Rocky_Sol

近两年，我们研究了诸多 #RWA 美股代币化的产品，但市场始终未能衍生出DeFi Summer的繁荣景象，究其根本，大多平台依旧是“价格与投注”的功能，不能抵押、没法组合进 DeFi，至于分红、拆股这些正经事，全看平台公信力，而不是依托一套完备的智能合约体系！
或许只有当底层完备的RWA基础设施出来，DeFi的积木才能够模块化组合和拼装，才能搭建更美妙的RWAFi玩法，而 @stoveprotocol 的出现，让我眼前一亮，仿佛找到了光明和希望！它跟传统很多加密项目不同，既没发币，也不收协议费，甚至懒得自己搞交易撮合。它在做一件听起来很枯燥、很底层，但早就该有人做的事：让链上的“股票”，通过底层标准协议，真正实现可自由组合和金融衍生。
所以 #Stove 的策略很单纯，它并没有去重复的造轮子，去深究“做股票代币”这件事(而它的母公司 @HabitTrade 作为首屈一指的加密券商已经深耕多年)，它是在给“股票上链”这件事，补齐最缺的金融基建，解决“股票上了链，该怎么像“DeFi”一样玩出花样”。而目前RWA领域，死磕这个问题的项目，少之又少。
1️⃣ #Stove 的特点与行业痛点
简单说，#Stove 是由 HabitTrade 发起的一套开源基建(HabitTrade近期刚完成千万美元 A 轮融资)。它的目标很简单，把真实的美股和 ETF，1:1且安全合规地、可编程地带到链上。 它最特别的地方在于：它不打算“干掉”传统金融，而是想办法跟它们展开深度融合。
过往历史中，我是见过太多失败的RWA美股代币化案例。 第一代那种合成资产，合成股票，本质就是你在跟平台对赌，跟苹果公司一毛钱关系没有，平台一拔网线，你手里的单子就是废纸。 第二代稍微正规点，通过券商托管持有股票。但也有问题，代币只能在自家平台玩，转不出去，也无法构建DeFi玩法；遇到苹果拆股这种事，全靠人工手动调，既慢又黑箱。 这就导致开发者根本不敢拿这些资产去做 DeFi，去做借贷，万一明天分红没到账，抵押品清算逻辑就崩了。
2️⃣ #Stove 的解决方案
#Stove 的思路很神奇，它不追求做一个极致的美股代币化平台，而是默默做底层的“水电煤”基建。我甚至不把 Stove 当个产品看，它更像是一套类似 ERC-20 的公共协议。它不教你怎么炒股，但它保证你手里的资产是“真”的。
• 底层是真家伙：不是空气，不是模拟盘。是你下单的同时，合规券商在纳斯达克真金白银买入股票，锁在托管账户里。
• 交易即结算：你不用跟平台对赌。通过 Stove 的 RFQ（询价）机制，你的买卖意向直接发给合规券商，他们在现实市场成交后，把结果“汇报”上链。链上合约一核对，该铸币铸币，该销毁销毁。交易在链下合规跑，账本在链上透明记。
• 自动化“企业大动作”（这点最重要）：苹果1拆4了？微软发股息了？以前这得靠客服发公告，现在 Stove 直接写在协议里。通过 Corporate Actions 模块，自动调整代币数量或分发分红。钱从哪来、进哪个金库，链上全查得到。不是靠人品，是靠代码。
• DeFi 乐高随便搭：因为代币地址是用 Create2 生成的(代码生成唯一地址），全世界都知道“这个地址就是特斯拉”。你想做个借贷协议拿 TSLA 代币当抵押物？随便用。因为背后有真实资产兜底，有分红逻辑支撑，风险是算得清的，任何DeFi组合模式，底层资产都是可溯源的！
3️⃣最打动我的一点，Stove作为底层基建的默默耕耘
Stove 不开交易所，不抽水，不搞补贴，目前连治理代币都没发。它就像个沉默的管道工，在 Web3 和传统金融的夹缝里，搭了一座桥。 它承认现实：股票交易绕不开 SEC 和券商。所以它不硬刚，而是把“链下合规执行”和“链上可编程权益”拆开，各干各的，最后用协议链接起来。
未来我们通过 #Stove 协议，可以真正持有一股“链上苹果”，享受和巴菲特一样的权益，涨跌、分红、拆股，一个不落。我们还可以把它扔进 DeFi，抵押借 U、放进聚合器生息、做跨资产对冲……它不再是个“价差资产”，而是有生产力的资产。
总结来说，以前我们总觉得“上链”就是要颠覆传统、去中心化一切。但 Stove 让我意识到，真正的融合，不是取代，而是嵌入。 股票代币化的终局，不该是再造一个平行的纳斯达克，而是把现实资本市场的血脉，真实、安全地接进链上世界。Stove 没在造火箭，它在铺铁轨。 而我，已经准备好把我的“链上美股组合”跑在这条铁轨上了，十分值得期待。🧐

Il mito della valutazione trilionaria di SpaceX rivela la 'barriera di classe' più cruda della finanza tradizionale - i profitti maggiori vengono spesso divisi prima dell'IPO. E piattaforme come @JarsyInc che rappresentano la tokenizzazione del private equity stanno cercando di colmare il divario tra gli investitori al dettaglio e i principali unicorni attraverso innovazioni tecnologiche e di modello di business.
1️⃣ Valutazioni folli e guadagni eccessivi 'bloccati'
Secondo le ultime notizie di Bloomberg, SpaceX prevede di effettuare un'IPO nel 2026, con una valutazione obiettivo di 15 trilioni di dollari.
Che concetto è questo? Ripercorrendo la storia, nel 2015 Google e Fidelity hanno investito 1 miliardo di dollari in SpaceX, con Google che ha investito circa 900 milioni di dollari per ottenere il 7,4% delle azioni. All'epoca, la valutazione di SpaceX era solo di 12 miliardi di dollari. Oggi, a dieci anni di distanza, se calcoliamo una valutazione di 15 trilioni, il valore di quell'investimento di Google esploderebbe a 111 miliardi di dollari. Il ritorno sull'investimento (ROI) per un singolo investimento raggiunge fino a 123 volte.

Con l'aumento delle aspettative per il lancio del token Base, l'interesse per x402 sta crescendo, e potrebbe diventare il prossimo punto caldo del mercato. Di recente, abbiamo cercato tesori nella pista x402, dove abbiamo scoperto un progetto che ha toccato i benefici dell'era x402: @AiMoNetwork. Ciò che stanno facendo è molto interessante, un DEX decentralizzato per #AI intelligenti.
Gli agenti #AI di oggi sono ancora fermi all'età della pietra. Se si tenta di far chiamare un modello da un agente on-chain (robot DeFi, AI di strategie automatizzate), esso non riesce a fare nulla, poiché ha bisogno dell'intervento umano per aiutarlo: registrarsi un account via email - collegare una carta Visa - completare il KYC - e solo allora può installare la chiave API nella sua configurazione.

A dire il vero, negli ultimi due anni ho visto troppi progetti #Web3 raccontare 'storie', ma quelli che riescono a scrivere la storia all'interno del quadro normativo, nel prospetto informativo e nel sistema di capitale mainstream, in Asia c'è praticamente solo un esemplare - #HashKey(@HashKeyGroup)
Ora è ufficialmente passato attraverso l'udienza della borsa di Hong Kong, il 17 dicembre sarà quotato, e ha invitato UBS, Fidelity e Dinghui, tre dei migliori investitori nel campo finanziario, a partecipare. Questa formazione è piuttosto impressionante, non è solo un semplice 'supporto', ma un vero voto con denaro reale. Gli investitori esteri hanno riconosciuto il suo percorso di conformità, e Dinghui ha compreso il valore territoriale. Come un vecchio investitore, è la prima volta che sento che qui a Hong Kong si sta passando da 'sperimentazione' a 'impegno serio', l'IPO di #HashKey è il segnale di partenza.

Qualche giorno fa, Musk ha menzionato in un'intervista che, con lo sviluppo futuro dell'#AI e della tecnologia robotica, il lavoro delle persone sarà libero, i lavori fissi diminuiranno e il numero di freelancer a livello globale crescerà in modo esponenziale; i freelancer orientati ai compiti diventeranno il nuovo modo di efficienza. In passato, abbiamo spesso detto che l'#AI è la nuova produttività e che #Web3 è la nuova relazione di produzione. A questo si abbina un sistema di pagamento di distribuzione che è facile da usare e altamente efficiente.
Tradizionalmente, utilizzavamo metodi di pagamento e ricezione a #Web2, che presentano vari punti critici: Stripe può essere bloccato in qualsiasi momento dopo l'apertura; Airwallex richiede mezza giornata per la revisione; con il bonifico bancario, il denaro rimane bloccato per 3-7 giorni; le commissioni sono assurde al 2,9%+; i team crypto-native vengono persino direttamente rifiutati.

Il tempo passa, guardando indietro, non mi rendo conto che nel mondo delle criptovalute ho lottato per sette o otto anni, da quando nel 2016 sono entrato per la prima volta in un exchange, ho subito tutte le perdite possibili: liquidazioni forzate, contratti che vanno a zero, progetti che scappano... ho praticamente provato tutte le delusioni. Poi ho iniziato a imparare lentamente a essere più astuto: invece di armeggiare da solo, è meglio seguire i 'persone intelligenti' e copiare i loro compiti.
Ma sorge il problema: come fai a sapere chi è veramente stabile e profittevole a lungo termine, e chi sta solo blaterando? Molti mostrano screenshot, oggi guadagnano il 30%, domani raddoppiano, ma quegli screenshot possono essere modificati, le registrazioni delle transazioni non sono pubbliche, la loro credibilità è dubbia.

A dire il vero, ci sono pochi progetti #DeFi in questo ciclo di mercato rialzista che mi hanno davvero colpito. La maggior parte dei DEX segue ancora la stessa vecchia formula: si confrontano le commissioni, l'ampiezza, gli incentivi e alla fine si finisce o senza nulla da guadagnare, o si crea un “pool di liquidità” che è solo un'illusione di decentralizzazione.
E come un veterano che ha navigato nel mondo delle criptovalute per anni, recentemente sono rimasto molto colpito dal progetto @Terminal_fi. Non si tratta di un DEX normale; dietro di esso c'è Ethena Labs, che ha creato il USDe, un dollaro sintetico, equivalenti a possedere la "chiave del dollaro nativo cripto" per ricostruire il mercato delle transazioni. Inoltre, la posizione di #Terminal non è quella di competere con Uniswap o HyperLiquid, ma di unificare il flusso di capitale e il flusso di rendimento dell'intero ecosistema #Ethena, rendendo USDe / sUSDe il “nuovo livello di capitale” nella DeFi, con asset supportati che includono USDe, sUSDe, USDtb (asset di rendimento in dollari supportati da BlackRock BUIDL), ETH, BTC.

Recentemente, il mercato delle criptovalute è come questa ondata di freddo che è arrivata all'improvviso, facendoci tremare. Ultimamente, tutti potrebbero avere la stessa frustrazione che ho io, tenendo in mano alcune altcoin di qualità, su cui ho buone aspettative e che vedo in crescita nel lungo termine, quindi non le venderò facilmente. Ma il problema è: tenerle ferme non genera profitti!
Le ho tenute nel portafoglio per mesi, e sono sempre lo stesso importo, a meno che il prezzo delle monete non salga. Ma se il mercato si stabilizza? E se il mercato fosse davvero orso? Non sarebbe un peccato sprecare mesi o addirittura più di un anno di 'diritto d'uso dei fondi'?
Ho pensato a diversi metodi, il primo è andare a mettere in staking presso un exchange? I rendimenti sono bassi e spesso scappano. Il secondo è andare a fornire liquidità in #DeFi? Va bene, si possono guadagnare alcune commissioni di trading, ma ci sono perdite impermanenti, e se il prezzo delle monete oscillasse, il capitale si ridurrebbe. Il terzo è prestare e guadagnare interessi? È possibile, ma ci sono troppi crolli delle piattaforme, non riesco a dormire.

A dire il vero, come un veterano che ha studiato a lungo il settore #AI x #Crypto, ho sempre aspettato un momento del genere, in cui #AI non impari più solo da noi, ma inizi a restituire il valore nelle nostre mani.
Oggi, @OpenledgerHQ ha ufficialmente lanciato la mainnet, non è solo il rilascio di una catena, ma l'inizio di un vero cambiamento nella struttura del potere #AI. Ancora più incoraggiante, #OpenLedger ha anche lanciato un programma di sovvenzioni da 5 milioni di dollari in collaborazione con la Cambridge Blockchain Society, per supportare la ricerca, gli esperimenti e lo sviluppo di prototipi del mondo reale per l'AI decentralizzata.

Recentemente, il mercato è freddo da far paura, il team sta continuando a guardare i progetti con fatica. Improvvisamente ho visto il messaggio di @iota, e mi ha sconvolto. Perché improvvisamente sono così appassionato di #IOTA? Perché stanno facendo qualcosa che merita davvero di essere definito 'impresa': stanno portando l'intera infrastruttura del commercio globale dell'Africa sulla blockchain.🧐
A dire il vero, la mia vecchia impressione su #IOTA era un po' prevenuta: veterani, silenziosi, idealismo tecnologico, studenti con specializzazione. Ma recentemente, dopo aver approfondito la loro ricerca sui progetti di digitalizzazione del commercio in Africa, sono rimasto davvero un po' sconvolto.
Questo shock non è quello di 'un white paper che si vanta', ma è: stanno facendo sul serio, stanno costruendo un'infrastruttura 'digitale di commercio transnazionale' a livello governativo, e già sta funzionando. Questa scala non è un concetto di piccole cose, ma è a livello dell'intero continente africano.

Dal 10.11 a oggi 11.11, esattamente un mese, questo potrebbe essere uno dei mesi più crudeli nella storia delle criptovalute (ce ne sono stati altri due, rispettivamente 312 e 94), che mi rimane impresso nella memoria, e ho un maggiore rispetto per il mercato. Questa cosiddetta "guerra della liquidità" continua a farmi venire i brividi. Nell'ultimo mese, l'intero mercato è stato liquidato per oltre 22 miliardi di dollari, senza alcuna truffa stratosferica, semplicemente a causa di un collasso della leva strutturale. Molte stablecoin sintetiche che si dichiarano "stabili" hanno iniziato a mostrare la loro vera fragilità.
In parole povere, questo tipo di stablecoin sintetiche a rendimento stabile è diverso dalle stablecoin tradizionali come USDT e USDC. Esse sono essenzialmente una "posizione strategica denominata in dollari", supportata da vari portafogli di asset, risultati di copertura del rischio e strategie di trading. Finché la volatilità del mercato è sufficientemente alta, si verifica uno squilibrio nella liquidità on-chain, o se un oracolo commette un piccolo errore, questa struttura può facilmente collassare. Utilizzare questi asset per fare un collaterale ad alta leva, per essere chiari, non è "se esploderà", ma "quando esploderà".

Recentemente, il grande incendio x402 ha riacceso l'entusiasmo per #AI+ #Pay, con le discussioni sull'AI che non si placano. Prima c'era #Virtual, poi #TAO, e recentemente @ChainOpera_AI( $COAI ) ha portato le montagne russe a un livello ancora più emozionante. In dieci giorni è passato da 0,13 dollari a 20 dollari, moltiplicandosi per 150, e poi in una settimana ha perso oltre il 90% tornando a 1,4 dollari. Molti si sono spaventati, ma noi abbiamo esaminato attentamente la situazione e le potenziali opportunità sono già emerse.🧐
Questo sorprendente aumento e calo di $COAI è essenzialmente una speculazione di denaro caldo e una pressione emotiva, non un cambiamento sostanziale dei fondamentali del progetto. I primi investitori hanno realizzato profitti, le posizioni con leva si sono liquidate e gli investitori al dettaglio hanno venduto per paura, ripulendo la bolla. Ora il prezzo è tornato a un livello relativamente rassicurante.

A dire il vero, #MMT è il progetto che abbiamo più apprezzato su #Sui negli ultimi due mesi; ora che il mercato è sfavorevole, possiamo solo raccogliere un po' e partecipare a qualche nuova iniziativa. Questa volta l'attività di lancio di @buidlpad deve essere organizzata!
#MMT( @MMTFinance) è essenzialmente un DEX, simile a Uniswap v3 su #Sui, ma con ambizioni più grandi; vuole creare un intero sistema operativo finanziario.
Ha tre etichette principali:
• ✅ Linguaggio Move nativo (nato per l'ottimizzazione della catena #Sui)
• ✅ Market making con liquidità concentrata (CLMM)
• ✅ Meccanismo di incentivazione ve(3,3) (questo è fondamentale)
Cinque prodotti chiave:

Ricordo ancora il campione del torneo USD1 di giugno di quest'anno - l'Aquila (#EGL1). All'epoca era davvero il massimo, praticamente tutti nel cerchio BSC ne parlavano, come una leggenda meme pronta a volare su Binance. Non avrei mai pensato che, dopo un volo così alto, sarebbe improvvisamente scomparso. Non è salito su Binance, ha perso il suo slancio e il suo rumore. L'Aquila è piombata in un letargo.
Ma in questi ultimi giorni, ha ricominciato a 'battere le ali' (#EGL1). Con l'avvicinarsi della Festa di Metà Autunno, #BNB continua a raggiungere nuovi massimi, l'effetto di guadagno della catena BSC è evidente! Ho iniziato a notare un dettaglio - alcune candele K con volume elevato sul fondo di #EGL1, soprattutto mentre Binance ha ripreso a caricare meme con frequenza, questo improvviso cambiamento di volume non sembra il gioco casuale di piccoli investitori, ma più simile a un capitale che si sta posizionando in anticipo. In genere, in questa situazione, o si avverte un cambiamento dall'interno, o un vecchio progetto sta per 'fare qualcosa'.

Il CEO di BlackRock, Larry Fink, ha affermato in un'intervista che #RWA e #AI sono le maggiori opportunità dei prossimi 10 anni. In particolare, dopo l'implementazione della legge sulle stablecoin Genius, il settore #RWA ha ricevuto un'attenzione senza precedenti, con progetti che spuntano come funghi. Secondo il rapporto di Boston Consulting, #RWA è un enorme mercato che racchiude un valore di 16 trilioni di dollari (come mostrato nella figura 1). Tuttavia, il principale ostacolo allo sviluppo di #RWA è rappresentato da: conformità, privacy e adozione e compatibilità da parte delle istituzioni. E questi problemi sono proprio i punti di forza fondamentali di @CantonNetwork, che insieme a Wall Street sta costruendo il "sistema operativo finanziario globale" (Financial OS).

Durante questa settimana d'oro della Festa Nazionale, Twitter e Xiaohongshu sono stati dominati da vari video realizzati da Sora2, si può dire che con l'uscita di Sora2, l'intero mondo #AI è esploso. Gli amici nel cerchio degli investimenti stanno esclamando: “#OpenAI ha di nuovo fatto volare la generazione di video!” Ma voglio dire, Sora2 è davvero sorprendente, ma nasconde anche un enorme problema: troppo centralizzata, troppo chiusa, e in futuro potrebbe essere molto costosa.
E proprio in quel momento, una versione ancora più folle e "Web3" stava sorgendo silenziosamente: 👉 @Everlyn_ai —— #Web3 di #Sora2, la Macchina dei Sogni Open decentralizzata. Oggi sarà lanciata su Binance Alpha e Binance Futures, restate sintonizzati! 👇 Video, è un video di metà autunno che ho realizzato con #Everlyn, auguro a tutti un felice Festival di Metà Autunno, salute e felicità! 🙏

Attualmente, nella principale blockchain di livello superiore in arrivo TGE, @monad è senza dubbio la più sotto i riflettori, e le opportunità ecologiche al suo interno rappresentano anche un'opportunità per creare ricchezza. Tra queste, #aPriori è la stella più brillante; @aPriori è uno dei progetti più centrali nell'ecosistema #Monad, che combina "staking liquido + infrastruttura MEV", equivalente a una combinazione di "Lido + Flashbots + EigenLayer", con l'obiettivo di creare il "motore di liquidità" su #Monad. Inoltre, ha ottenuto investimenti da capitali di livello superiore come Pantera Capital, Binance, OKX Ventures, superando i 30 milioni di dollari. Quindi, per questo evento esclusivo di #aPriori, il nuovo ruolo Discord—#aprNAD, deve essere conquistato, ci saranno ricompense in futuro!

Con il campanellino di @OpenledgerFdn 🔔, ho visto subito la notizia del riacquisto di $OPEN e sono subito entrato, non ho deluso la missione, in questi due giorni il prezzo è aumentato di oltre il 40%, ha recuperato alla grande, piccolo polpo 🐙🐙, sta venendo forte.

Credo che utilizzare il reddito del progetto per riacquistare $OPEN sia solo il primo passo, del resto, nella corsia #AI, è raro che un progetto entri contemporaneamente su Binance e #Upbit. Recentemente, l'entusiasmo della comunità è stato riacceso grazie a questo riacquisto 🔥, tutti stanno ipotizzando il prossimo sviluppo positivo, che dovrebbe arrivare a breve, restiamo sintonizzati! 🧐

#AI è un settore che riteniamo promettente a lungo termine, e #Openledger ha recentemente subito un ritracciamento, il che può considerarsi una pulizia totale, oggi abbiamo visto che intendono avviare un piano di riacquisto supportato dalle entrate aziendali di $OPEN, sembra che stiano per fare sul serio!🧐
In primo luogo, la possibilità di riacquisto attraverso le entrate aziendali indica che il progetto ha flusso di cassa e che è disposto a riacquistare con denaro reale, il che dimostra che il team è un sostenitore del lungo termine. A differenza di molti progetti #Web3 che ogni giorno parlano di ecosistema e utenti, ma il problema principale è la mancanza di fondi, che si basano su finanziamenti per sopravvivere. #OpenLedger è diverso, poiché sottolinea che il riacquisto proviene dalle entrate aziendali, il che significa che il progetto ha già dimostrato un modello di business funzionante con fonti di reddito concrete. Si basa su “sangue endogeno”, piuttosto che su trasfusioni per sopravvivere.

#AI e #RWA sono i settori chiave su cui ci concentreremo quest'anno. #RWA, come settore e opportunità da mille miliardi, ha ovviamente spazio e potenzialità di crescita. Nell'ultimo anno, progetti negli Stati Uniti e in Asia hanno testato frequentemente il campo #RWA, ma sono stati generalmente limitati da incertezze normative, rimanendo cauti. Al contrario, l'Europa, con le sue normative più rigorose, potrebbe diventare il posto più adatto per l'implementazione di #RWA.
In questo settore, è emerso un progetto discreto ma degno di nota: @vsntoken ( $VSN) —— l'ecosistema indipendente #Web3 dietro il exchange #Bitpanda. Dopo questo aggiornamento, $VSN integrerà $BEST e $PAN, e verrà scambiato in proporzioni specifiche (1 BEST = 4.91 VSN; 1 PAN = 0.89 VSN), realizzando un token $VSN che collega tutti gli scenari, diventando un token ecosistemico #Web3 universale, simile al 'prossimo BNB', partendo da #Bitpanda, beneficiando di un’intera gamma di vantaggi ecosistemici, con un recente APY di staking del 10.46%.