TL;DR
Il Cambio: Hanno smesso di essere un "agenzia interinale" per i giocatori di Axie. Ora sono il "Steam Store" per i giochi degen.
Il Denaro: Il loro primo gioco, LOL Land, ha guadagnato 7,5 milioni di dollari in contante (non inflazione di token).
Il Pump: Hanno usato quei soldi per acquistare sul mercato 3,7 milioni di dollari di $YGG.
Il Catch: I primi investitori hanno investito a circa 0,03 dollari. Siamo ancora nella loro zona di profitto.
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Non ho guardato il grafico di YGG negli ultimi due anni.
Per me, era un relitto morto della corsa al rialzo del 2021. Li ricordavo come i ragazzi che gestivano migliaia di "scholars" nelle Filippine, guadagnando SLP per pochi centesimi. Era un modello di business a bassa marginalità e disordinato che si basava su un gioco (Axie) che rimanesse popolare per sempre. Quando Axie è crollato, ho presumuto che YGG fosse morta con esso.
Avevo torto.
Ho appena letto il nuovo rapporto di Messari e dipinge un quadro di un progetto completamente diverso. Non stanno più affittando NFT. Stanno gestendo un casinò su Abstract Chain.
Ecco l'unica cosa che devi sapere: Sono redditizi e stanno usando quel profitto per pompare il loro bag.
Il Pivot: Da "Affitti" a "La Casa"
Il vecchio modello YGG era: "Ti prestiamo una spada, ci dai il 30% di quello che guadagni." Fa schifo perché se il prezzo del token crolla, tutti guadagnano zero.
Il nuovo modello YGG (YGG Play) è: "Pubbliciamo il gioco. Se perdi soldi o compri oggetti, prendiamo le entrate."
Il loro primo gioco interno, LOL Land, è fondamentalmente un gioco da tavolo ad alta posta per degens. Ha generato $7.5M di entrate in pochi mesi. Non sono "volume di trading" o "GMV." Sono entrate reali.
La Macchina di Riacquisto
Questa è la parte che separa YGG dal 99% della spazzatura GameFi su Binance.
La maggior parte dei token di gioco sono inflazionari. Stampano nuovi token ogni giorno per pagare "stakers" o "giocatori." È una corsa verso zero.
YGG sta facendo l'opposto. Stanno prendendo quel $7.5M di entrate da LOL Land, andando nel mercato aperto e riacquistando $YGG.
Hanno già riacquistato $3.7M di token (circa 24 milioni di $YGG). Di fatto stanno eliminando l'offerta ogni volta che qualcuno spende soldi nei loro giochi.
L'Overhang dei VC
Prima di acquistare sul mercato, guarda le tokenomics. Qui è dove la tesi rialzista diventa disordinata.
YGG è circa il 68% sbloccato. Sembra buono, ma i rimanenti sblocchi sono per il team e gli investitori. Il rapporto mostra che i primi sostenitori sono entrati tra $0.03 e $0.10.
Anche ai prezzi di oggi, quei VC stanno ottenendo un ritorno di 2x-7x. Quando i loro token si sbloccano nel 2026, non staranno per "la comunità." Vendono.
Il Verdicto
La tesi è semplice: YGG è ora una scommessa su giochi "Casual Degen" su Abstract Chain.
Se pensi che LOL Land e i prossimi giochi come GIGACHADBAT continueranno a stampare entrate, il token è matematicamente sottovalutato perché i riacquisti continueranno a consumare l'offerta.
Ma questo non è un "metti e dimentica". È una negoziazione. Stai scommettendo che la pressione di riacquisto delle entrate di gioco sarà più forte della pressione di vendita dei VC.
Sto osservando il conteggio dei giocatori di LOL Land. Finché i degens stanno giocando, YGG sta comprando. Nel momento in cui si fermano, io esco.
⚠️Avviso: Non è un consiglio finanziario. Solo osservazioni.
