明珠币圈成长
- 市场叙事侦探。专注破解：谁在制造故事？谁在为故事买单？
- 相信代码胜过相信口号。
- 穿越两轮牛熊，明白最重要的事是：活下去。
- 【关注领域】#BTC #ETF资金流 #链上大额异动 #杠杆清算风险
108 Seguiti
173 Follower
171 Mi piace
11 Condivisioni
Post
Tutti
Citazioni
Visualizza traduzione
机构在撤，散户在扛——这轮反弹，信谁？
每日实时最新链上数据分享2026年2月13日
#BTC #链上数据
👇省时版
机构在撤，而且撤得很整齐——ETF四亿流出只是冰山一角，企业、基金都在同步减配。这不是轮动，是风控。链上更直白：老钱一天砸24万枚，MVRV趴-2.66。历史告诉我们，-3以下才出真底。
价格被夹死了。6.5万-7.4万区间来回震荡，8万以上全是等着解套砸盘的。往上没力，往下不决，做市商还空gamma挂在那，涨跌都得被他们放大。
期权市场还在买put，1个月偏斜度从8%干到23%。没人赌反转，全在买保护。
策略就一句：区间俯卧撑，别追趋势。短线6.5万接，7.4万走，别贪。
等两个极端：站稳7.92万转强，或砸穿5.5万出清。中间全是磨。
不是熊市，是没人敢当多头了。
以下是正文：👇👇👇
比特币的十字路口：是磨底还是深渊？
小伙伴们大家好，现在的市场结构，像极了一场还没开席就已经散场的酒局——人还在，酒凉了，那个买单的却跑了。大家现在都盯着BTC 6.5万这道口子，心里七上八下——这位置守了三周了，到底能不能撑住？是想确认一件事：这究竟是2019年中那种“假死”，还是2022年Q2那种“温水煮青蛙”？
现在大家都有同样的感觉：
这不是在抄底，这是在接飞刀。
比特币现在被夹在真实市场均值7.92万和已实现价格5.5万之间，像一个被按在水里的人，脑袋偶尔露出水面喘口气，但身子还在往下沉。
这不是散户不努力，是机构真的在撤。而且撤得很有节奏、很有纪律。不是恐慌抛售，是减仓、减敞口、降Beta——这三个词翻译成人话就是：人家不玩了。资金退潮的信号，从“离散”变成了“共振”。
先说ETF。总资产净值从去年10月高点的1700亿美金，跌到现在的828亿。半年不到，腰斩不止。企业持仓在减。政府钱包在动。Crypto fund上周又是净流出。真正的信号不是流出比例，是流出持续性。 不是某一类资金在轮动，是三类机构同时按下暂停键。
这叫什么？这叫系统性减配。
流动性退潮不是问题，问题是退得太同步。2022年我们见过这种剧本：一开始是机构在砍，后来是不得不砍，再后来是清仓式砍。我们永远不知道他们的风控线画在哪。唯一确定的是——风控不会在7万美金这道线停下来。
链上：长期持有者还在卖，散户在接飞刀
首先，这轮下跌不是散户砸的——散户早套死了，动不了。
真正把价格摁在地上摩擦的，是长期持有者。BTC长期持有者净头寸变化，2月6号单日干了24.5万枚的减持，这是周期极值。——这个量级上一次出现是2019年和2021年中的调整阶段。你猜后来价格怎么走的？盘整，然后继续往下探。你要知道，这帮人是“聪明钱”的代名词，这帮聪明钱现在正忙着锁仓、对冲、降风险敞口，他们动手，从来不是调仓，是撤退。
老钱还在出逃，这不是恐慌，是“不想玩了”。
MVRV Z-Score，365天窗口跌到-2.66。这个数字什么意思？历史上进到这个区间的次数，一只手数得过来。2020年312之后、2022年5月LUNA崩盘之后、2022年11月FTX暴雷之后——都是“死人躺平、活人不敢动”的阶段。
这不是底，这是“接近积累区”。注意措辞，“接近”不等于“到了”。现在喊抄底的，跟2018年3000美金喊牛回的人，用的是同一套逻辑。
还有一个更直白的信号：已实现盈亏比，快跌破1了。
这不是技术指标，这是心理指标。亏钱的人开始比赚钱的人多，而且多很多。 这种状态下，反弹一冒头就会被摁掉，因为每涨一点，就有人想“少亏当赢”。
现货接盘力度
已实现盈亏比眼看要跌破1。这种状态叫“全面投降”。翻译成人话：现在割肉的人，比赚钱的人多。 这从来不是底部的特征——底部是没人想卖了，现在是还没卖够。
价格结构：6万-7.2万夹心层里的被动博弈
现在最耐人寻味的是6万-7.2万这个区间。2024年上半年密集成交区，现在又守住了。UTXO已实现价格分布看得清楚：2024年上半年那个密集成交区——6万到7.2万——筹码没有明显离场。当时买的人，现在浮亏15%-20%，但没割。但扛单和吸筹是两码事。
6.9万到7.2万，空单密集区；6.6万往下，多单堆成墙。典型的“清算夹心”——往上打，空单爆仓帮你推；往下打，多单爆仓帮你砸。做市商最喜欢这种行情，两头收割，不留活口。
价格现在被困在哪？上面是真实市场均值7.92万，下面是已实现价格5.5万。
这个区间像什么？像2022年二季度——不是大跌，是钝刀割肉。你感觉跌不动了，它给你弹一下；你觉得要突破了，它又把你摁回去。结构性震荡，不是技术判断，是资金共识。
更麻烦的是短期持有者——这帮人目前盈利比例只有4.9%。历史上熊市反弹的高点，往往出现在这个指标跑到“均值到+0.5倍标准差”区间的时候。现在连盈利的人都没有，说明新钱根本不敢进场，反弹能走多远？
短期要想破局，只有两条路：
1.极强：直接收付7.92万，重新站回真实市场均值之上——目前看不到这个力量。
2.极弱：LUNA或FTX级别的黑天鹅，砸穿5.5万已实现价格——谁都不想看到，但谁也不敢排除。
往下，有信仰盘在扛；往上，有等着解套的人在砸。两者都不出现，市场就继续磨。
这就是为什么价格被夹在真实市场均值（7.92万）和已实现价格（5.5万）之间，动弹不得。
现货与衍生品：情绪去哪了？
先说现货
跌到7万低区那一下，成交量确实放大了。但这个量是“吓出来的”，不是“买出来的”。7天均值拉起来，冲完就缩，说明什么？有人看，没人买。 挂单薄、承接弱、被动应对——这不是积累，是换手。
衍生品：杠杆收手，对冲没撤
永续合约溢价被打回中性。杠杆玩家不追了，说明市场对方向没共识。溢价高的时候往往是共识强的时候，溢价没了，剩下就是现货自己在走。
期权市场更值得玩味
1个月平值隐含波动率在下跌那几天跳涨20多个点，6个月、3个月都在重定价风险。这不是短期恐慌，是市场认为不确定性会持续存在。
25 delta偏斜度现在1个月put溢价23%，3个月19%。1月28号这个数字还是8%。反弹归反弹，恐惧没散。 整个曲面还是往put那边倾斜。
做市商的gamma结构到现在都没缓过来。空gamma的状态下，涨了要追买，跌了要追卖——结果是价格非常脆，上下都可能被对冲单加速。
热力图更直白：2月到期，6万-7万是最大的买单；年末甚至更远的合约，5万到3万之间买单铺满一整条线。这不是在赌反转，是在铺保护。
策略：磨底期怎么玩
先说清楚：现在不是趋势交易者的时间。 趋势玩家的钱在这里会被来回扫。这是区间交易者、期权卖方的场子。
如果你是现货玩家：
· 6万-7.2万区间，轻仓接一点可以，但别上重注。这个区间一旦破掉，下一个承接区要到5.5万。
· 反弹到8万以上，别追。8.2万-9.7万是实打实的供应区，冲进去就是替人解套。
如果你是合约玩家：
降杠杆，或者干脆休息。溢价没了，方向共识没了，现在开单等于猜大小。
6万-7.2万是当前最拥挤的多头阵地，8万以上是套牢盘的密集抛压区。
未来30天，大概率就是在这个区间里来回磨。
磨到什么时候？
要么出现极强信号——直接日线收盘站稳7.92万（真实市场均值），把结构重新拉回强势区间。
要么出现极弱事件——类似FTX级别的流动性危机，把价格砸穿5.5万（已实现价格），完成彻底的筹码出清。
这两个极端都不出现的话，市场最可能的路径就是在这条通道里反复折返，直到某一方的资金先耗光。
所以策略只有一条：
不要在这个区间里追涨杀跌。
想做的，低吸高抛，严格止盈，不贪。
不想做的，出金、休息、看书、健身。
什么时候能变盘？
两个条件，满足一个就行：
1. 现货接盘力度持续回升。不是单日放量，是连续一周日均成交站稳某个水位。
2. 风险偏好回来。看偏斜度从负20%以上收窄到负10%以内，说明大家不再拼命买put。
在此之前，市场就是一个压力下的平衡期。流动性薄，参与度散，头寸结构偏防守。 波动由短期博弈主导，不是趋势。
说点感性的。
我见过2018年那种“阴跌一整年”的绝望，也见过2020年3月“从1万到4000”的活埋。现在的市场，情绪上更像2019年中——不是最痛的时候，是最熬的时候。
底部从来不是一个点，是一个区间。 现在这个区间，需要时间磨，需要新买家慢慢进场、慢慢接货。
急不来。
也别急。
行情还在走，日子还得过。别让仓位影响判断，别让情绪主导决策。
今晚继续盯盘。
以上数据谨代表从链上数据的视角来预判BTC波动趋势及市场情绪，不代表任何投资建议，请慎重决策！！
我是明珠，关注我，每天分享链上实时数据及动态，帮助小伙伴们预判决策，精彩不容错过，欢迎留言讨论。
#BTC #链上数据
👇省时版
机构在撤，而且撤得很整齐——ETF四亿流出只是冰山一角，企业、基金都在同步减配。这不是轮动，是风控。链上更直白：老钱一天砸24万枚，MVRV趴-2.66。历史告诉我们，-3以下才出真底。
价格被夹死了。6.5万-7.4万区间来回震荡，8万以上全是等着解套砸盘的。往上没力，往下不决，做市商还空gamma挂在那，涨跌都得被他们放大。
期权市场还在买put，1个月偏斜度从8%干到23%。没人赌反转，全在买保护。
策略就一句：区间俯卧撑，别追趋势。短线6.5万接，7.4万走，别贪。
等两个极端：站稳7.92万转强，或砸穿5.5万出清。中间全是磨。
不是熊市，是没人敢当多头了。
以下是正文：👇👇👇
比特币的十字路口：是磨底还是深渊？
小伙伴们大家好，现在的市场结构，像极了一场还没开席就已经散场的酒局——人还在，酒凉了，那个买单的却跑了。大家现在都盯着BTC 6.5万这道口子，心里七上八下——这位置守了三周了，到底能不能撑住？是想确认一件事：这究竟是2019年中那种“假死”，还是2022年Q2那种“温水煮青蛙”？
现在大家都有同样的感觉：
这不是在抄底，这是在接飞刀。
比特币现在被夹在真实市场均值7.92万和已实现价格5.5万之间，像一个被按在水里的人，脑袋偶尔露出水面喘口气，但身子还在往下沉。
这不是散户不努力，是机构真的在撤。而且撤得很有节奏、很有纪律。不是恐慌抛售，是减仓、减敞口、降Beta——这三个词翻译成人话就是：人家不玩了。资金退潮的信号，从“离散”变成了“共振”。
先说ETF。总资产净值从去年10月高点的1700亿美金，跌到现在的828亿。半年不到，腰斩不止。企业持仓在减。政府钱包在动。Crypto fund上周又是净流出。真正的信号不是流出比例，是流出持续性。 不是某一类资金在轮动，是三类机构同时按下暂停键。
这叫什么？这叫系统性减配。
流动性退潮不是问题，问题是退得太同步。2022年我们见过这种剧本：一开始是机构在砍，后来是不得不砍，再后来是清仓式砍。我们永远不知道他们的风控线画在哪。唯一确定的是——风控不会在7万美金这道线停下来。
链上：长期持有者还在卖，散户在接飞刀
首先，这轮下跌不是散户砸的——散户早套死了，动不了。
真正把价格摁在地上摩擦的，是长期持有者。BTC长期持有者净头寸变化，2月6号单日干了24.5万枚的减持，这是周期极值。——这个量级上一次出现是2019年和2021年中的调整阶段。你猜后来价格怎么走的？盘整，然后继续往下探。你要知道，这帮人是“聪明钱”的代名词，这帮聪明钱现在正忙着锁仓、对冲、降风险敞口，他们动手，从来不是调仓，是撤退。
老钱还在出逃，这不是恐慌，是“不想玩了”。
MVRV Z-Score，365天窗口跌到-2.66。这个数字什么意思？历史上进到这个区间的次数，一只手数得过来。2020年312之后、2022年5月LUNA崩盘之后、2022年11月FTX暴雷之后——都是“死人躺平、活人不敢动”的阶段。
这不是底，这是“接近积累区”。注意措辞，“接近”不等于“到了”。现在喊抄底的，跟2018年3000美金喊牛回的人，用的是同一套逻辑。
还有一个更直白的信号：已实现盈亏比，快跌破1了。
这不是技术指标，这是心理指标。亏钱的人开始比赚钱的人多，而且多很多。 这种状态下，反弹一冒头就会被摁掉，因为每涨一点，就有人想“少亏当赢”。
现货接盘力度
已实现盈亏比眼看要跌破1。这种状态叫“全面投降”。翻译成人话：现在割肉的人，比赚钱的人多。 这从来不是底部的特征——底部是没人想卖了，现在是还没卖够。
价格结构：6万-7.2万夹心层里的被动博弈
现在最耐人寻味的是6万-7.2万这个区间。2024年上半年密集成交区，现在又守住了。UTXO已实现价格分布看得清楚：2024年上半年那个密集成交区——6万到7.2万——筹码没有明显离场。当时买的人，现在浮亏15%-20%，但没割。但扛单和吸筹是两码事。
6.9万到7.2万，空单密集区；6.6万往下，多单堆成墙。典型的“清算夹心”——往上打，空单爆仓帮你推；往下打，多单爆仓帮你砸。做市商最喜欢这种行情，两头收割，不留活口。
价格现在被困在哪？上面是真实市场均值7.92万，下面是已实现价格5.5万。
这个区间像什么？像2022年二季度——不是大跌，是钝刀割肉。你感觉跌不动了，它给你弹一下；你觉得要突破了，它又把你摁回去。结构性震荡，不是技术判断，是资金共识。
更麻烦的是短期持有者——这帮人目前盈利比例只有4.9%。历史上熊市反弹的高点，往往出现在这个指标跑到“均值到+0.5倍标准差”区间的时候。现在连盈利的人都没有，说明新钱根本不敢进场，反弹能走多远？
短期要想破局，只有两条路：
1.极强：直接收付7.92万，重新站回真实市场均值之上——目前看不到这个力量。
2.极弱：LUNA或FTX级别的黑天鹅，砸穿5.5万已实现价格——谁都不想看到，但谁也不敢排除。
往下，有信仰盘在扛；往上，有等着解套的人在砸。两者都不出现，市场就继续磨。
这就是为什么价格被夹在真实市场均值（7.92万）和已实现价格（5.5万）之间，动弹不得。
现货与衍生品：情绪去哪了？
先说现货
跌到7万低区那一下，成交量确实放大了。但这个量是“吓出来的”，不是“买出来的”。7天均值拉起来，冲完就缩，说明什么？有人看，没人买。 挂单薄、承接弱、被动应对——这不是积累，是换手。
衍生品：杠杆收手，对冲没撤
永续合约溢价被打回中性。杠杆玩家不追了，说明市场对方向没共识。溢价高的时候往往是共识强的时候，溢价没了，剩下就是现货自己在走。
期权市场更值得玩味
1个月平值隐含波动率在下跌那几天跳涨20多个点，6个月、3个月都在重定价风险。这不是短期恐慌，是市场认为不确定性会持续存在。
25 delta偏斜度现在1个月put溢价23%，3个月19%。1月28号这个数字还是8%。反弹归反弹，恐惧没散。 整个曲面还是往put那边倾斜。
做市商的gamma结构到现在都没缓过来。空gamma的状态下，涨了要追买，跌了要追卖——结果是价格非常脆，上下都可能被对冲单加速。
热力图更直白：2月到期，6万-7万是最大的买单；年末甚至更远的合约，5万到3万之间买单铺满一整条线。这不是在赌反转，是在铺保护。
策略：磨底期怎么玩
先说清楚：现在不是趋势交易者的时间。 趋势玩家的钱在这里会被来回扫。这是区间交易者、期权卖方的场子。
如果你是现货玩家：
· 6万-7.2万区间，轻仓接一点可以，但别上重注。这个区间一旦破掉，下一个承接区要到5.5万。
· 反弹到8万以上，别追。8.2万-9.7万是实打实的供应区，冲进去就是替人解套。
如果你是合约玩家：
降杠杆，或者干脆休息。溢价没了，方向共识没了，现在开单等于猜大小。
6万-7.2万是当前最拥挤的多头阵地，8万以上是套牢盘的密集抛压区。
未来30天，大概率就是在这个区间里来回磨。
磨到什么时候？
要么出现极强信号——直接日线收盘站稳7.92万（真实市场均值），把结构重新拉回强势区间。
要么出现极弱事件——类似FTX级别的流动性危机，把价格砸穿5.5万（已实现价格），完成彻底的筹码出清。
这两个极端都不出现的话，市场最可能的路径就是在这条通道里反复折返，直到某一方的资金先耗光。
所以策略只有一条：
不要在这个区间里追涨杀跌。
想做的，低吸高抛，严格止盈，不贪。
不想做的，出金、休息、看书、健身。
什么时候能变盘？
两个条件，满足一个就行：
1. 现货接盘力度持续回升。不是单日放量，是连续一周日均成交站稳某个水位。
2. 风险偏好回来。看偏斜度从负20%以上收窄到负10%以内，说明大家不再拼命买put。
在此之前，市场就是一个压力下的平衡期。流动性薄，参与度散，头寸结构偏防守。 波动由短期博弈主导，不是趋势。
说点感性的。
我见过2018年那种“阴跌一整年”的绝望，也见过2020年3月“从1万到4000”的活埋。现在的市场，情绪上更像2019年中——不是最痛的时候，是最熬的时候。
底部从来不是一个点，是一个区间。 现在这个区间，需要时间磨，需要新买家慢慢进场、慢慢接货。
急不来。
也别急。
行情还在走，日子还得过。别让仓位影响判断，别让情绪主导决策。
今晚继续盯盘。
以上数据谨代表从链上数据的视角来预判BTC波动趋势及市场情绪，不代表任何投资建议，请慎重决策！！
我是明珠，关注我，每天分享链上实时数据及动态，帮助小伙伴们预判决策，精彩不容错过，欢迎留言讨论。
Visualizza traduzione
链上全是抄底盘，价格却趴地上：谁偷走了定价权？
每日实时最新链上数据分享2026年2月12日
#BTC #链上数据
👇省时版
昨天24小时又有14万人爆仓，4.1亿刀灰飞烟灭，——这不是崩盘，就是教科书级高杠杆清洗。
很多人懵了：链上全是买，巨鲸在吸，交易所存量在降，凭啥还在跌？
因为现在的定价权不在现货，在合约。
卖盘比买盘集中得多：散户碎单挂一天不如机构一键砍仓；高杠杆多头被动减仓、做市商负Gamma对冲——这些不是看空，是不得不卖。非观点型抛盘把价格按在地上摩擦，买盘再分散也扛不住这一锤。
高盛BTC、ETH等仓位配置透露信号：机构在按赛道布局，不是FOMO。但别指望他们马上接盘。
眼下这活儿很简单：5.5万开始分批挂单接现货，别碰杠杆。这不是狗庄出货，是弱手换强手。 换完之前，价格被衍生品绑架，换完之后，你会感谢现在告诉你敢接的人。
以下是正文：👇👇👇
一、 先看数据，什么叫“带血的筹码”
今天刚看了眼爆仓数据，24小时14万人倒下，4.1亿美金灰飞烟灭。Hyperliquid那笔1186万的BTC-USD单子，基本可以判定是某个大杠杆的多头被定点清算了——这种行情下，别跟杠杆谈感情。这种级别的清算，不是“波动”，是清洗。
结合2月5日那天，比特币从7万砸到6万，链上已实现亏损32亿美元——超过LUNA崩盘时的27亿。用Checkonchain的话说这是“教科书级投降”，速度快、量大、低信念持有者集中离场。
我翻译一下：有人在最疼的时候割了，而且是集体割。
历史上这种级别的亏损实现，从来没在牛市半山腰出现过。它不是底部的精确信号，但它告诉你：空头该使的劲已经使了。现在的悬念不是会不会更低，而是谁在接。
二、 那问题来了：既然大家都在买，为什么还在跌？
我知道很多人那根弦都一直绷着：“价格都跌成这样了，是不是机构在偷偷倒货？”先别急着骂狗庄。我看数据，因为数据不讲故事，只说事实：，看看这轮下跌到底是谁在卖、谁在买，以及——为什么大家都在买，价格还在跌。
先说结果：链上数据：筹码在搬家，不是在跑路
咱们看链上实打实的持仓结构：
持仓大于1000 BTC的巨鲸：过去一个月不仅没减，反而在增。持仓10–1000 BTC的高净值玩家：持续吸筹。持仓小于10 BTC的小散：抄底最积极的一批人。
同时，交易所存量还在降。这说明什么？巨鲸增持不是从交易所提币砸盘，而是场外接货。筹码不是往交易所砸，是往冷钱包搬。
那问题来了——既然所有人都在买，价格凭什么跌？
我们来换个角度看：
1、链上持仓增加（是存量转移）=筹码易主（不是即时成交），你看到的是“谁在持有”，不是“谁在卖出”。卖盘比买盘集中。 链上吸筹是分布式、碎片化的，散户一天买0.01，鲸鱼一周买500，这种单子挂进盘口，瞬间被高频吃掉，价格根本推不动。但抛压不一样——只要有一家机构清仓，或者某个做市商砍Gamma，几千万美金扔下去，深度一穿就破位。
2、定价权早就不在现货手里了。这轮回调，被动抛售才是主力。高杠杆多头被连环强平、期现套利盘拆仓、做市商负Gamma逼着追缴，这都不是看空，而是不得不卖。——这些非观点型卖盘，才是下跌的真正推手。
3、买盘是分布式、全天候、慢慢拱的；卖盘是集火式、几分钟内倾泻完的。深度不足的环境下，后者对价格的冲击就是碾压级。流动性薄如纸，一把就能砸穿三道支撑。
4、资金流断了。30天累计新增资金流接近-28亿，单日仍在-2.39亿徘徊。以前回调是“打折促销”，现在回调是“无人问津”。不是价格不便宜，是买盘没力气。
所以结论就是：这是市场在强行去杠杆、去风险、置换持有人结构。比特币正从摇摆派手里转移到死多头手里，但换手完成前，价格会被衍生品和流动性牵着鼻子走，而不是信仰。
二、华尔街也在调仓位，流动性才是王道
老韭菜都记得，以前只要美联储口风一软，降息预期一起来，BTC当场起飞。
但你们发现没？这套模型最近失效了。
我只能说：这年头，降息已经不够用了。
过去降息＝风险资产狂欢，但现在比特币对流动性的反应远大于对利率的反应。
利率是资金的价格，流动性是资金的总量。美联储扩表、缩表、财政部发债、TGA账户变化——这些直接影响市场上流通的美元钞票，比25个基点的降息重要得多。
近期比特币跟美股、黄金同跌，不是加密出问题了，是全球流动性都在抽水。
机构资金流已经转为同步净流出，现货市场承接力不足。ETF那点流入根本扛不住宏观层面的收缩。当意外流动性冲击来临时，市场连避险的时间窗口都没有。
高盛23亿美金的加密配置单，我细看了三遍。
有意思的不是它还有多少BTC，而是BTC和ETH的敞口几乎一样——10.6亿对10亿。市值差着三倍，仓位却平起平坐。
这说明什么？
机构不再把ETH当“比特币的小跟班”。 他们是在按赛道配置：BTC当数字黄金、ETH当结算层、SOL和XRP当应用侧押注。这不是FOMO，是资产配置纪律。
有意思吧？这不是配置，这是在布局下一代叙事。
但也别过度解读。23亿在高盛整体资产里只是“零钱”，而且是缩过仓的。机构在，但机构也在撤杠杆——现货ETF连续多日净流出，Coinbase溢价消失，这不是散户能解释的。
三、技术面：下面有坑，别急着接飞刀
不用画太复杂，日线级别就是70k-72k反复受阻，形成一系列更低的高点。趋势线昨天实体跌穿，短期结构已经交给空方控盘。
清算热力图给我看恶心了：66k到60.5k这一段，几乎是个流动性真空区——不是指没有挂单，是指没有足够厚的买盘墙。价格在这种区间穿越起来跟刀切黄油一样，一个急跌就能直接扫穿，直取下方3.5亿美金的杠杆多头止损集群。
60.5k附近堆积的多头头寸，现在是活靶子。
下方关键位：
60.5k：短期流动性集火区，大概率要测。59.8k：年度低点，跌破就是新低结构。55k：已实现价格，真到这儿是极限换手区，不是悲观，是客观。
四、策略：别猜底，等信号
这时候最忌讳的就是“觉得便宜了就抄”。
便宜是主观的，流动性是客观的。
现货买盘起不来，任何反弹都是减仓机会，不是追高时机。
我的应对思路：
1. 现货：分批吸，但不抄底。
链上筹码在向更坚定的地址转移，这是长期利好。但“换手”和“见底”之间隔着衍生品和流动性。左侧布局可以，别一把梭。我个人会在BTC跌破5.5万后分批挂单。
另外，别只买BTC。看看高盛的打法——ETH的机构接纳度比想象中高，SOL和XRP的ETF预期还没完全计价。
2. 合约：不做逆势单，不赌V反。
当前偏度指标仍在下行对冲区，永续持仓降温但还没到冰点。不要用杠杆去接飞刀。想做多，等站上68k并确认站稳；想做空，不在60.5k下方追，等反弹乏力位。
3. 观测核心变量：
Coinbase溢价：美国资金回没回来，先看它；什么时候美国人在亚洲时段主动买，才是真企稳。ETH：稳定多天正流入，且本次的龙头贝莱德大幅增持；30天资金流：转正之前，别信“牛回”；流动性预期：美联储资产负债表政策比降息更关键。
最后说句人话
这一轮下跌，不是阴谋，是结构。
不是狗庄在割你，是你跟一群高杠杆的人挤在同一个出口。
链上数据没撒谎，筹码确实在往强手转移。
但在换手完成、杠杆出清之前，别拿信仰对抗流动性。——这个过程不舒服，但历来如此。
你可以看多，但别硬扛。
你可以抄底，但别用杠杆。
等市场自己走出来，咱们再上车，不迟。
以上数据谨代表从链上数据的视角来预判BTC波动趋势及市场情绪，不代表任何投资建议，请慎重决策！！
我是明珠，关注我，每天分享链上实时数据及动态，帮助小伙伴们预判决策，精彩不容错过，欢迎留言讨论。
#BTC #链上数据
👇省时版
昨天24小时又有14万人爆仓，4.1亿刀灰飞烟灭，——这不是崩盘，就是教科书级高杠杆清洗。
很多人懵了：链上全是买，巨鲸在吸，交易所存量在降，凭啥还在跌？
因为现在的定价权不在现货，在合约。
卖盘比买盘集中得多：散户碎单挂一天不如机构一键砍仓；高杠杆多头被动减仓、做市商负Gamma对冲——这些不是看空，是不得不卖。非观点型抛盘把价格按在地上摩擦，买盘再分散也扛不住这一锤。
高盛BTC、ETH等仓位配置透露信号：机构在按赛道布局，不是FOMO。但别指望他们马上接盘。
眼下这活儿很简单：5.5万开始分批挂单接现货，别碰杠杆。这不是狗庄出货，是弱手换强手。 换完之前，价格被衍生品绑架，换完之后，你会感谢现在告诉你敢接的人。
以下是正文：👇👇👇
一、 先看数据，什么叫“带血的筹码”
今天刚看了眼爆仓数据，24小时14万人倒下，4.1亿美金灰飞烟灭。Hyperliquid那笔1186万的BTC-USD单子，基本可以判定是某个大杠杆的多头被定点清算了——这种行情下，别跟杠杆谈感情。这种级别的清算，不是“波动”，是清洗。
结合2月5日那天，比特币从7万砸到6万，链上已实现亏损32亿美元——超过LUNA崩盘时的27亿。用Checkonchain的话说这是“教科书级投降”，速度快、量大、低信念持有者集中离场。
我翻译一下：有人在最疼的时候割了，而且是集体割。
历史上这种级别的亏损实现，从来没在牛市半山腰出现过。它不是底部的精确信号，但它告诉你：空头该使的劲已经使了。现在的悬念不是会不会更低，而是谁在接。
二、 那问题来了：既然大家都在买，为什么还在跌？
我知道很多人那根弦都一直绷着：“价格都跌成这样了，是不是机构在偷偷倒货？”先别急着骂狗庄。我看数据，因为数据不讲故事，只说事实：，看看这轮下跌到底是谁在卖、谁在买，以及——为什么大家都在买，价格还在跌。
先说结果：链上数据：筹码在搬家，不是在跑路
咱们看链上实打实的持仓结构：
持仓大于1000 BTC的巨鲸：过去一个月不仅没减，反而在增。持仓10–1000 BTC的高净值玩家：持续吸筹。持仓小于10 BTC的小散：抄底最积极的一批人。
同时，交易所存量还在降。这说明什么？巨鲸增持不是从交易所提币砸盘，而是场外接货。筹码不是往交易所砸，是往冷钱包搬。
那问题来了——既然所有人都在买，价格凭什么跌？
我们来换个角度看：
1、链上持仓增加（是存量转移）=筹码易主（不是即时成交），你看到的是“谁在持有”，不是“谁在卖出”。卖盘比买盘集中。 链上吸筹是分布式、碎片化的，散户一天买0.01，鲸鱼一周买500，这种单子挂进盘口，瞬间被高频吃掉，价格根本推不动。但抛压不一样——只要有一家机构清仓，或者某个做市商砍Gamma，几千万美金扔下去，深度一穿就破位。
2、定价权早就不在现货手里了。这轮回调，被动抛售才是主力。高杠杆多头被连环强平、期现套利盘拆仓、做市商负Gamma逼着追缴，这都不是看空，而是不得不卖。——这些非观点型卖盘，才是下跌的真正推手。
3、买盘是分布式、全天候、慢慢拱的；卖盘是集火式、几分钟内倾泻完的。深度不足的环境下，后者对价格的冲击就是碾压级。流动性薄如纸，一把就能砸穿三道支撑。
4、资金流断了。30天累计新增资金流接近-28亿，单日仍在-2.39亿徘徊。以前回调是“打折促销”，现在回调是“无人问津”。不是价格不便宜，是买盘没力气。
所以结论就是：这是市场在强行去杠杆、去风险、置换持有人结构。比特币正从摇摆派手里转移到死多头手里，但换手完成前，价格会被衍生品和流动性牵着鼻子走，而不是信仰。
二、华尔街也在调仓位，流动性才是王道
老韭菜都记得，以前只要美联储口风一软，降息预期一起来，BTC当场起飞。
但你们发现没？这套模型最近失效了。
我只能说：这年头，降息已经不够用了。
过去降息＝风险资产狂欢，但现在比特币对流动性的反应远大于对利率的反应。
利率是资金的价格，流动性是资金的总量。美联储扩表、缩表、财政部发债、TGA账户变化——这些直接影响市场上流通的美元钞票，比25个基点的降息重要得多。
近期比特币跟美股、黄金同跌，不是加密出问题了，是全球流动性都在抽水。
机构资金流已经转为同步净流出，现货市场承接力不足。ETF那点流入根本扛不住宏观层面的收缩。当意外流动性冲击来临时，市场连避险的时间窗口都没有。
高盛23亿美金的加密配置单，我细看了三遍。
有意思的不是它还有多少BTC，而是BTC和ETH的敞口几乎一样——10.6亿对10亿。市值差着三倍，仓位却平起平坐。
这说明什么？
机构不再把ETH当“比特币的小跟班”。 他们是在按赛道配置：BTC当数字黄金、ETH当结算层、SOL和XRP当应用侧押注。这不是FOMO，是资产配置纪律。
有意思吧？这不是配置，这是在布局下一代叙事。
但也别过度解读。23亿在高盛整体资产里只是“零钱”，而且是缩过仓的。机构在，但机构也在撤杠杆——现货ETF连续多日净流出，Coinbase溢价消失，这不是散户能解释的。
三、技术面：下面有坑，别急着接飞刀
不用画太复杂，日线级别就是70k-72k反复受阻，形成一系列更低的高点。趋势线昨天实体跌穿，短期结构已经交给空方控盘。
清算热力图给我看恶心了：66k到60.5k这一段，几乎是个流动性真空区——不是指没有挂单，是指没有足够厚的买盘墙。价格在这种区间穿越起来跟刀切黄油一样，一个急跌就能直接扫穿，直取下方3.5亿美金的杠杆多头止损集群。
60.5k附近堆积的多头头寸，现在是活靶子。
下方关键位：
60.5k：短期流动性集火区，大概率要测。59.8k：年度低点，跌破就是新低结构。55k：已实现价格，真到这儿是极限换手区，不是悲观，是客观。
四、策略：别猜底，等信号
这时候最忌讳的就是“觉得便宜了就抄”。
便宜是主观的，流动性是客观的。
现货买盘起不来，任何反弹都是减仓机会，不是追高时机。
我的应对思路：
1. 现货：分批吸，但不抄底。
链上筹码在向更坚定的地址转移，这是长期利好。但“换手”和“见底”之间隔着衍生品和流动性。左侧布局可以，别一把梭。我个人会在BTC跌破5.5万后分批挂单。
另外，别只买BTC。看看高盛的打法——ETH的机构接纳度比想象中高，SOL和XRP的ETF预期还没完全计价。
2. 合约：不做逆势单，不赌V反。
当前偏度指标仍在下行对冲区，永续持仓降温但还没到冰点。不要用杠杆去接飞刀。想做多，等站上68k并确认站稳；想做空，不在60.5k下方追，等反弹乏力位。
3. 观测核心变量：
Coinbase溢价：美国资金回没回来，先看它；什么时候美国人在亚洲时段主动买，才是真企稳。ETH：稳定多天正流入，且本次的龙头贝莱德大幅增持；30天资金流：转正之前，别信“牛回”；流动性预期：美联储资产负债表政策比降息更关键。
最后说句人话
这一轮下跌，不是阴谋，是结构。
不是狗庄在割你，是你跟一群高杠杆的人挤在同一个出口。
链上数据没撒谎，筹码确实在往强手转移。
但在换手完成、杠杆出清之前，别拿信仰对抗流动性。——这个过程不舒服，但历来如此。
你可以看多，但别硬扛。
你可以抄底，但别用杠杆。
等市场自己走出来，咱们再上车，不迟。
以上数据谨代表从链上数据的视角来预判BTC波动趋势及市场情绪，不代表任何投资建议，请慎重决策！！
我是明珠，关注我，每天分享链上实时数据及动态，帮助小伙伴们预判决策，精彩不容错过，欢迎留言讨论。
Il mercato è in crisi, chi sta raccogliendo le fiches insanguinate? Analisi approfondita delle linee critiche di vita o di morte di BTC/ETH e dei momenti di controffensiva
Condivisione dei dati on-chain più recenti in tempo reale, 11 febbraio 2026
#BTC #dati on-chain
👇Versione che risparmia tempo
Il mercato sta passando attraverso un "intervento di liquidità" ad alto leverage. Oltre 260 milioni di dollari di liquidazioni nelle ultime 24 ore mostrano una domanda debole e una pressione di vendita non completamente assorbita. Tuttavia, sotto la superficie della paura, le istituzioni stanno "accumulando" con calma: giganti come Goldman Sachs continuano a posizionarsi, i fondi ETF mantengono un afflusso netto (un incremento netto di 166.56 milioni di dollari ieri), il che indica che il capitale di lungo termine sta raccogliendo fondi in "acque profonde".
Dal punto di vista tecnico, BTC sta camminando su un "filo d'acciaio" critico. La resistenza forte si trova tra 72.000 e 74.000, mentre il supporto vitale, dove sono concentrati gli effetti leva, è tra 66.000 e 68.000; se scende sotto, potrebbe scivolare rapidamente verso la zona di supporto del valore centrale tra 55.000 e 60.000. ETH, invece, è bloccato in una crisi di fiducia, circa 1.600 dollari rappresentano la zona di costo on-chain, deve stabilizzarsi sopra i 1.881 dollari per alleviare la sua debolezza.
#BTC #dati on-chain
👇Versione che risparmia tempo
Il mercato sta passando attraverso un "intervento di liquidità" ad alto leverage. Oltre 260 milioni di dollari di liquidazioni nelle ultime 24 ore mostrano una domanda debole e una pressione di vendita non completamente assorbita. Tuttavia, sotto la superficie della paura, le istituzioni stanno "accumulando" con calma: giganti come Goldman Sachs continuano a posizionarsi, i fondi ETF mantengono un afflusso netto (un incremento netto di 166.56 milioni di dollari ieri), il che indica che il capitale di lungo termine sta raccogliendo fondi in "acque profonde".
Dal punto di vista tecnico, BTC sta camminando su un "filo d'acciaio" critico. La resistenza forte si trova tra 72.000 e 74.000, mentre il supporto vitale, dove sono concentrati gli effetti leva, è tra 66.000 e 68.000; se scende sotto, potrebbe scivolare rapidamente verso la zona di supporto del valore centrale tra 55.000 e 60.000. ETH, invece, è bloccato in una crisi di fiducia, circa 1.600 dollari rappresentano la zona di costo on-chain, deve stabilizzarsi sopra i 1.881 dollari per alleviare la sua debolezza.
Visualizza traduzione
从“领鸡蛋”到“开盲盒”：一个币安Alpha老用户的倦怠自白
#ALPHA🔥
看着这个Alpha Box的公告，心里真是五味杂陈。作为从第一天就开始肝Alpha的老用户，我感觉自己不像是个参与者，倒像是个活体实验品，亲眼看着一个生态从蛮荒走向“精细化”的全过程。说句实在的，有点累了，但也离不开。
一、 从“领鸡蛋”到“开盲盒”：我们失去了确定性，币安得到了控制权
何一女士的那句“每个时代的人都有他们的鸡蛋要领”，当初听着挺热血，现在回味起来有点讽刺。最开始那会儿，Alpha是真像领鸡蛋，规则简单明了，攒积分，等空投，到手是啥一清二楚。虽然也是零撸，但有那么点“多劳多得”的踏实感。
后来，一切都变了。积分要消耗了，交易范围被限死了，空投分阶段了……每一次调整公告出来，社群里都是一片哀嚎和咒骂，因为总有一批人的“财路”被断了。我知道币安在对抗羊毛党，但这个过程里，我们这些老实交易、持有资产的用户，体验也被打得七零八落。
现在，直接给你上盲盒了。15个积分抽一次，不知道是啥。官方说“价值大致相同”，这句话我一个字都不信。在币圈，“估值”和“市价”之间的鸿沟能塞进整个牛熊周期。一个项目方按私募价高估十倍把币丢进池子，和另一个按现价提供代币，对我们用户来说，能是一回事吗？这种模糊，给操作留了太多空间，也让“抽奖”的成色大打折扣。我们失去的不仅是知道拿到哪个币的权利，更是对“公平性”的直观感受。
二、 用户用脚投票的背后：不是我们不爱了，是爱不起了
数据不会骗人，从50万到20万，流失超过60%。我就是那留下20万里的一个。为什么留下？不是因为相信盲盒能暴富，而是因为我的交易习惯和资产大部分就在币安，积分算是顺带积累的副产品。但你要让我像去年中那样，为了冲积分去刻意交易，我肯定不干了。
为什么？性价比崩了。这就是核心。去年单号最高月收益2000刀的时候，刷积分那点手续费和精力成本，不值一提。现在呢？花着同样的Gas，消耗着同样的积分，开出一个上线就跌90%、市值只有几百万的山寨币，价值可能就十几二十刀，甚至更低。这已经不是收益多少的问题，而是有种被侮辱的感觉——我的积分和时间，就值这个？
币安想把空投从“撒钱”变成“运营”，我懂。但问题在于，池子里水的质量在下滑。行情不好，好项目惜售，不肯拿出大量代币做真金白银的空投；能上Alpha的，很多是籍籍无名的项目，它们把空投当作上币的“门票”，本身就没打算长期建设。我们抽盲盒，抽中的不是惊喜，往往是更多的垃圾。这种底层资产质量的下降，是任何华丽机制都掩盖不了的。
三、 盲盒是解药吗？我觉得更像是“安慰剂”
说实话，我不看好盲盒能拉回那流失的60%用户。它能吸引的，是两类人：一是赌徒，冲着那微乎其微的“开出金卡”可能性；二是我这种“积分无处可去”的存量用户，抱着“不抽白不抽”的心态。
它可能真能延缓抛压，因为开出一个不认识的东西，第一反应肯定是去查查是什么，而不是直接卖。但这只是暂时的。一旦查完发现是个“土狗”，该卖照样卖。泡泡玛特的盲盒能成功，是因为IP本身有情感价值。一个不知名项目的代币，有什么情感价值？它的价值只在于能换多少钱。
币安这一年五变，给我的感觉就像一个焦虑的厨师，拼命往一道味道变差的菜里加各种新调料，却不肯换掉已经不新鲜的食材。从“两阶段”到“新币加成”，再到现在的“盲盒”，每一次都是对规则和用户心理的精准微操。他们太懂如何制造FOMO了：先到先得、积分递减门槛……这套组合拳下来，就是逼你在“现在就抢”和“等等看但可能没”之间做痛苦抉择。我甚至能想象出产品经理设计这个功能时，脸上那副“拿捏了”的表情。作为用户，被这样“精细化”运营，感觉并不舒服，更像是在被算计。
四、 我的感悟与挣扎：离场不甘心，深耕又无力
我现在对Alpha的心态很复杂：
不再抱有暴富期待：它已经从一个“撸毛板块”退化成了一个“用户忠诚度计划”或者“生态体验门票”。指望它赚钱，不如好好研究二级市场。积分策略彻底改变：以前是拼命攒，现在是随缘用。我不会为了凑积分去交易，只会用自然产生的积分，在门槛降到我觉得合适的时候，去抽个盲盒，就当买张彩票。那份“肝”的劲头，早就没了。更关注项目本身：盲盒唯一的好处，可能是强迫我去接触一些我原本绝不会看的项目。开出一个币，我会去研究一下它到底是干什么的。但这更像是一种被迫学习，乐趣寥寥。
在熊市里，让项目方烧钱护盘，等于要他们的命，所以无解。而积分系统如果不与更深层的价值绑定（比如积分能直接兑换平台权益、参与顶尖项目的IEO白名单，而不只是换这些边角料空投），它终究只是一串会通胀的数字，吸引力必然衰减。
总结一下：
Alpha Box是币安在用户流失、收益疲软下的又一次勇敢（或者说无奈）的尝试。它很聪明，增加了话题性和博弈性，或许能短暂刺激一下数据。但它治标不治本。空投的魅力，根植于牛市普涨的土壤和优质项目的馈赠。当土壤贫瘠，馈赠缩水，再精美的包装，也难掩内里的尴尬。
作为老用户，我会继续看着它，以最低成本参与它，但我的心气儿和它最辉煌的时候相比，已经凉了大半。它成了我币安生活里一个食之无味、但又没到弃之可惜地步的常态。也许，这就是一个产品从狂热走向成熟的必然阶段吧，只是身处其中，感觉到的更多是倦怠。明天首个盲盒开启，我大概会定个闹钟，在某个自认为划算的积分点去点一下。中了什么？随它去吧。这大概就是我现在最真实的状态。
看着这个Alpha Box的公告，心里真是五味杂陈。作为从第一天就开始肝Alpha的老用户，我感觉自己不像是个参与者，倒像是个活体实验品，亲眼看着一个生态从蛮荒走向“精细化”的全过程。说句实在的，有点累了，但也离不开。
一、 从“领鸡蛋”到“开盲盒”：我们失去了确定性，币安得到了控制权
何一女士的那句“每个时代的人都有他们的鸡蛋要领”，当初听着挺热血，现在回味起来有点讽刺。最开始那会儿，Alpha是真像领鸡蛋，规则简单明了，攒积分，等空投，到手是啥一清二楚。虽然也是零撸，但有那么点“多劳多得”的踏实感。
后来，一切都变了。积分要消耗了，交易范围被限死了，空投分阶段了……每一次调整公告出来，社群里都是一片哀嚎和咒骂，因为总有一批人的“财路”被断了。我知道币安在对抗羊毛党，但这个过程里，我们这些老实交易、持有资产的用户，体验也被打得七零八落。
现在，直接给你上盲盒了。15个积分抽一次，不知道是啥。官方说“价值大致相同”，这句话我一个字都不信。在币圈，“估值”和“市价”之间的鸿沟能塞进整个牛熊周期。一个项目方按私募价高估十倍把币丢进池子，和另一个按现价提供代币，对我们用户来说，能是一回事吗？这种模糊，给操作留了太多空间，也让“抽奖”的成色大打折扣。我们失去的不仅是知道拿到哪个币的权利，更是对“公平性”的直观感受。
二、 用户用脚投票的背后：不是我们不爱了，是爱不起了
数据不会骗人，从50万到20万，流失超过60%。我就是那留下20万里的一个。为什么留下？不是因为相信盲盒能暴富，而是因为我的交易习惯和资产大部分就在币安，积分算是顺带积累的副产品。但你要让我像去年中那样，为了冲积分去刻意交易，我肯定不干了。
为什么？性价比崩了。这就是核心。去年单号最高月收益2000刀的时候，刷积分那点手续费和精力成本，不值一提。现在呢？花着同样的Gas，消耗着同样的积分，开出一个上线就跌90%、市值只有几百万的山寨币，价值可能就十几二十刀，甚至更低。这已经不是收益多少的问题，而是有种被侮辱的感觉——我的积分和时间，就值这个？
币安想把空投从“撒钱”变成“运营”，我懂。但问题在于，池子里水的质量在下滑。行情不好，好项目惜售，不肯拿出大量代币做真金白银的空投；能上Alpha的，很多是籍籍无名的项目，它们把空投当作上币的“门票”，本身就没打算长期建设。我们抽盲盒，抽中的不是惊喜，往往是更多的垃圾。这种底层资产质量的下降，是任何华丽机制都掩盖不了的。
三、 盲盒是解药吗？我觉得更像是“安慰剂”
说实话，我不看好盲盒能拉回那流失的60%用户。它能吸引的，是两类人：一是赌徒，冲着那微乎其微的“开出金卡”可能性；二是我这种“积分无处可去”的存量用户，抱着“不抽白不抽”的心态。
它可能真能延缓抛压，因为开出一个不认识的东西，第一反应肯定是去查查是什么，而不是直接卖。但这只是暂时的。一旦查完发现是个“土狗”，该卖照样卖。泡泡玛特的盲盒能成功，是因为IP本身有情感价值。一个不知名项目的代币，有什么情感价值？它的价值只在于能换多少钱。
币安这一年五变，给我的感觉就像一个焦虑的厨师，拼命往一道味道变差的菜里加各种新调料，却不肯换掉已经不新鲜的食材。从“两阶段”到“新币加成”，再到现在的“盲盒”，每一次都是对规则和用户心理的精准微操。他们太懂如何制造FOMO了：先到先得、积分递减门槛……这套组合拳下来，就是逼你在“现在就抢”和“等等看但可能没”之间做痛苦抉择。我甚至能想象出产品经理设计这个功能时，脸上那副“拿捏了”的表情。作为用户，被这样“精细化”运营，感觉并不舒服，更像是在被算计。
四、 我的感悟与挣扎：离场不甘心，深耕又无力
我现在对Alpha的心态很复杂：
不再抱有暴富期待：它已经从一个“撸毛板块”退化成了一个“用户忠诚度计划”或者“生态体验门票”。指望它赚钱，不如好好研究二级市场。积分策略彻底改变：以前是拼命攒，现在是随缘用。我不会为了凑积分去交易，只会用自然产生的积分，在门槛降到我觉得合适的时候，去抽个盲盒，就当买张彩票。那份“肝”的劲头，早就没了。更关注项目本身：盲盒唯一的好处，可能是强迫我去接触一些我原本绝不会看的项目。开出一个币，我会去研究一下它到底是干什么的。但这更像是一种被迫学习，乐趣寥寥。
在熊市里，让项目方烧钱护盘，等于要他们的命，所以无解。而积分系统如果不与更深层的价值绑定（比如积分能直接兑换平台权益、参与顶尖项目的IEO白名单，而不只是换这些边角料空投），它终究只是一串会通胀的数字，吸引力必然衰减。
总结一下：
Alpha Box是币安在用户流失、收益疲软下的又一次勇敢（或者说无奈）的尝试。它很聪明，增加了话题性和博弈性，或许能短暂刺激一下数据。但它治标不治本。空投的魅力，根植于牛市普涨的土壤和优质项目的馈赠。当土壤贫瘠，馈赠缩水，再精美的包装，也难掩内里的尴尬。
作为老用户，我会继续看着它，以最低成本参与它，但我的心气儿和它最辉煌的时候相比，已经凉了大半。它成了我币安生活里一个食之无味、但又没到弃之可惜地步的常态。也许，这就是一个产品从狂热走向成熟的必然阶段吧，只是身处其中，感觉到的更多是倦怠。明天首个盲盒开启，我大概会定个闹钟，在某个自认为划算的积分点去点一下。中了什么？随它去吧。这大概就是我现在最真实的状态。
Visualizza traduzione
BTC何去何从？为什么说这轮拉升只是“空头挤压”，而非趋势反转
每日实时最新链上数据分享2026年2月10日
#BTC #链上数据
👇省时版
这不是V型反转，这是一场“消耗战”
当前反弹本质是“空头平仓+宏观回暖”驱动的被动修复，非趋势反转。核心矛盾在于：高成交量（+27%）由卖方主导，现货CVD深陷负值，证明每一轮上涨都遭遇更强的市价抛压，买盘仅挂单被动接货，形成“消耗战”。
衍生品市场同步预警：持仓量收缩、资金费率暴跌，期权偏斜激增，显示机构正重金购买下跌保险，而非押注上涨。链上55%筹码亏损，资本呈净流出，确认处于“痛苦清洗”阶段。
应对策略：无视噪音，紧盯链上数据及BTC现货CVD能否由负转正。此举将是买盘从“被动防守”转向“主动进攻”的唯一铁证。在此之前，任何靠近$69K的拉升均为减仓/对冲时机，而非追涨信号。市场在等待真正的输血，而非现在的失血性反弹。
以下是正文：👇👇👇
从“恐慌”向“企稳”过渡
市场正从情绪化的“恐慌抛售”阶段，过渡到更狡猾、也更磨人的“机构消耗”阶段。价格从6万刀弹起来，不是因为有坚定的多头大军进场，而是因为 “该卖的已经卖了” 以及部分空头被迫回补。真正的买盘，依然畏手畏脚。
我把当前的局面理解为：一场现货卖方与挂单买方之间的“消耗战”。巨鲸在下跌中接了近4万枚BTC，这并非看涨宣言，而更像是在关键成本区（6.7万-7万美元）的战略防守。他们的动作吸收了第一波恐慌卖压，但并未转化为向上的推动力。
我的观点：目前的市场处于一个典型的“高成交量、低买盘确信度”的背离阶段。虽然价格从$60K反弹，但底层逻辑依然脆弱。
市场在等待一个能够打破这种消耗格局的“新叙事”或“新资金”。在那之前，任何反弹都可能是脆弱的，并会继续在衍生品市场引发剧烈的多空博弈。
四层数据解剖：读懂市场的“谎言”
1. 机构层：从“套利提款机”转向“风险管理者”
过去一年最赚钱的无风险套利策略——通过ETF买入现货并在CME卖出期货的“现金套利交易”——正在失效。利润被摊薄，华尔街的钱正在撤离这个游戏。这解释了两个现象：
· 期货持仓量（OI）收缩：不仅是杠杆投机者离场，连这些稳健的机构套利盘也在减少。
· 资金费率低迷：市场缺乏愿意为看涨杠杆支付溢价的狂热情绪。
结论：机构从“贪婪的收割者”变成了“谨慎的守卫者”。他们仍在场，但目的从赚取价差变成了管理风险。这决定了短期内市场难有爆炸性上行。
2. 链上筹码：看似“投降”，实为“换手”
· 已实现市值（Realized Cap） 死守1.1万亿美元高位，这是个关键信号。它意味着市场整体的成本基础依然很高，并未发生类似2022年那种全面的资本大逃亡。多数人只是“被套”，而非“割肉”。
· 亏损主导：只有55%的筹码盈利，这通常是熊市底部或深度回调底部的特征。结合已实现市值来看，这是一场高成本基础上的痛苦，卖压更多来自短期投机者而非长期持有者。
• 资本外流： Realized Cap
Change（已实现市值变化）跌至-1.3% ，表明市场正在经历资本净流出，这是典型的“痛苦清洗”阶段。
技术面与情绪面形成共振——市场在反弹中弥漫着不信任。这种背离不修复，任何上涨都像是沙滩上的城堡。
结论：链上显示的是高成本持仓者的集体“躺平”，以及短期筹码的清洗。这为市场构筑了一个“软底部”，但反弹需要新的外部资本来解放这些套牢盘。
3. 技术情绪层：所有人都举着盾牌
· 现货CVD（累积成交量差）为负：现货交易量（Spot Volume）激增27%至167亿美元
，但现货CVD（累积量价差）却下跌10%至负值深渊（-3.27亿美元）。这是当前所有问题的核心。价格上涨，但CVD持续下行，明白无误地告诉我们：每一轮上涨中的主动卖出力量都大于主动买入力量。买盘是被动的（挂单接货），卖盘是主动的（市价砸盘）。这并非“主力抢筹”，而是“接盘消耗战”。
· 期权市场极度悲观：资金退潮： 期货持仓量（Open Interest）收缩15%，资金费率暴跌57% 。这说明投机热钱正在撤离，多头不敢加杠杆。期权Delta偏斜（Skew）激增65% ，意味着市场极度渴求“下行保护”（Put Options）。机构此时的主要操作是对冲，而非通过看涨期权押注暴涨。大家都在为可能到来的第二只脚做准备，押注2月底可能测试5-6万美元区间。
结论：技术面与情绪面形成共振——市场在反弹中弥漫着不信任。这种背离不修复，任何上涨都像是沙滩上的城堡。
下一步策略
当前定性： 这是一场 “流动性稀薄”下的反弹。市场如同大病初愈，现货需求依然微弱，任何风吹草动（宏观利空或中型卖单）都可能引发剧烈波动。
1.首要任务：确认“真需求”。紧盯接下来几天的美国CPI数据和美股反应。这是宏观情绪的关键试金石。同时，监控比特币ETF资金流数据，寻找流出趋势逆转的第一个信号。
2. 监控巨鲸地址：关注是否有持续的、逆势的BTC/ETH积累行为，这是比价格更领先的链上信心指标。在普遍悲观的环境中，如果有“聪明钱”开始默默接收带血的筹码，那将是比任何技术指标都更可靠的底部信号之一。
3. 情景一（慢性消耗）：如果BTC持续在$60k-$69k震荡，但CVD持续恶化或毫无起色。行动：将仓位降至极低水平，用更多时间观察。
情景二（急性破位）：如果BTC放量跌破$60k，且CVD同步大幅跳水。行动：立即启动全面防御，平仓所有山寨币头寸，并使用现货对冲或直接离场观望。这意味着“消耗战”可能以空头胜利告终，将测试5万美金区域。
4.设置明确防线:
o 多头防线：将BTC $66,900 - $68,000区域视为关键支撑带。若放量跌破，且1小时内无法收回，则意味着反弹结构破坏，需进一步防御，将下探至$65K一线寻找支撑。
o 空头陷阱：BTC $71,800美元。如果带量突破，可能触发新一轮空头挤压，短期目标看向$73K-$74K。但这仍是战术性机会，而非战略做多信号。
o 终极风控：如果BTC放量跌破$64,000-$66,000的结构性强支撑区，且伴随衍生品全面崩溃，则意味着市场可能开启二次探底，届时所有多头策略必须暂停，转入全面防御-。
现在的市场，需要的不是匹夫之勇，而是猎人的耐心。放弃“抄底最低点”的幻想。底部是区间，不是点位。市场恐惧与贪婪指数一度跌至历史极值，这既是深寒的证明，也是长期投资者开始嗅到机会的信号。所有的数据都在讲述同一个故事：卖压在衰减，但买盘还没站起来。历史表明，这类底部需要时间构筑。我们的目标是活到趋势明朗的那一刻，而不是在左侧被反复绞杀。
“在别人举棋不定时保持耐心，在别人失去耐心时保持警惕。” 共勉。
以上数据谨代表从链上数据的视角来预判BTC波动趋势及市场情绪，不代表任何投资建议，请慎重决策！！
我是明珠，关注我，每天分享链上实时数据及动态，帮助小伙伴们预判决策，精彩不容错过，欢迎留言讨论。
#BTC #链上数据
👇省时版
这不是V型反转，这是一场“消耗战”
当前反弹本质是“空头平仓+宏观回暖”驱动的被动修复，非趋势反转。核心矛盾在于：高成交量（+27%）由卖方主导，现货CVD深陷负值，证明每一轮上涨都遭遇更强的市价抛压，买盘仅挂单被动接货，形成“消耗战”。
衍生品市场同步预警：持仓量收缩、资金费率暴跌，期权偏斜激增，显示机构正重金购买下跌保险，而非押注上涨。链上55%筹码亏损，资本呈净流出，确认处于“痛苦清洗”阶段。
应对策略：无视噪音，紧盯链上数据及BTC现货CVD能否由负转正。此举将是买盘从“被动防守”转向“主动进攻”的唯一铁证。在此之前，任何靠近$69K的拉升均为减仓/对冲时机，而非追涨信号。市场在等待真正的输血，而非现在的失血性反弹。
以下是正文：👇👇👇
从“恐慌”向“企稳”过渡
市场正从情绪化的“恐慌抛售”阶段，过渡到更狡猾、也更磨人的“机构消耗”阶段。价格从6万刀弹起来，不是因为有坚定的多头大军进场，而是因为 “该卖的已经卖了” 以及部分空头被迫回补。真正的买盘，依然畏手畏脚。
我把当前的局面理解为：一场现货卖方与挂单买方之间的“消耗战”。巨鲸在下跌中接了近4万枚BTC，这并非看涨宣言，而更像是在关键成本区（6.7万-7万美元）的战略防守。他们的动作吸收了第一波恐慌卖压，但并未转化为向上的推动力。
我的观点：目前的市场处于一个典型的“高成交量、低买盘确信度”的背离阶段。虽然价格从$60K反弹，但底层逻辑依然脆弱。
市场在等待一个能够打破这种消耗格局的“新叙事”或“新资金”。在那之前，任何反弹都可能是脆弱的，并会继续在衍生品市场引发剧烈的多空博弈。
四层数据解剖：读懂市场的“谎言”
1. 机构层：从“套利提款机”转向“风险管理者”
过去一年最赚钱的无风险套利策略——通过ETF买入现货并在CME卖出期货的“现金套利交易”——正在失效。利润被摊薄，华尔街的钱正在撤离这个游戏。这解释了两个现象：
· 期货持仓量（OI）收缩：不仅是杠杆投机者离场，连这些稳健的机构套利盘也在减少。
· 资金费率低迷：市场缺乏愿意为看涨杠杆支付溢价的狂热情绪。
结论：机构从“贪婪的收割者”变成了“谨慎的守卫者”。他们仍在场，但目的从赚取价差变成了管理风险。这决定了短期内市场难有爆炸性上行。
2. 链上筹码：看似“投降”，实为“换手”
· 已实现市值（Realized Cap） 死守1.1万亿美元高位，这是个关键信号。它意味着市场整体的成本基础依然很高，并未发生类似2022年那种全面的资本大逃亡。多数人只是“被套”，而非“割肉”。
· 亏损主导：只有55%的筹码盈利，这通常是熊市底部或深度回调底部的特征。结合已实现市值来看，这是一场高成本基础上的痛苦，卖压更多来自短期投机者而非长期持有者。
• 资本外流： Realized Cap
Change（已实现市值变化）跌至-1.3% ，表明市场正在经历资本净流出，这是典型的“痛苦清洗”阶段。
技术面与情绪面形成共振——市场在反弹中弥漫着不信任。这种背离不修复，任何上涨都像是沙滩上的城堡。
结论：链上显示的是高成本持仓者的集体“躺平”，以及短期筹码的清洗。这为市场构筑了一个“软底部”，但反弹需要新的外部资本来解放这些套牢盘。
3. 技术情绪层：所有人都举着盾牌
· 现货CVD（累积成交量差）为负：现货交易量（Spot Volume）激增27%至167亿美元
，但现货CVD（累积量价差）却下跌10%至负值深渊（-3.27亿美元）。这是当前所有问题的核心。价格上涨，但CVD持续下行，明白无误地告诉我们：每一轮上涨中的主动卖出力量都大于主动买入力量。买盘是被动的（挂单接货），卖盘是主动的（市价砸盘）。这并非“主力抢筹”，而是“接盘消耗战”。
· 期权市场极度悲观：资金退潮： 期货持仓量（Open Interest）收缩15%，资金费率暴跌57% 。这说明投机热钱正在撤离，多头不敢加杠杆。期权Delta偏斜（Skew）激增65% ，意味着市场极度渴求“下行保护”（Put Options）。机构此时的主要操作是对冲，而非通过看涨期权押注暴涨。大家都在为可能到来的第二只脚做准备，押注2月底可能测试5-6万美元区间。
结论：技术面与情绪面形成共振——市场在反弹中弥漫着不信任。这种背离不修复，任何上涨都像是沙滩上的城堡。
下一步策略
当前定性： 这是一场 “流动性稀薄”下的反弹。市场如同大病初愈，现货需求依然微弱，任何风吹草动（宏观利空或中型卖单）都可能引发剧烈波动。
1.首要任务：确认“真需求”。紧盯接下来几天的美国CPI数据和美股反应。这是宏观情绪的关键试金石。同时，监控比特币ETF资金流数据，寻找流出趋势逆转的第一个信号。
2. 监控巨鲸地址：关注是否有持续的、逆势的BTC/ETH积累行为，这是比价格更领先的链上信心指标。在普遍悲观的环境中，如果有“聪明钱”开始默默接收带血的筹码，那将是比任何技术指标都更可靠的底部信号之一。
3. 情景一（慢性消耗）：如果BTC持续在$60k-$69k震荡，但CVD持续恶化或毫无起色。行动：将仓位降至极低水平，用更多时间观察。
情景二（急性破位）：如果BTC放量跌破$60k，且CVD同步大幅跳水。行动：立即启动全面防御，平仓所有山寨币头寸，并使用现货对冲或直接离场观望。这意味着“消耗战”可能以空头胜利告终，将测试5万美金区域。
4.设置明确防线:
o 多头防线：将BTC $66,900 - $68,000区域视为关键支撑带。若放量跌破，且1小时内无法收回，则意味着反弹结构破坏，需进一步防御，将下探至$65K一线寻找支撑。
o 空头陷阱：BTC $71,800美元。如果带量突破，可能触发新一轮空头挤压，短期目标看向$73K-$74K。但这仍是战术性机会，而非战略做多信号。
o 终极风控：如果BTC放量跌破$64,000-$66,000的结构性强支撑区，且伴随衍生品全面崩溃，则意味着市场可能开启二次探底，届时所有多头策略必须暂停，转入全面防御-。
现在的市场，需要的不是匹夫之勇，而是猎人的耐心。放弃“抄底最低点”的幻想。底部是区间，不是点位。市场恐惧与贪婪指数一度跌至历史极值，这既是深寒的证明，也是长期投资者开始嗅到机会的信号。所有的数据都在讲述同一个故事：卖压在衰减，但买盘还没站起来。历史表明，这类底部需要时间构筑。我们的目标是活到趋势明朗的那一刻，而不是在左侧被反复绞杀。
“在别人举棋不定时保持耐心，在别人失去耐心时保持警惕。” 共勉。
以上数据谨代表从链上数据的视角来预判BTC波动趋势及市场情绪，不代表任何投资建议，请慎重决策！！
我是明珠，关注我，每天分享链上实时数据及动态，帮助小伙伴们预判决策，精彩不容错过，欢迎留言讨论。
BTC 60.000 dollari è un 'buco d'oro'? O è solo un 'rimbalzo da gatto morto'?
Condivisione dei dati on-chain più recenti in tempo reale, 9 febbraio 2026
Un respiro dopo un grande crollo e un'anteprima della prossima tempesta
👇Versione per risparmiare tempo
Nel fine settimana, dopo un sanguinoso crollo a 60.000, BTC ha subito una ripresa straordinaria; 69138 è la linea di vita a breve termine, se la si mantiene il gioco continua, altrimenti si passa completamente al ribasso. Il vero punto di demarcazione tra toro e orso è a 74000; recuperare questo livello prima della chiusura della settimana dichiarerà la crisi risolta, altrimenti ogni rimbalzo è un'opportunità per ridurre le posizioni. I dati on-chain mostrano che le balene hanno silenziosamente acquisito tutti i panici nella fascia 60000-65000, il che è un antidoto profondo per il mercato. Ma il quadro macroeconomico non è chiaro: questa settimana i dati CPI e non agricoli statunitensi, insieme ai progressi dei colloqui tra Russia e Ucraina, saranno le ultime due carte che determineranno la direzione a breve termine. In termini di strategia, le posizioni di acquisto dovrebbero essere accumulate in tranche nella fascia 69138-74000, mentre i non investiti devono attendere la conferma dei punti chiave. Ricorda, in un mercato toro di livello infernale, sopravvivere è più importante che guadagnare rapidamente.
Un respiro dopo un grande crollo e un'anteprima della prossima tempesta
👇Versione per risparmiare tempo
Nel fine settimana, dopo un sanguinoso crollo a 60.000, BTC ha subito una ripresa straordinaria; 69138 è la linea di vita a breve termine, se la si mantiene il gioco continua, altrimenti si passa completamente al ribasso. Il vero punto di demarcazione tra toro e orso è a 74000; recuperare questo livello prima della chiusura della settimana dichiarerà la crisi risolta, altrimenti ogni rimbalzo è un'opportunità per ridurre le posizioni. I dati on-chain mostrano che le balene hanno silenziosamente acquisito tutti i panici nella fascia 60000-65000, il che è un antidoto profondo per il mercato. Ma il quadro macroeconomico non è chiaro: questa settimana i dati CPI e non agricoli statunitensi, insieme ai progressi dei colloqui tra Russia e Ucraina, saranno le ultime due carte che determineranno la direzione a breve termine. In termini di strategia, le posizioni di acquisto dovrebbero essere accumulate in tranche nella fascia 69138-74000, mentre i non investiti devono attendere la conferma dei punti chiave. Ricorda, in un mercato toro di livello infernale, sopravvivere è più importante che guadagnare rapidamente.
La verità sul crollo del BTC: un 'esplosione interna della finanza tradizionale' senza alcun legame con le criptovalute
Condivisione dei dati on-chain più recenti e in tempo reale del 8 febbraio 2026
#BTC #ETH #链上大鲸鱼 #链上数据
👇Versione che risparmia tempo
Non si tratta di un crollo delle criptovalute, ma di una precisa caduta interna della finanza tradizionale. La prova più ironica: nel giorno del crollo, l'ETF IBIT di BlackRock ha registrato un volume di scambi di dieci miliardi di dollari, ma i fondi erano in realtà un afflusso netto - i principali attori del ribasso erano i derivati e le posizioni di copertura, e non il capitale a lungo termine in fuga.
Questa tempesta tecnica, innescata da fondi multi-strategia per ridurre il rischio e amplificata dalla gamma corta delle opzioni, ha già fatto disaccoppiare il Bitcoin dalla narrativa del 'oro digitale' nel breve termine. I veri attori chiave: le balene che non hanno mosso i loro capitali nella zona di costo di 80k.
#BTC #ETH #链上大鲸鱼 #链上数据
👇Versione che risparmia tempo
Non si tratta di un crollo delle criptovalute, ma di una precisa caduta interna della finanza tradizionale. La prova più ironica: nel giorno del crollo, l'ETF IBIT di BlackRock ha registrato un volume di scambi di dieci miliardi di dollari, ma i fondi erano in realtà un afflusso netto - i principali attori del ribasso erano i derivati e le posizioni di copertura, e non il capitale a lungo termine in fuga.
Questa tempesta tecnica, innescata da fondi multi-strategia per ridurre il rischio e amplificata dalla gamma corta delle opzioni, ha già fatto disaccoppiare il Bitcoin dalla narrativa del 'oro digitale' nel breve termine. I veri attori chiave: le balene che non hanno mosso i loro capitali nella zona di costo di 80k.
Rivediamo il crollo - solo per come affrontare questa crisi di liquidità "istituzionale"?
Condivisione dei dati on-chain in tempo reale del 7 febbraio 2026
#BTC #ETH #链上大鲸鱼 #链上数据
👇Versione rapida
Il mercato ha appena vissuto un "312 istituzionale". Non si tratta di panico da parte degli investitori al dettaglio, ma di una liquidazione causata dal collasso della leva interna degli ETF (presumibilmente un fondo hedge tradizionale in default su IBIT) e dall'esaurimento di liquidità da parte delle istituzioni. I dati on-chain mostrano che le vendite provengono da azioni di "sopravvivenza" di tesorerie, progetti e miner, piuttosto che da una visione ribassista. L'emozione è vicina all'estremo, ma il fondo deve attendere segnali più chiari: le balene smettono di trasferire, il tasso di finanziamento si stabilizza.
#BTC #ETH #链上大鲸鱼 #链上数据
👇Versione rapida
Il mercato ha appena vissuto un "312 istituzionale". Non si tratta di panico da parte degli investitori al dettaglio, ma di una liquidazione causata dal collasso della leva interna degli ETF (presumibilmente un fondo hedge tradizionale in default su IBIT) e dall'esaurimento di liquidità da parte delle istituzioni. I dati on-chain mostrano che le vendite provengono da azioni di "sopravvivenza" di tesorerie, progetti e miner, piuttosto che da una visione ribassista. L'emozione è vicina all'estremo, ma il fondo deve attendere segnali più chiari: le balene smettono di trasferire, il tasso di finanziamento si stabilizza.
Crollo del 18% del Bitcoin in un giorno, è solo l'inizio? Interpretazione del segnale di pericolo "fuga delle balene e riparazione dei gamberi"
Condivisione quotidiana dei dati on-chain in tempo reale 6 febbraio 2026
#BTC #ETH #链上大鲸鱼 #链上数据
👇 versione rapida
Bitcoin: la paura sta aumentando
Un incidente iniziato a 98.000 dollari ha rivelato la fredda realtà sotto il globale deleveraging. L'ETF - quella "macchina da stampa di Wall Street" si è fermata, l'etichetta di "oro digitale" è stata strappata nella tempesta, diventando un bancomat insieme alle azioni tecnologiche. Il sangue scorre a fiumi: le balene stanno svendendo furiosamente, i credenti a lungo termine stanno registrando perdite da record. Non è un aggiustamento, è una pulizia della liquidità sotto il globale deleveraging.
In questo momento, il mercato sta passando da "vendita panico" a "fondamenta disperate".
#BTC #ETH #链上大鲸鱼 #链上数据
👇 versione rapida
Bitcoin: la paura sta aumentando
Un incidente iniziato a 98.000 dollari ha rivelato la fredda realtà sotto il globale deleveraging. L'ETF - quella "macchina da stampa di Wall Street" si è fermata, l'etichetta di "oro digitale" è stata strappata nella tempesta, diventando un bancomat insieme alle azioni tecnologiche. Il sangue scorre a fiumi: le balene stanno svendendo furiosamente, i credenti a lungo termine stanno registrando perdite da record. Non è un aggiustamento, è una pulizia della liquidità sotto il globale deleveraging.
In questo momento, il mercato sta passando da "vendita panico" a "fondamenta disperate".
Fuga da Leviatano: Epstein, Silicon Valley e l'individuo sovrano (post condiviso)
Questo è un articolo molto interessante che ho visto su Deep Tide, lo condivido con tutti (link originale: Fuga da Leviatano: Epstein, Silicon Valley e l'individuo sovrano)
#BTC #爱波斯坦
Che si tratti di immortalità o di colonizzazione interstellare, sono tutte le ultime versioni del 'piano di fuga'.
Negli ultimi cento anni, i super-ricchi hanno cercato la stessa cosa: un luogo al di fuori della giurisdizione statale dove il denaro possa essere completamente al di fuori del controllo degli stati sovrani.
All'inizio del XX secolo, hanno trovato i conti bancari svizzeri.
Nel 1934 (Legge delle banche svizzere) è stato stabilito che le banche devono mantenere la riservatezza dei clienti, e chi divulga informazioni rischia di essere perseguito penalmente. I ricchi possono depositare i loro beni in un conto di cui solo pochi alti funzionari bancari conoscono l'identità, per sfuggire alle tasse e ai controlli legali del proprio paese.
#BTC #爱波斯坦
Che si tratti di immortalità o di colonizzazione interstellare, sono tutte le ultime versioni del 'piano di fuga'.
Negli ultimi cento anni, i super-ricchi hanno cercato la stessa cosa: un luogo al di fuori della giurisdizione statale dove il denaro possa essere completamente al di fuori del controllo degli stati sovrani.
All'inizio del XX secolo, hanno trovato i conti bancari svizzeri.
Nel 1934 (Legge delle banche svizzere) è stato stabilito che le banche devono mantenere la riservatezza dei clienti, e chi divulga informazioni rischia di essere perseguito penalmente. I ricchi possono depositare i loro beni in un conto di cui solo pochi alti funzionari bancari conoscono l'identità, per sfuggire alle tasse e ai controlli legali del proprio paese.
Il mercato è entrato nella fase di "soffocamento della liquidità", la prossima tappa è 100.000 o 65.000?
Condivisione dei dati on-chain in tempo reale e aggiornati il 4 febbraio 2026
#BTC #ETH #链上大鲸鱼 #链上数据
Bozza di mercato: una scacchiera dopo un soffocamento della liquidità
Fratelli, il mercato ha appena attraversato un'operazione di "long squeeze" della liquidità. Nelle ultime 24 ore, Nasdaq, S&P, Bitcoin... nessuno è stato risparmiato. Bitcoin è sceso temporaneamente al di sotto della soglia psicologica chiave di 73.000 dollari, con liquidazioni totali di 7,58 miliardi di dollari, di cui oltre il 72% provenienti da posizioni long; la capitalizzazione di mercato di Bitcoin è evaporata di 102 miliardi di dollari in un solo giorno, mentre S&P e Nasdaq hanno perso quasi 1,7 trilioni di dollari in tandem. L'umore del mercato è passato dalla frenesia del "mercato toro di Trump" a una paura collettiva di un "riposizionamento profondo".
#BTC #ETH #链上大鲸鱼 #链上数据
Bozza di mercato: una scacchiera dopo un soffocamento della liquidità
Fratelli, il mercato ha appena attraversato un'operazione di "long squeeze" della liquidità. Nelle ultime 24 ore, Nasdaq, S&P, Bitcoin... nessuno è stato risparmiato. Bitcoin è sceso temporaneamente al di sotto della soglia psicologica chiave di 73.000 dollari, con liquidazioni totali di 7,58 miliardi di dollari, di cui oltre il 72% provenienti da posizioni long; la capitalizzazione di mercato di Bitcoin è evaporata di 102 miliardi di dollari in un solo giorno, mentre S&P e Nasdaq hanno perso quasi 1,7 trilioni di dollari in tandem. L'umore del mercato è passato dalla frenesia del "mercato toro di Trump" a una paura collettiva di un "riposizionamento profondo".
Disallineamento tra Est e Ovest: quando i grandi investitori di Coinbase vendono e quelli di Binance comprano, di chi ci si può fidare?
Condivisione dei dati on-chain più recenti in tempo reale il 3 febbraio 2026
#BTC #ETH #链上大鲸鱼 #链上数
In primo luogo, non lasciarti spaventare dal crollo superficiale. Il nucleo del mercato - i derivati, non è crollato. Il premio annuale dei futures è ancora fermo al 3%, anche se non è eccessivo, non è nemmeno invertito (quello è un segno di panico). 40 miliardi di posizioni aperte sono stabili come un cane anziano, solo il 10% in meno rispetto al massimo. Cosa significa questo? Significa che le balene e le grandi istituzioni non sono scappate, hanno solo allentato la leva, osservando gli investitori al dettaglio che si schiacciano a vicenda. Questa non è la fine di un mercato rialzista, è una pulizia sana di livello da manuale contro l'eccesso di leva.
74k una pulizia di liquidità ben pianificata, la prossima fermata è l'abisso o il buco d'oro?
Condivisione quotidiana dei dati on-chain in tempo reale al 2 febbraio 2026
#BTC #ETH #链上大鲸鱼 #链上数据
——scritto il 2 febbraio 2026, nel momento in cui la fiducia del mercato si sta allentando
Indice di paura e avidità - il mercato è in una paura estrema
1. Situazione: non è panico, ma una perdita silenziosa di fede
Nelle ultime 24 ore, il mercato ha completato un'altra compressione in modo quasi indifferente. Il Bitcoin è sceso sotto i 76.000 dollari per la prima volta da aprile 2025, toccando un minimo di circa 74.550 dollari. L'importo totale delle liquidazioni ha superato i 2,5 miliardi di dollari, con oltre 420.000 persone liquidate, la maggior parte delle quali erano posizioni long ad alta leva.
#BTC #ETH #链上大鲸鱼 #链上数据
——scritto il 2 febbraio 2026, nel momento in cui la fiducia del mercato si sta allentando
Indice di paura e avidità - il mercato è in una paura estrema
1. Situazione: non è panico, ma una perdita silenziosa di fede
Nelle ultime 24 ore, il mercato ha completato un'altra compressione in modo quasi indifferente. Il Bitcoin è sceso sotto i 76.000 dollari per la prima volta da aprile 2025, toccando un minimo di circa 74.550 dollari. L'importo totale delle liquidazioni ha superato i 2,5 miliardi di dollari, con oltre 420.000 persone liquidate, la maggior parte delle quali erano posizioni long ad alta leva.
Domenica nera: quando la liquidità si è esaurita, le balene sono rimaste immobili, solo gli investitori al dettaglio sono andati nel panico.
Quando la trappola della liquidità del fine settimana diventa un cimitero per i tori
Il mercato ci sta mostrando in modo brutale cosa significa "caccia multidimensionale".
Quello che doveva essere un tranquillo weekend si è trasformato in un incubo quando, al risveglio, l'intera rete Internet ha subito un'enorme perdita di 2,115 miliardi di dollari, lasciando intrappolati 342.014 investitori.
Dati sulla liquidazione dei contratti su tutta la rete
BTC ha superato di misura i 76.000 dollari, quasi la soglia di costo di MicroStrategy, e si è riportato a questa posizione per la prima volta in quasi due anni e mezzo.
Costo della micro-strategia
L'ETH è stato ancora più brutale, con un calo di oltre il 10% in un solo giorno, sfondando quota 2700 e raggiungendo un minimo di 2240.
Non si tratta di una correzione; si tratta di un attacco mirato all'elevata leva finanziaria, alla scarsa fiducia e alla scarsa liquidità registrata nel fine settimana.
Quando Bitcoin scende senza risalire, come sopravvivere al crollo e arrivare al prossimo ciclo
#BTC #ETH #链上大鲸鱼 #链上数据
Il mercato ci ha dato un'altra lezione. L'oro è crollato, BTC è sceso senza risalire, i fondi ETF sono usciti consecutivamente... Questa serie di colpi ci ha fatto dubitare: il mercato toro è ancora in corso? La mia opinione è molto chiara: ci troviamo in un periodo di transizione dolorosa di una grande narrazione - da una festa speculativa guidata dall'emozione dei piccoli investitori e dal ciclo di dimezzamento di quattro anni, a un 'ciclo di valore pratico' guidato da capitale istituzionale, utilità reale e liquidità globale. L'attuale calo non è la fine della storia, ma piuttosto l'introduzione leggermente crudele di un nuovo capitolo.
Il mercato ci ha dato un'altra lezione. L'oro è crollato, BTC è sceso senza risalire, i fondi ETF sono usciti consecutivamente... Questa serie di colpi ci ha fatto dubitare: il mercato toro è ancora in corso? La mia opinione è molto chiara: ci troviamo in un periodo di transizione dolorosa di una grande narrazione - da una festa speculativa guidata dall'emozione dei piccoli investitori e dal ciclo di dimezzamento di quattro anni, a un 'ciclo di valore pratico' guidato da capitale istituzionale, utilità reale e liquidità globale. L'attuale calo non è la fine della storia, ma piuttosto l'introduzione leggermente crudele di un nuovo capitolo.
“Stai ancora cercando motivi per un calo? La verità è: il mercato è a secco di soldi, e BTC sta eseguendo il suo 'copione di liquidazione' in ritardo”
Condivisione quotidiana dei dati on-chain più recenti al 30 gennaio 2026
#BTC #ETH #链上大鲸鱼 #链上数据
Caccia alla liquidità e la 'modalità di sopravvivenza' delle istituzioni
La scorsa notte è stata una tipica notte di massacro da risonanza multi-asset.
Il Nasdaq è stato colpito da un'enorme candela rossa del -10% che ha infranto la linea di difesa emotiva - il mercato ha improvvisamente messo in dubbio il ciclo di ritorno della spesa in capitale per l'IA, questo ribaltamento narrativo in un ambiente estremamente affollato è come accendere una sigaretta in un deposito di polvere da sparo.
Ma il vero dramma è nel mercato delle criptovalute:
BTC è sceso brevemente sotto 82,000, ETH ha perso 2,800, il numero totale di liquidazioni nelle ultime 24 ore è di 1.45 miliardi di dollari, di cui quasi il 94% di posizioni long.
#BTC #ETH #链上大鲸鱼 #链上数据
Caccia alla liquidità e la 'modalità di sopravvivenza' delle istituzioni
La scorsa notte è stata una tipica notte di massacro da risonanza multi-asset.
Il Nasdaq è stato colpito da un'enorme candela rossa del -10% che ha infranto la linea di difesa emotiva - il mercato ha improvvisamente messo in dubbio il ciclo di ritorno della spesa in capitale per l'IA, questo ribaltamento narrativo in un ambiente estremamente affollato è come accendere una sigaretta in un deposito di polvere da sparo.
Ma il vero dramma è nel mercato delle criptovalute:
BTC è sceso brevemente sotto 82,000, ETH ha perso 2,800, il numero totale di liquidazioni nelle ultime 24 ore è di 1.45 miliardi di dollari, di cui quasi il 94% di posizioni long.
Il nuovo presidente della Fed destabilizzerà la logica del mercato, ciò che tutti aspettano, il 'grande allentamento', potrebbe davvero non arrivare!
Condivisione giornaliera dei dati on-chain più recenti 30 gennaio 2026
#BTC #ETH #链上大鲸鱼 #链上数据
Questa sera, il 'bastone del comando' dei mercati finanziari globali sta per cambiare mano. Rimanete vigili, il rischio è già parzialmente prezzato, ma la vera volatilità potrebbe arrivare dopo l'annuncio ufficiale.
Proprio ora, il mercato delle previsioni Polymarket ha assistito a un momento di panico: la probabilità implicita dell'ex governatore della Fed Kevin Warsh è aumentata verticalmente fino al 95%. Il mercato ha votato con soldi veri, quasi anticipando la conclusione di questo dramma di potere che dura da mesi. — Trump ha annunciato che il 30 mattina (questa sera ora di Pechino) svelerà ufficialmente il suo candidato per il prossimo presidente della Fed. Ciò che affrontiamo non è un semplice passaggio di consegne, ma una trasformazione fondamentale che determinerà la direzione della liquidità globale per i prossimi quattro anni.
#BTC #ETH #链上大鲸鱼 #链上数据
Questa sera, il 'bastone del comando' dei mercati finanziari globali sta per cambiare mano. Rimanete vigili, il rischio è già parzialmente prezzato, ma la vera volatilità potrebbe arrivare dopo l'annuncio ufficiale.
Proprio ora, il mercato delle previsioni Polymarket ha assistito a un momento di panico: la probabilità implicita dell'ex governatore della Fed Kevin Warsh è aumentata verticalmente fino al 95%. Il mercato ha votato con soldi veri, quasi anticipando la conclusione di questo dramma di potere che dura da mesi. — Trump ha annunciato che il 30 mattina (questa sera ora di Pechino) svelerà ufficialmente il suo candidato per il prossimo presidente della Fed. Ciò che affrontiamo non è un semplice passaggio di consegne, ma una trasformazione fondamentale che determinerà la direzione della liquidità globale per i prossimi quattro anni.
Perché l'oro sta salendo verso i 5500 dollari, mentre il Bitcoin è bloccato a 87000? I dati on-chain rivelano la verità!
Condivisione dei dati on-chain in tempo reale aggiornati al 29 gennaio 2026
#BTC #ETH #链上大鲸鱼 #链上数据
Il mercato ora emana un'atmosfera strana.
Il mercato ha appena attraversato una settimana tipica di "aspettative concretizzate, narrazioni diversificate". La Federal Reserve è rimasta ferma, ma il mercato ha raccontato storie diverse.
1. Quadro macroeconomico: pausa ≠ inversione, il mercato sta già scommettendo sull'"era post-Powell"
La Federal Reserve ha interrotto il ciclo di riduzione dei tassi, il che non è sorprendente. Ma è interessante notare che ci sono state crepe interne: due membri del consiglio hanno votato contro, chiedendo ulteriori riduzioni. Cosa significa questo? Significa che all'interno del comitato ci sono enormi divergenze su dove si trovi il "tasso neutro" e se l'inflazione sia davvero sotto controllo.
#BTC #ETH #链上大鲸鱼 #链上数据
Il mercato ora emana un'atmosfera strana.
Il mercato ha appena attraversato una settimana tipica di "aspettative concretizzate, narrazioni diversificate". La Federal Reserve è rimasta ferma, ma il mercato ha raccontato storie diverse.
1. Quadro macroeconomico: pausa ≠ inversione, il mercato sta già scommettendo sull'"era post-Powell"
La Federal Reserve ha interrotto il ciclo di riduzione dei tassi, il che non è sorprendente. Ma è interessante notare che ci sono state crepe interne: due membri del consiglio hanno votato contro, chiedendo ulteriori riduzioni. Cosa significa questo? Significa che all'interno del comitato ci sono enormi divergenze su dove si trovi il "tasso neutro" e se l'inflazione sia davvero sotto controllo.
Perché, quando la fede nel dollaro vacilla, non è il bitcoin a essere il primo a essere fidato?
Condivisione quotidiana dei dati più recenti sulla catena al 29 gennaio 2026
#BTC #ETH #链上大鲸鱼 #链上数据
Il mercato cerca nuovi punti di ancoraggio nella divisione
Oggi il mercato ci sta di nuovo dando lezioni: il dollaro è sceso, l'oro è impazzito, ma il bitcoin è rimasto fermo. Molti si chiedono, non è che la trama non torna? Non preoccupatevi, il mercato non sbaglia mai, è solo che la nostra comprensione a volte ha un fuso orario. Dietro ciò c'è un complesso gioco geopolitico, politico e di attribuzione di fondi.
1. La verità sulla caduta del dollaro: non è semplicemente una festa di liquidità
Quello che sentiamo è che "il dollaro è sceso a un nuovo minimo", ma questo è solo metà di un grafico. Dopo che l'ultima riunione della Fed ha premuto il "pulsante di pausa", il mercato ha subito un cambiamento sottile. Il segretario al Tesoro degli Stati Uniti è immediatamente intervenuto per ribadire la "politica del dollaro forte", dando al dollaro una spinta di fiducia, l'indice del dollaro (DXY) è rimbalzato dello 0,423% chiudendo a 96,241. Cosa significa questo? I decisori politici stanno ancora sostenendo il fondo del dollaro.
#BTC #ETH #链上大鲸鱼 #链上数据
Il mercato cerca nuovi punti di ancoraggio nella divisione
Oggi il mercato ci sta di nuovo dando lezioni: il dollaro è sceso, l'oro è impazzito, ma il bitcoin è rimasto fermo. Molti si chiedono, non è che la trama non torna? Non preoccupatevi, il mercato non sbaglia mai, è solo che la nostra comprensione a volte ha un fuso orario. Dietro ciò c'è un complesso gioco geopolitico, politico e di attribuzione di fondi.
1. La verità sulla caduta del dollaro: non è semplicemente una festa di liquidità
Quello che sentiamo è che "il dollaro è sceso a un nuovo minimo", ma questo è solo metà di un grafico. Dopo che l'ultima riunione della Fed ha premuto il "pulsante di pausa", il mercato ha subito un cambiamento sottile. Il segretario al Tesoro degli Stati Uniti è immediatamente intervenuto per ribadire la "politica del dollaro forte", dando al dollaro una spinta di fiducia, l'indice del dollaro (DXY) è rimbalzato dello 0,423% chiudendo a 96,241. Cosa significa questo? I decisori politici stanno ancora sostenendo il fondo del dollaro.
Il 'debole equilibrio' del BTC sotto il balzo dell'oro. Che tipo di segnale stiamo aspettando?
Condivisione dei dati on-chain più recenti in tempo reale del 28 gennaio 2026
#BTC #ETH #链上大鲸鱼 #链上数据
Attualmente, il sentiment di mercato delle criptovalute mostra che da un lato l'indice di 'paura e avidità' è sceso a 30 (paura estrema), i piccoli investitori e i trader con leva sono stati logorati dalle oscillazioni passate, subendo perdite superiori ai 4,5 miliardi di dollari; la scala di questa capitolazione è stata vista storicamente solo poche volte. Dall'altro lato, i dati on-chain raccontano una storia completamente diversa:
· Il saldo BTC degli scambi sta rapidamente esaurendosi, le scorte sono scese ai minimi livelli dal 2018. Cosa significa questo? Le potenziali vendite stanno per finire.
#BTC #ETH #链上大鲸鱼 #链上数据
Attualmente, il sentiment di mercato delle criptovalute mostra che da un lato l'indice di 'paura e avidità' è sceso a 30 (paura estrema), i piccoli investitori e i trader con leva sono stati logorati dalle oscillazioni passate, subendo perdite superiori ai 4,5 miliardi di dollari; la scala di questa capitolazione è stata vista storicamente solo poche volte. Dall'altro lato, i dati on-chain raccontano una storia completamente diversa:
· Il saldo BTC degli scambi sta rapidamente esaurendosi, le scorte sono scese ai minimi livelli dal 2018. Cosa significa questo? Le potenziali vendite stanno per finire.
Accedi per esplorare altri contenuti