Rynek zdecentralizowanych wieczystych kontraktów terminowych ponownie zmienia układ sił. Hyperliquid odzyskał status największego perp-DEX pod względem wolumenów handlowych, podczas gdy Lighter zmierzył się z gwałtownym spadkiem aktywności i załamaniem własnego tokena LIT do historycznego minimum. Dodatkową presję na sektor wywiera ogólne osłabienie rynku kryptowalut.
Hyperliquid odzyskuje dominację
Według danych CryptoRank, w ostatnim tygodniu Hyperliquid przetworzył około $40,7 mld obrotu w kontraktach bezterminowych. To znowu wyprowadziło platformę na pierwsze miejsce wśród perp-DEX.
Dla porównania:
Aster zajmuje drugie miejsce z wolumenem $31,7 mld
Lighter spadł na trzecie miejsce — $25,3 mld, prawie trzy razy poniżej szczytowych wartości
Analitycy łączą to bezpośrednio z zakończeniem airdropa Lighter. Po dystrybucji tokenów część użytkowników szybko zrealizowała zyski i zmniejszyła aktywność handlową.
Jeszcze bardziej wymowny jest obraz otwartego zainteresowania — wskaźnika otwartych pozycji na rynku instrumentów pochodnych. Hyperliquid zgromadził około $9,57 mld otwartego zainteresowania. To więcej niż łączny wskaźnik takich platform jak Lighter, Aster, Variational, edgeX i Paradex, które razem zgromadziły $7,34 mld.
Przy tym:
Lighter — około $1,42 mld
Aster — порядка $2,73 mld
Osobno analitycy zwracają uwagę na Variational, który szybko zwiększa obroty i już zbliża się do $1 mld dziennego wolumenu, utrzymując się w top-5 perp-DEX.
Lighter spada po airdropie
Spadek aktywności handlowej boleśnie wpłynął na token LIT. Od momentu uruchomienia aktyw wykazywał wysoką zmienność, ale to właśnie ostatnie tygodnie były najbardziej skomplikowane.
Według ocen analityków on-chain, około 40% airdropa zostało sprzedane w ciągu pierwszego tygodnia. Udział tokenów w rękach początkowych odbiorców zmniejszył się z 51% do 36%, a wskaźnik ten nadal spada.
Jeden z analityków zauważył, że podobna dynamika jest typowa dla projektów po airdropie:
krótkoterminowa presja sprzedających jest niemal nieunikniona, nawet jeśli fundamentalne wskaźniki pozostają stosunkowo stabilne.
Niemniej rynek zareagował twardo. Według danych BeInCrypto Markets:
w ciągu miesiąca LIT stracił około 37% wartości
w poniedziałek cena spadła do $1,68 na OKX, osiągając absolutne minimum
dzienny spadek przekroczył 14%, cena ustabilizowała się w pobliżu $1,71
Presja zwiększa ogólny spadek rynku
Problemy Lighter rozwijają się na tle ogólnego spadku rynku kryptowalut. Całkowita kapitalizacja w ciągu doby zmniejszyła się o około 2,6%, co zwiększyło presję na aktywa o wysokim ryzyku.
Pod uderzeniem znalazł się także inny gracz segmentu — Aster. Jego natywny token spadł o ponad 12%, również osiągając minimum, mimo uruchomienia Stage 5 Buyback Program, który miał wspierać cenę.
Co to oznacza dla rynku DEX
Sytuacja wyraźnie pokazuje, jak szybko w segmencie wiecznych instrumentów pochodnych zmieniają się liderzy.
Hyperliquid korzysta z głębokiej płynności, stabilnego otwartego zainteresowania i utrzymywania aktywności traderów nawet w słabym rynku. Lighter natomiast zmierzył się z klasycznym scenariuszem post-airdrop: wzrost zainteresowania, nagła dystrybucja tokenów i następujący spadek.
W krótkim okresie rynek prawdopodobnie będzie kontynuował redystrybucję płynności na korzyść platform z bardziej stabilną bazą użytkowników. W średnim okresie wiele będzie zależało od tego, czy Lighter i Aster będą w stanie odzyskać zaufanie traderów i pokazać wzrost nie tylko w tokenie, ale i w wewnętrznych wskaźnikach.
#Hyperliquid #lighter #DEX #Write2Earn
