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Il mercato ci ha dato un'altra lezione. L'oro è crollato, BTC è sceso senza risalire, i fondi ETF sono usciti consecutivamente... Questa serie di colpi ci ha fatto dubitare: il mercato toro è ancora in corso? La mia opinione è molto chiara: ci troviamo in un periodo di transizione dolorosa di una grande narrazione - da una festa speculativa guidata dall'emozione dei piccoli investitori e dal ciclo di dimezzamento di quattro anni, a un 'ciclo di valore pratico' guidato da capitale istituzionale, utilità reale e liquidità globale. L'attuale calo non è la fine della storia, ma piuttosto l'introduzione leggermente crudele di un nuovo capitolo.
🎯 Tono a livello macro: la narrazione sta cambiando marcia.
La decisione di Trump di nominare Kevin Warsh a presidente della Federal Reserve non è stata estremamente radicale, ma l'intenzione era chiara. Il mercato sperava in qualcuno "uno di loro" e Warsh, almeno, non avrebbe rappresentato un ostacolo ai tagli dei tassi di interesse. Nel lungo periodo, l'aspettativa di un allentamento del tetto massimo della politica monetaria fornisce una rete di sicurezza psicologica per gli asset rischiosi.
Ma il problema ora è che l'acqua lontana non può placare la sete immediata. L'attuale panorama macroeconomico è pieno di rumore e distrazioni:
• La Fed ha mantenuto i tassi invariati: all'ultima riunione di politica monetaria, i tassi di interesse sono rimasti saldamente al 3,5%-3,75%. Il silenzio di Powell è stato più snervante per il mercato dei suoi discorsi. Le aspettative del mercato per un taglio dei tassi a breve termine si stanno raffreddando.
• Il dollaro USA come "martello": un dollaro forte è un "martello" per gli asset rischiosi. Il recente indebolimento del dollaro avrebbe dovuto rappresentare uno sviluppo positivo, ma è sostenuto da complesse manovre politiche e la sua sostenibilità è discutibile.
• Un insieme di eventi rischiosi: la spada di Damocle pende sullo shutdown del governo statunitense e le tensioni geopolitiche (come le relazioni tra Stati Uniti e Iran) iniettano ulteriore incertezza nel mercato. Questo è un tipico "periodo di allerta per alta volatilità".
Finanziamenti: l'attività di acquisto si è esaurita, le istituzioni hanno votato con i piedi.
Il linguaggio più onesto del mercato è il flusso di fondi, e in questo momento sta gridando "porto sicuro". Gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato deflussi netti per tre giorni consecutivi, superando gli 800 milioni di dollari al giorno, e nemmeno gli ETF su Ethereum sono stati risparmiati. Non si tratta di una normale presa di profitto; è un ritiro collettivo da parte di istituzioni che non hanno fiducia. Ancora più evidente è che questa è la prima volta nella storia che un ETF spot su Bitcoin ha registrato deflussi netti per tre mesi consecutivi. I finanzieri tradizionali del mondo stanno esprimendo i loro dubbi attraverso le loro azioni.
Bitcoin: la fascia compresa tra $ 80.000 e $ 90.000 è un campo di battaglia psicologico e tecnico chiave. Un'enorme quantità di Bitcoin si è accumulata qui, rendendolo un "tritacarne" per le transizioni di mercato rialzista-ribassista. Il consenso istituzionale indica la formazione di un fondo in questa zona, creando slancio per la prossima spinta verso i $ 150.000.
Ethereum: il protagonista narrativo cambierà nel 2026. Con il predominio di RWA (Real-World Asset), stablecoin e la frenesia dello staking istituzionale, ETH si sta trasformando da "petrolio digitale" a "infrastruttura generatrice di reddito" e si prevede che le sue prestazioni supereranno quelle di BTC nell'ultima parte del ciclo.
₿ Bitcoin: costruire una grande muraglia nella "Valle della disperazione"
Bitcoin sta attualmente subendo un "trasferimento di token" estremamente complesso. I detentori a lungo termine (LTH) stanno realizzando profitti, mentre la nuova domanda istituzionale viene assorbita a livelli inferiori.
• Campo di battaglia chiave: $ 80.000 - $ 90.000 Zona Fortezza
Supporto: circa 7,46 milioni di BTC sono detenuti con un profitto inferiore a $ 80.000, fungendo da "zavorra" per il mercato e riducendo la probabilità di vendite dettate dal panico.
o Pressione: circa 6,17 milioni di BTC sono bloccati con perdite superiori a $ 90.000. Una volta che il prezzo rimbalzerà a quest'area, dovrà affrontare un'enorme pressione di vendita da parte di coloro che cercano di pareggiare i conti.
La mia osservazione: questo range è come un tiro alla fune. Le ripetute battaglie intorno agli 83.000 dollari hanno dimostrato la sua resilienza. Finché la fortezza degli 80.000 dollari regge, la struttura del mercato rimane sana. Una volta che questo range sarà effettivamente digerito (manifestandosi come movimento laterale a basso volume), il potenziale di rialzo si riaprirà.
• Il 2026 visto dalle istituzioni: il fondo è stato toccato e l'obiettivo è chiaro.
Nonostante il pessimismo del mercato, gli analisti delle principali istituzioni vedono un quadro diverso. Gli analisti di Bernstein hanno dichiarato esplicitamente che il minimo ciclico di Bitcoin si è formato a 80.000 dollari. Diverse istituzioni, tra cui Standard Chartered, Fidelity e JPMorgan Chase, hanno raggiunto un consenso su un intervallo di prezzo obiettivo per il 2026-2027 compreso tra 150.000 e 200.000 dollari. La loro logica è coerente: i fondi incrementali immessi attraverso canali istituzionali come gli ETF sono continui, il che sta modificando il precedente semplice ciclo quadriennale.
Ethereum: le balene silenziose iniziano a risvegliarsi
Se Bitcoin è il "buono del tesoro" del mondo delle criptovalute, allora Ethereum sta diventando la sua "Wall Street" e la sua "linea di produzione industriale". Il 2026 potrebbe essere l'"anno istituzionale" per ETH.
Tutti e quattro i motori sono accesi.
1. Inversione della coda di staking: un segnale chiave! La quantità di ETH in attesa di essere messa in staking (circa 900.000-1.000.000) è 15 volte superiore alla quantità in attesa di essere ritirata (circa 80.000). Ciò significa che l'offerta di mercato è massicciamente bloccata e la pressione di vendita sta diminuendo drasticamente.
2. Le istituzioni passano dall'"accumulo" alla "produzione": istituzioni come BitMine Immersion non si accontentano più di detenere ETH; hanno invece promesso oltre 1,8 miliardi di dollari in ETH in otto giorni per ottenere rendimenti. ETH sta diventando un asset fruttifero che genera flussi di cassa, il che è estremamente attraente per le istituzioni di gestione patrimoniale tradizionali.
3. Gli aggiornamenti tecnologici rimuovono gli ostacoli: gli aggiornamenti di Pectra e Fusaka hanno ridotto significativamente le commissioni di Layer 2 e migliorato la capacità di elaborazione della rete. La visione di Ethereum come "livello di regolamento globale" sta passando dalle presentazioni PowerPoint alla realtà.
4. Monopolizzare settori da mille miliardi di dollari: in due settori specifici, RWA (Real-World Asset Tokenization) e stablecoin, la quota di mercato di Ethereum supera rispettivamente il 65% e il 60%. Giganti come BlackRock e JPMorgan Chase hanno già operato in questi settori; non si tratta di un esperimento, ma di un'applicazione a livello di produzione.
• Cambiamento narrativo: da "Seguire l'ascesa di BTC" a "Ho i miei fondamentali". Standard Chartered ha persino affermato senza mezzi termini che il tasso di cambio ETH/BTC si riprenderà gradualmente. Quando le istituzioni inizieranno a pagare per "flusso di cassa" e "quota di mercato", la logica di valutazione di ETH verrà rivalutata.
⚔️ Creare ordine dal caos
Il mercato non salirà in linea retta; le attuali fluttuazioni sono un parametro di riferimento per testare la propria convinzione di investimento e il proprio sistema di trading.
1. Per quanto riguarda Bitcoin:
Strategia di base: consideriamo 80.000 $ come la "linea Maginot" di questa correzione. Al di sopra di questo livello, ogni svendita di panico offre l'opportunità di "ricostituire" le posizioni principali. È possibile utilizzare ordini limite a livelli (ad esempio, 83.000 $, ...).
La disposizione è sul lato sinistro, come per $81.000, $80.000).
Traguardo fondamentale: una ripresa riuscita e il mantenimento sopra i 90.000 $ (soprattutto sul grafico settimanale) rappresenterebbero un chiaro segnale dell'inizio di un nuovo trend, momento in cui si potrebbe valutare l'aggiunta di posizioni.
2. Per quanto riguarda Ethereum:
Strategia di base: si tratta di una strategia di "scoperta del valore" che si concentra maggiormente sui fondamentali. L'intervallo tra $ 2.700 e $ 2.900 presenta un forte supporto tecnico e fondamentale (massimi precedenti, zona di costo istituzionale). Rispetto a BTC, investire in ETH richiede maggiore pazienza e una maggiore attenzione agli indicatori fondamentali come lo sviluppo del suo ecosistema (ad esempio, scala RWA, tasso di adozione Layer2).
Traguardo fondamentale: una rottura e un mantenimento sopra i 3.500 dollari confermerebbero il suo forte trend indipendente, aprendo un ulteriore potenziale di rialzo.
3. Tsuyoushinho:
La gestione delle posizioni è fondamentale: evitate di andare all-in in questa fase. Si consiglia di suddividere i fondi in un'allocazione a lungo termine (60-70%) e in un'allocazione flessibile (30-40%). La prima viene utilizzata per la media del costo in dollari o per l'acquisto in lotti a livelli di supporto chiave e la detenzione; la seconda viene utilizzata per catturare rimbalzi tecnici o coprire i rischi.
Concentratevi sul mainstream, state lontani dal rumore: in questa fase di "separazione del grano dal loglio", il 90% delle altcoin potrebbe andare a zero. Almeno l'80% della vostra attenzione dovrebbe essere focalizzato su BTC ed ETH. Se dovete concentrarvi su altri asset, scegliete solo progetti di alto livello con un flusso di cassa chiaro, utenti reali e il supporto dei giganti del settore.
Infine, un consiglio: il mercato tocca il fondo quando tutti sono disperati, sale tra lo scetticismo e termina in una frenesia di festeggiamenti. Mentre tutti fissano i grafici a candele lamentandosi di "seguire i ribassi ma non i rialzi", i veri protagonisti stanno già studiando i bilanci e le roadmap di aggiornamento tecnico. Siate pazienti, rimanete vigili; il copione per il 2026 è appena iniziato.
Il mercato è entrato in una complessa fase di competizione, passando dall'essere guidato esclusivamente dal capitale a essere guidato da molteplici dimensioni, tra cui macroeconomia, politica e liquidità. La strategia fondamentale al momento è "attendere un segnale di contrattacco rimanendo sulla difensiva", preservando il capitale, gestendo le emozioni e aspettando che il mercato fornisca la prossima narrazione chiara e sostenibile.
I dati sopra riportati rappresentano una previsione della volatilità di BTC e del sentiment del mercato esclusivamente da una prospettiva di dati on-chain e non costituiscono alcun consiglio di investimento. Si prega di prendere le proprie decisioni con attenzione!
Sono Mingzhu. Seguitemi per aggiornamenti quotidiani sui dati e gli sviluppi della blockchain in tempo reale, per aiutarvi a prendere decisioni consapevoli. Non perdetevi questi entusiasmanti aggiornamenti e sentitevi liberi di lasciare un commento qui sotto.
