Quando todos estão vendendo em pânico, os verdadeiros investidores estão apenas começando a entrar.
Essa frase se confirma novamente no mercado de criptomoedas.
A Ark Invest, liderada por Cathie Wood, conhecida como "a senhora da madeira", está comprando ativamente ativos cripto em momentos de queda, ao mesmo tempo em que reduz sua meta de preço de longo prazo para o Bitcoin — o que parece contraditório, mas na verdade reflete uma lógica clara de "fase posterior institucionalizada":
O preço da moeda não é mais impulsionado por fantasias,
No entanto, a infraestrutura financeira baseada no Bitcoin está vivendo uma nova reavaliação.
I. Por que o ARK ainda está comprando quando há um verdadeiro mar de sangue?
Para os pequenos investidores, 'o mercado' é o preço;
Para instituições, 'o mercado' é estrutura e posições.
A ARK está aumentando suas posições contra a corrente, com base em três julgamentos:
Tecnologia e legitimidade não foram refutadas
Blockchain e Bitcoin não foram rejeitados pela regulamentação tradicional, ao contrário, estão sendo integrados mais rapidamente ao sistema financeiro existente; o papel do Bitcoin como ativo de reserva alternativo está se tornando cada vez mais claro.
Os fatores lentos ainda estão saudáveis
A capacidade de mineração está em alta com oscilações, a participação de carteiras institucionais e governamentais está aumentando; o Bitcoin está evoluindo de 'ativo especulativo' para 'ativo de reserva'.
O pânico chegou ao limite
Falência coletiva, colapso emocional, ativos de qualidade sendo liquidados erradamente — para o curto prazo é um desastre, mas para o longo prazo forma um pool de ativos com desconto.
A ARK está fazendo uma ação típica de instituição:
Com visão de longo prazo, absorver os ativos desvalorizados por emoções de curto prazo,
Comprar ativos que originalmente exigiam alta avaliação, por um preço de 'desconto no pânico'.
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II. Por que comprar fundos de cripto ao mesmo tempo em que reduz o preço-alvo do Bitcoin?
Operações aparentemente contraditórias, por trás há três níveis de lógica:
1. O Bitcoin está retornando do 'preço mítico' para o 'preço de ativo'
Após a ETFização e institucionalização, o Bitcoin está se tornando cada vez mais um ativo financeiro quantificável e restrito:
É preciso falar em relação risco-retorno,
Precisa ser comparado com ações, títulos e ouro,
É preciso aceitar as restrições da regulamentação e das regras de alocação de ativos.
Reduzir o preço-alvo não é sinal de desconfiança no Bitcoin, mas sim reconhecer que:
Ele já não é mais algo que cresce apenas pela 'lenda', mas precisa encontrar seu lugar no quadro financeiro real.
2. O que está realmente sendo reavaliado é a 'infraestrutura em torno do Bitcoin'
Quando o Bitcoin for visto como 'ouro digital de longo prazo' e não como uma aposta com crescimento ilimitado:
Plataformas, instituições de custódia, redes de liquidação, tecnologia regulatória
Essas empresas que geram fluxo de caixa e taxas de serviço de forma contínua são as que mais facilmente obtêm altas avaliações.
Ou seja:
O Bitcoin não precisa subir a alturas absurdas,
'Quem vende água' também pode ganhar dinheiro a longo prazo.
3. De uma aposta única em um ativo, para uma carteira de setores
Apostar diretamente no BTC: volatilidade alta, difícil de explicar, fluxo de caixa vazio;
Apostar em empresas de nicho: conseguem contar uma história de negócio, têm receita e estrutura regulatória, são mais fáceis de entrar em carteiras institucionais.
Publicamente reduzir as expectativas, torna a história do Bitcoin mais sustentável:
Em relação à regulamentação: somos investidores racionais,
Para investidores: não o considere como fé, apenas como uma classe de ativo de alto risco,
Para o mercado: reduzir o prêmio de sonho, aumentar a probabilidade de realização.
III. O que essa abordagem de 'reduzir expectativas + investir com otimismo' está indicando?
Para investidores comuns, há três lições práticas:
1) Na próxima fase, o mais importante do que 'apostar em uma moeda' é 'escolher o setor certo'
O que as instituições estão observando agora não é apenas a variação de preço entre BTC/ETH, mas sim toda a cadeia de valor:
Ponto de transação
Custódia e liquidação
Stablecoins e pagamentos
Conformidade e gestão de riscos
O preço da moeda pode subir e cair drasticamente, mas essas infraestruturas, enquanto continuarem sendo usadas, terão um teto mais claro e estável.
2) Quanto mais extremo o sentimento, mais próximo está do 'intervalo de compra institucional'
Quando:
A mídia está cheia de teorias de colapso,
Todos os amigos estão vendendo com prejuízo,
Ativos de qualidade caíram mais do que lixo,
Muitas vezes indica que:
O 'tempo dos pequenos' está acabando, o 'tempo das instituições' está assumindo.
Não significa que o fundo tenha sido atingido imediatamente, mas indica que vender aqui é um exemplo clássico de erro didático.
3) Aceitar a realidade: a 'era mítica' das criptomoedas está chegando ao fim
Após a entrada de reguladores, ETFs e fundos soberanos, esse mercado se tornará:
A volatilidade se reduzirá,
Correlação macroeconômica mais forte,
O espaço de imaginação narrativa está se contraindo.
Mas isso não é necessariamente ruim —
Significa que:
De 'um pequeno grupo acertando a história da fortuna rápida',
Para um 'maior número de pessoas ganhando retornos razoáveis por meio de alocação racional'.
IV. Três pequenas coisas que investidores comuns podem fazer
Não tome decisões em momentos de emoção extrema
Dias de ganância extrema e medo extremo são ideais para parar e observar, não para apostar pesadamente.
De 'apostar em um preço' para 'entender uma cadeia'
A pergunta passa de 'até onde pode subir?'
Para 'quem está ganhando dinheiro estável nessa cadeia?'
Reduzir a expectativa de fortuna rápida, aumentar a paciência no ciclo
O teto do Bitcoin foi reduzido,
Mais parece um lembrete:
Reduzir a expectativa de 'fortuna rápida',
Aumentar os requisitos de 'durabilidade, paciência e distribuição'.
O que realmente vale a pena observar nesta rodada de ações da Cathie, não é a quantia para a qual ela ajustou o preço-alvo do Bitcoin, mas sim:
No momento em que todos estão dizendo que 'as criptomoedas acabaram', o que ela comprou exatamente?
No caminho de o ciclo passar da euforia para a maturidade, ela estava do lado certo.
O preço mudará, o preço-alvo será ajustado,
Mas manter a racionalidade no pânico e ter paciência durante os ciclos,
Tornar-se-á cada vez mais raro para os participantes, mas também cada vez mais importante.
