Il mercato è entrato nella fase di "soffocamento della liquidità", la prossima tappa è 100.000 o 65.000?

Condivisione dei dati on-chain in tempo reale e aggiornati il 4 febbraio 2026

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Bozza di mercato: una scacchiera dopo un soffocamento della liquidità

Fratelli, il mercato ha appena attraversato un'operazione di "long squeeze" della liquidità. Nelle ultime 24 ore, Nasdaq, S&P, Bitcoin... nessuno è stato risparmiato. Bitcoin è sceso temporaneamente al di sotto della soglia psicologica chiave di 73.000 dollari, con liquidazioni totali di 7,58 miliardi di dollari, di cui oltre il 72% provenienti da posizioni long; la capitalizzazione di mercato di Bitcoin è evaporata di 102 miliardi di dollari in un solo giorno, mentre S&P e Nasdaq hanno perso quasi 1,7 trilioni di dollari in tandem. L'umore del mercato è passato dalla frenesia del "mercato toro di Trump" a una paura collettiva di un "riposizionamento profondo".

Ma questa è la vera natura del mercato. Non gli importa delle tue convinzioni; segue solo la logica più fredda della domanda, dell'offerta e della liquidità.

I. Situazione attuale: non si tratta di un crollo, ma di una "purga ad alto livello".

Diamo prima un'occhiata ad alcuni fatti evidenti:

1. A livello macro: lo spread creditizio societario statunitense (indice ICE BofA) si è compresso al livello più basso dal 1998, a 0,75. Questo è un segnale estremamente pericoloso: il mercato è eccessivamente ottimista nel valutare il rischio. Nel frattempo, 38,5 trilioni di dollari di debito pubblico e l'aumento dei rendimenti dei Treasury (4,28%) costituiscono veri e propri vincoli. La liquidità non si sta restringendo, ma piuttosto si sta spostando strutturalmente: l'oro sta assorbendo una grande quantità di fondi marginali, mentre gli "asset rischiosi a lunga scadenza" come Bitcoin e i titoli tecnologici ne stanno subendo il peso.

   

2. On-chain: Sì, le balene stanno depositando denaro sugli exchange. Ma guardate attentamente: il rapporto profitti/perdite realizzati (SOPR) è rapidamente sceso a circa 1. Ciò significa che, nel complesso, coloro che hanno venduto Bitcoin non stanno sostanzialmente realizzando alcun profitto. Le massicce prese di profitto, spinte dal panico, si stanno rapidamente attenuando. Questa non è una caratteristica di un picco di mercato rialzista; è più simile a una fase di "correzione della valutazione e riduzione della leva finanziaria" durante un aggiustamento a medio termine.

3. Sul fronte del sentiment: una probabilità del 72% su Polymarket di scommettere che BTC scenderà sotto i 65.000 dollari nel 2026? Impressionante. Quando il sentiment di massa è dominato da un'aspettativa pessimistica altamente coerente, diventa un indicatore contrarian precauzionale. Non dimentichiamo che, sulla stessa piattaforma, c'è ancora una probabilità del 54% che le scommesse raggiungano i 100.000 dollari entro la fine dell'anno: questa divisione del mercato indica precisamente che non si tratta di un mercato unilaterale, ma piuttosto di una zona di riequilibrio in cui tori e orsi sono bloccati in una situazione di stallo; le divisioni spesso generano opportunità.

Non si tratta dell'inizio di un mercato ribassista strutturale, guidato da un crollo macroeconomico come quello del 2018 o del 2022. Si tratta piuttosto di un "deep squat" basato su un disallineamento della liquidità a breve termine, un'eccessiva liquidazione della leva finanziaria e una battaglia sui livelli tecnici chiave. L'obiettivo è quello di smaltire le azioni in circolazione accumulate dallo scorso ottobre, gettando basi più solide per la prossima grande ondata rialzista. In parole povere: la strada non è ancora finita, ma il conducente frena e cambia marcia all'improvviso; chi non indossa le cinture di sicurezza viene buttato fuori.

II. Situazione attuale: dove ci troviamo esattamente?

Livello di prezzo:

Ieri BTC ha perforato con precisione il livello psicologico di 73.000, toccando un minimo di 72.889, prima di rimbalzare rapidamente e oscillare nell'intervallo 74.000-75.000. Ci sono due livelli chiave che devono essere evidenziati sullo schermo:

• Livello di resistenza superiore: 81.000 (resistenza precedente trasformata in minimo + gap CME)

• Il livello di supporto chiave è 73.000 (Canale di Las Vegas + minimo precedente dell'anno).

Le domande che mi vengono poste più spesso in questo momento sono: "La caccia allo stop-loss è stata completata?" e "È il momento di acquistare al ribasso?"

La mia risposta è: non avere fretta, lascia che il proiettile voli ancora un po', ma il tuo dito deve essere sul grilletto.

Punto di osservazione principale: 74.500 dollari. Non è una cifra data alla leggera.

• Questa zona rappresenta un minimo precedente che è stato testato più volte di recente e funge da linea di demarcazione critica tra lo slancio ribassista e la fiducia rialzista.

• Ieri sera il prezzo è sceso a $ 72.889 prima di riprendersi rapidamente, una classica mossa di "assorbimento" che ha spazzato via i deboli ordini stop-loss lunghi sotto i $ 74.

Lo sviluppo della sceneggiatura nelle prossime 1-2 settimane:

1. Scenario ottimistico (Stop Hunt confermato, raggiungimento del fondo e rimbalzo):

• Tendenza: il prezzo ha oscillato ripetutamente nell'area leggermente inferiore a 74,5K (ad esempio, tra 73K e 74,5K) con un volume basso, rifiutandosi di scendere ulteriormente.

• Segnale: un giorno, una candela rialzista con volume elevato (deve essere elevato!) appare improvvisamente sul grafico giornaliero o a 4 ore, riprendendosi con forza e stabilizzandosi sopra i 74,5K.

• Ciò significa che la spinta ribassista del mercato si è indebolita e sono entrati in gioco forti acquisti da parte di acquirenti, assorbendo tutte le vendite dettate dal panico. Possiamo spostare l'attenzione dalla difesa al posizionamento strategico.

2. Uno scenario cauto (rimbalzo debole, inizio di un periodo di recupero più lungo):

• Tendenza: il prezzo non è riuscito a sfidare quota 74,5K, il rimbalzo è stato debole e poi ha continuato a scendere, scendendo di fatto al di sotto del minimo di ieri (72.889 USD).

• Segnale: il prezzo continua a essere limitato al di sotto di 74,5K e il volume degli scambi è debole durante la ripresa.

• Ciò significa che il processo di purificazione non è ancora terminato e il mercato ha bisogno di più tempo e spazio per trovare l'equilibrio. Adotteremo una strategia di trading con posizioni più basse e timeframe più brevi, concentrandoci sul livello di supporto del portafoglio ordini tra $ 71.800 e $ 68.000.

Un metodo di osservazione diretto ma efficace: smettete di cercare di indovinare il minimo. Provate semplicemente a vedere se riesce a usare una candela verde decisa e ad alto volume per spingere il prezzo sopra i 74,5 mila. Se ci riesce, la probabilità di un minimo a breve termine aumenta significativamente; in caso contrario, continuate ad aspettare pazientemente.

III. Osservazione sulla catena: la balena prende silenziosamente il coltello.

• comportamento delle baleneQuando il prezzo è recentemente crollato nella fascia compresa tra 72.000 e 73.000, i dati on-chain hanno mostrato...1.000–2.000
  Ordine di acquisto BTCSebbene l'entità non fosse folle, il tempismo era preciso, a indicare che i soldi intelligenti erano in agguato nella parte inferiore dell'intervallo, anziché inseguire i massimi e vendere i minimi.

• Il SOPR è sceso a 1,0 (il minimo dell'ultimo anno), indicando che la pressione di vendita complessiva sta diminuendo; tuttavia, il minimo necessita di conferma da parte di un "volume estremamente elevato" e il volume attuale non ha ancora soddisfatto il requisito, quindi un rimbalzo deve ancora essere accompagnato da un aumento del volume.

• Si è verificato un leggero aumento degli afflussi di balene nelle borse, ma ciò non ha portato a una svendita sostenuta: si è trattato piuttosto di una svendita passiva causata da ordini stop-loss e liquidazioni con leva finanziaria.

  

IV. Strategia di trading: aspetta come un cecchino, agisci come un soldato delle forze speciali

1. Per i detentori spot (HODLer):

• Se i costi sono sufficientemente bassi, questa fluttuazione dovrebbe essere solo rumore. Ignorate il rumore e valutate se la vostra narrativa a lungo termine (ETF, cicli di dimezzamento, svalutazione monetaria globale) è cambiata. In caso contrario, tenetevi forte.

• Se hai acquistato a un prezzo elevato e ora sei intrappolato: non farti prendere dal panico e non vendere al livello attuale. Il mercato è alla fine di un declino emotivo. Usa il recupero di 74,5K come primo punto di riferimento per decidere se ridurre o aumentare la tua posizione. Se il rimbalzo verso l'area 81.000-82.300 (precedente bassa resistenza + ritracciamento di Fibonacci 0,382) fallisce, valuta la possibilità di ridurre la tua posizione per mitigare il rischio.

2. Per i trader contrattuali/a breve termine:

• Da una prospettiva rialzista: qualsiasi bottom-fishing in questa fase è un'operazione a sinistra, e gli ordini stop-loss sono essenziali. I trader aggressivi possono provare con una posizione molto piccola quando il prezzo ritraccia verso l'area 73.000-73.500 e appare una divergenza rialzista sul grafico orario, con un ordine stop-loss posizionato sotto 72.800. Il vero segnale a destra è attendere il suddetto "scenario ottimistico" di una rottura sopra 74,5K con volume significativo.

• Dal lato ribassista: la festa è entrata nella sua seconda metà. L'area ottimale per la vendita allo scoperto è 81.000-84.000 (gap CME + gap FVG + resistenza della trendline). Prima di un rimbalzo verso quest'area, la vendita allo scoperto non è una buona strategia rischio-rendimento.

3. Per i fondi che attualmente trattengono:

• Questo è il momento d'oro. Prepara la tua lista della spesa (BTC, ETH, altcoin di qualità) e imposta ordini limite a livelli. Il primo livello potrebbe essere intorno a 73.000, e il secondo intorno al livello psicologico di 70.000-71.000. Invece di andare all-in, usa un ingresso graduale; rispetta l'incertezza del mercato.

V. Solo sopravvivendo potremo vedere la prossima alba.

La dimensione della posizione è fondamentale: nell'attuale contesto di volatilità crescente, riduci la tua posizione totale a un livello che ti permetta di dormire sonni tranquilli. La mia esposizione al rischio personale è stata ridotta al di sotto del 50% dei livelli normali.

• Ignora il rumore, concentrati sui fondamentali: presta meno attenzione all'indice della paura e più attenzione a:

o Dati on-chain: le partecipazioni dei detentori a lungo termine (LTH) stanno iniziando ad allentarsi o continuano ad accumularsi?

Liquidità macroeconomica: le vere fonti di liquidità sono le variazioni del bilancio della Federal Reserve e dei conti TGA del Tesoro statunitense.

o Andamento dei prezzi chiave: concentrarsi su quei pochi livelli di prezzo principali è più utile che ascoltare le raccomandazioni di trading di un centinaio di analisti.

• Pensa in modo anticonformista: quando il 72% delle persone prevede un crollo del mercato, considera chi sta acquistando i loro chip. Le emozioni forti di solito non sono la destinazione giusta.

• Consolidamento continuo nell'intervallo 73.500-75.000 con volume in calo → Riposare e attendere la direzione.

  

Le mie ultime sentite parole:

Il mercato sta subendo una prova di forte pressione. Mette alla prova la resilienza dei progetti, ma ancora di più l'integrità del sistema di ogni trader e la stabilità della sua mentalità. Migliaia di miliardi di capitalizzazione di mercato possono evaporare, ma le vere tendenze non si invertono dall'oggi al domani. Mentre tutti si affannano per uscire, mantenete la calma. Il vero fondo spesso emerge quando la maggior parte delle persone rinuncia a cercare: i dati on-chain iniziano a suggerire che la pressione di vendita si sta attenuando, ma l'uragano macroeconomico non è ancora finito. Tenetevi stretti i contanti, siate pazienti e aspettate che il mercato vi dia le armi, piuttosto che correre in mezzo a una pioggia di proiettili per raccoglierle da soli.

I dati sopra riportati rappresentano una previsione della volatilità di BTC e del sentiment del mercato esclusivamente da una prospettiva di dati on-chain e non costituiscono alcun consiglio di investimento. Si prega di prendere le proprie decisioni con attenzione!

Sono Mingzhu. Seguitemi per aggiornamenti quotidiani sui dati e gli sviluppi della blockchain in tempo reale, per aiutarvi a prendere decisioni consapevoli. Non perdetevi questi entusiasmanti aggiornamenti e sentitevi liberi di lasciare un commento qui sotto.