Ieri sera il Bitcoin è schizzato direttamente a 80.000 dollari. Dall'apice di 126.000, ha subito un crollo del 30% in 43 giorni. Lo yen è sceso del 3,7% in un mese, il rendimento dei titoli di stato giapponesi a 40 anni è salito al 3,774%, e il mercato azionario statunitense ha perso 23.000 miliardi di dollari in un giorno.
Perché il mondo intero sta scendendo insieme?
La risposta è solo una: il Giappone.
Cosa ha fatto il Giappone per causare conseguenze così gravi?
Perché il governo giapponese ha approvato venerdì un piano di stimolo da 21,3 trilioni di yen, equivalenti a un messaggio implicito al mercato: non riescono più a reggere.
Qual è la situazione attuale in Giappone?
• Crescita economica del terzo trimestre in negativo diretto -0,4%
• Inflazione al 3%, che ha superato il limite per 43 mesi consecutivi, senza aumenti salariali
• Il debito è tre volte il PIL, il più alto al mondo
Il piano di stimolo non è per migliorare, ma per evitare che le cose diventino ancora peggiori.
Appena il Giappone ha annunciato, in sole 48 ore, tre cose sono esplose contemporaneamente:
• Lo yen ha superato 157 contro il dollaro, sostanzialmente in una fascia che il governo giapponese non può più tollerare, oltre a questo interverranno per salvare il mercato.
• Il rendimento dei titoli di stato a 40 anni è passato da 3,697 → 3,774%
• Il Giappone dovrà pagare in più 2,8 trilioni di yen in interessi all'anno
La Banca del Giappone è ora messa alle strette, che si alzi o meno il tasso d'interesse, il mondo intero ne risentirà.
Perché l'impatto dello yen è così grande? Prima dobbiamo capire come gli istituti globali hanno operato negli ultimi anni.
Cioè, il trading carry, prendere in prestito yen a basso costo, convertirli in dollari e investire freneticamente in asset con alti rendimenti all'estero, come immobili, azioni statunitensi e BTC, guadagnando sul differenziale. Il mercato dei cambi stima che la dimensione del trading carry globale superi i 20 trilioni di dollari, con lo yen come protagonista principale.
Finché lo yen è debole, guadagnano senza fare nulla. Ma adesso?
I titoli di stato giapponesi sono esplosi, i tassi d'interesse stanno salendo e lo yen può rimbalzare in qualsiasi momento. Gli investitori ora possono fare solo una cosa: svendere BTC e azioni statunitensi a qualsiasi costo, per restituire rapidamente il denaro.
Quindi non si tratta di un normale ritracciamento, ma di una liquidazione forzata, un crollo in ginocchio.
Come si muoverà BTC in seguito?
La zona di supporto chiave è tra 82.000 e 84.000 dollari, qui ci sono 825.000 BTC accumulati. Se si mantiene → a fine anno si rivedrà 100.000, se non si mantiene → 74.000–77.000 verrà colpito di nuovo, e allora sarà veramente un mercato orso.
Un mercato orso è una crisi ma anche un'opportunità; quando il mercato elimina le parti irragionevoli, il nuovo ciclo sarà più forte. Anche BTC è così; ciò che devi fare è rimanere vivo, non lasciare questo mercato, senza rimpianti.
