Nos últimos anos, o número de pessoas perguntando 'as moedas virtuais realmente valem algo?' tem aumentado.
A maioria das questões pode ser resumida em duas frases:
De onde vem o valor das moedas virtuais?
Subiu tanto, agora é alto ou baixo?
Dizer apenas 'descentralização' e 'custo de mineração' na verdade é muito pouco.
O que realmente sustenta o preço é, em grande parte, o reconhecimento.
Mas o 'reconhecimento' é muito vago, então vamos trocar por uma expressão mais prática:
O custo fornece o limite inferior, enquanto o consenso e a estrutura determinam o limite superior.
Primeiro, o valor não está no custo, mas sim no 'consenso + estrutura'.
O custo de mineração só pode explicar uma coisa:
Se o preço cair abaixo do custo a longo prazo, ninguém vai querer minerar, e o sistema será forçado a se limpar.
Mas isso não explica:
Como o Bitcoin pode passar de alguns centavos a dezenas de milhares de dólares?
Por que o ZEC consegue subir dez vezes em um ciclo?
Os dois pontos realmente cruciais são:
Consenso (reconhecimento): quantas pessoas acreditam nela? Até que ponto acreditam?
Estrutura: como as regras são projetadas? Quem está usando? Quem está segurando? Como as fichas estão distribuídas?
Segundo, como entender o "reconhecimento"? — O consenso é estratificado.
Pode ser desmembrado em três camadas:
Abrangência: quantas pessoas reconhecem?
BTC: de geek → especulador → instituição → alguns países.
ZEC: circula principalmente entre o círculo de moedas de privacidade e jogadores antigos.
→ Quanto maior a abrangência, mais forte a demanda de compra, mais "sustentável" o preço.Espessura: quão firme é o reconhecimento?
Algumas pessoas compram BTC com a intenção de "não vender por dez anos";
Muitas pessoas compram ZEC apenas "apostando nesta rodada".
→ Quanto mais profunda a espessura, mais difícil é ser eliminado em meio à volatilidade.Nível: de onde vem o reconhecimento?
BTC: há discussões de alocação em nível institucional, de fundos e até de países;
ZEC: mais uma vez é uma disputa de capital dentro do círculo.
→ Quanto maior o nível de capital, maior o ciclo, menos o preço é totalmente impulsionado pela emoção.
Três a quatro dimensões para avaliar se uma moeda vale a pena.
Sempre que você olhar para qualquer moeda, pode primeiro passar por esses quatro pontos:
Consenso:
BTC: caminhando em direção a "ativos globais";
ZEC: mais parecido com um "veterano na pista de privacidade".
Escassez (estrutura de oferta):
BTC: limite de 21 milhões + mecanismo de halving, todos podem entender a história de escassez do "ouro digital";
ZEC: também tem um limite, mas a atenção está muito aquém da do BTC.
→ Sem escassez, não se pode falar em superavaliação; apenas escassez, sem consenso, é um artigo de antiquário obscuro.Cenário (uso real vs pura especulação):
BTC: armazenamento de valor, alocação de ativos, base de derivativos;
ZEC: transferências privadas + especulação temática.
→ BTC é "ativo + especulação", ZEC é mais "tema + especulação".Estrutura (posse e fluxo de fichas):
BTC: há longas travas de armazenamento, custódia institucional e inúmeros investidores de varejo fazendo compras regulares;
ZEC: mais fácil de ser puxado para cima por grupos de capital, rápido giro.
→ BTC é como um grande navio, com alta volatilidade, mas difícil de virar; ZEC é como uma lancha, rápida para iniciar e virar.
Quarto, "quanto subiu é considerado alto" é uma questão enganosa.
A ZEC subiu 10 vezes, não necessariamente significa "exagero";
O BTC subiu mais de cem mil vezes, também não significa que seja "pura bolha".
Mais importante do que "quantas vezes subiu" é:
Agora, em que posição está dentro de sua própria estrutura histórica?
Está perto de um centro de gravidade a longo prazo, ou próximo de um pico extremo?
Essa onda de alta, é devido à expansão do consenso ou apenas pura especulação emocional?
Quem é o comprador?
Quanto mais alto, se os compradores são mais de curto prazo, mais indica que o risco está se acumulando.
Portanto, em vez de perguntar: "A ZEC subir dez vezes é alto? O Bitcoin subir mil vezes é caro?"
É melhor mudar para:
Com seu consenso, cenários e estrutura atuais, esse preço é alto ou não para "minha própria capacidade de risco"?
Cinco, uma "resposta padrão" que pode ser utilizada a qualquer momento.
Daqui para frente, se alguém lhe perguntar "como é determinado o valor das criptomoedas, é alto ou baixo agora",
você pode resumir assim:
Custo, apenas determina que não deve colapsar a longo prazo;
O que realmente abre a diferença de preço é o consenso, escassez, cenários de uso e estrutura de fichas.O preço do Bitcoin, multiplicado por dez mil, é o resultado de mais de uma década de consenso global e expansão de cenários;
ZEC, multiplicado por dez, se assemelha mais a um pico de fase aceso por capital e emoção concentrados nesta narrativa de privacidade.A questão chave não é "se é absolutamente alto ou não",
mas sim: dentro do seu entendimento e capacidade de suporte, quanto você está disposto a pagar por esse reconhecimento.
Nos últimos dias, consegui recuperar um pouco com ZEC, então vou compartilhar, não é uma recomendação de investimento...