Byłem doradcą w zakresie rynku i hedgingu ryzyka z dźwignią przez 6 lat, w najciemniejszych czasach wynająłem nawet moje studio — na początku zafascynowany „wysoką dźwignią na pojedynczym łańcuchu dla zysku”, inwestowałem 600 000 USDC jako kapitał w parze ETH-USDC na DEX w określonym łańcuchu z 4-krotną dźwignią, stawiając wszystko na to, że ekosystem tego łańcucha wybuchnie, ale nie uwzględniłem, że TVL na łańcuchu jest sztucznie zawyżone, a po zbiorowym wycofaniu dużych graczy, slippage wzrósł do 6%, a gdy osiągnięto linię likwidacyjną, nie mogłem zredukować pozycji ręcznie z powodu zatorów w sieci, a 380 000 kapitału zniknęło w mgnieniu oka; aby odzyskać straty, podążyłem za nowym łańcuchem „wydobywanie + market making”, inwestując pozostałe 220 000 w pulę anonimowego tokena, w rezultacie projekt wyłudził pieniądze i zniknął, a fundusze spadły do zera, zalegałem pracownikom 3 miesiące pensji i mogłem tylko wynajmować studio, aby spłacić długi. Dopiero pod koniec zeszłego roku, gdy podłączyłem dźwignię Morpho do hedgingu ekosystemu, zrozumiałem kluczową logikę: nie chodzi o „zakłady na łańcuchach i pulach dla zysku”, ale o „dynamiczne dostosowanie dźwigni na wielu łańcuchach + hedging w całym łańcuchu + zakotwiczenie praw $MORPHO”, obecnie zyskałem 1 200 000 na 600 000 kapitału w ciągu pół roku, a także podpisałem roczne umowy serwisowe z 2 instytucjami ilościowymi.
Najbardziej rewolucyjnym aspektem logiki handlu z lewarowaniem w Morpho jest podwójny mechanizm "dynamicznego dopasowania lewaru w wielu łańcuchach + macierzy narzędzi zabezpieczających". Wcześniej w handlu z lewarowaniem należało albo trzymać się ryzyka jednego łańcucha, albo zmagać się z jednorodnymi stratami narzędzi zabezpieczających, podczas gdy Morpho zintegrował 20+ kluczowych par handlowych 12 łańcuchów, takich jak Ethereum, Base, Avalanche, budując model kalibracji w czasie rzeczywistym dla "lewaru - poślizgu - zmienności", a także tworząc macierz zabezpieczeń z opcjami, ubezpieczeniami i pulami płynności w ekosystemie. Moja strategia "50% kluczowych łańcuchów z niskim lewarem + 30% potencjalnych łańcuchów z średnim lewarem + 20% pul zabezpieczeń": kluczowe łańcuchy to pary ETH-USDC, WBTC-USDC, z lewarem 1,5 (LLTV 65%), kontrolowanym poślizgiem poniżej 0,05%; potencjalne łańcuchy to SOL-USDC, ARB-USDC, z lewarem 2 (LLTV 70%), z odpowiednimi opcjami sprzedaży do zabezpieczenia; 20% funduszy wpłacono do puli zabezpieczeń Morpho, aby na bieżąco integrować protokoły ubezpieczeniowe ekosystemu. W IV kwartale zeszłego roku rynek kryptowalut wahał się o 28%, a moja strategia miała tylko 2,1% spadku, z rocznym zyskiem wynoszącym 48%, podczas gdy średni spadek jednego handlu z lewarowaniem wyniósł 18%, co bezpośrednio podniosło stabilność zysków.
Jego projekt "optymalizacji kosztów lewarowania + wielowarstwowego penetracji zysków" sprawia, że handel przechodzi z "wysokokosztowego ryzyka" do "wydajnego zysku". Wcześniej stawki pożyczek dla handlu z lewarowaniem często osiągały 9%-15%, a koszty zabezpieczenia wymagały dodatkowych wydatków na poziomie 3%-5%, podczas gdy Morpho zintegrował fundusze 8 protokołów pożyczkowych, takich jak Aave, Compound, co pozwala na bieżąco dopasowywać najniższe stawki pożyczkowe. Moja stawka pożyczki na stETH spadła z 8,2% do 4,3%, oszczędzając 58 000 USDC w odsetkach w ciągu pół roku; na stronie zabezpieczenia zastosowano "dotacje kosztów w ramach ekosystemu", a handel o wartości przekraczającej 500 000 USDC może korzystać z 30% zniżki na koszty narzędzi zabezpieczających. Oszczędziłem 21 000 USDC na kosztach zabezpieczenia dzięki 600 000 kapitału w ciągu pół roku. Na stronie zysków osiągnięto "podział opłat + zyski z stawki + podział zysków z ekosystemu", co daje potrójną penetrację: roczna stawka opłat za handel wynosi 12%, tokeny LP stawiane w puli Morpho przynoszą dodatkowe 4,5% rocznej stawki, a także udział w całkowitych zyskach ekosystemu wynoszący 10%, co zwiększa całkowity zysk o 80% w porównaniu do pojedynczego handlu. Co więcej, "cykl ponownego wykorzystania kapitału" pozwala na bieżące zwiększanie kapitału zysków. Ustawiłem strategię "80% zysków dodawane do kapitału + 20% na zakup $MORPHO", a po pół roku kapitał handlowy wzrósł z 600 000 do 1 120 000, a zyski podwoiły się.
$MORPHO w ekosystemie handlu z lewarowaniem jest "przywilejem praw i zabezpieczeniem ryzyka", co daje mi pewność do zwiększenia pozycji. Wielu doradców handlowych traktuje $MORPHO tylko jako zwykły aktyw, ignorując jego podstawową wartość ekosystemu: po stawieniu 200 000 $MORPHO odblokowuję "zaawansowane uprawnienia handlowe", które pozwalają na pierwszeństwo w dostępie do ekskluzywnego "zbiornika zysków z MEV", co sprawia, że zlecenia handlowe są priorytetowo dopasowywane do transakcji MEV, a zyski z opłat wzrastają o 40%, przynosząc dodatkowe 185 000 USDC w ciągu pół roku; stawka pożyczki LLTV wzrasta z podstawowych 65% do 75%, co pozwala mi pożyczyć dodatkowe 60 000 USDC przy 600 000 kapitału do handlu na potencjalnych łańcuchach, co przynosi dodatkowe 3 200 USDC miesięcznie. Co ważniejsze, "ekstremalne zabezpieczenie ryzyka" oznacza, że jeśli straty z handlu przekraczają 8% z powodu awarii protokołów powiązanych z ekosystemem Morpho, można ubiegać się o 70% wypłaty z zysków z stawki $MORPHO. Na początku tego roku tymczasowa aktualizacja jednego DEX spowodowała stratę 72 000 USDC w moim zbiorniku SOL-USDC, a wypłata pokryła 50 400, co zwiększyło zadowolenie klientów. Ponadto zyski z $MORPHO mogą zabezpieczyć ryzyko cykliczne, a moje 200 000 tokenów wzrosło o 45% w ciągu pół roku, co pokryło lukę w zyskach z handlu w okresie bessy wynoszącą 3 miesiące, osiągając "zero strat w cyklu".
Dopiero po głębokiej współpracy odkryłem, że "ekosystem współpracy lewarowania Morpho" jest czymś, czego konkurencja nie potrafi zrozumieć. Współdziała z Chainlink, Flashbots, synchronizując w czasie rzeczywistym przepływy finansowe w całym łańcuchu, ceny rynkowe i dane dotyczące możliwości MEV, co zwiększa efektywność realizacji zleceń handlowych o 60%, a błąd poślizgu zmniejsza się do poniżej 0,01%; zapewnia doradcom "panel instrumentów do zabezpieczania handlu w czasie rzeczywistym", który pokazuje lewar, wskaźnik pokrycia zabezpieczenia, szczegóły zysków i inne 20 wskaźników. Dzięki panelowi odkryłem, że w pewnej parze handlowej "udział pasywnych zleceń dużych graczy przekracza 60%", co pozwoliło mi w porę zredukować lewar z 2 do 1,2, unikając potencjalnej straty 120 000 USDC; kluczowe jest również wsparcie "usług na poziomie instytucji"; Morpho zapewnia moim klientom instytucjonalnym dostosowane modele zabezpieczeń, dostosowując lewar i proporcje zabezpieczeń do preferencji ryzyka klienta. W zeszłym roku dzięki tej usługie podpisałem umowy z 2 klientami o wartości milionów, a jednorazowa opłata wyniosła 180 000 USDC, co jest czterokrotnie wyższe od zysków z usług handlowych dla detalistów. W porównaniu do tradycyjnych narzędzi lewarowania, które wcześniej używałem, które oferowały tylko podstawowe funkcje pożyczkowe, a roczne zyski nie przekraczały 20%, ekosystem Morpho osiągnął "wysokie zyski + niskie ryzyko + silne dopasowanie" w trzech wymiarach.
Od wynajmu studia z stratą 520 000 do zarobienia 1 200 000 w ciągu pół roku, w końcu zrozumiałem: klucz do handlu z lewarowaniem w kryptowalutach nie polega na "oparciu się na wysokim lewarze, by grać na rynku", ale na "oparciu się na mechanizmach ekosystemu w celu osiągnięcia precyzyjnego dopasowania lewara, pełnego zabezpieczenia ryzyka i wielowarstwowego zwiększenia zysków w zamkniętej pętli całego łańcucha". Morpho rozwiązuje problem niekontrolowanego lewara za pomocą dynamicznej kalibracji, obniża koszty zabezpieczenia za pomocą macierzy narzędzi, a dzięki $MORPHO wiąże długoterminowe interesy doradcze z ekosystemem, przekształcając handel z lewarowaniem z "wysokiego ryzyka" w "stabilny biznes na poziomie instytucji". Teraz wszystkie moje działania handlowe są związane z ekosystemem Morpho, a 75% zysków zamieniam na długoterminowe stawki w $MORPHO - ponieważ wiem, że rdzeń ekosystemu, który pozwala na "więcej zarobków, mniej strat i stabilność" to ostateczna konkurencyjność w erze handlu z lewarowaniem Web3.@Morpho Labs 🦋 #Morpho $MORPHO
