Condivisione dei dati on-chain più recenti in tempo reale il 3 febbraio 2026
In primo luogo, non lasciarti spaventare dal crollo superficiale. Il nucleo del mercato - i derivati, non è crollato. Il premio annuale dei futures è ancora fermo al 3%, anche se non è eccessivo, non è nemmeno invertito (quello è un segno di panico). 40 miliardi di posizioni aperte sono stabili come un cane anziano, solo il 10% in meno rispetto al massimo. Cosa significa questo? Significa che le balene e le grandi istituzioni non sono scappate, hanno solo allentato la leva, osservando gli investitori al dettaglio che si schiacciano a vicenda. Questa non è la fine di un mercato rialzista, è una pulizia sana di livello da manuale contro l'eccesso di leva.
La vera storia è sulla catena, e continua a dividersi come sempre.
Gli ETF sono la forza stabilizzatrice: ieri sono affluiti altri 562 milioni di yuan. Fidelity e BlackRock, queste due balene, stanno ancora silenziosamente accumulando azioni. L'afflusso netto cumulativo di 55,5 miliardi di yuan costituisce la base più solida per questo mercato rialzista. Ricordate, l'acquisto di ETF è "appiccicoso"; si tratta di fondi allocativi, non di insider trading.
Compra in Oriente, vendi in Occidente: guardate gli afflussi netti dei CEX: è uno spettacolo. Binance (che rappresenta i giganti globali/asiatici) ha registrato un continuo e consistente deflusso netto dopo il crollo, a indicare che alcune persone stavano prelevando e accumulando token ininterrottamente, credendo che il prezzo fosse conveniente. Coinbase (che rappresenta il capitale tradizionale statunitense), d'altra parte, ha visto un significativo afflusso netto al massimo della ripresa, suggerendo che il "denaro intelligente" stava distribuendo a prezzi più alti. La conclusione? L'attuale pressione di vendita proviene principalmente dagli investitori statunitensi, mentre i grandi investitori in altre parti del mondo stanno acquistando. Non si tratta di una disfatta completa; si tratta di un trasferimento di token dagli operatori più deboli (il denaro caldo statunitense che insegue i massimi) a quelli più forti (i giganti globali che accumulano token).
Le vendite dettate dal panico sono finalmente arrivate! Le perdite realizzate di ieri, pari a 1,3 miliardi di dollari, sono state il regalo più bello che il mercato potesse farci. Solo per paura i deboli venderanno in perdita. Questo livello di vendite dettate dal panico è stato un indicatore anticipatore di un imminente minimo di mercato a breve-medio termine nell'ultimo decennio. Il brusco calo della concentrazione azionaria da un massimo del 16% all'8,7% conferma ulteriormente che l'intensa pressione di vendita viene assorbita dal mercato. La pressione è stata allentata.
Gli acquirenti globali hanno accumulato silenziosamente beni fisici durante il declino, mentre alcuni fondi statunitensi hanno fornito liquidità per esercitare una pressione di vendita. Questo "trasferimento transoceanico" ha fatto sì che il declino sarebbe stato caratterizzato da "cali graduali e oscillanti" piuttosto che da un "crollo a cascata".
📈 Analisi tecnica: 74,5K non è il punto di arrivo, ma un traguardo fondamentale.
Bene, ora parliamo di ciò che più preoccupa tutti: dov'è il fondo?
Come ho accennato la scorsa settimana, il cluster di liquidità "Equal Lows" di recente formazione a 74,5K sta attirando i prezzi come una calamita. Il mercato deve liquidare questi ordini stop-loss accumulati per procedere con un carico più leggero.
Ma più importante di 74,5K è l'epica zona di supporto sottostante, attualmente situata a ~69.874 USD.
La storia non si ripete semplicemente, ma fa sempre rima:
Fine 2018: dopo il tocco si è formato un fondo importante.
Marzo 2020: l'evento del cigno nero ha colpito in modo preciso, seguito da un'inversione a V.
Metà 2021: due tocchi, entrambi minimi temporanei, seguiti da un'impennata verso il massimo storico.
2022: Anche in un mercato ribassista, i tocchi hanno portato a forti rimbalzi, rispettivamente del 46% e del 43%.
La mia opinione di fondo: se il mercato dovesse completare una profonda ristrutturazione, lo scenario ideale è un rapido calo a 74,5 mila, con l'attivazione di ordini stop-loss, seguito da un'improvvisa impennata nell'area 69,8 mila-70 mila, per formare un minimo risonante. Piuttosto che un'inversione diretta a V, preferirei vederlo consolidarsi lì per 1-2 mesi, consentendo un sufficiente scambio di azioni. Quella sarebbe l'area più interessante per stabilire una posizione spot quest'anno.
(Per coloro che si chiedono: "Perché non è salito quando ha raggiunto il livello di supporto?", consiglio di leggere tre volte il brano storico sopra riportato. Il mercato tocca il fondo e non si tratta di un semplice interruttore on/off.)
🛠️ Sentiment on-chain: le vendite dettate dal panico si sono attenuate, i derivati sono in salute.
I dati non mentono; raccontano la vera storia del campo di battaglia:
Le vendite dettate dal panico si sono già verificate in parte:
Ieri, la "Entity Adjusted Realized Loss" (EARL) on-chain ha raggiunto la sbalorditiva cifra di 1,3 miliardi di dollari. Si tratta di una cifra senza precedenti nel grande schema delle cose.
Questo è un aspetto positivo. Le vendite dettate dal panico hanno notevolmente allentato la pressione di vendita a breve termine. Allo stesso tempo, la concentrazione degli investimenti in BTC è scesa da un massimo del 16% all'8,7%, il che significa che il rischio di un crollo improvviso dovuto a eccessivi investimenti locali sta diminuendo.
Il mercato sta attraversando un doloroso ma salutare processo di depressurizzazione. Le posizioni deboli vengono scosse, creando le condizioni per un utilizzo futuro di carichi più leggeri.
Il mercato dei futures è stato notevolmente stabile: la base ha mantenuto un leggero premio positivo (3%) e l'open interest si attesta a un sorprendente 40 miliardi di dollari. Non si è verificato alcun crollo, nessuna corsa agli sportelli o un sentiment ribassista estremo. I trader professionisti hanno votato con i piedi: si tratta semplicemente di una profonda pulizia della leva finanziaria, non di un'inversione di tendenza.
I miner sono sotto pressione: alcuni miner ad alto costo si stanno avvicinando al prezzo di chiusura e la difficoltà di mining sta iniziando a diminuire. Questo allevierà la pressione di vendita su BTC dal lato dell'offerta e rappresenta un segnale positivo di un naturale riequilibrio del mercato.
Divergenza tra comportamenti orientali e occidentali:
Binance (Global Markets): le transazioni di grandi dimensioni (singola transazione > 10 milioni di $) mostrano un deflusso netto continuo dalla ripresa del 16 gennaio. I grandi detentori stanno prelevando e accumulando monete, anziché trasferirle per venderle.
Coinbase (principale campo di battaglia negli Stati Uniti): i trasferimenti su larga scala nello stesso periodo hanno registrato un afflusso netto significativo. Gli investitori statunitensi sono stati più propensi a depositare e prelevare denaro durante i massimi di ripresa.
La fonte principale di questa tornata di pressione di vendita sono gli investitori americani. Il loro sentiment ha una maggiore influenza sui trend di breve termine. E quando due borse registrano contemporaneamente ingenti deflussi netti, ciò è spesso foriero di un forte trend di mercato.
🎯 La mia strategia e il mio piano di portafoglio
1. Logica di base:
Il mercato ha bisogno di ripulire la liquidità di 74,5K. Finché ciò non sarà completato, la probabilità di un rimbalzo diretto a V è bassa e la pressione di vendita persisterà.
2. Quadro operativo specifico:
Scenario A (scenario migliore): i prezzi crollano, eliminando 74,5 mila di liquidità e precipitando nell'area dei 69,8 mila. Riempirò gradualmente le mie posizioni spot rimanenti in quest'area e attenderò che si formi una struttura di minimo.
Scenario B (secondo scenario migliore): il prezzo scende a 74,5 mila dollari, poi si stabilizza e rimbalza, ma non si spinge oltre il livello di 69,8 mila dollari. Aprirei una piccola posizione lunga, ma la considererei un rimbalzo piuttosto che un'inversione; la mia posizione principale rimarrà in attesa di un'opportunità più profonda.
Scenario C (bassa probabilità): ignorando la liquidità sottostante, il prezzo aumenta direttamente con un volume elevato, rompendo il massimo precedente. In tal caso, rimarrò inattivo, riconoscendo che questo trend è più forte del previsto, e attenderò il prossimo punto di ingresso di pullback sul lato destro.
3. Mentalità chiave:
Rifiutate la paura di perdersi qualcosa: acquistare ETF è una strategia a lungo termine, non una scusa per impennate dei prezzi a breve termine.
Accettare la volatilità: la liquidazione della leva finanziaria, il ribilanciamento dei costi e la rotazione delle azioni sono tutti segnali di un sano mercato rialzista nella fase intermedia.
Siate pazienti: punto solo al centro del bersaglio dove il rapporto rischio/rendimento è più favorevole, ovvero nella zona di valore dopo un calo profondo o in un forte pullback dopo la conferma di un trend.
Il mercato ora è come una corda d'arco che è stata tesa eccessivamente e ora si sta riavvolgendo: fa male, ma non si è spezzata. I flussi dei fondi ETF sono la parte posteriore dell'arco, le vendite dettate dal panico sulla blockchain stanno allentando la tensione in eccesso e il supporto del modello della linea blu a 69,8K è la maniglia più resiliente e collaudata di quell'arco.
Il trading non consiste nel prevedere il prossimo trend di mercato; consiste nell'identificare l'abisso e il letto solido del fiume, e poi elaborare un piano per attraversarlo. Ora, il piano è nella mia mente.
Siate pazienti e rimanete vigili. Più grande è la tempesta, più costoso sarà il pesce.
I dati sopra riportati rappresentano una previsione della volatilità di BTC e del sentiment del mercato esclusivamente da una prospettiva di dati on-chain e non costituiscono alcun consiglio di investimento. Si prega di prendere le proprie decisioni con attenzione!
Sono Mingzhu. Seguitemi per aggiornamenti quotidiani sui dati e gli sviluppi della blockchain in tempo reale, per aiutarvi a prendere decisioni consapevoli. Non perdetevi questi entusiasmanti aggiornamenti e sentitevi liberi di lasciare un commento qui sotto.
