A Proposta Fiscal da Seção 899 de Trump Suscita Preocupações no Mercado e Tensões Globais
📉 Potencial queda de 5% no dólar, correção de mercado de 10% advertida pelo CIO da Allianz
A nova medida fiscal proposta pelo presidente Donald Trump — Seção 899, parte de um amplo pacote legislativo financeiro aprovado pela Câmara em maio — está atraindo uma crescente atenção de investidores e economistas globais. A disposição visa nações que impõem impostos especiais sobre serviços digitais a gigantes da tecnologia americana, como Amazon, Alphabet e Meta.
Ludovic Subran, Diretor de Investimentos da Allianz SE, chamou a Seção 899 de “grande momento assustador” para os mercados, alertando que sua implementação poderia causar:
Uma queda de 5% no dólar dos EUA
Uma queda de 10% nos mercados de ações dos EUA
Um aumento de 0,5% nos rendimentos do Tesouro
Em uma entrevista em 3 de junho, Subran enfatizou que os mercados "não estão precificando o risco total" dessa disposição. Ele comparou a regra a uma forma de "controle de capital", dizendo que poderia assustar investidores internacionais que atualmente detêm cerca de US$ 31 trilhões em ativos de longo prazo dos EUA, incluindo ações e títulos.
🌍 Retaliação por Impostos Digitais Estrangeiros
Cerca de 17 países, incluindo Alemanha, França e Reino Unido, promulgaram ou propuseram impostos sobre serviços digitais direcionados a empresas de tecnologia dos EUA. Por exemplo, a Alemanha propôs um imposto de 10% sobre plataformas como o Google.
Em resposta, a Seção 899 autorizaria o Tesouro dos EUA a rotular essas taxas como "discriminatórias" e impor impostos recíprocos sobre empresas e indivíduos desses países que operam nos Estados Unidos.
O representante Ron Estes (R-KS), um dos principais arquitetos do projeto de lei, explicou:
> “Se nações estrangeiras taxam nossos negócios, devemos ter a capacidade de taxar os deles.”
Embora o projeto de lei mais amplo tenha enfrentado forte oposição dos democratas, a disposição de imposto retaliatório na Seção 899 não gerou resistência direta.
💼 Preocupações do Congresso e Limites Constitucionais
O projeto de lei, com mais de 1.100 páginas, levanta questões constitucionais. Embora a legislação dê à administração Trump a autoridade para impor penalidades fiscais, a Constituição dos EUA reserva poderes de tributação e gastos ao Congresso.
O ex-congressista Peter Roskam, agora líder da equipe de política federal da BakerHostetler, comentou:
> “A Seção 899 envia uma mensagem clara: os EUA rejeitam ser rotulados como um paraíso fiscal por países que visam injustamente nossas empresas.”
O Comitê Conjunto de Tributação (JCT), não partidário, projeta que a Seção 899 geraria US$ 116,3 bilhões em receita na próxima década, mas também estima uma queda de receita anual de US$ 12,9 bilhões até 2033-2034 devido a uma possível fuga de capitais.
🔍 A Visão Geral
A pressão fiscal de Trump é parte de um esforço legislativo mais amplo que combina várias de suas prioridades principais, incluindo:
Prorrogação das reduções de impostos de 2017
Reforçando a imigração
Reduzindo alguns incentivos para energia verde
O projeto de lei passou por um estreito voto na Câmara em 22 de maio e agora está sob revisão no Senado.
À medida que as tensões aumentam sobre a tributação digital transfronteiriça, os mercados estão observando de perto. Subran alerta que os investidores não devem subestimar as consequências potenciais da Seção 899 — que ele diz que poderia abalar f
fé nos ativos dos EUA, há muito considerados um porto seguro global.
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