Jeden z ostatnich szokujących przypadków w świecie DeFi: stablecoin deUSD, emitowany przez Elixir Network, stracił prawie całe powiązanie z dolarem po tym, jak jego główny kredytodawca, Stream Finance, poniósł straty w wysokości około $93 mln.


Blisko 65% rezerw deUSD ($68 mln) były powiązane z kredytem Elixir → Stream.

🔍 Mechanika upadku

  1. Stream Finance ogłosił wstrzymanie depozytów i wypłat po wykryciu straty przekraczającej $93 mln.

  2. To doprowadziło do znacznej niewypłacalności w sieci kredytowej: badania wykazały, że ponad $284 mln zobowiązań kredytowych było związanych ze Stream przez różne protokoły.

  3. Rynek zareagował: deUSD, a także pokrewne syntetyczne dolary i aktywa kredytowe — drastycznie spadły na wartości, depegnął* powiązanie.

🧠 Co to oznacza dla społeczności Web3

  • Stablecoin ≠ gwarancja. Rezerwy mogą być związane z ryzykownymi kredytami.

  • Kiedy „skrzydło” sieci DeFi (jak Stream) upada — to nie tylko kwestia jednej monety, ale potencjalne ryzyko systemowe.

  • Weryfikacja rezerw i przejrzystość to kluczowe kryteria oceny stablecoina lub protokołu.

✅ Lekcje i weryfikacje

  • Jeśli stablecoin ma dużą część rezerw związanych z jedną platformą lub kredytem — to ryzyko koncentracji.

  • Brak jasnej mapy spłaty po niewypłacalności — czerwona flaga.

  • „Niski ryzyko” i „stały wysoki zysk” często mogą oznaczać ryzyko strukturalne lub nieprzejrzystość.


🔔 Subskrybuj, aby natychmiast zobaczyć, kiedy w świecie kryptowalut zachodzą nie tylko ruchy cen, ale także kluczowe momenty — i jak wpływają na Twoje decyzje.

—-

* Wyrażenie „depegged” (ang.) to slang kryptograficzny, który opisuje moment, w którym stablecoin przestaje odpowiadać swojej ustalonej cenie, zazwyczaj $1.

👉 Prosto mówiąc:

Stablecoiny (np. USDT, USDC, DAI, deUSD itp.) powinny być „powiązane” (pegged) z określonym aktywem — najczęściej z dolarem amerykańskim.

Kiedy coś idzie nie tak (kryzys płynności, utrata zaufania, problemy z rezerwami), moneta może nagle spaść poniżej $1.

Wtedy mówi się: „stablecoin depegnął”, co oznacza, że stracił powiązanie z dolarem.

📉 Na przykład:

  • Jeśli USDC jest notowany po $0,99 — to niewielkie odchylenie, tymczasowe.

  • Ale jeśli cena spada do $0,60 lub nawet $0,02, jak miało to miejsce w przypadku deUSD — to już całkowita depegnacja (utrata „peg”).

💡 Można to wyobrazić sobie jako sytuację, w której statek (stablecoin) odłączył się od swojego kotwicy (powiązania z $1) i poszedł na wolne pływanie — dokąd zawiedzie rynek, tam popłynie.

\u003ct-84/\u003e \u003ct-86/\u003e \u003ct-88/\u003e \u003ct-90/\u003e