Nelle ultime settimane, molti media hanno riportato la 'secolare lotta' tra BTC, il 'gold digitale', e l'oro, ma per i prossimi anni la situazione geopolitica globale e l'instabilità economica causata da conflitti stanno diventando sempre più evidenti. Dal punto di vista delle direzioni di investimento e di rifugio del capitale globale, la situazione del mercato delle criptovalute appare piuttosto imbarazzante.
Se il mercato delle criptovalute ha un'alta proprietà di rifugio, possiamo osservare che, a causa della pressione militare degli Stati Uniti sull'Iran e di altri rischi geopolitici, l'impatto complessivo sulle borse americane/mercato delle criptovalute della scorsa settimana è stato piuttosto evidente. È visibile che il flusso di ETF sulle criptovalute è diminuito significativamente. Dal 2026-01-16 al 2026-01-23, l'ETF Bitcoin ha avuto un deflusso netto continuo per 5 giorni, accumulando 18845.13 unità (16.5 milioni di dollari), che rappresentano il 3% del totale degli ETF Bitcoin di 608.100 unità. Al contrario, l'oro ha visto afflussi raggiungere un massimo storico, toccando i 5110 dollari/once. In termini di incertezze causate da crisi geopolitiche, il capitale tende spesso verso asset di rifugio tradizionali, e la proprietà di rifugio di BTC è attualmente molto inferiore a quella di asset di rifugio come l'oro e il franco svizzero.
Se si dice che il mercato delle criptovalute ha una forte natura speculativa, attualmente si può giudicare che, sebbene ci siano ancora molte emozioni negative nel mercato, a partire dal mercato azionario statunitense i fondi stanno scommettendo in modo controllato, con volumi di scommessa che superano di gran lunga i dati storici. Ciò significa che una parte considerevole degli investitori mantiene un atteggiamento piuttosto ottimista riguardo alle aspettative di un mercato rialzista nel 2026. Il flusso di capitale può essere giudicato piuttosto che previsto. Possiamo anche vedere che questa settimana l'ETF Bitcoin/Ethereum è anch'esso in uno stato di afflusso.
Ma se guardiamo il fondo ETF spot di BlackRock IBIT, la sua capitalizzazione di mercato è già scesa al di fuori della top 10, il che significa che l'interesse del capitale tradizionale per il mercato delle criptovalute non è più così attivo come nel 2025.
Soprattutto ETF come ETH e SOL. Dal punto di vista della liquidità del mercato delle criptovalute, la situazione è già molto grave. Possiamo notare in modo piuttosto diretto dal grafico sottostante BTC vs ETH che, durante il periodo di crescita di Bitcoin, il flusso di capitale in Ethereum mostra chiaramente una mancanza di slancio, mentre durante il calo di Bitcoin, il ribasso è ancora più evidente, quindi il prezzo rimane invariato o addirittura più basso. La riduzione della liquidità nel mercato delle criptovalute continua a far mancare fiducia agli investitori. Ma almeno attualmente BTC ha una forte correlazione con il Nasdaq, il che è motivo di celebrazione per noi. In un contesto di aumento del mercato azionario statunitense nel 2026, anche il mercato delle criptovalute subirà un aumento correlato, con un potenziale miglioramento della liquidità.