Condivisione quotidiana dei dati on-chain in tempo reale al 2 febbraio 2026
——scritto il 2 febbraio 2026, nel momento in cui la fiducia del mercato si sta allentando
1. Situazione: non è panico, ma una perdita silenziosa di fede
Nelle ultime 24 ore, il mercato ha completato un'altra compressione in modo quasi indifferente. Il Bitcoin è sceso sotto i 76.000 dollari per la prima volta da aprile 2025, toccando un minimo di circa 74.550 dollari. L'importo totale delle liquidazioni ha superato i 2,5 miliardi di dollari, con oltre 420.000 persone liquidate, la maggior parte delle quali erano posizioni long ad alta leva.
Ma ciò che mi preoccupa di più non sono questi numeri freddi e crudi. È la "consistenza" di questo declino.
A differenza delle precedenti vendite dettate dal panico, causate da improvvisi eventi "cigno nero", questa tornata di ribassi non ha un chiaro "colpevole". È più simile a una stanchezza interna: mancanza di interesse all'acquisto, slancio in calo e fiducia indebolita. Le promesse di "sell-on" e i meme "diamond hand" che apparivano sui social media durante le flessioni del mercato ora tacciono. Questo silenzio la dice lunga più di qualsiasi crollo: il mercato sta attraversando una crisi di fiducia, con prezzi, interconnessione del mercato e fiducia che si esauriscono simultaneamente.
Anche la situazione dei finanziamenti lo conferma. Gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato deflussi netti per oltre 1,6 miliardi di dollari a gennaio, e i detentori a lungo termine come MicroStrategy hanno esaurito i profitti non realizzati e si aggirano intorno alla loro base di costo. La profondità del mercato si è ridotta di oltre il 30% rispetto al picco dello scorso ottobre, una crisi di liquidità paragonabile a quella seguita al crollo di FTX nel 2022. In un mercato senza supporto all'acquisto, qualsiasi pressione di vendita sarà amplificata all'infinito.
Quindi dimenticate la tentazione di "acquistare al ribasso". Al momento ci troviamo in un deserto fluido; il nostro compito principale non è scavare alla ricerca dell'oro, ma trovare la mappa e le coordinate dell'oasi.
II. Il "pugno di ferro" a livello macro e il "disaccoppiamento" della narrazione
Questa volta la falce proviene dal mondo tradizionale.
1. Pugno di ferro macroeconomico: quando le aspettative aggressive soffocano la liquidità
La forza trainante più diretta è stata la nomina di Kevin Warsh da parte di Trump a prossimo Presidente della Federal Reserve. Il mercato ha ampiamente interpretato questo come un segnale "aggressivo", temendo che potesse attuare una politica monetaria più restrittiva e ritardare il ritmo dei tagli dei tassi di interesse. Ciò ha portato direttamente a un dollaro più forte e ha prosciugato la liquidità sottostante degli asset rischiosi globali. Le criptovalute, in quanto manifestazione più estrema della propensione al rischio, sono state le prime a risentirne.
2. Disaccoppiamento narrativo: il fallimento temporaneo dell'alone del "bene rifugio"
Allo stesso tempo, Bitcoin si è stranamente slegato dalle narrazioni dei mercati tradizionali. Le tensioni geopolitiche (come la situazione in Iran) non sono riuscite a rafforzarlo; anche quando oro e argento hanno subito crolli epocali (l'oro è sceso di oltre il 9% in un solo giorno), i fondi non sono entrati nel mercato delle criptovalute come di consueto. Ciò suggerisce che, data l'attuale incertezza macroeconomica, i fondi preferiscano detenere liquidità o titoli del Tesoro statunitensi piuttosto che entrare nel settore delle criptovalute, ancora altamente volatile. Bitcoin viene rivalutato come un "asset speculativo in surplus" piuttosto che come una "riserva di valore".
3. Concorrenza del capitale: la brutale lotta tra "vecchi dei" e "nuovi re"
Una sfida più profonda risiede nella competizione per il capitale. I titoli azionari basati sull'intelligenza artificiale e il mercato dei metalli preziosi hanno attratto ingenti capitali dal trading macro e momentum. "Bitcoin è una notizia di tre anni fa, non di oggi". Questa affermazione, sebbene dura, riflette l'atteggiamento di alcuni investitori tradizionali. Quando la liquidità complessiva del mercato si riduce, i fondi affluiranno solo alla narrativa principale e, attualmente, la narrativa sulle criptovalute è passata in secondo piano.
III. Gioco Toro-Orso: la narrazione fondamentale attuale
Ciò a cui stiamo assistendo ora sul mercato non è un semplice calo, ma una classica pulizia della liquidità.
1. Il "denaro intelligente" si sta ritirando, non sta caricando: i dati on-chain non mentono. Gli indirizzi Whale stanno registrando saldi in calo e i wallet dormienti (che si tratti di 12 anni di BTC o 9 anni di ETH) stanno iniziando a muoversi. Non affrettatevi a interpretare questo come "accumulo", è più simile a uno spostamento strategico di profitti elevati o a un aggiustamento delle posizioni. Anche gli afflussi di ETF si stanno indebolendo. Senza capitale fresco, il mercato è come un gigante sanguinante.
2. La leva finanziaria ha lasciato una scia di vittime, ma la pulizia è tutt'altro che finita: la liquidazione a lungo termine da 2,5 miliardi di dollari dello scorso fine settimana è stata solo la prima ondata della tempesta. L'attuale open interest rimane elevato, il che significa che le pustole di leva finanziaria non sono state completamente prosciugate. Qualsiasi ulteriore accelerazione al ribasso potrebbe innescare una nuova ondata di liquidazioni a cascata.
3. Il freddo macroeconomico: questo non è un inverno esclusivo delle criptovalute. Il rischio di una chiusura del governo statunitense e le aspettative di una riduzione della liquidità globale hanno causato crolli improvvisi anche per asset rifugio tradizionali come l'oro. Sullo sfondo di una carenza di liquidità macroeconomica, gli "asset ad alto rischio a lungo termine" come Bitcoin ne stanno subendo il peso. Il boom del mercato azionario della porta accanto non fa che evidenziare la desolazione di questo settore.
IV. Sviluppo dello scenario futuro: due estremi, una verità
Il calo del fine settimana ha lasciato una struttura tecnica cruciale: un nuovo "minimo parallelo" formatosi intorno ai 74.000 dollari. Ciò significa che un gran numero di ordini stop-loss e liquidità si concentrano qui. Sulla base dell'effetto "gravità di liquidità", c'è un'altissima probabilità che i prezzi tornino a questo livello per una potenziale "caccia". In futuro, il mercato vedrà probabilmente due possibili scenari intorno ai 74.000 dollari:
• Scenario 1 (probabilità 40%): "L'ago d'oro sonda il fondo" e un contrattacco disperato
Il prezzo tornerà a testare e supererà brevemente quota 74k (ad esempio, raggiungendo 73,5k o addirittura 73k), innescando rapidamente massicce liquidazioni. Verrà poi riportato al di sopra di tale area da forti acquisti nel giro di poche ore. Il fattore chiave è la reazione del mercato dopo la penetrazione. Devo vedere:
✅ Il prezzo è rapidamente risalito a 74k (idealmente, il recupero dovrebbe essere completato sul grafico a 4 ore o giornaliero).
✅ Durante il processo di riciclo, accompagnato da un'enorme quantità di Taker Buying, è possibile osservare sulla blockchain il movimento di grandi indirizzi whale.
✅ Formare una struttura di fondo chiara (come un doppio fondo o una stella del mattino sul grafico giornaliero).
Questo sarebbe il segnale più chiaro che questa fase di correzione potrebbe aver toccato il fondo. In particolare, se riuscisse a entrare in risonanza con altri supporti del modello on-chain intorno a 70.000, le basi per un minimo a medio termine sarebbero incredibilmente solide.
· Scenario 2 (probabilità del 60%): "Declino graduale e raggiungimento del fondo" e inversione di valore
Il mercato è sceso gradualmente, lentamente o a gradini, sfondando il livello di supporto 74K-75K senza un forte interesse all'acquisto. La reazione del mercato è stata tiepida e l'interesse all'acquisto è debole. Pertanto, dobbiamo prepararci a una correzione più profonda. Il prossimo obiettivo è il livello psicologico di 70K. La mia attenzione si sposterà immediatamente sui seguenti indicatori "golden pit" su diversi timeframe:
➡️~51.667: Indicatore del minimo del ciclo storico.
➡️ Linea del costo medio di mercato (~55.868): linea del costo medio di mercato, la linea di difesa psicologica definitiva.
➡️ ~65.220: Area del cluster dei costi delle balene.
➡️ Parte inferiore della zona di consolidamento del 2024 (49k-65k): la zona di supporto più forte della storia.
Notate come tutti questi indicatori ribassisti rientrino miracolosamente nell'ampia zona di consolidamento del 2024. Se si verificasse lo scenario due, sono quasi certo che il fondo di questo ciclo verrà raggiunto nell'ampio intervallo tra 49.000 e 74.000 dollari. A quel punto, non solo esaurirò tutti i miei fondi spot, ma potrei anche valutare l'aggiunta di una leva finanziaria prudente a livelli chiave. Perché sarebbe un'opportunità irripetibile per fare un sacco di soldi.
Una verità: indipendentemente dallo scenario, la fascia 74-75K è un campo di battaglia cruciale in cui è necessario ottenere una vittoria decisiva. La lotta qui determinerà se si tratterà di una "forte scossa" di 3-5 mesi o di un "mercato ribassista strutturale" più profondo e duraturo.
IV. Strategie di coping: usare la certezza in mezzo all'incertezza
Per noi trader le emozioni sono inutili: solo regole e piani possono aiutarci a sopravvivere e a trarre profitto.
1. Per quanto riguarda Bitcoin (BTC):
Per i detentori attuali: se la base di costo è elevata, valutare la possibilità di ridurre le posizioni o di coprirsi quando il prezzo rimbalza a $ 79.200 (resistenza della linea di tendenza del grafico orario) e $ 80.500-$ 82.000 (il precedente supporto si trasforma in zona di resistenza) per ridurre l'esposizione al rischio.
Per chi intende costruire una posizione: abbandonate l'illusione di una strategia "bottom-fishing" una tantum e adottate un approccio "a livelli, in stile piramidale". Dividete i fondi in più porzioni ed effettuate ordini livello per livello nelle zone di valore principali indicate di seguito: $74.000, $70.000, $65.000. Prestate molta attenzione alla microstruttura del mercato (profondità del portafoglio ordini, transazioni di grandi dimensioni) e ai segnali on-chain (comportamento dei detentori a lungo termine, flusso netto di borsa) quando il prezzo raggiunge questi livelli.
2. Per Ethereum (ETH) e altre altcoin:
ETH è attualmente in uno stato di ipervenduto estremo (RSI a 4 ore inferiore a 20) e si registra una domanda di rimbalzo tecnico a breve termine. Tuttavia, 2.824 $ (EMA20) e 2.943 $ (Banda Media di Bollinger) rappresentano forti livelli di resistenza. Un rimbalzo rappresenterebbe un'opportunità per ridurre le posizioni o aprire posizioni di copertura.
Avviso chiave: ETH sta testando la media mobile a 200 settimane, un livello di supporto a lungo termine. Una rottura decisa al di sotto di questo livello aprirebbe un ulteriore potenziale di ribasso, puntando al livello psicologico di $ 2.000. La stagione delle altcoin è tutt'altro che finita; evitate investimenti ingenti finché BTC non si sarà stabilizzato.
3. Gestione della mentalità e della posizione:
o Ridurre la leva finanziaria e tornare al trading spot: con l'attuale volatilità del mercato amplificata, qualsiasi forma di leva finanziaria può essere suicida. Ridurre la leva finanziaria a zero e operare utilizzando fondi spot.
Considerando il quadro generale: da una prospettiva ciclica, questo ciclo di aggiustamento potrebbe aver completato solo il 25% circa e una vera ripresa potrebbe richiedere dai 6 ai 9 mesi. Preparatevi: questa non è una partita che durerà poche settimane.
4. Il mio piano:
Intorno ai 74k: inizia gradualmente a piazzare il tuo primo ordine spot. Se si verifica il segnale dello scenario 1, sarà un'ottima opportunità per rafforzare la tua posizione sul lato destro.
o 70k e sotto: ogni volta che raggiunge uno dei livelli di supporto chiave sopra menzionati (65,2k, 55,8k, 51,6k), è il momento di colpire duro. Ho già piazzato alcuni ordini limite in batch a questi livelli.
Siate pazienti: una vera inversione di tendenza potrebbe non verificarsi prima della fine del secondo trimestre. Nel frattempo, la volatilità è vostra amica, non vostra nemica.
5. Aree chiave di interesse:
o Comportamento del test dei prezzi a 74k (si è trattato di una falsa rottura? Quanto è stato forte il pullback?)
o Il movimento di grandi indirizzi di holding on-chain (stanno vendendo in preda al panico o stanno acquistando silenziosamente?).
o Indicatori di liquidità degli Stati Uniti e cambiamenti nella retorica della Fed (la forza trainante fondamentale).
o Tasso di cambio ETH/BTC e stabilità dell'ecosistema Ethereum (a seconda della propensione al rischio del mercato).
Tieni pronte le munizioni: le migliori opportunità spesso si presentano durante i periodi di panico del mercato. Assicurati di avere a disposizione sufficienti munizioni stablecoin per eseguire il piano di investimento a più livelli descritto sopra.
V. L'inverno è un punto di riferimento per le risorse di qualità.
So che è dura in questo momento. Bitcoin ha registrato la sua più lunga serie di perdite mensili dal 2018, e alcuni prevedono addirittura che "non vedremo un nuovo massimo prima del 2026".
Ma l'essenza del trading non è forse semplicemente "pianificare e poi convalidare"? Ci troviamo a un bivio critico: la tradizionale teoria del ciclo quadriennale si rivelerà valida ancora una volta, o l'iniezione permanente di fondi istituzionali interromperà questo ciclo? Il 2026 fornirà la risposta definitiva.
"Sii timoroso quando gli altri sono avidi e avido quando gli altri sono timorosi". Questo detto è un luogo comune, ma coloro che riescono davvero a chinarsi e raccogliere pepite d'oro quando la terra trema sono sempre quelli con la mente calma che hanno fatto preparativi accurati.
I dati sopra riportati rappresentano una previsione della volatilità di BTC e del sentiment del mercato esclusivamente da una prospettiva di dati on-chain e non costituiscono alcun consiglio di investimento. Si prega di prendere le proprie decisioni con attenzione!
Sono Mingzhu. Seguitemi per aggiornamenti quotidiani sui dati e gli sviluppi della blockchain in tempo reale, per aiutarvi a prendere decisioni consapevoli. Non perdetevi questi entusiasmanti aggiornamenti e sentitevi liberi di lasciare un commento qui sotto.
