Título: Glassnode diz que a alta do BTC para $97,6K foi impulsionada pelo fluxo de opções de curto prazo — não por uma convicção ampla e de longo prazo. A alta do Bitcoin para $97.600 na semana passada desencadeou um aumento na atividade de opções de compra, mas a empresa de análises on-chain Glassnode argumenta que a movimentação parecia mais com posicionamentos táticos de curto prazo do que com o mercado reajustando totalmente o risco para cima. Em um thread no Twitter de 23 de janeiro, a empresa analisou como as métricas de opções podem separar o fluxo transitório da convicção genuína. O que o mercado de opções mostrou - Demanda de curto prazo: À medida que o BTC subiu cerca de 8% em meados de janeiro, a inclinação de curto prazo virou-se abruptamente para neutra a partir do "território de puts profundas." A inclinação de 25 delta de 1 semana moveu-se de cerca de 8% para 1%, e o volume de opções mostrou intensa compra de calls — a relação volume put/call caiu de 1 para 0,4. - Hesitação de longo prazo: Em contraste, as expirações mais longas mal se moveram. A inclinação de 25 delta de 1 mês só se moveu de 7% para 4% em seu ponto mais baixo e permaneceu inclinada para puts. A inclinação de 25 delta de 3 meses mudou menos de 1,5% e também ficou em assimetria de puts. Por que essa divergência importa Glassnode enfatizou a distinção entre “fluxo” e “precificação de risco.” A demanda por calls de curto prazo pode elevar rapidamente o preço à vista, mas se essa demanda não se traduzir em uma inclinação reajustada entre as maturidades, o mercado não está necessariamente adotando uma visão de alta de maior convicção e de longo prazo. Em outras palavras: muitas compras de calls na parte da frente podem ser táticas, não estruturais. O comportamento da volatilidade reforçou a visão A movimentação da volatilidade adicionou peso à história do posicionamento de curto prazo. A volatilidade implícita ATM foi vendida à medida que o preço subia, sugerindo que os vendedores de gamma estavam monetizando o rali — um padrão não típico de rompimentos sustentados. Quando a volatilidade é vendida durante os ralis, o preço pode se tornar mais vulnerável se a compra de seguimento não ocorrer uma vez que as estruturas de curto prazo expirem. O que os traders devem observar a seguir Glassnode apresentou uma lista de verificação simples para um rompimento mais limpo e de maior probabilidade: preço à vista pressionando níveis chave, inclinação subindo com convicção entre as maturidades, e volatilidade implícita sendo comprada (não vendida). Para o BTC revisitar de forma convincente $97.600, monitore se a inclinação de longo prazo sai do território de puts e se a volatilidade implícita começa a ser comprada enquanto o preço à vista testa novamente a resistência crítica. No momento da publicação, o BTC estava sendo negociado em torno de $89.297. Leia mais notícias geradas por IA em: undefined/news

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