Hai notato che negli ultimi giorni il mercato ha iniziato a comportarsi in modo strano? È evidente che la Federal Reserve è rimasta accomodante, e ieri, 24 novembre, i leader di Cina e Stati Uniti hanno appena avuto una telefonata, l'atmosfera era buona, ma gli asset a rischio hanno improvvisamente iniziato a frenare.
Iniziamo a parlare della direzione del mercato.
Perché gli asset a rischio non osano salire? Guarda i futures dei tre principali indici azionari americani, tutti in calo:
→ S&P -0.13%
→ Nasdaq -0.23% più
→ Dow -0.15%
L'Europa va un po' meglio, ma Germania e Regno Unito hanno aperto piatti, con guadagni molto deboli.
In Asia è più evidente che stanno solo seguendo la tendenza, Nikkei +0.1%, Corea +0.3%, ma il Tokyo Stock Exchange continua a scendere.
Cosa stanno davvero osservando gli investitori istituzionali?
Il mercato obbligazionario. Oggi il rendimento dei Treasury a 10 anni si è fermato intorno al 4.03%, completamente fermo. I capitali non vedono una direzione chiara, non osano investire troppo e non vogliono nemmeno correre.
E per quanto riguarda gli asset di rifugio?
→ Indice del dollaro 100.15, in calo dello 0.03%, lo yen giapponese contro il dollaro è sceso dello 0.18%, ora è 156.38 yen.
→ L'oro è salito a 4135: qualcuno sta aumentando le posizioni in asset di rifugio.
Anche il sentiment su BTC sta diventando più debole, oggi è salito e poi è tornato a 87692, questo stallo in realtà indica una cosa, anche gli asset legati al sentiment iniziano ad avere paura.
Il capitale globale è entrato in modalità attesa, il mercato sta aspettando una direzione. Questa direzione è: le richieste iniziali per sussidi di disoccupazione.
Perché questo dato è così cruciale?
I due fattori positivi menzionati in precedenza sono stati quasi completamente digeriti dal mercato. Qualche giorno fa, la probabilità di un taglio dei tassi a dicembre era solo del 40% circa. Ma recentemente, alcuni funzionari chiave della Federal Reserve sono tornati a parlare, continuando a mantenere un atteggiamento accomodante, e questa probabilità è stata immediatamente rivalutata dal mercato a oltre il 70%.
Nota: non è che il mercato stabilisca che "a dicembre ci sarà sicuramente un taglio", ma la direzione è in cambiamento da non tagliare → possibile taglio → probabilmente taglierà in futuro. I prezzi si muovono per primi, la politica deve attendere la conferma dei dati.
Ma arriva il problema, a causa della paralisi del governo degli Stati Uniti, molti dati chiave sono in ritardo:
L'occupazione non agricola è assente, CPI rinviato, la Federal Reserve stessa non riesce a vedere l'economia reale.
Come si muoverà il mercato adesso? Il mercato ha già affidato la direzione ai dati di questo mercoledì.
