Niedawno na łańcuchu BNB pojawiła się okazja arbitrażowa, której nie mogę do końca uwierzyć. Zastawiając aktywa takie jak BTCB, mogę pożyczyć USD1 przy koszcie wynoszącym tylko około 1%, a następnie bezpośrednio wpłacić to do Binance, aby uzyskać 20% zysku. Różnica w stopach wynosi aż 18-19 punktów, a operacja jest prawie bez ryzyka. Czy to nie brzmi trochę absurdalnie? Ale to naprawdę istniejąca okazja na rynku.
Spędziłem cały tydzień testując ten proces, od pożyczania zabezpieczeń, przez transfer do Binance, aż po obliczanie zysków – każdy etap miał swoje pułapki. Dziś dzielę się pełną ścieżką praktyczną, w tym kilkoma kluczowymi problemami, które napotkałem, oraz rozwiązaniami. To nie jest żadna tajemna wiedza, to czysty arbitraż, ale jest w tym więcej zawirowań, niż się wydaje.
Na początek podsumowanie: podstawowa logika tej strategii jest bardzo prosta: użyj BTCB jako zabezpieczenia na platformie Lista DAO, aby pożyczyć stablecoin USD1, a koszt pożyczki waha się między 1 a 2%. Następnie przekaż pożyczony USD1 do sekcji Earn na giełdzie Binance, wybierając elastyczne produkty inwestycyjne, które obecnie mogą osiągnąć roczną stopę zwrotu na poziomie około 20%. Po odjęciu, netto zysku wynosi około 18%, a BTCB jest aktywem powiązanym z Bitcoinem, co sprawia, że wahania są stosunkowo kontrolowane, a ryzyko likwidacji jest znacznie niższe niż w przypadku zabezpieczeń w altcoinach.
Jednak podczas rzeczywistego działania zauważyłem, że wiele osób utknęło w kilku detalach. Pierwsza pułapka to ustawienie wskaźnika zabezpieczenia. Lista DAO ma maksymalny wskaźnik zabezpieczenia dla BTCB na poziomie 70%, co oznacza, że jeśli zabezpieczasz BTCB o wartości 10 000 USD, możesz pożyczyć maksymalnie 7 000 USD w USD1. Ale pojawia się problem: jeśli naprawdę pożyczysz maksymalnie 70%, to przy niewielkich wahaniach rynku może to wywołać likwidację. Z mojego testu wynika, że kontrolowanie wskaźnika zabezpieczenia w zakresie 50-55% jest stosunkowo bezpiecznym zakresem, który zapewnia efektywność wykorzystania kapitału i pozostawia wystarczającą przestrzeń na bufor.
Drugim punktem, który łatwo przeoczyć, jest zmienność stopy procentowej pożyczki. Lista DAO stosuje model dynamicznych stóp procentowych, a koszty pożyczek automatycznie dostosowują się w zależności od wykorzystania puli kapitałowej. Kiedy zaczynałem operacje, wykorzystanie puli BTCB/USD1 wynosiło około 60%, a roczna stopa pożyczki wynosiła tylko 1,64%, co było bardzo atrakcyjne. Ale po trzech dniach, wskaźnik wykorzystania wzrósł do 85%, a koszty pożyczek wzrosły do ponad 3%. Chociaż różnica 18% zmniejszyła się do 17%, nie było to aż tak dużym problemem, ale jeśli wykorzystanie wzrośnie powyżej 90%, koszty pożyczki mogą wzrosnąć do jeszcze wyższych poziomów. Dlatego przed otwarciem pozycji należy dokładnie sprawdzić aktualny stan puli kapitałowej i nie wchodzić ślepo.
Szczegółowy proces operacyjny podzieliłem na pięć kroków, z których każdy ma swoje szczegóły do uwzględnienia. Pierwszym krokiem jest przygotowanie aktywów; musisz posiadać BTCB na łańcuchu BNB. Jeśli twoje Bitcoiny są na Ethereum lub innej sieci, musisz najpierw przenieść je na łańcuch BNB za pomocą mostu międzyłańcuchowego. Używam kilku mostów rekomendowanych przez oficjalne źródła, a opłaty wynoszą około 0,1-0,3%, a czas transferu wynosi około dziesięciu minut. Pamiętaj, aby zostawić trochę BNB na opłaty, ponieważ operacje na łańcuchu BNB, choć tanie, nie będą możliwe bez BNB w portfelu.
Drugim krokiem jest połączenie się z platformą pożyczkową Lista DAO. Otwórz ich stronę internetową, połącz sieć BNB za pomocą MetaMask lub Trust Wallet i przejdź do interfejsu pożyczkowego. Tutaj jest mała wskazówka: Lista DAO dzieli się na dwie wersje - Alpha i Classic. Alpha obsługuje więcej rodzajów zabezpieczeń, w tym tokeny dochodowe takie jak PT-USDe, ale koszty pożyczek są nieco wyższe. Jeśli chcesz po prostu użyć BTCB do pożyczenia USD1, wystarczy, że przejdziesz do strefy Classic, gdzie interfejs jest prostszy, a stopy procentowe są niższe.
Trzecim krokiem jest operacja zabezpieczenia i pożyczki. Wybierz BTCB jako zabezpieczenie w strefie Classic, wprowadź ilość, którą chcesz zabezpieczyć. System automatycznie obliczy maksymalną kwotę USD1, którą możesz pożyczyć, ale nie pożyczaj pełnej kwoty. Moja rada to kontrolować kwotę pożyczki w zakresie 70-75% maksymalnej kwoty, na przykład, jeśli system pokazuje, że możesz pożyczyć 10 000 USD1, to pożycz tylko 7 000-7 500. W ten sposób, nawet jeśli cena BTCB spadnie o 10-15%, nie wywoła to likwidacji. Po potwierdzeniu wskaźnika zabezpieczenia i kwoty pożyczki kliknij przycisk Borrow; portfel wyświetli dwukrotne potwierdzenie transakcji - raz dla autoryzacji BTCB, a drugi raz dla wykonania pożyczki. Opłata za gaz wynosi około 0,5-1 USD, co jest bardzo tanie.
Czwarty krok to kluczowa faza transferu. Pożyczając USD1, musisz przelać go z łańcucha BNB na giełdę Binance. Wiele osób bezpośrednio wypłaca z łańcucha, ale jest prostszy sposób. Binance obsługuje wpłaty USD1 na łańcuchu BNB; wystarczy znaleźć adres wpłaty USD1 w aplikacji Binance, wybrać sieć BNB Chain i skopiować adres. Następnie wróć do portfela MetaMask i przekaż USD1 na ten adres. Cały proces zajmuje około 5-10 minut, a czas transferu jest dość szybki. Ale warto zauważyć, że USD1 na Binance obsługuje tylko wpłaty w sieci BSC, nie wybieraj błędnej sieci, w przeciwnym razie monety mogą zostać zgubione.
Piątym krokiem jest czerpanie zysków na Binance Earn. Otwórz sekcję inwestycyjną Binance, wyszukaj USD1, a zobaczysz dwa rodzaje produktów: elastyczne i terminowe. Elastyczne produkty mają roczną stopę zwrotu w zakresie 18-20%, można je w dowolnym momencie wykupić, co czyni je idealnymi do tego rodzaju arbitrażu. Produkty terminowe oferują nieco wyższe zyski, ale okresy blokady wahają się od 7 do 90 dni, co oznacza mniejszą płynność. Osobiście preferuję elastyczne inwestycje, ponieważ, w przypadku nagłego wzrostu kosztów pożyczek w Lista DAO, mogę w każdej chwili wykupić USD1 i spłacić pożyczkę, nie zostanę uwięziony. Po subskrypcji produktów inwestycyjnych, zyski są wypłacane codziennie, a następnego dnia można je zobaczyć na koncie. Przy rocznej stopie zwrotu na poziomie 20%, 10 000 USD1 może przynieść dziennie około 5,5 monety, co przez miesiąc daje 165 monet, co odpowiada 165 dolarom.
Teraz obliczmy pełne konto. Załóżmy, że masz BTCB o wartości 100 000 USD i pożyczasz 50 000 USD1 przy wskaźniku zabezpieczenia wynoszącym 50%. Koszt pożyczki w Lista DAO przyjmuje 2% rocznie (z pozostawioną przestrzenią na wahania), więc roczne odsetki wynoszą 1 000 USD. Te 50 000 USD1 wrzucam do Binance Earn, przy rocznej stopie zwrotu 20%, przez rok mogę zarobić 10 000 USD. Po odliczeniu, zysk netto wynosi 9 000 USD, a rzeczywista stopa zwrotu osiąga 18%. A to jest konserwatywne oszacowanie; jeśli wejdziesz, gdy koszty pożyczek są niskie lub trafi się promocja na Binance Earn, rzeczywiste zyski mogą przekroczyć 20%.
Jednak ta strategia nie jest całkowicie wolna od ryzyka. Pierwszym ryzykiem jest ryzyko likwidacji; mimo że BTCB jest stosunkowo stabilne, sam Bitcoin ma wahania. Jeśli w krótkim czasie BTC spadnie o 20-30%, wartość twojego zabezpieczenia może zmniejszyć się, co może prowadzić do wymuszonej likwidacji. Dlatego wskaźnik zabezpieczenia powinien być konserwatywny, zostawiając wystarczającą przestrzeń na bufor. Drugim ryzykiem jest ryzyko stopy procentowej; koszty pożyczek w Lista DAO i zyski z Binance Earn są zmienne. Jeśli pewnego dnia koszty pożyczek wzrosną do 10% lub zyski z Binance Earn spadną do 5%, ten margines arbitrażu zniknie. Dlatego regularnie monitoruj wahania stóp procentowych po obu stronach i dostosowuj pozycje w odpowiednim czasie.
Trzecim ryzykiem jest ryzyko związane z inteligentnymi kontraktami. Chociaż Lista DAO została audytowana przez wiele instytucji, przypadków hakowania protokołów DeFi było sporo. Moja rada to nie wkładać wszystkich oszczędności w jedną inwestycję, użyj części funduszy do testowania. Ponadto TVL Lista DAO przekracza 1,7 miliarda dolarów, co czyni go wiodącym protokołem w łańcuchu BNB, co zapewnia względne bezpieczeństwo. W przypadku Binance nie ma się czym martwić; bezpieczeństwo aktywów w scentralizowanej giełdzie jest znacznie wyższe niż w protokołach blockchain.
Jest jeszcze jeden szczegół dotyczący zgodności podatkowej. Tego rodzaju operacje arbitrażowe mogą wiązać się w wielu krajach z podatkiem od zysków kapitałowych lub podatkiem od odsetek. Jeśli operujesz dużą kwotą, zaleca się skonsultowanie z profesjonalnym doradcą podatkowym, aby nie wpaść w pułapkę zgodności, gdy już zarobisz pieniądze. Oczywiście, jeśli tylko testujesz na małą skalę, ten problem nie jest aż tak istotny.
Porównałem kilka podobnych platform pożyczkowych na rynku, takich jak Venus Protocol. TVL Venus na łańcuchu BNB jest zbliżone do Lista, ale koszty pożyczek są generalnie wyższe. Ponadto mechanizm likwidacji Venus jest stosunkowo agresywny, wymagania dotyczące wskaźnika zabezpieczenia są wyższe, a efektywność wykorzystania kapitału jest gorsza niż w Lista. Aave ma dość słabą obecność na łańcuchu BNB, płynność i stopy procentowe nie są zbyt konkurencyjne. Podsumowując, Lista DAO na łańcuchu BNB jest rzeczywiście najlepszym wyborem do arbitrażu stablecoinów.
Na koniec wspomnę o kilku pułapkach, w które wpadłem. Pierwsza pułapka to zapomnienie o zarezerwowaniu opłaty za BNB, co spowodowało, że nie mogłem przelać USD1 z portfela, więc później doładowałem kilka dolarów w BNB, aby to naprawić. Druga pułapka to ustawienie zbyt wysokiego wskaźnika zabezpieczenia na początku, co spowodowało, że przy niewielkich wahaniach BTCB otrzymałem ostrzeżenie o likwidacji, więc szybko dodałem trochę zabezpieczeń. Trzecia pułapka to niezweryfikowanie wahań stopy procentowej pożyczki w Lista DAO; w momencie otwarcia pozycji stopa wynosiła 1,6%, a po tygodniu wzrosła do 3,2%, co zmniejszyło margines zysku o połowę. Dlatego teraz mam zwyczaj codziennie sprawdzać wykorzystanie puli kapitałowej i koszty pożyczek, a jeśli zauważę coś nie tak, wycofuję się wcześniej.
Ogólnie rzecz biorąc, strategia arbitrażu z użyciem BTCB jako zabezpieczenia do pożyczki USD1 w obecnym środowisku rynkowym jest rzeczywiście niskim ryzykiem i wysokim zyskiem. Trudność operacyjna nie jest wysoka; wystarczy zrozumieć podstawową logikę i przejść przez proces raz, aby się nauczyć. Kluczowe jest jednak kontrolowanie ryzyka, nie być chciwym, pożyczając zbyt wiele, ani nie dążyć ślepo do wysokiej dźwigni. Stabilnie można osiągnąć roczną stopę zwrotu na poziomie 15-18%, co już bije większość produktów inwestycyjnych.
Jeśli masz BTCB lub inne aktywa blue chip, warto spróbować tej strategii. Z mojego tygodniowego testu wynika, że zyski są rzeczywiście dobre, a proces operacyjny jest prostszy niż się spodziewałem. Oczywiście, środowisko rynkowe zmienia się cały czas; dzisiaj można arbitrażować, ale to nie znaczy, że jutro będzie to możliwe, więc należy być czujnym i gotowym do dostosowania się. Okno możliwości nie będzie otwarte wiecznie, więc korzystaj z tego, że różnice w stopach procentowych są jeszcze dostępne i szybko wsiadaj.
#USD1理财最佳策略ListaDAO @ListaDAO $LISTA
