Każdy cykl kryptowalutowy podąża za tą samą strukturą. Zmieniają się tylko narracje.
Najpierw pojawia się coś, co wydaje się irracjonalne. Pojawiają się nowe technologie lub klasy aktywów, które wydają się niepotrzebne lub niepoważne. Początkowi uczestnicy, którzy nie są przyczepieni do konsensusu, rozpoznają asymetrię i pozycjonują się wczesnie.
Następnie kapitał zaczyna się przemieszczać. Początkowi uczestnicy osiągają ogromne zyski. Ten etap często nazywa się „głupim kapitałem”, ale to po prostu przekonanie przed weryfikacją.
W miarę wzrostu cen, uwagę zaczyna zwracać się na rynek. To właśnie wtedy sezon Bitcoin przechodzi w sezon altcoinów. Bitcoin prowadzi, buduje się zaufanie, a kapitał przepływa do aktywów o wyższym beta. Popyt się przyspiesza, a refleksywność przejmuje kontrolę.
Następnie nastała sytuacja przepełnienia. Przyjaciele pytają, jak kupić. Rodzina chce mieć ekspozycję. Media główne wzmocniają narrację. Ryzyko jest najwyższe, a udział najszerszy.
Potem zaczyna się rozpad. Wypływa płynność. Struktury się rozpadają. To, co było przedstawiane jako innowacja, nazywane jest teraz oszustwem. Późni uczestnicy ciągle kupują spadki, myląc wahanie z możliwością.
Po upadku tacy sami uczestnicy odrzucają cały rynek, nie dlatego, że nie działa strukturalnie, ale dlatego, że weszli w fazie maksymalnej uwagi, a nie maksymalnej asymetrii.
Ten wzorzec powtarza się w każdym cyklu:
2017–2018 — cykl ICO 2019–2020 — cykl ETH i wczesnej DeFi 2020–2021 — cykl rozwoju altcoinów 2021–2022 — cykl NFT 2024–2025 — cykl memecoinów i gospodarki uwagi
Sezon Bitcoin buduje fundamenty. Sezon altcoinów powiększa wyniki. Kluczowe jest czasowanie i pozycjonowanie, a nie narracje.
Myślę, że nadszedł czas, aby ponownie skupić się na projekcie InfoFi.
To, czego szukam, jest bardzo jasne
Brak węzła węzła
Pełne odblokowanie w momencie TGE
Nowy, czysty projekt
Publiczny, nieanonimowy zespół
Wspierany przez renomowane VC
Solidna reputacja
Wczesne role w Discordzie
Jasny, realistyczny plan rozwoju
Brak oczywistych czerwonych flag
Jasny model generowania przychodów lub ścieżka do zrównoważonego rozwoju
Rzeczywista przydatność tokena już w momencie TGE
Rozsądny FDV na tym etapie
Przejrzyste podziału alokacji
Brak silnego skupienia insiderów
Otwarta i spójna komunikacja zespołu
Rzeczywisty postęp w zakresie produktu, a nie tylko branding
Niezależność od incydentów tylko
Jeśli myślisz, że to standard, to się mylisz. Większość projektów nie spełnia tych podstaw. Dyscyplina ma większą wartość niż dostęp.
Jeśli projekt naprawdę spełnia wszystkie te warunki, nie waham się całkowicie zaangażować, ponieważ takie ustawienia są rzadkie i zazwyczaj zasługują na prawdziwą przekonanie.