Resumo executivo
Fluid $FLUID opera como um protocolo DeFi unificado, combinando empréstimos e negociação DEX através de sua Camada de Liquidez, um pool de liquidez compartilhado do qual todos os produtos extraem simultaneamente. Ambos os lados do negócio tiveram um forte trimestre. O empréstimo quase dobrou em relação ao Q2, com o TVL alcançando $3.4B e os empréstimos ativos atingindo $1.6B. O volume de negociação DEX aumentou de $27.6B no Q2 para $69.2B no Q3. Essas linhas de negócios geraram $20.5M em taxas e $3.5M em receita no Q3, enquanto os usuários ativos mensais cresceram de 52K para 102K.
Principais métricas (3º trimestre de 2025):
Valor total bloqueado: US$ 3,4 bilhões (+88% em relação ao trimestre anterior)
Empréstimos ativos: US$ 1,6 bilhão (+99% em relação ao trimestre anterior)
Volume de negociação na DEX: US$ 69,2 bilhões (+150% em relação ao trimestre anterior)
Honorários: US$ 20,5 milhões (+37% em relação ao trimestre anterior)
Receita: US$ 3,5 milhões (+148% em relação ao trimestre anterior)
Usuários ativos mensais: 102 mil (+96% em relação ao trimestre anterior)
TVL e empréstimos ativos
O volume total de empréstimos (TVL) cresceu para US$ 3,4 bilhões no terceiro trimestre, enquanto os empréstimos ativos atingiram US$ 1,6 bilhão, quase o dobro em relação ao segundo trimestre. A Fluid agora é o terceiro maior protocolo em termos de empréstimos ativos — uma métrica que mede o saldo total de empréstimos em aberto em todos os produtos de empréstimo da Fluid, incluindo o Jupiter Lend (sua implementação em Solana em colaboração com a Jupiter). O protocolo oferece índices de empréstimo-valor (LTV) de até 95% e penalidades de liquidação de apenas 0,1%, possibilitadas pelo agrupamento de posições em "ticks" para liquidações em lote.
👥 Comentário da equipe Fluid:
“O TVL da Fluid tem crescido consistentemente trimestre após trimestre, demonstrando a adoção do protocolo pelos usuários. O lançamento da Fluid na Solana, em colaboração com a Jupiter, comprovou a alta demanda por mercados de empréstimo de qualidade na Solana, o que nos permitiu atingir US$ 1 bilhão em TVL em apenas 8 dias após a implementação.”
No quarto trimestre, nosso foco principal será o lançamento da DEX v2, que acreditamos que poderá se tornar a maior DEX em volume, considerando todas as blockchains combinadas, no próximo ano.”
volume de negociação DEX
O volume de negociação da DEX do protocolo subiu para US$ 69,2 bilhões no terceiro trimestre, um aumento de 151% em relação aos US$ 27,6 bilhões do segundo trimestre. O volume de negociação da DEX mede o valor dos tokens negociados na DEX da Fluid nas exchanges Ethereum, Arbitrum One, Plasma, Base e Polygon. A DEX da Fluid integra-se diretamente à camada de liquidez do protocolo, permitindo que o mesmo capital seja utilizado para múltiplas funções simultaneamente.
👥 Comentário da equipe Fluid:
“No terceiro trimestre, a Fluid se tornou a maior DEX em todas as principais blockchains EVM, tanto para pares atrelados quanto correlacionados. Com o lançamento da DEX v2 no quarto trimestre, nosso objetivo é trazer a negociação de pares voláteis para a Fluid DEX e aumentar nosso volume em 5 vezes.”
Taxas e receitas
As taxas do terceiro trimestre totalizaram US$ 20,5 milhões (um aumento de 37% em relação ao segundo trimestre), enquanto a receita saltou 148%, para US$ 3,5 milhões, ante US$ 1,4 milhão no segundo trimestre. A Fluid possui três fluxos de receita distintos: juros de empréstimos e financiamentos, taxas de desempenho do produto Lite do protocolo (estratégias simplificadas de cofre) e taxas de swap de seu produto DEX.
👥 Comentário da equipe Fluid:
“As taxas e a receita cresceram juntamente com o TVL, a atividade da DEX e o aumento dos preços dos criptoativos. No próximo trimestre, esperamos um crescimento de 5 a 10 vezes nas taxas e na receita com o lançamento da DEX v2.”
Usuários ativos mensais
O número de usuários ativos mensais dobrou, passando de 52 mil para 102 mil, à medida que a presença do protocolo em múltiplas blockchains atraiu tomadores e credores de empréstimos em diferentes ecossistemas. A contagem de usuários ativos mensais (MAU) contabiliza os usuários únicos que interagiram com qualquer produto Fluid em um período de 30 dias, em todas as blockchains. A Arbitrum One teve o maior número de usuários ativos mensais no terceiro trimestre, enquanto o Ethereum registrou um grande influxo de usuários, que continua no quarto trimestre. A implementação da Fluid na Plasma, lançada no terceiro trimestre, atraiu usuários rapidamente e continuou crescendo no quarto trimestre.
👥 Comentário da equipe Fluid:
“A base de usuários da Fluid está crescendo junto com nosso TVL e atividade na DEX. Com a DEX v2, que terá criação de pools sem permissão e pares voláteis, esperamos aumentar significativamente a base de usuários.”
Panorama
A Fluid encerra o terceiro trimestre com forte impulso. No primeiro mês do quarto trimestre, o protocolo já superou muitas das métricas do terceiro trimestre, com algumas delas com previsão de dobrar até o final do trimestre. Três grandes catalisadores estão impulsionando esse crescimento: o lançamento iminente da DEX v2, a implementação de novos recursos na Solana e o desenvolvimento de produtos adicionais.
Definições
Protocolo:
Camada de Liquidez: Um pool de liquidez compartilhado do qual todos os produtos da Fluid se beneficiam simultaneamente.
Empréstimos: o principal produto da Fluid, onde os usuários depositam ativos para obter rendimentos ou tomam empréstimos com garantia.
Jupiter Lend: Produto de empréstimo da Fluid na plataforma Solana, em colaboração com a Jupiter.
Lite: Produto de cofre simplificado da Fluid com estratégias de rendimento automatizadas.
DEX: Exchange descentralizada da Fluid que permite a troca de tokens usando a liquidez da Camada de Liquidez.
Métricas:
Valor total bloqueado: uma métrica que mede o valor em dólares dos depósitos dos usuários em todos os produtos da Fluid.
Empréstimos ativos: uma métrica que mede o saldo total de empréstimos em aberto em todos os produtos de crédito da Fluid.
Volume de negociação DEX: uma métrica que mede o valor dos tokens negociados na DEX da Fluid nas exchanges Ethereum, Arbitrum One, Plasma, Base e Polygon.
Usuários ativos mensais: usuários únicos que interagiram com qualquer produto da Fluid em um período contínuo de 30 dias, em todas as redes.