- $XRP ha superato $BNB per capitalizzazione di mercato, diventando la terza criptovaluta.

- In un'atmosfera di mercato orso, l'ETF di $XRP ha mantenuto flussi netti continui.

- Il saldo degli exchange è sceso a 1,6 miliardi di unità, un nuovo minimo di 8 anni. Dove sono andati i fondi?

- I veterani di un tempo sono tornati, cosa sta facendo oggi $XPR? Perché c'è un rally?

Oggi sono stato toccato dall'inizio del mercato rialzista di XRP da un vecchio investitore nel mio gruppo di amici. È sorprendente vedere un albero di ferro fiorire.

01 | I tre numeri per il rimbalzo di XRP

Ho visto tre set di dati.

Primo set, prezzo. XRP ha superato i 2,06 dollari, con una capitalizzazione di mercato di 125,6 miliardi di dollari, superando i 121,9 miliardi di dollari di BNB, diventando la quarta criptovaluta per capitalizzazione (terza se non si considerano le stablecoin). Aumento del 2,6% nelle ultime 24 ore, volume di scambi di 2,4 miliardi di dollari.

Secondo set, saldo degli exchange. Il saldo di XRP sugli exchange è sceso da 3,76 miliardi di unità nell'ottobre 2025 a 1,6 miliardi di unità attuali. Minimo di 8 anni. Sempre meno XRP disponibili per il trading.

Terzo set, fondi istituzionali. La dimensione degli asset gestiti dall'ETF di XRP ha raggiunto 1,37 miliardi di dollari, con un afflusso netto cumulato di 1,18 miliardi da novembre, che rappresenta l'1,14% della capitalizzazione di mercato di XRP. Giganti come Bitwise, Franklin Templeton, Canary Capital e Grayscale stanno acquistando.

Quando i tre set di dati si uniscono, l'immagine diventa chiara. L'aumento del prezzo è principalmente dovuto agli investitori istituzionali e alla diminuzione dell'offerta disponibile.

02 | Perché ora? Tre motivi

Primo, la regolamentazione è diventata chiara.
Nell'agosto 2025, Ripple ha raggiunto un accordo con la SEC, definendo XRP come non un titolo. Non è una piccola cosa, significa che le istituzioni americane possono finalmente detenere XRP in modo conforme.

Negli ultimi anni, il principale problema di XRP non era la tecnologia, ma l'incertezza legale. Le istituzioni non osavano investire, e i piccoli investitori stavano a guardare. Ora questa nube oscura si è dissipata.

Inoltre, il CLARITY Act sta avanzando al Senato. Questa legge mira a fornire un quadro giuridico più ampio per gli asset digitali. Il 15 gennaio il Senato lo contrasseggera, questo sarà un altro momento chiave.

Secondo, l'ETF ha aperto il portone per l'ingresso delle istituzioni.

La chiarezza normativa è solo il primo passo, l'ETF è il vero acceleratore.

Entro la fine del 2025, gli Stati Uniti hanno approvato l'ETF spot di XRP. Giganti della finanza tradizionale come Bitwise, Franklin Templeton, Canary Capital e Grayscale possono configurare XRP direttamente tramite l'ETF.

I dati parlano chiaro. Dopo il lancio dell'ETF nel novembre 2025, i fondi sono continuati a fluire, raggiungendo un totale di 1,37 miliardi di dollari, con un afflusso netto cumulato di 1,18 miliardi.

Standard Chartered prevede che entro la fine del 2026, l'ETF attirerà tra 4 e 8 miliardi di dollari.

Terzo, l'offerta è bloccata.

Questo è il variabile più critico. Il saldo di XRP sugli exchange è sceso da 3,76 miliardi di unità nell'ottobre 2025 a 1,6 miliardi di unità attuali. Minimo di 8 anni.

Questo indica due cose. Prima, le istituzioni continuano ad accumulare attraverso l'ETF, trasferendo i fondi dagli exchange ai conti di custodia. Secondo, i piccoli investitori e le balene stanno accumulando monete, non scambiano più frequentemente.

La relazione tra domanda e offerta è cambiata. A livello di domanda, le istituzioni continuano a comprare attraverso l'ETF. A livello di offerta, le monete disponibili per il trading stanno diminuendo. L'aumento dei prezzi è inevitabile.

03 | Cosa sta facendo XRP? Quattro scenari applicativi

Scenario uno, pagamenti transfrontalieri.
Questo è il core business di XRP. Ripple Payments (l'ex ODL per liquidità on-demand) utilizza XRP come "moneta di ponte" per collegare due valute fiat e realizzare regolamenti istantanei.

Facciamo un esempio. SBI Remit in Giappone utilizza Tranglo per inviare XRP nel sud-est asiatico (Filippine, Vietnam, Indonesia). Arriva in 3-5 secondi, il costo della transazione è inferiore a 0,0001 dollari.

Rispetto al tradizionale sistema SWIFT, che richiede da 3 a 5 giorni lavorativi, con costi di tracciamento e perdite sui tassi di cambio che possono arrivare a decine di dollari. I vantaggi di XRP sono evidenti.

Attualmente, Ripple ha collaborato con oltre 300 istituzioni finanziarie.

Scenario due, interoperabilità delle CBDC.
La piattaforma CBDC di Ripple ha già fornito infrastrutture per le valute digitali sovrane a una dozzina di paesi.

Il progetto più emblematico è il Digital Euro. Ripple è membro dell'Associazione del Digital Euro, con XRP che funge da "ponte neutrale" tra l'euro digitale e le CBDC non europee.

Ci sono anche esempi di piccoli paesi. Palau ha implementato una stablecoin nazionale su XRPL (XRP Ledger), utilizzando XRP per fornire liquidità ai pagamenti internazionali e turistici.

Scenario tre, finanza commerciale.
Nel 2026, XRP sarà sempre più integrato con la rete XDC per modernizzare la finanza commerciale globale.

La rete XDC è responsabile della tokenizzazione di beni reali come fatture e documenti di trasporto, con XRP che funge da livello di regolamento ad alta velocità per gestire i pagamenti finali. Questo modello a doppio asset è stato applicato nei corridoi commerciali di Singapore e degli Emirati Arabi Uniti, riducendo i tempi di regolamento da settimane a secondi.

Scenario quattro, tokenizzazione degli RWA.
XRPL ha registrato una crescita rapida di recente. Le attività infrastrutturali on-chain sono aumentate del 18% nell'ultimo mese, solo dietro al Canton Network nella crescita della tokenizzazione degli RWA.

Il lancio della stablecoin RLUSD ha rafforzato l'ecosistema ODL. Le istituzioni finanziarie possono utilizzare XRP come moneta di ponte, trasferendo valore in modo più efficiente.

Si può dire che XRP ha scenari applicativi reali, partner reali e dati aziendali reali. L'interesse delle istituzioni potrebbe non essere dovuto a speculazioni, ma alla fiducia nella sua applicazione pratica.

04 | Gli investitori al dettaglio seguono i prezzi, le istituzioni formano la narrativa
Torniamo ora alla questione cruciale. Perché gli investitori al dettaglio sono sempre un passo indietro?
Perché le istituzioni e gli investitori al dettaglio guardano a scale temporali diverse.

La prospettiva degli investitori al dettaglio:
XRP supera i 2 dollari, inizia a eccitarsi
I social media segnalano l'inizio del mercato rialzista, FOMO fa salire i prezzi
Sperano che XRP arrivi a 10 dollari

La prospettiva delle istituzioni:
Ad agosto 2025 si è raggiunto un accordo normativo, inizia a prestare attenzione
Entro la fine del 2025, l'ETF viene lanciato, inizia a costruire posizioni
XRP potrebbe già essere stato posizionato quando era a 1,5 dollari

Non è che le istituzioni siano più intelligenti di noi, ma perché non guardano solo ai prezzi, ma alla regolamentazione, all'implementazione e alla narrativa.

Questo modello non è esclusivo di XRP.

Ci sono molti casi simili nella storia. Quando l'incertezza regolamentare viene risolta, i fondi istituzionali entrano massicciamente. Gli investitori al dettaglio vedono solo un aumento del prezzo, mentre le istituzioni vedono una diminuzione del rischio.

Il 2025 è l'anno della chiarezza normativa. Il CLARITY Act, i cambiamenti nel personale della SEC, l'atteggiamento favorevole alle criptovalute del governo Trump. La prossima XRP potrebbe già essere in arrivo.

La chiave è che dobbiamo imparare a comprendere la logica delle istituzioni, piuttosto che inseguire i prezzi.

05 | Cosa fare dopo
Non do suggerimenti specifici, ma condivido tre quadri di osservazione.

Primo, non inseguire prezzi alti di XRP per FOMO.
2,06 dollari è già aumentato. Il periodo di accumulo delle istituzioni è già passato, entrare ora potrebbe significare vendere agli istituzionali.
Se credi davvero in XRP, aspetta una correzione e un segnale di conferma.

Secondo, segui i progressi del CLARITY Act il 15 gennaio.
Questo è il prossimo momento chiave. Se il CLARITY Act procede senza intoppi, potrebbero esserci più asset digitali con una definizione chiara. A quel punto, chi sarà il prossimo "vantaggio normativo"?

Terzo, cerca progetti con pressioni normative e fondamentali solidi.
La logica di XRP è riutilizzabile. Guarda quali progetti sono stati presi di mira dalla SEC ma hanno fondamentali solidi, e quali progetti hanno avuto prezzi schiacciati sotto incertezze normative.

Per concludere.

I prezzi possono mentire, ma i saldi degli exchange dicono la verità. Gli investitori al dettaglio inseguono i prezzi, le istituzioni costruiscono la narrativa. Il costo più elevato degli investimenti in criptovalute non è comprare a un prezzo alto, ma avere una cognizione tardiva.