TL;DR
Il Pitch: Una blockchain dedicata per l' "Economia degli Agenti," supportata da PayPal e Coinbase.
Il Difetto: Scommette su un futuro in cui gli Agenti pagano per tutto in micro-flussi in tempo reale. Il mondo reale preferisce credito, abbonamenti e protezione delle responsabilità.
Il Rischio: Costruire un Layer 1 sovrano crea un "Isola di Liquidità." Gli Agenti non lasceranno Solana/Base solo per risparmiare $0.0001 sulle commissioni.
Il Verdetto: Tecnologia impressionante (Passport/Codatta) intrappolata nella strategia di prodotto sbagliata (L1). Una classica Soluzione In Cerca di un Problema.
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Sarò onesto: ogni volta che vedo un pitch deck che urla riguardo all'"Economia degli Agenti da $4.4 Trillion", il mio rilevatore di truffe si attiva. Attualmente stiamo affogando in progetti che cercano di unire "AI" e "Crypto" semplicemente schiacciando insieme i due termini di moda.
Quindi quando Kite è arrivato sulla mia scrivania, il mio primo istinto è stato archiviarlo. La narrazione—una blockchain Layer 1 dedicata affinché gli Agenti AI possano comprare caffè e prenotare voli usando micropagamenti—sembrava pura fantasia da VC.
Ma poi ho visto il tavolo di capitalizzazione. PayPal Ventures. Coinbase Ventures. General Catalyst.
Questo mi ha fatto fermare. Questi non sono degens che lanciano ETH su un memecoin. Questi sono colossi dei pagamenti. Così ho trascorso gli ultimi giorni a scavare nell'architettura di Kite, nel suo protocollo "x402" e nei suoi "state channels."
E qui c'è la mia conclusione scomoda: Kite è un motore Ferrari montato su una bicicletta. È un pezzo brillante di tecnologia costruito su un malinteso fondamentale di come funzionerà realmente l'economia futura.
La Fantasia della "Disaggregazione"
L'intera esistenza di Kite dipende da una scommessa specifica: che il futuro del commercio AI sarà radicalmente disaggregato.
Credono che l'economia passerà da abbonamenti mensili (Bundle) a un mondo in cui gli Agenti pagano per dati, calcolo e API in tempo reale, flussi atomici—0.0001 centesimi per token, per secondo.
Se quel futuro si realizza, Kite vince.
Ma ecco perché quel futuro è improbabile.
Non si tratta solo di costi; si tratta di Responsabilità.
Hai sostenuto che un'azienda vorrebbe che un Agente negoziasse il prezzo più basso. Certo, in un vuoto, prezzi più bassi sono migliori. Ma nel mondo aziendale, non stai solo acquistando "dati" o "calcolo"—stai acquistando protezione della responsabilità e SLA.
Se un Agente di J.P. Morgan acquista dati finanziari da un nodo anonimo su Kite tramite micropagamento, e quei dati sono errati, causando una perdita di trading di $10M, chi denunceranno? Il nodo anonimo? Buona fortuna.
Le aziende pagano un premio per abbonamenti a Bloomberg o Salesforce non perché amano bruciare denaro, ma perché stanno acquistando fiducia, ricorsi e affidabilità.
Inoltre, guarda i venditori. Pensi che il Wall Street Journal o OpenAI vogliano disaggregare il loro fatturato? Vogliono un fatturato stabile e ricorrente (ARR). Combatteranno con tutte le forze per mantenere gli Agenti bloccati negli abbonamenti. Kite sta costruendo un casello per un'economia granulare che né i grandi acquirenti (Aziende) né i grandi venditori (SaaS/Media) vogliono realmente.
Il Problema della "Catena Fantasma"
Ecco la parte che mi frustra davvero. Kite ha deciso di costruire un Layer 1 Sovrano.
Sostengono che Ethereum è troppo lento e Solana è troppo costosa ($0.0002 è apparentemente troppo alta). Così hanno costruito Kite L1 con commissioni di $0.000001.
Tecnicamente? Impressionante.
Strategicamente? Suicida.
In Web3, la liquidità ha gravità. I soldi (USDC, ETH, SOL) sono su Ethereum e Solana.
Per un Agente usare Kite, deve trasferire fondi. Sai cosa odiano di più le istituzioni oltre alle alte commissioni? Il rischio di ponte.
Kite sta chiedendo agli sviluppatori di lasciare gli ecosistemi ricchi di liquidità e pronti all'uso di Base e Solana per venire su un'isola deserta, solo per risparmiare una frazione di centesimo sulle commissioni di transazione. Quella matematica non torna. Anche se la narrazione "DePIN" (Infrastruttura Fisica Decentralizzata) dovesse decollare, Solana sta già mangiando quel pranzo. Helium è lì. Render è lì. Perché dovrebbero spostarsi?
La Copertura PayPal
"Ma PayPal ha investito!"
Guarda, capisco. È un segnale forte. Ma non confondere una copertura con una strategia.
PayPal non sta spostando i suoi pagamenti su Kite. Stanno investendo qualche milione di dollari nel caso in cui il mondo impazzisca e diventi completamente decentralizzato. È un'opzione economica per loro.
Per te, investitore al dettaglio? Non è un'opzione economica. È un sacco ad alto rischio.
Il Verdicto
Voglio bene a Kite. Lo stack tecnologico—specificamente l'identità che preserva la privacy (Kite Passport) e l'attribuzione dei dati (Codatta)—è davvero legittimo. Se Kite fosse un protocollo middleware su Base, che aiuta gli Agenti a dimostrare la propria identità e tracciare la provenienza dei dati, ci investirei.
Ma come un L1 autonomo che cerca di facilitare i pagamenti al dettaglio per i robot? Sembra una Soluzione in Cerca di un Problema.
La narrazione di "Agenti che comprano cose on-chain" guiderà alcuni enormi aumenti a breve termine perché suona sexy. Ma a meno che Kite non cambi rotta in modo deciso—magari diventando un layer di liquidazione backend che supporta arbitraggio di dati e calcolo B2B—faccio fatica a vedere come possa sopravvivere agli effetti di rete di Solana e ai fossati di conformità di Base.
Osserva la tecnologia, ma non sposare la narrazione.
@GoKiteAI
