL e migliorare il mercato del lavoro. Tassi più bassi rendono il prestito più economico e possono aumentare la spesa e gli investimenti.

Tuttavia, se l'inflazione è ancora elevata, tagliare i tassi troppo presto potrebbe far aumentare di nuovo i prezzi. Questo renderebbe il problema dell'inflazione peggiore.

Se il #Fed mantiene i tassi elevati e rimane in pausa, l'inflazione potrebbe raffreddarsi ulteriormente. Ma una crescita più lenta potrebbe trasformarsi in una debolezza più profonda. Il PIL potrebbe indebolirsi ulteriormente e il mercato del lavoro potrebbe deteriorarsi ancora di più.

Quindi, in questo momento, la Fed è bloccata tra due rischi:

Tagliare i tassi e rischiare un'inflazione più alta.

Tassi di interesse e rischio di un rallentamento economico più profondo.

E quella combinazione rende la prossima decisione politica molto più complicata di prima.