Dwóch założycieli, dwie bardzo różne ścieżki
Daniel Shin i Do Kwon współzałożyli Terraform Labs w 2018 roku, ale ich role, harmonogramy i wyniki znacznie się różniły.
Daniel Shin (wczesny architekt, wczesne wyjście)
Urodzony w Seulu w 1985 roku, absolwent ekonomii na Wharton, Shin był już przed kryptowalutami seryjnym przedsiębiorcą. Współzałożył Fast Track Asia, inkubował startupy w całej Azji, a później prowadził Bass Ventures, koncentrując się na wczesnych inwestycjach w blockchain.
W Terraform Labs Shin był równorzędnym współzałożycielem od samego początku i pomógł ukształtować wczesną wizję Terra, w tym koncepcję algorytmicznego stablecoina i mechanikę mint-burn LUNA. Wejście Terra na rynek opierało się na płatnościach w rzeczywistym świecie: Terra Alliance i Chai, które nawiązały współpracę z dużymi koreańskimi bankami.
W 2020 roku Shin wycofał się z operacji i stopniowo zmniejszył swoje udziały do ~8%. Chai później zerwał więzi z Terrą. Kiedy UST stracił powiązanie w 2022 roku, Shin nie miał roli operacyjnej. Po upadku, koreańscy prokuratorzy zbadali oskarżenia o zawyżone wolumeny transakcji i wczesne sprzedaże tokenów; aktywa zostały zamrożone, a oskarżenia wniesione w 2023 roku. Na koniec 2025 roku Shin zaprzecza wykroczeniom, a proces pozostaje nierozstrzygnięty.
Do Kwon (operator przez upadek)
Urodzony w 1991 roku, wykształcony w Korei i USA, absolwent Stanfordu, były inżynier Microsoftu, Kwon współzałożył Terraform Labs i napędzał realizację. Terra zebrała ponad 200 milionów dolarów od funduszy VC, uruchomiła UST jako algorytmiczną stablecoin i wspierała wzrost dzięki ~19,5% zysku z Anchor. LUNA osiągnęła szczyt blisko 116 dolarów w kwietniu 2022 roku.
W maju 2022 roku duże wypłaty uderzyły w Anchor, płynność została wyschnięta, UST stracił swoje powiązanie, rezerwy Bitcoinów zostały sprzedane w obronie, a system upadł, eliminując około 40 miliardów dolarów i wpływając na ponad milion inwestorów.
Prawne konsekwencje nastąpiły. Kwon został aresztowany w Czarnogórze w 2023 roku, rozpoczęły się walki o ekstradycję, Terraform Labs ogłosił Chapter 11 w 2024 roku, a amerykańskie sądy uznały Kwon i firmę za odpowiedzialnych za oszustwo papierów wartościowych z cywilnymi karami przekraczającymi 4,5 miliarda dolarów. W 2025 roku Kwon przyznał się do winy w sprawie oszustwa elektronicznego i spisku, przyznał się do wprowadzania inwestorów w błąd, zgodził się na konfiskatę aktywów i otrzymał 15-letni wyrok federalny.
Podział, który definiuje dziedzictwo Terry
Jeden z założycieli wyszedł wcześnie i stawia czoła nierozwiązanym pytaniom.
Drugi został, podjął ostateczne decyzje i teraz odbywa karę.
Terra pozostaje jednym z najbardziej znaczących niepowodzeń w kryptowalutach i studium przypadku, jak czas, kontrola i odpowiedzialność kształtują wyniki długo po upadku.
